**NASDAQ総合指数**（^IXIC +1.16%）は3月26日に調整局面（コレクション）入りしました。過去最高値を10%以上下回る水準で終値をつけたためです。しかし、過去の例では、調整は買いの好機になってきました。なぜなら、NASDAQはこれまで損失を取り戻せなかったことがないからです。多くのウォール街アナリストは、2兆ドル規模の企業が大きく過小評価されていると見ています。* 73人のアナリストのうち、**メタ・プラットフォームズ**（META +1.24%）の中央値の目標株価は1株855.50ドルです。これは、現在の株価572ドルから50%の上昇余地を意味します。* 52人のアナリストのうち、**ブロードコム**（AVGO +1.29%）の中央値の目標株価は1株472.50ドルです。これは、現在の株価310ドルから52%の上昇余地を意味します。以下は、これらの「1兆ドル級」人工知能（AI）株について投資家が知っておくべきことです。画像出典：Getty Images。メタ・プラットフォームズ：ウォール街の中央値目標株価が示す50%上昇余地-----------------------------------------------------------------------メタ・プラットフォームズは、業界をリードするソーシャルメディアのポートフォリオの上に広告王国を築いてきました。同社の成長戦略は人工知能に大きく集中しています。メタは、コンテンツと広告をパーソナライズする機械学習モデルを設計し、さらにそれらのモデルを稼働させるためのカスタムAIチップも開発しています。一部の投資家は、メタがAI製品開発にどれだけの資金を投じているのかを懸念していますが、その投資は具体的な成果につながっています。ユーザーは同社のソーシャルメディア上で過ごす時間を増やしており、広告のパフォーマンスも改善しています。結果として、昨年は広告の表示回数が12%増え、広告1件あたりの平均価格は9%上昇しました。最近クライアント向けのメモで、**モルガン・スタンレー**のブライアン・ノワクは「メタのエンゲージメントと収益化をさらに改善するための“滑走路”は長いと考えています。というのも、同社はデータをより適切に分析し、増え続けるデータ、ツール、プロダクトのラインナップを通じてレコメンドエンジンを改善しているからです」と書いています。さらにノワクは、会話型アシスタントのメタAIが、エージェント型のコマースおよび広告収益の主要な源泉になり得るとも考えています。同社のソーシャルメディア各プラットフォームでは、メタには日次アクティブユーザー35億人と、2億5000万の企業というデータがあります。メタAIは、このデータを使って購入や予約を促進し、ブランドがまさに狙いを定めたキャンペーンを自動化するのにも役立てられます。注意点として、メタ・プラットフォームズと**アルファベット**のGoogleは最近、ロサンゼルスでの裁判で敗訴しました。陪審は両社に、被害者の精神衛生（mental health）を損なうよう意図的に中毒性のあるプラットフォームを作った責任があると判断しました。メタとアルファベットは控訴しますが、判決が維持されれば、同様の訴訟が多数起こる可能性があります。それでも、ウォール街はメタの利益が今後3年間で年22%増加すると見積もっています。これにより、現在のバリュエーションは利益の23倍に見えるものの、かなり割安に映ります。この価格水準からなら、メタは確実に今後1年で50%を返す可能性がありますが、そのようにならないとしても、この株を保有する価値はあります。ExpandNASDAQ: META------------メタ・プラットフォームズ今日の変化（1.24%）$7.10現在の価格$579.23### 主要データ時価総額$1.5T当日のレンジ$573.82 - $592.5552週レンジ$479.80 - $796.25出来高24M平均出来高16M売上総利益率82.00%配当利回り0.36%ブロードコム：ウォール街の中央値目標株価が示す52%上昇余地-----------------------------------------------------------------ブロードコムは幅広い市場で使われる半導体を開発していますが、製品は大きく2つの主要カテゴリに分かれます。成長が遅い（非AI）領域と、成長が速い（AI）領域です。前者には、接続チップ（Wi-FiおよびBluetooth）、ストレージデバイス用コントローラー、ブロードバンド・モデムチップが含まれます。非AIチップの売上は、最初の四半期では横ばいでした。後者には、データセンターネットワーキングチップや、人工知能のワークロードを支えるよう設計されたカスタムシリコンが含まれます。ブロードコムは、データセンター内およびデータセンター間のデータ通信を制御するイーサネットのスイッチングおよびルーティングチップの主要サプライヤーです。AIネットワーキングの売上は、最初の四半期に60%増加しました。ブロードコムはまた、しばしばXPUと呼ばれるカスタムAIアクセラレータの主要設計者でもあります。これらのチップは一般に、**エヌビディア**のGPUに代わる、よりコスト効率の高い選択肢ですが、サポートできるワークロードの範囲はより限定されます。ブロードコムは5つのハイパースケーラー向けにXPUを設計しています。具体的には、Google、Meta、ByteDance、Anthropic、OpenAIです。XPUの売上は最初の四半期に140%増加しました。ニビディアは、AIアクセラレータにおける優位性を維持すると見られます。GPUがより柔軟であり、強固なソフトウェア・エコシステムに裏打ちされているためです。とはいえ、モルガン・スタンレーのアナリストは、ブロードコムのXPUが2030年にはAIアクセラレータ販売の20%を占めると見積もっており、これは2025年の10%からの増加です。これは力強い成長を示唆しますが、投資家は非AI製品が売上にブレーキをかけることを想定すべきです。ウォール街は、ブロードコムの利益が今後3年間で年41%増加すると見積もっています。これにより、現在のバリュエーションは利益の60倍でありながら、比較的妥当な水準に見えます。株が今後1年で50%戻るかどうかは確信がありませんが、現在の価格は忍耐強い投資家にとって理にかなったエントリーポイントです。
ナスダック調整：ウォール街によると、50％の上昇余地がある2兆ドル規模のAI株を購入すべき
