立法の綱引きが最重要となる局面で、政治資金を使って業界の利益を後押しする。著者：深潮 TechFlow**深潮導読：**設立から7か月、1億ドル超を集めたと称しながら今日まで1ドルも使っていない暗号資産のスーパーPAC Fellowship は水曜日、Tether USの規制担当副社長であるJesse Spiroを議長に任命したと発表した。これはTetherと当該PACの間で初めて、正式で公開された関連性を築くものだ。さらに、暗号資産業界のもう一つの大手PACであるFairshakeは、1億9300万ドルの弾薬をすでに抱えている。両PAC合計で約3億ドルの政治資金が、11月の中間選挙を狙っており、議会ではステーブルコインの利回りをめぐる立法の綱引きがなお決着していない。暗号資産業界の政治的な軍備競争が激化している。Cointelegraphが4月1日に報じたところによると、Fellowship PACは水曜日、Tether USの規制担当副社長Jesse Spiroが同組織の議長に就任し、次の段階の拡大をリードすると発表した。Spirorは今後数日以内に、最初の候補者の支持リストを公表する予定だ。Fellowshipは2025年8月に設立されたスーパーPACで、昨年9月には、暗号資産業界と結びついた匿名の寄付者から「1億ドル超」を集めたと主張していた。声明の中でSpiroは「これは米国のイノベーションにとって重要な時です。米国が、建設者、起業家、そして技術進歩のグローバルな中心としてあり続けるようにする好機があります。Fellowship PACは、利害を理解し、行動を取る意思のあるリーダーを支えることに尽力します。」と述べた。**「関連否定」から「幹部が陣頭に立つ」へ――TetherとFellowshipの関係が表面化**----------------------------------------------Fellowship PACが昨年9月に大々的に登場して以来、その背後にいるスポンサーの正体は、業界最大の謎の一つだった。同PACの設立時には、管理者、寄付者、主要な雇用者について一切開示がなかった。初期報道ではTetherが想定される支援者として挙がっていたが、Tether Internationalはその後、当該PACとのいかなる関係もないことを正式に否定した。CoinDeskが今年2月に報じたところでは、Tether Internationalの広報担当者が「Tether InternationalとFellowshipに所属・関連関係は一切ありません」と明確に述べている。しかし、FECの記録は別の物語を語っている。Fellowshipの登録上の財務担当であるMitchell NobelはCantor Fitzgeraldの幹部であり、Cantor FitzgeraldこそがTetherの数十億ドル規模の準備金を管理するカストディ機関だ。PACの登録住所はメリーランド州ベセスダにある。いま、現職のTether US幹部が正式にPACの議長に就任し、それまでのさまざまなうわさがついに公開記録として確定した。BeInCryptoによれば、これはFellowship PACとTether公式の間で初めて行われる正式で公開された関連性だ。Spiroは2024年にTetherへ加わり、政府関係の責任者を務めている。これ以前はPayPalでブロックチェーンおよびデジタル・アセットの規制に関する対政府関係を担当し、さらにそれ以前はオンチェーン分析企業Chainalysisで政府関係のリーダー職を担っていた。**1億ドル「弾薬庫」――いまだ一発も発射なし、FEC記録は支出ゼロ**--------------------------------Fellowshipは1億ドルの資金を有すると主張しているものの、FECの記録によれば、昨年12月31日時点で同PACは寄付収入も支出も何も報告していない。昨年9月の発表会以降、FellowshipがXプラットフォーム上で公表したのは公開声明3本のみで、ほぼ「姿を隠す」かのような運営だ。この落差は広範な疑念を呼んだ。CoinDeskが2月25日の調査記事で指摘したところでは、Fellowshipは設立から7か月間「一度も出席していない」。そして、連邦選挙委員会での開示には、約束された1億ドルの資金の痕跡が一切なかった。今回のSpiro任命は、Fellowshipが沈黙期から再び公の場に戻るためのシグナルと見なされている。