テスラファンは次のSpaceX投資家の大波になる可能性があります

投機が高まっており、イーロン・マスクの宇宙探査企業であるSpaceXが、今後数か月のうちに史上最大規模のIPO（新規株式公開）を実施し、上場するのではないかという見方が広がっている。SpaceXは、調達額を400億ドルから800億ドルの範囲にする計画で、2019年の公開市場デビューでSaudi Aramcoが調達した256億ドルを大きく上回る。

さらに、他のIPOとは異なり、個人投資家向けのプレゼンが5%程度まで低くなることがある一方で、マスクとSpaceXは、公開規模の最大30%が小さな、日常の投資家に回るよう積極的に取り組んでいる。SpaceXは、それが実現するよう、E*TRADEやMorgan Stanleyのような個人向けにサービスを提供するプラットフォームとも協力している。

マスクができるだけ多くの個人投資家にこのIPOへ参加してもらいたいと考えるのには、非常に良い理由がある。個人投資家、特にすでにマスクのTesla（TSLA +2.59%）の株を保有している人たちが、SpaceX株でも「long and strong（強気で長期保有）」の姿勢を取ることになれば、SpaceXが数兆ドル規模のバリュエーションを維持し、さらに上積みすることに大いに役立つ可能性がある。

画像出典：Getty Images。

マスクの忠実な群れがSpaceXに既成の投資家基盤を提供

Tesla株に対する個人投資家の熱狂は、一般的な株式保有の域をはるかに超える献身を伴っている。電気自動車企業に対するマスクの長期的な「マスタープラン」を信じる本命の投資家たち――「ディップ（下落局面）」を買うことを厭わず、期待に届かなかったときには企業を大目に見ようとする、こうした「ファンボーイ」投資家――は、平均的な自動車株がたまたま2桁のフォワード倍率で取引される中でも、Teslaが3桁台のフォワードPERで取引を続けるうえで重要な役割を果たしてきた。

この投資家基盤がSpaceX株でも「本当の信者」になる可能性は高い。もしそうなり、さらにこれらの投資家が、Teslaについての強気な発言が見られるのと同じソーシャルメディアのプラットフォームで、その銘柄についても気分の高い話をするようになれば、IPOのゲートをくぐってすぐの時点でのSpaceXの業績への影響は計り知れないほど大きくなり得る。

展開

NASDAQ: TSLA

Tesla

今日の変化

(2.59%) $9.62

現在価格

$381.37

主要データ

時価総額

$1.4T

本日のレンジ

$374.08 - $383.12

52週レンジ

$214.25 - $498.83

出来高

3.1M

平均出来高

62M

粗利益率

18.03%

この背景の大きな理由の1つは、Teslaが最初に上場してから投資のあり方がどれほど変わったかだ。今日の市場では、個人投資家がこれまで以上に活動的であり、SpaceXの株は投機的な熱狂によって「月まで（to the moon）」急騰する可能性がある。既存の株主にとっては、SpaceXのプライベート市場でのバリュエーションがどれほど爆発的に膨らんだかを考えると、これは有益だと言える。

影響は非常に大きくなる可能性がある

SpaceXのバリュエーションは幅広い推計がある。マスクが自らのxAIスタートアップをSpaceXに合併したような特定の取引は、このIPO前の企業のプライベート市場でのバリュエーションの大幅な増加に寄与している。ただし、Forgeのようなプライベート市場プラットフォームでのSpaceXの取引価格が示すとおり、IPOに先立って株が大きく値上がりしてきたこともある。

1年前、SpaceXの株は1株あたり約$215で取引されていた。今日では、最新のプライベート市場での売買に基づけば、1株あたり約$612で取引されており、バリュエーションはほぼ1.5兆ドルだ。個人投資家がSpaceXへの持ち分に抱く高まりがあることを踏まえると、そのバリュエーションは2兆ドルに跳ね上がり得て、短期的にはそれ以上になるかもしれない。

主にSpaceXの社内関係者にとって有益である一方で、一般の人々がそこから利益を得る方法もある。EchoStarは、現金85億ドルと2%の持ち分と引き換えに、Spectrum（周波数）を一部だけSpaceXと交換した。EchoStarの株はこの「隠れた資産」を材料にすでに上昇しているが、IPO後にSpaceXがさらに上昇すれば、この秘密のスペース関連株における株価にも、もう一段大きな上昇余地が与えられる可能性がある。