NASDAQ総合指数（^IXIC +1.16%）は3月26日に調整局面（コレクション）入りしました。過去最高値を10%以上下回る水準で終値をつけたためです。しかし、過去の例では、調整は買いの好機になってきました。なぜなら、NASDAQはこれまで損失を取り戻せなかったことがないからです。
多くのウォール街アナリストは、2兆ドル規模の企業が大きく過小評価されていると見ています。
以下は、これらの「1兆ドル級」人工知能（AI）株について投資家が知っておくべきことです。
画像出典：Getty Images。
メタ・プラットフォームズ：ウォール街の中央値目標株価が示す50%上昇余地
メタ・プラットフォームズは、業界をリードするソーシャルメディアのポートフォリオの上に広告王国を築いてきました。同社の成長戦略は人工知能に大きく集中しています。メタは、コンテンツと広告をパーソナライズする機械学習モデルを設計し、さらにそれらのモデルを稼働させるためのカスタムAIチップも開発しています。
一部の投資家は、メタがAI製品開発にどれだけの資金を投じているのかを懸念していますが、その投資は具体的な成果につながっています。ユーザーは同社のソーシャルメディア上で過ごす時間を増やしており、広告のパフォーマンスも改善しています。結果として、昨年は広告の表示回数が12%増え、広告1件あたりの平均価格は9%上昇しました。
最近クライアント向けのメモで、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワクは「メタのエンゲージメントと収益化をさらに改善するための“滑走路”は長いと考えています。というのも、同社はデータをより適切に分析し、増え続けるデータ、ツール、プロダクトのラインナップを通じてレコメンドエンジンを改善しているからです」と書いています。
さらにノワクは、会話型アシスタントのメタAIが、エージェント型のコマースおよび広告収益の主要な源泉になり得るとも考えています。同社のソーシャルメディア各プラットフォームでは、メタには日次アクティブユーザー35億人と、2億5000万の企業というデータがあります。メタAIは、このデータを使って購入や予約を促進し、ブランドがまさに狙いを定めたキャンペーンを自動化するのにも役立てられます。
注意点として、メタ・プラットフォームズとアルファベットのGoogleは最近、ロサンゼルスでの裁判で敗訴しました。陪審は両社に、被害者の精神衛生（mental health）を損なうよう意図的に中毒性のあるプラットフォームを作った責任があると判断しました。メタとアルファベットは控訴しますが、判決が維持されれば、同様の訴訟が多数起こる可能性があります。
それでも、ウォール街はメタの利益が今後3年間で年22%増加すると見積もっています。これにより、現在のバリュエーションは利益の23倍に見えるものの、かなり割安に映ります。この価格水準からなら、メタは確実に今後1年で50%を返す可能性がありますが、そのようにならないとしても、この株を保有する価値はあります。
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NASDAQ: META
メタ・プラットフォームズ
今日の変化
（1.24%）$7.10
現在の価格
$579.23
主要データ
時価総額
$1.5T
当日のレンジ
$573.82 - $592.55
52週レンジ
$479.80 - $796.25
出来高
24M
平均出来高
16M
売上総利益率
82.00%
配当利回り
0.36%
ブロードコム：ウォール街の中央値目標株価が示す52%上昇余地
ブロードコムは幅広い市場で使われる半導体を開発していますが、製品は大きく2つの主要カテゴリに分かれます。成長が遅い（非AI）領域と、成長が速い（AI）領域です。前者には、接続チップ（Wi-FiおよびBluetooth）、ストレージデバイス用コントローラー、ブロードバンド・モデムチップが含まれます。非AIチップの売上は、最初の四半期では横ばいでした。
後者には、データセンターネットワーキングチップや、人工知能のワークロードを支えるよう設計されたカスタムシリコンが含まれます。ブロードコムは、データセンター内およびデータセンター間のデータ通信を制御するイーサネットのスイッチングおよびルーティングチップの主要サプライヤーです。AIネットワーキングの売上は、最初の四半期に60%増加しました。
ブロードコムはまた、しばしばXPUと呼ばれるカスタムAIアクセラレータの主要設計者でもあります。これらのチップは一般に、エヌビディアのGPUに代わる、よりコスト効率の高い選択肢ですが、サポートできるワークロードの範囲はより限定されます。ブロードコムは5つのハイパースケーラー向けにXPUを設計しています。具体的には、Google、Meta、ByteDance、Anthropic、OpenAIです。XPUの売上は最初の四半期に140%増加しました。
ニビディアは、AIアクセラレータにおける優位性を維持すると見られます。GPUがより柔軟であり、強固なソフトウェア・エコシステムに裏打ちされているためです。とはいえ、モルガン・スタンレーのアナリストは、ブロードコムのXPUが2030年にはAIアクセラレータ販売の20%を占めると見積もっており、これは2025年の10%からの増加です。これは力強い成長を示唆しますが、投資家は非AI製品が売上にブレーキをかけることを想定すべきです。
ウォール街は、ブロードコムの利益が今後3年間で年41%増加すると見積もっています。これにより、現在のバリュエーションは利益の60倍でありながら、比較的妥当な水準に見えます。株が今後1年で50%戻るかどうかは確信がありませんが、現在の価格は忍耐強い投資家にとって理にかなったエントリーポイントです。