PACは、今後数日以内に最初の候補者支持リストを公表するとしており、11月の中間選挙まであと7か月以上ある。ホワイトハウスのデジタル資産諮問委員会の執行ディレクターであるBo Hinesは、X上でこの任命を支持し、「米国のイノベーションのための戦いには、まじめな擁護者が必要だ。本当に利害関係を理解するリーダーが選ばれるのを見るのを楽しみにしています。」と投稿した。**暗号資産PACの軍備競争：Fairshakeは1億9300万ドル、すでにイリノイ州で860万ドルを投下**----------------------------------------------------Fellowshipだけが暗号資産業界の政治資金マシンではない。Coinbase、Ripple、a16zに支えられたFairshake PACおよびその関連組織は、今年1月までの報告で1億9300万ドルの現金を保有しており、現在の暗号資産業界で最大規模の資金量を誇るスーパーPACだ。Fairshakeはすでに実際の行動に移っている。Cointelegraphによれば、同PACおよび関連組織はイリノイ州の連邦議会選挙で約860万ドルを支出しており、同州での2024年の支出の6倍に当たるという。3月のイリノイ州予備選では、一部のFairshakeが支持した候補は勝利できなかったが、中間選挙までの7か月のウィンドウはまだ残っている。2024年の選挙サイクルにおいて、Fairshakeはメディア広告に1億3000万ドル超を投じ、50人以上の候補者を支援し、その多くが当選した。非営利の監視団体Public Citizenの集計によれば、2024年に選挙へ流入した企業資金のうち、ほぼ半分が暗号資産業界からだった。いま、FellowshipとFairshakeの2大PACが合計で約3億ドルの弾薬庫を抱え、さらに暗号資産業界には他にも政治寄付の勢力があることを踏まえると、2026年の中間選挙は業界の政治支出における新記録になる可能性がある。**立法の裏の駆け引き：ステーブルコインの利回り論争がCLARITY法案を足止め、Tetherの利害が直撃**-----------------------------------------Spiroの任命時期には偶然はない。暗号資産業界の最重要な立法優先事項である「デジタル・アセット市場明確化法」（CLARITY Act）は上院で膠着状態に陥っており、論点の一つがステーブルコインの利回りだ。これはTetherのビジネスモデルに直結する。CLARITY法案は2025年7月、294票対134票で下院を通過し、今年1月に上院の農業委員会でも審議が通過した。しかし上院の銀行委員会の段階では、銀行業界と暗号資産業界が、ステーブルコインが利用者に利回りを支払えるかどうかをめぐって激しい駆け引きを繰り広げている。3月20日、上院議員Thom TillisとAngela Alsobrooksは、ステーブルコインの利回りについて原則的な妥協に達した。つまり、保有残高に基づく受動的な利回りの支払いは禁止するが、取引活動に基づく報奨プログラムは認める、というものだ。CoinDeskの報道によれば、暗号資産業界の代表者は3月23日に国会議事堂で最新条文を非公開で精査した後、この文言は狭すぎて曖昧すぎると判断した。Coinbaseはこの現行案を支持しないことをすでに2回表明している。上院銀行委員会での審議（マークアップ）は、現在、4月下旬のイースター休会明けに行う予定になっている。上院議員Bernie Morenoは、法案が5月までに前進できなければ、暗号資産の立法は中間選挙のサイクル期間内に再び真剣に検討されることが難しくなると警告している。追い打ちをかけるように、ホワイトハウスのAIおよび暗号資産担当の皇帝であるDavid Sacksは3月26日、130日間の任期が満了したことを確認し、政府は後任を任命しないとした。暗号資産業界の最重要な立法ラストスパートは、ホワイトハウスの主要な推進者を失った状態で進められることになる。Tetherが発行するUSDTは世界最大のステーブルコインで、時価総額は約1840億ドルだが、米国の居住者向けではない。Tetherは昨年、米国市場向けの適合型ステーブルコインUSATを導入した。ステーブルコインの利回り条項の最終的な行方は、Tetherと競合他社が米国市場で持てる運営スペースを直接左右する。こうした背景の中で、Tetherは幹部をPACの議長に就けることで、政治的な影響力の構築を裏側から前面へと押し出し、シグナルを明確にした――立法の綱引きが最重要となる局面で、政治資金を使って業界の利益を後押しする。
