毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝 3月31日までに、A株（中国本土の株式市場）に上場している42行のうち22行が、2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大行はいずれもすでに発表を終えています。年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善する」傾向が見られ、大多数の銀行の不良債権比率は前年と比べてほぼ横ばい、または改善しているほか、4行でわずかな上昇があり、全体としては良い方向に向かっている構図が示されています。しかし、構造の変化という面では、記者は一部の上場銀行が、法人向け融資のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目しました。加えて、銀行全体のリテール（個人向け）融資の不良率も依然として上昇しており、多くの銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上がっています。上場銀行の資産の質は総じて好調------------資産の質は商業銀行の「生命線」であり、質の高い資産とは、銀行の資産が利息・元本を期限どおりに回収できることを意味し、ひいては銀行のリスク耐性を高め、堅実な運営と持続可能な発展を確保します。すでに開示された年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として最適化の傾向を示しており、中国国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています。すなわち、2025年には各種の銀行の不良率がいずれも改善しており、農村信用社（農商行）の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント下がり、2.72%となりました。業界の「防波堤」としての役割を担う国有6大行のパフォーマンスは特に目立っています。郵储銀行を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも、全体の不良債権比率が前年同期比で低下しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低水準を維持しています。シェアード・バンク（股份行）で現在年報を開示しているのは、招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行です。そのうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良債権比率はそれぞれわずかに0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイントだけ上昇し、1.49%、1.08%、1.27%となっており、残る6行の不良率はすべて前年末から低下しています。地域銀行の中では、現時点で7行が不良率を開示しており、それぞれ鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。ここでは瑞豊銀行の不良率が0.02ポイントだけ微増して0.99%となっている一方、その他の各行の不良率は前年と同水準か、もしくは低下しています。法人向け不良率は低下するが、不動産ローンの不良率は依然として高い--------------------広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、年報を公表した22行の2024年の法人向け不良率は前年末から0.14ポイント低下して1.07%となりました。中でも、広義のインフラ整備（基建）、卸売・小売業、製造業などの業種の不良率の低下幅が大きいとのことです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の法人向け不動産融資の不良率は依然として高く、その次が卸売・小売業、建設業、製造業です。さらに、債務圧縮（化債）の背景のもとでは、インフラ分野の融資の質は総じて優れており、不良率も引き続き下がっています。法人向け不動産融資については、異なる銀行間での表れ方に大きな差があり、「二極分化」の様相を呈しています。例として鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業における不良債権比率は9.55%でしたが、2025年は5.11%で、不良率の低下幅は4.44ポイントに達します。加えて、同行の不動産業の不良債権残高も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少しており、下げ幅は50%超です。民生銀行の不動産業における不良債権の総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良債権比率は5.01%から3.61%へと低下しました。ただし、不動産業の不良率が上向く圧力に直面している銀行もあります。例えば、重慶銀行と工商銀行は2024年に不動産業の不良率が低下しており、それぞれ5.63%と4.99%まで下がりましたが、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になっています。個人向け住宅ローンの分野では、Windデータによると、現時点で関連情報を開示している複数の銀行で不良率が上昇しており、民生銀行のみ不良率が低下しており、興業銀行は前年と横ばいです。このうち鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵储銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。記者は、工商銀行の副頭取である王景武氏が今年の業績説明会で、同行の個人ローンの資産の質は長期にわたり良好を維持してきた一方、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給のミスマッチなどの要因の影響を受けて、不良率が短期的に上向きとなっており、それは業界全体のトレンドと一致すると述べたことに注目しました。 個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇-----------法人向け融資と比べると、リテール融資（個人向け融資）分野のほうがより一般的に圧力が大きい――複数の銀行でリテール融資の不良率が継続的に上昇しており、個人向け住宅ローンが主な負担ポイントの一つになっています。Windデータによると、関連情報を開示している銀行のうち、民生銀行の個人住宅ローンの不良率のみが低下しており、興業銀行は前年と横ばいで、その他はすべて一定程度の上昇が見られます。具体的には、鄭州銀行の個人住宅ローンの不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵储銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。なかでも、業績説明会で工行の副頭取である王景武氏が、同行の個人ローンの資産の質は長期にわたり良好だが、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因で、不良率が短期的に上向きになっており、業界全体のトレンドと一致していると説明した点が挙げられます。個人住宅ローンに加えて、リテール融資全体のリスクも上昇しています。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は年初から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、不動産担保付きローン（按揭）を含む住宅ローン、消費者向けローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇しており、異なる業務ラインはいずれも一定のリスク圧力に直面していると指摘しています。リテール銀行の代表として、招商銀行の動きはとりわけ象徴的です。同社の小規模・零細向け（小微）融資の不良率は0.79%から1.22%へと大幅に上昇し、個人住宅ローンの不良率は0.48%から0.51%へと小幅に上がりました。一方で、消費ローンの不良率はわずかに低下しています。同社のチーフ・リスクオフィサーである徐明杰氏は、今年のリテール信用に関する全市場のリスクは依然として上昇局面にあり、クレジットカード資産の質にも一定のプレッシャーがあるため、招商銀行もリテール信用のリスクを抑えるための積極的な措置を講じ、リテール信用の質を概ねコントロール可能な状態に保つと認めています。 表紙画像の出所：AIGC
