この記事の出典：時代財経 著者：呉雨現在、不動産市場はいまだ深い調整のサイクルの中にあり、業界全体が受ける圧力の下で、企業経営とリスクの解消が核心的な論点になっています。3月31日、万科は正式に対外的に年次経営報告書を発表し、複雑な環境の中で平穏を目指した年報を提出しました。筆頭株主および各界の協力支援を背景に、万科は多重の困難な課題に能動的に対応し、実務的な施策によって生産・経営の基本面の安定を維持しました。通年で営業収益2334億元を達成し、11.7万戸の住宅を期日どおりに品質を満たした形で引き渡し、累計の販売額は1340.6億元に上りました。経営サービス事業は、万科が業界の変動に耐えるための重要な支えであり、全体の売上収入は堅調な運営を維持しています。その中で、万科の泊寓は規模、運営効率、物件の保全（納保）量が業界トップの座を維持しており、万物雲のサービス規模および総合力も業界内で先導的な水準を保っています。万緯物流のコールドチェーン事業の規模と稼働率は業界の第1グループに入り、印力傘下の商業プロジェクトの全体の賃貸稼働率は94.5%に達しており、各部門がそれぞれ対応する経営のしなやかさを示しています。2026年、万科は「リスクの解消」と「発展」という2つの主要方向性を軸に、各種の重要な業務を継続的に推進し、着実に実行していきます。ブランド力を土台に、さまざまな手段でリスクを解消業界関係者によると、業界の調整圧力と過去からの未解決問題が重なっており、現時点の万科の経営にはなお小さくない課題があります。とはいえ、長期的な発展の観点から見ると、万科のブランドと製品は依然として市場からの認知度を備えており、経営サービス事業の先行優位性も損なわれていません。業界の新しい段階において、住民の多様な居住・消費ニーズに適応できるのです。2025年、万科の総合住宅区の新商品が市場の認知を得ました。業務転換を比較的早く推進してきた不動産企業として、同社もテクノロジーによるイノベーションのトレンドに歩調を合わせ、技術の活用を通じて製品とサービス品質を継続的に最適化しています。期日どおりの引き渡し（保交付）は、不動産企業が社会的責任を果たすことの核心的な表れです。2025年、万科は数々の困難を乗り越え、期日どおり・品質を満たした住宅11.7万戸の引き渡しを実現しました。そのうち1.7万戸は年内に30日早く引き渡しました。国家の「保交房」政策の「コンボ」が引き続き着実に実施され、各方面の支援の下、過去1年で万科は、スマートな建設現場、全期間（ライフサイクル）にわたる品質管理などの方法でマネジメントの精緻化レベルを引き上げました。360度カメラ、ドローンによる巡回などのスマート技術をプロジェクトの建設現場に用い、オーナーには「クラウドで見守る（クラウド監工）」体験を提供しています。伝えられるところによれば、万科は通年で累計1500回超の「家を見る（看见家）」活動を実施し、2.8万戸超の顧客を現地の建設現場に招待しました。さらに「引き渡しと同時に証明書の手続き（交付即办证）」サービスを推進し、コミュニティの付帯設備と運営を整え、「温かみのある」コミュニティの生態系を構築しました。一連の着地施策のもとで、万科は通年73のバッチにおいて「引き渡し待ちゼロ（交付零等待）」「引き渡しと同時に証明書の手続き（交付即办证）」を実現し、37のプロジェクトが品質の引き渡しの模範（標杆）となりました。21のプロジェクトが「興交付」モデルを導入し、一部の模範プロジェクトではさらに「引き渡しで販売を促進する」という健全な循環が形成され、販売の消化（去化）ペースの向上につながりました。同時に、万科は在庫の活性化（存量盘活）と大口資産の取引を手がかりに、資産と負債の構造を継続的に最適化し、財務リスクを解消しました。ひとつには、政策ツールを柔軟に活用して資源の相互置換を推進し、通年で在庫の価値（貨値）を338.5億元活性化し、活性化によって新規プロジェクト23件を獲得しました。総計の計容建築面積は186.9万平方メートルです。もう一方で、31のプロジェクトにおける大口資産取引を完了し、取引金額は113億元でした。氷雪（スノー＆アイス）事業の退出と引渡し（交割）を秩序立てて推進し、金融機関とも積極的に連携して、リファイナンス（再融资）や債務の返済期限延長（债务展期）などの最適化施策を実行しました。