3月の中国購買担当者指数（PMI）が拡大域に回復

3月の中国購買担当者景気指数（PMI）が再び拡張（拡大）ゾーンに戻る

——国家統計局サービス産業調査センター主任統計師フオ・リーフィー氏による2026年3月の中国購買担当者景気指数の解説

2026年3月31日、国家統計局サービス産業調査センターおよび中国物流購買連合会が中国購買担当者景気指数を公表した。これについて、国家統計局サービス産業調査センター主任統計師フオ・リーフィー氏が解説を行った。

3月には、製造業の購買担当者景気指数、非製造業のビジネス活動指数、そして総合PMIの産出指数がいずれも再び拡張ゾーンに戻り、それぞれ50.4%、50.1%、50.5%となった。前月比で、それぞれ1.4ポイント、0.6ポイント、1.0ポイント上昇し、わが国の景気の明るさが回復した。

一、製造業の購買担当者景気指数が拡張ゾーンに上がる

3月には、企業が旧正月（春節）後に操業再開・生産再開を加速させ、市場の活発度が向上したことにより、製造業PMIは50.4%となり、拡張ゾーンに再び戻った。

（一）需要と供給の両面が同時に拡張。生産指数と新規受注指数はそれぞれ51.4%および51.6%で、いずれも前月から1.8ポイントおよび3.0ポイント上昇し、いずれも拡張ゾーンに上がった。製造業企業の生産活動が加速し、市場需要は明らかに改善した。業種別では、農副食品加工、有色金属の精錬および圧延加工などの業種における生産指数と新規受注指数はいずれも55.0%を上回っており、関連業種の企業の生産・需要が比較的速やかに放出（発揮）されている。一方、繊維・衣料・アパレル、化学繊維、ゴム・プラスチック製品などの業種では、2つの指数が引き続き臨界点を下回り、市場の活発度はやや弱い。生産と需要の回復によって企業の購買意欲が強まった結果、購買量指数は50.9%となり、前月から2.7ポイント上昇した。

（二）大企業・中小企業ともにPMIが回復。大企業のPMIは51.6%で、前月から0.1ポイント上昇し、景気水準は概ね安定しつつ上向いた。中小企業のPMIはそれぞれ49.0%と49.3%で、前月から1.5ポイントおよび4.5ポイント上昇し、景気水準は明らかに改善した。

（三）3つの重点業種がより速く拡張。ハイテク製造業のPMIは52.1%で、前月から0.6ポイント上昇し、連続14か月にわたり臨界点を上回っている。業界の発展の勢いは引き続き良好である。設備製造業および消費財業のPMIはそれぞれ51.5%と50.8%で、前月から1.7ポイントおよび2.0ポイント上昇し、いずれも拡張ゾーンに上がった。高消費エネルギー業種のPMIは48.9%で、前月から1.1ポイント上昇し、景気水準はある程度回復した。

（四）価格指数が大幅に回復。直近における一部のコモディティ価格の持続的な上昇や、企業の購買活動の加速などの要因の影響を受け、主要原材料の仕入価格指数と出荷価格指数はそれぞれ63.9%および55.4%となり、前月からそれぞれ9.1ポイントおよび4.8ポイント上昇した。製造業の市場価格の全体水準は明らかに回復している。業種別では、石油・石炭およびその他の燃料の加工、化学原料および化学製品などの業種における2つの価格指数はいずれも70.0%を上回っており、関連業種の仕入れ・販売価格の総合水準の上昇が明確である。

（五）市場の見通しは概ね安定しつつ上向き。生産・経営活動の見通し指数は53.4%で、前月から0.2ポイント上昇した。製造業企業の、直近の市場発展に対する自信は一定程度強まった。業種別では、専用設備、自動車、鉄道・船舶・航空宇宙設備などの業種における生産・経営活動の見通し指数は56.0%以上の高い景況領域に位置しており、関連企業は今後の業界発展に対してより楽観的である。

調査結果によれば、現在の中東地域における地政学的な紛争などの要因の影響で、石油、化学品など関連する原材料価格が大幅に上昇していることに加え、物流運賃も引き上がっている。今月、原材料コストが高いことと物流コストが高いことを反映する企業の比重はいずれも、前月から上昇している。

二、非製造業のビジネス活動指数が回復

3月、非製造業のビジネス活動指数は50.1%で、前月から0.6ポイント上昇し、非製造業の景気水準は改善した。

（一）サービス業のビジネス活動指数が臨界点を上回る。サービス業のビジネス活動指数は50.2%で、前月から0.5ポイント上昇した。業種別では、鉄道運輸、電気通信・放送・衛星伝送サービス、貨幣・金融サービス、保険などの業種におけるビジネス活動指数はいずれも55.0%以上の高い景況領域にあり、業務総量は速やかに増加した。旧正月後、住民の外出・旅行消費に関連する小売、宿泊、飲食などの業種におけるビジネス活動指数は臨界点以下に位置し、市場の活発度はやや弱まった。市場の見通しでは、サービス業のビジネス活動見通し指数が54.8%であり、引き続き高い水準で推移していることが示され、サービス業企業が直近の市場発展に対して楽観的な見方を維持していることを表している。

（二）建設業のビジネス活動指数が改善。節後に各地の建設プロジェクトが徐々に施工再開しつつあることに伴い、建設業のビジネス活動指数は49.3%で、前月から1.1ポイント上昇した。市場の見通しでは、建設業のビジネス活動見通し指数は50.5%で臨界点を上回り、建設業企業が今後の業界発展に対して自信を持っていることを示している。

三、総合PMIの産出指数が臨界点を上回る

3月、総合PMIの産出指数は50.5%で、前月から1.0ポイント上昇し、わが国の企業の生産・経営における景気の総体的な状況は総じて良好であることを示している。総合PMIの産出指数を構成する製造業の生産指数と非製造業のビジネス活動指数はそれぞれ51.4%および50.1%である。

（編集：文静）

キーワード：

                                                            PMI