近 3 億ドルが米国中期選挙を狙う、Tether幹部が率いる暗号業界第2位の政治資金基金
立法の綱引きが最重要となる局面で、政治資金を使って業界の利益を後押しする。
著者：深潮 TechFlow
**深潮導読：**設立から7か月、1億ドル超を集めたと称しながら今日まで1ドルも使っていない暗号資産のスーパーPAC Fellowship は水曜日、Tether USの規制担当副社長であるJesse Spiroを議長に任命したと発表した。これはTetherと当該PACの間で初めて、正式で公開された関連性を築くものだ。さらに、暗号資産業界のもう一つの大手PACであるFairshakeは、1億9300万ドルの弾薬をすでに抱えている。両PAC合計で約3億ドルの政治資金が、11月の中間選挙を狙っており、議会ではステーブルコインの利回りをめぐる立法の綱引きがなお決着していない。
暗号資産業界の政治的な軍備競争が激化している。
Cointelegraphが4月1日に報じたところによると、Fellowship PACは水曜日、Tether USの規制担当副社長Jesse Spiroが同組織の議長に就任し、次の段階の拡大をリードすると発表した。Spirorは今後数日以内に、最初の候補者の支持リストを公表する予定だ。Fellowshipは2025年8月に設立されたスーパーPACで、昨年9月には、暗号資産業界と結びついた匿名の寄付者から「1億ドル超」を集めたと主張していた。
声明の中でSpiroは「これは米国のイノベーションにとって重要な時です。米国が、建設者、起業家、そして技術進歩のグローバルな中心としてあり続けるようにする好機があります。Fellowship PACは、利害を理解し、行動を取る意思のあるリーダーを支えることに尽力します。」と述べた。
「関連否定」から「幹部が陣頭に立つ」へ――TetherとFellowshipの関係が表面化
Fellowship PACが昨年9月に大々的に登場して以来、その背後にいるスポンサーの正体は、業界最大の謎の一つだった。
同PACの設立時には、管理者、寄付者、主要な雇用者について一切開示がなかった。初期報道ではTetherが想定される支援者として挙がっていたが、Tether Internationalはその後、当該PACとのいかなる関係もないことを正式に否定した。CoinDeskが今年2月に報じたところでは、Tether Internationalの広報担当者が「Tether InternationalとFellowshipに所属・関連関係は一切ありません」と明確に述べている。
しかし、FECの記録は別の物語を語っている。Fellowshipの登録上の財務担当であるMitchell NobelはCantor Fitzgeraldの幹部であり、Cantor FitzgeraldこそがTetherの数十億ドル規模の準備金を管理するカストディ機関だ。PACの登録住所はメリーランド州ベセスダにある。
いま、現職のTether US幹部が正式にPACの議長に就任し、それまでのさまざまなうわさがついに公開記録として確定した。BeInCryptoによれば、これはFellowship PACとTether公式の間で初めて行われる正式で公開された関連性だ。
Spiroは2024年にTetherへ加わり、政府関係の責任者を務めている。これ以前はPayPalでブロックチェーンおよびデジタル・アセットの規制に関する対政府関係を担当し、さらにそれ以前はオンチェーン分析企業Chainalysisで政府関係のリーダー職を担っていた。
1億ドル「弾薬庫」――いまだ一発も発射なし、FEC記録は支出ゼロ
Fellowshipは1億ドルの資金を有すると主張しているものの、FECの記録によれば、昨年12月31日時点で同PACは寄付収入も支出も何も報告していない。昨年9月の発表会以降、FellowshipがXプラットフォーム上で公表したのは公開声明3本のみで、ほぼ「姿を隠す」かのような運営だ。
この落差は広範な疑念を呼んだ。CoinDeskが2月25日の調査記事で指摘したところでは、Fellowshipは設立から7か月間「一度も出席していない」。そして、連邦選挙委員会での開示には、約束された1億ドルの資金の痕跡が一切なかった。