事業部門は着実に進捗し、経営の質と効率が継続的に向上2025年、万科は中核となる経営能力の向上において段階的な成果を得ており、各事業部門は平穏に運営されています。開発事業の面では、同社は通年で累計の契約販売額1340.6億元を計上し、新規プロジェクト18件の投資回収実現度は84%でした。上海、成都、ハルビン、温州などの都市のプロジェクトの初回販売（首开）の消化率は8割を超え、上海理想之地の低炭素コミュニティは住建部の最初期の「好社区」事例に選ばれました。経営サービス事業はすでに多点で支える体制が実現しています。万物云は売上収入373.6億元を実現し、プロセス改造を終えた蝶城は300拠点に増加しました。新たに52件のエネルギーマネジメントサービスプロジェクトを追加し、規模と総合サービス能力で業界をリードしています。泊寓の管理する長期賃貸住宅（長租公寓）は27万戸超で、全体の稼働率は95%超。軽資産の委託管理物件の数は10.5万戸で、規模、効率、納保量はいずれも引き続き業界トップの位置にあります。万緯物流は売上収入が着実に伸び、コールドチェーン収入は前年同期比で25%超の増加率を示しました。全体の賃貸可能な倉庫面積は1000万平方メートル超で、高規格倉庫とコールドチェーン倉庫の稼働率は横ばいから緩やかに上昇する傾向です。印力の全体の稼働率は94.5%で、提携ブランドは12700社超。中金印力消費REITの年化キャッシュフロー配当率は4.18%で、業績は安定しています。万科側は、難関を突破し全力でリスクの解消に取り組む重要な段階において、各方面からの惜しみない支援と心からの助力を得たことで、同社がリスクを適切に処理し、経営の基本面を安定させ、市場の信頼を修復するうえで確かな後ろ盾となったと述べています。2026年に向けて、万科は「リスクの解消」と「発展」という2つのテーマに焦点を当て、都市および事業への集中を揺るぎなく推進します。製品とサービス能力を継続的に高め、事業モデルの革新を模索し、技術による付加（技術賦能）を強化し、企業経営が継続的に改善していくことを着実に後押しします。
堅実な打開策とリスクヘッジの集中：万科は2025年の売上高を2334億に達し、実行力をもって納品と経営の基盤を堅固に築く
この記事の出典：時代財経 著者：呉雨
現在、不動産市場はいまだ深い調整のサイクルの中にあり、業界全体が受ける圧力の下で、企業経営とリスクの解消が核心的な論点になっています。
3月31日、万科は正式に対外的に年次経営報告書を発表し、複雑な環境の中で平穏を目指した年報を提出しました。筆頭株主および各界の協力支援を背景に、万科は多重の困難な課題に能動的に対応し、実務的な施策によって生産・経営の基本面の安定を維持しました。通年で営業収益2334億元を達成し、11.7万戸の住宅を期日どおりに品質を満たした形で引き渡し、累計の販売額は1340.6億元に上りました。
経営サービス事業は、万科が業界の変動に耐えるための重要な支えであり、全体の売上収入は堅調な運営を維持しています。
その中で、万科の泊寓は規模、運営効率、物件の保全（納保）量が業界トップの座を維持しており、万物雲のサービス規模および総合力も業界内で先導的な水準を保っています。万緯物流のコールドチェーン事業の規模と稼働率は業界の第1グループに入り、印力傘下の商業プロジェクトの全体の賃貸稼働率は94.5%に達しており、各部門がそれぞれ対応する経営のしなやかさを示しています。
2026年、万科は「リスクの解消」と「発展」という2つの主要方向性を軸に、各種の重要な業務を継続的に推進し、着実に実行していきます。
ブランド力を土台に、さまざまな手段でリスクを解消
業界関係者によると、業界の調整圧力と過去からの未解決問題が重なっており、現時点の万科の経営にはなお小さくない課題があります。とはいえ、長期的な発展の観点から見ると、万科のブランドと製品は依然として市場からの認知度を備えており、経営サービス事業の先行優位性も損なわれていません。業界の新しい段階において、住民の多様な居住・消費ニーズに適応できるのです。
2025年、万科の総合住宅区の新商品が市場の認知を得ました。業務転換を比較的早く推進してきた不動産企業として、同社もテクノロジーによるイノベーションのトレンドに歩調を合わせ、技術の活用を通じて製品とサービス品質を継続的に最適化しています。
