兄弟姉妹の皆さん、ついに久しぶりの幅広い上昇相場が到来し、A株の4874銘柄が上昇で引けました。官媒は「宅配（デリバリー）バトルは終わらせるべきだ」と呼びかけ、香港株式市場ではテック株が集団で急騰しました。このうち、メイトゥアンは12％超上昇、アリババは4％超上昇、JD.comは3％超上昇です。ニュース面では、『経済日報』に社説（コメンテーター記事）「外食（宅配）バトルは終わらせるべきだ」が掲載されていると伝えられています。すなわち：宅配（デリバリー）バトルの影響は、飲食業の経営者の帳簿だけにとどまりません。普通の人々の生活にも及びます。「座席の固定石（どっしりと場を支える存在）」である飲食の消費が、価格競争によって失速し、経済全体が感じる冷え込みは、最終的にそれぞれのミクロな個人へと波及します。健全な競争とは、技術革新、効率向上、サービス最適化という、良い循環の中で行われる勝負であるべきです。そして、非常に偶然ですが、3月24日、プライベート投資の大物である但斌がSNS上で、香港上場の2つのインターネット巨頭が底を打ったと投稿しました。但斌は、「おそらく香港株の2つのインターネット巨頭が底を打ったのは間違いなく、“底がない”としても、底までは遠くない、少なくとも局面としての底だ。全力で人工知能に取り組み、転換が成功することを願う。個人的な判断であり、必ずしも当たっているとは限らない」と述べました。（この記事の内容はすべて客観的なデータ情報の列挙であり、いかなる投資助言も構成しません）但斌が投稿した後、ネットユーザーたちは、この2つの巨頭企業はそれぞれテンセントとアリババではないかと推測しました。国内のインターネット企業に対する見方について、これまで但斌は以前、「国内でGoogleに対標できる企業は、おそらく2社。1つはアリババ、もう1つはByteDance（ビーテンス）で、さらにはテンセントでさえ少し遅れを取っている可能性がある」と直言していました。2025年の第3四半期に、但斌は投稿で、アリババ、テンセントなどのインターネット巨頭が史上最高値を更新できたことは、非常に意義があると述べています！但斌は、アリババを例に挙げました。同銘柄の当時の時価総額は、アマゾンの15.25％に過ぎなかったとし、中国のインターネット企業には米国の巨頭に対して大きな価値再評価の余地があると考えました。つまり、全体の市場価値から見て、2025年9月15日時点で、米国のApple、Amazon、Google、Facebook、Microsoftの5社の合計時価総額は約14.698万億米ドルです。一方で、2025年9月15日時点で、中国のBATの合計時価総額は約11806億米ドルです。今年3月初旬、世界市場の空気が緊迫し、風雲急を告げる中、但斌は、リンゴ（Apple）の株を少し買ったと明かしました。あるネットユーザーはコメントしました。「なぜアリババを買わないの？ 目の前でずっとアリと言ってるから、聞いている私の気持ちは高ぶって、私もかなりの比率で持ってたのに、あなたが逃げた。言いようがない。」これに対し、但斌は返信しました。「私たち国内では、まだ一番の重ね持ち（第一重倉）だよ！ 最近もつらい！」投資のアクションにおいても、但斌は絶えず進化しています。過去しばらくの間、但斌が開示してきた重ね持ち銘柄はずっとエヌビディア（NVIDIA）でしたが、去年の第4四半期に重大な変化がありました――第一の重ね持ち銘柄が変わったのです。2025年の第4四半期、但斌が運用する海外ファンドの保有状況が開示されると、最も注目を集めた変化は次の点です。Google（GOOG）がエヌビディア（NVDA）に取って代わり、第一の最大重ね持ち銘柄となりました。2025年末時点で、東方港湾の海外ファンドの総時価総額は約91億元人民元です。第4四半期に大きく買い増しでGoogleを追加し、保有株数は40％以上急増。エヌビディアを直接2位に押し出し、第一の最大重ね持ち銘柄の座を確固たるものにしました。それだけではありません。但斌が運用するファンドは、同時に2倍のレバレッジで日次（デイリー）GOOGL ETFも買い増しており、関連する保有はほぼ倍増しています。全体として見ると、但斌の海外ファンドの最大重ね持ち銘柄は、Google、エヌビディア、3倍のナスダック100（ナスダック指数）ETF、マイクロソフト、Apple、テスラ、アマゾンで、すべてテックの巨頭です。ここ数年、但斌の海外ファンドは人工知能（AI）セクターの成長に賭けて大きな収穫を得てきました。これについて、あるネットユーザーは「スポーツ科の子はスポーツをやりなよ。昔は運だけで全てだったんだろう」とコメントしました。これに対し、但斌は返信しました。「私の運は良い。投資20年、上場のリーダーである白酒、テンセント、そして今はエヌビディアとGoogle。これからも新しいチャンスがあるかもしれない。運が良すぎる。ずっとこうであってほしい。」但斌はこれまでの複数の講演で、自分の投資理念について語ってきました。すなわち、「大海の中でクジラを獲りに行くように投資する。本当の安全余裕は、静的なバリュエーションではなく、企業が価値を継続的に生み出す能力にある。主要な矛盾を探し、ノイズに邪魔されないこと。借金はしない。レバレッジから離れること。」投資の具体的な方法論として、但斌が一般の投資家に勧めるのは次の通りです。「個別株の判断が難しいと感じるなら、ETFで市場に参加するのは非常に現実的な選択だ。」 ここまで見た方はまだすぐに**いいね、リツイート、フォローをしないの？**
但斌はこの2つの中国企業の株価上昇を予測！