22社のA株上場銀行の資産品質の展望：法人向け融資は全体的に良好、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率が上昇
毎日経済記者｜趙景致 毎日経済編集｜黄勝
3月31日までに、A株（中国本土の株式市場）に上場している42行のうち22行が、2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大行はいずれもすでに発表を終えています。
年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善する」傾向が見られ、大多数の銀行の不良債権比率は前年と比べてほぼ横ばい、または改善しているほか、4行でわずかな上昇があり、全体としては良い方向に向かっている構図が示されています。
しかし、構造の変化という面では、記者は一部の上場銀行が、法人向け融資のうち不動産業の不良率を引き上げていることに注目しました。加えて、銀行全体のリテール（個人向け）融資の不良率も依然として上昇しており、多くの銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上がっています。
上場銀行の資産の質は総じて好調
資産の質は商業銀行の「生命線」であり、質の高い資産とは、銀行の資産が利息・元本を期限どおりに回収できることを意味し、ひいては銀行のリスク耐性を高め、堅実な運営と持続可能な発展を確保します。
すでに開示された年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として最適化の傾向を示しており、中国国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています。すなわち、2025年には各種の銀行の不良率がいずれも改善しており、農村信用社（農商行）の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント下がり、2.72%となりました。
業界の「防波堤」としての役割を担う国有6大行のパフォーマンスは特に目立っています。郵储銀行を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行はいずれも、全体の不良債権比率が前年同期比で低下しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低水準を維持しています。
シェアード・バンク（股份行）で現在年報を開示しているのは、招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行です。そのうち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良債権比率はそれぞれわずかに0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイントだけ上昇し、1.49%、1.08%、1.27%となっており、残る6行の不良率はすべて前年末から低下しています。
地域銀行の中では、現時点で7行が不良率を開示しており、それぞれ鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。ここでは瑞豊銀行の不良率が0.02ポイントだけ微増して0.99%となっている一方、その他の各行の不良率は前年と同水準か、もしくは低下しています。
法人向け不良率は低下するが、不動産ローンの不良率は依然として高い
広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、年報を公表した22行の2024年の法人向け不良率は前年末から0.14ポイント低下して1.07%となりました。中でも、広義のインフラ整備（基建）、卸売・小売業、製造業などの業種の不良率の低下幅が大きいとのことです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の法人向け不動産融資の不良率は依然として高く、その次が卸売・小売業、建設業、製造業です。さらに、債務圧縮（化債）の背景のもとでは、インフラ分野の融資の質は総じて優れており、不良率も引き続き下がっています。
法人向け不動産融資については、異なる銀行間での表れ方に大きな差があり、「二極分化」の様相を呈しています。
例として鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業における不良債権比率は9.55%でしたが、2025年は5.11%で、不良率の低下幅は4.44ポイントに達します。加えて、同行の不動産業の不良債権残高も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少しており、下げ幅は50%超です。民生銀行の不動産業における不良債権の総額も166.9億元から117.4億元へと大幅に減少し、不動産業の不良債権比率は5.01%から3.61%へと低下しました。
ただし、不動産業の不良率が上向く圧力に直面している銀行もあります。例えば、重慶銀行と工商銀行は2024年に不動産業の不良率が低下しており、それぞれ5.63%と4.99%まで下がりましたが、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%になっています。
個人向け住宅ローンの分野では、Windデータによると、現時点で関連情報を開示している複数の銀行で不良率が上昇しており、民生銀行のみ不良率が低下しており、興業銀行は前年と横ばいです。
このうち鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵储銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。
記者は、工商銀行の副頭取である王景武氏が今年の業績説明会で、同行の個人ローンの資産の質は長期にわたり良好を維持してきた一方、ここ2年は経済の転換、不動産市場の調整、段階的な需給のミスマッチなどの要因の影響を受けて、不良率が短期的に上向きとなっており、それは業界全体のトレンドと一致すると述べたことに注目しました。
個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇
法人向け融資と比べると、リテール融資（個人向け融資）分野のほうがより一般的に圧力が大きい――複数の銀行でリテール融資の不良率が継続的に上昇しており、個人向け住宅ローンが主な負担ポイントの一つになっています。
Windデータによると、関連情報を開示している銀行のうち、民生銀行の個人住宅ローンの不良率のみが低下しており、興業銀行は前年と横ばいで、その他はすべて一定程度の上昇が見られます。
具体的には、鄭州銀行の個人住宅ローンの不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵储銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。なかでも、業績説明会で工行の副頭取である王景武氏が、同行の個人ローンの資産の質は長期にわたり良好だが、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因で、不良率が短期的に上向きになっており、業界全体のトレンドと一致していると説明した点が挙げられます。
個人住宅ローンに加えて、リテール融資全体のリスクも上昇しています。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は年初から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、不動産担保付きローン（按揭）を含む住宅ローン、消費者向けローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇しており、異なる業務ラインはいずれも一定のリスク圧力に直面していると指摘しています。
リテール銀行の代表として、招商銀行の動きはとりわけ象徴的です。同社の小規模・零細向け（小微）融資の不良率は0.79%から1.22%へと大幅に上昇し、個人住宅ローンの不良率は0.48%から0.51%へと小幅に上がりました。一方で、消費ローンの不良率はわずかに低下しています。同社のチーフ・リスクオフィサーである徐明杰氏は、今年のリテール信用に関する全市場のリスクは依然として上昇局面にあり、クレジットカード資産の質にも一定のプレッシャーがあるため、招商銀行もリテール信用のリスクを抑えるための積極的な措置を講じ、リテール信用の質を概ねコントロール可能な状態に保つと認めています。
表紙画像の出所：AIGC