期日どおりの引き渡し（保交付）は、不動産企業が社会的責任を果たすことの核心的な表れです。
2025年、万科は数々の困難を乗り越え、期日どおり・品質を満たした住宅11.7万戸の引き渡しを実現しました。そのうち1.7万戸は年内に30日早く引き渡しました。国家の「保交房」政策の「コンボ」が引き続き着実に実施され、各方面の支援の下、過去1年で万科は、スマートな建設現場、全期間（ライフサイクル）にわたる品質管理などの方法でマネジメントの精緻化レベルを引き上げました。360度カメラ、ドローンによる巡回などのスマート技術をプロジェクトの建設現場に用い、オーナーには「クラウドで見守る（クラウド監工）」体験を提供しています。
伝えられるところによれば、万科は通年で累計1500回超の「家を見る（看见家）」活動を実施し、2.8万戸超の顧客を現地の建設現場に招待しました。さらに「引き渡しと同時に証明書の手続き（交付即办证）」サービスを推進し、コミュニティの付帯設備と運営を整え、「温かみのある」コミュニティの生態系を構築しました。
一連の着地施策のもとで、万科は通年73のバッチにおいて「引き渡し待ちゼロ（交付零等待）」「引き渡しと同時に証明書の手続き（交付即办证）」を実現し、37のプロジェクトが品質の引き渡しの模範（標杆）となりました。21のプロジェクトが「興交付」モデルを導入し、一部の模範プロジェクトではさらに「引き渡しで販売を促進する」という健全な循環が形成され、販売の消化（去化）ペースの向上につながりました。
同時に、万科は在庫の活性化（存量盘活）と大口資産の取引を手がかりに、資産と負債の構造を継続的に最適化し、財務リスクを解消しました。ひとつには、政策ツールを柔軟に活用して資源の相互置換を推進し、通年で在庫の価値（貨値）を338.5億元活性化し、活性化によって新規プロジェクト23件を獲得しました。総計の計容建築面積は186.9万平方メートルです。
もう一方で、31のプロジェクトにおける大口資産取引を完了し、取引金額は113億元でした。氷雪（スノー＆アイス）事業の退出と引渡し（交割）を秩序立てて推進し、金融機関とも積極的に連携して、リファイナンス（再融资）や債務の返済期限延長（债务展期）などの最適化施策を実行しました。
事業部門は着実に進捗し、経営の質と効率が継続的に向上
2025年、万科は中核となる経営能力の向上において段階的な成果を得ており、各事業部門は平穏に運営されています。
開発事業の面では、同社は通年で累計の契約販売額1340.6億元を計上し、新規プロジェクト18件の投資回収実現度は84%でした。上海、成都、ハルビン、温州などの都市のプロジェクトの初回販売（首开）の消化率は8割を超え、上海理想之地の低炭素コミュニティは住建部の最初期の「好社区」事例に選ばれました。
経営サービス事業はすでに多点で支える体制が実現しています。
万物云は売上収入373.6億元を実現し、プロセス改造を終えた蝶城は300拠点に増加しました。新たに52件のエネルギーマネジメントサービスプロジェクトを追加し、規模と総合サービス能力で業界をリードしています。泊寓の管理する長期賃貸住宅（長租公寓）は27万戸超で、全体の稼働率は95%超。軽資産の委託管理物件の数は10.5万戸で、規模、効率、納保量はいずれも引き続き業界トップの位置にあります。
万緯物流は売上収入が着実に伸び、コールドチェーン収入は前年同期比で25%超の増加率を示しました。全体の賃貸可能な倉庫面積は1000万平方メートル超で、高規格倉庫とコールドチェーン倉庫の稼働率は横ばいから緩やかに上昇する傾向です。印力の全体の稼働率は94.5%で、提携ブランドは12700社超。中金印力消費REITの年化キャッシュフロー配当率は4.18%で、業績は安定しています。
万科側は、難関を突破し全力でリスクの解消に取り組む重要な段階において、各方面からの惜しみない支援と心からの助力を得たことで、同社がリスクを適切に処理し、経営の基本面を安定させ、市場の信頼を修復するうえで確かな後ろ盾となったと述べています。
2026年に向けて、万科は「リスクの解消」と「発展」という2つのテーマに焦点を当て、都市および事業への集中を揺るぎなく推進します。製品とサービス能力を継続的に高め、事業モデルの革新を模索し、技術による付加（技術賦能）を強化し、企業経営が継続的に改善していくことを着実に後押しします。