兄弟姉妹の皆さん、ついに久しぶりの幅広い上昇相場が到来し、A株の4874銘柄が上昇で引けました。
官媒は「宅配（デリバリー）バトルは終わらせるべきだ」と呼びかけ、香港株式市場ではテック株が集団で急騰しました。このうち、メイトゥアンは12％超上昇、アリババは4％超上昇、JD.comは3％超上昇です。
ニュース面では、『経済日報』に社説（コメンテーター記事）「外食（宅配）バトルは終わらせるべきだ」が掲載されていると伝えられています。すなわち：
宅配（デリバリー）バトルの影響は、飲食業の経営者の帳簿だけにとどまりません。普通の人々の生活にも及びます。「座席の固定石（どっしりと場を支える存在）」である飲食の消費が、価格競争によって失速し、経済全体が感じる冷え込みは、最終的にそれぞれのミクロな個人へと波及します。健全な競争とは、技術革新、効率向上、サービス最適化という、良い循環の中で行われる勝負であるべきです。
そして、非常に偶然ですが、3月24日、プライベート投資の大物である但斌がSNS上で、香港上場の2つのインターネット巨頭が底を打ったと投稿しました。
但斌は、「おそらく香港株の2つのインターネット巨頭が底を打ったのは間違いなく、“底がない”としても、底までは遠くない、少なくとも局面としての底だ。全力で人工知能に取り組み、転換が成功することを願う。個人的な判断であり、必ずしも当たっているとは限らない」と述べました。
（この記事の内容はすべて客観的なデータ情報の列挙であり、いかなる投資助言も構成しません）
但斌が投稿した後、ネットユーザーたちは、この2つの巨頭企業はそれぞれテンセントとアリババではないかと推測しました。
国内のインターネット企業に対する見方について、これまで但斌は以前、「国内でGoogleに対標できる企業は、おそらく2社。1つはアリババ、もう1つはByteDance（ビーテンス）で、さらにはテンセントでさえ少し遅れを取っている可能性がある」と直言していました。
2025年の第3四半期に、但斌は投稿で、アリババ、テンセントなどのインターネット巨頭が史上最高値を更新できたことは、非常に意義があると述べています！
但斌は、アリババを例に挙げました。同銘柄の当時の時価総額は、アマゾンの15.25％に過ぎなかったとし、中国のインターネット企業には米国の巨頭に対して大きな価値再評価の余地があると考えました。つまり、全体の市場価値から見て、2025年9月15日時点で、米国のApple、Amazon、Google、Facebook、Microsoftの5社の合計時価総額は約14.698万億米ドルです。一方で、2025年9月15日時点で、中国のBATの合計時価総額は約11806億米ドルです。
今年3月初旬、世界市場の空気が緊迫し、風雲急を告げる中、但斌は、リンゴ（Apple）の株を少し買ったと明かしました。
あるネットユーザーはコメントしました。「なぜアリババを買わないの？ 目の前でずっとアリと言ってるから、聞いている私の気持ちは高ぶって、私もかなりの比率で持ってたのに、あなたが逃げた。言いようがない。」
これに対し、但斌は返信しました。「私たち国内では、まだ一番の重ね持ち（第一重倉）だよ！ 最近もつらい！」
投資のアクションにおいても、但斌は絶えず進化しています。過去しばらくの間、但斌が開示してきた重ね持ち銘柄はずっとエヌビディア（NVIDIA）でしたが、去年の第4四半期に重大な変化がありました――第一の重ね持ち銘柄が変わったのです。
2025年の第4四半期、但斌が運用する海外ファンドの保有状況が開示されると、最も注目を集めた変化は次の点です。Google（GOOG）がエヌビディア（NVDA）に取って代わり、第一の最大重ね持ち銘柄となりました。
2025年末時点で、東方港湾の海外ファンドの総時価総額は約91億元人民元です。第4四半期に大きく買い増しでGoogleを追加し、保有株数は40％以上急増。エヌビディアを直接2位に押し出し、第一の最大重ね持ち銘柄の座を確固たるものにしました。
それだけではありません。但斌が運用するファンドは、同時に2倍のレバレッジで日次（デイリー）GOOGL ETFも買い増しており、関連する保有はほぼ倍増しています。
全体として見ると、但斌の海外ファンドの最大重ね持ち銘柄は、Google、エヌビディア、3倍のナスダック100（ナスダック指数）ETF、マイクロソフト、Apple、テスラ、アマゾンで、すべてテックの巨頭です。
ここ数年、但斌の海外ファンドは人工知能（AI）セクターの成長に賭けて大きな収穫を得てきました。これについて、あるネットユーザーは「スポーツ科の子はスポーツをやりなよ。昔は運だけで全てだったんだろう」とコメントしました。
これに対し、但斌は返信しました。「私の運は良い。投資20年、上場のリーダーである白酒、テンセント、そして今はエヌビディアとGoogle。これからも新しいチャンスがあるかもしれない。運が良すぎる。ずっとこうであってほしい。」
但斌はこれまでの複数の講演で、自分の投資理念について語ってきました。すなわち、「大海の中でクジラを獲りに行くように投資する。本当の安全余裕は、静的なバリュエーションではなく、企業が価値を継続的に生み出す能力にある。主要な矛盾を探し、ノイズに邪魔されないこと。借金はしない。レバレッジから離れること。」
投資の具体的な方法論として、但斌が一般の投資家に勧めるのは次の通りです。「個別株の判断が難しいと感じるなら、ETFで市場に参加するのは非常に現実的な選択だ。」
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