今回のSpiro任命は、Fellowshipが沈黙期から再び公の場に戻るためのシグナルと見なされている。PACは、今後数日以内に最初の候補者支持リストを公表するとしており、11月の中間選挙まであと7か月以上ある。
ホワイトハウスのデジタル資産諮問委員会の執行ディレクターであるBo Hinesは、X上でこの任命を支持し、「米国のイノベーションのための戦いには、まじめな擁護者が必要だ。本当に利害関係を理解するリーダーが選ばれるのを見るのを楽しみにしています。」と投稿した。
暗号資産PACの軍備競争：Fairshakeは1億9300万ドル、すでにイリノイ州で860万ドルを投下
Fellowshipだけが暗号資産業界の政治資金マシンではない。Coinbase、Ripple、a16zに支えられたFairshake PACおよびその関連組織は、今年1月までの報告で1億9300万ドルの現金を保有しており、現在の暗号資産業界で最大規模の資金量を誇るスーパーPACだ。
Fairshakeはすでに実際の行動に移っている。Cointelegraphによれば、同PACおよび関連組織はイリノイ州の連邦議会選挙で約860万ドルを支出しており、同州での2024年の支出の6倍に当たるという。3月のイリノイ州予備選では、一部のFairshakeが支持した候補は勝利できなかったが、中間選挙までの7か月のウィンドウはまだ残っている。
2024年の選挙サイクルにおいて、Fairshakeはメディア広告に1億3000万ドル超を投じ、50人以上の候補者を支援し、その多くが当選した。非営利の監視団体Public Citizenの集計によれば、2024年に選挙へ流入した企業資金のうち、ほぼ半分が暗号資産業界からだった。
いま、FellowshipとFairshakeの2大PACが合計で約3億ドルの弾薬庫を抱え、さらに暗号資産業界には他にも政治寄付の勢力があることを踏まえると、2026年の中間選挙は業界の政治支出における新記録になる可能性がある。
立法の裏の駆け引き：ステーブルコインの利回り論争がCLARITY法案を足止め、Tetherの利害が直撃
Spiroの任命時期には偶然はない。暗号資産業界の最重要な立法優先事項である「デジタル・アセット市場明確化法」（CLARITY Act）は上院で膠着状態に陥っており、論点の一つがステーブルコインの利回りだ。これはTetherのビジネスモデルに直結する。
CLARITY法案は2025年7月、294票対134票で下院を通過し、今年1月に上院の農業委員会でも審議が通過した。しかし上院の銀行委員会の段階では、銀行業界と暗号資産業界が、ステーブルコインが利用者に利回りを支払えるかどうかをめぐって激しい駆け引きを繰り広げている。
3月20日、上院議員Thom TillisとAngela Alsobrooksは、ステーブルコインの利回りについて原則的な妥協に達した。つまり、保有残高に基づく受動的な利回りの支払いは禁止するが、取引活動に基づく報奨プログラムは認める、というものだ。CoinDeskの報道によれば、暗号資産業界の代表者は3月23日に国会議事堂で最新条文を非公開で精査した後、この文言は狭すぎて曖昧すぎると判断した。Coinbaseはこの現行案を支持しないことをすでに2回表明している。
上院銀行委員会での審議（マークアップ）は、現在、4月下旬のイースター休会明けに行う予定になっている。上院議員Bernie Morenoは、法案が5月までに前進できなければ、暗号資産の立法は中間選挙のサイクル期間内に再び真剣に検討されることが難しくなると警告している。
追い打ちをかけるように、ホワイトハウスのAIおよび暗号資産担当の皇帝であるDavid Sacksは3月26日、130日間の任期が満了したことを確認し、政府は後任を任命しないとした。暗号資産業界の最重要な立法ラストスパートは、ホワイトハウスの主要な推進者を失った状態で進められることになる。
Tetherが発行するUSDTは世界最大のステーブルコインで、時価総額は約1840億ドルだが、米国の居住者向けではない。Tetherは昨年、米国市場向けの適合型ステーブルコインUSATを導入した。ステーブルコインの利回り条項の最終的な行方は、Tetherと競合他社が米国市場で持てる運営スペースを直接左右する。
こうした背景の中で、Tetherは幹部をPACの議長に就けることで、政治的な影響力の構築を裏側から前面へと押し出し、シグナルを明確にした――立法の綱引きが最重要となる局面で、政治資金を使って業界の利益を後押しする。