2823.31 今日A株は高値を試して下落し、上海総合指数は0.80%下落、深セン成分指数は1.81%下落、創業板指は2.70%下落した。上海・深セン両市場の売買代金は約2.01兆元で、前の取引日と比べてわずかに出来高が増えた。個別株は下落が多く、全市場で4300銘柄超が下落した。業種別では、自動車、医薬、高速鉄道などのセクターが上昇率上位だった一方、石炭、電解液、光モジュールなどのセクターは下落幅が目立った。 3月の最後の取引日、上海総合指数は3900ポイントを割り込み、市場のセンチメントは依然として弱い。最近は地政学への感応度が低下しているものの、出来高は依然として2兆元前後で推移している。今後の上方向の余地を開くには、基本面による裏付けが引き続き必要で、短期的には決算シーズンが到来し、資金の様子見のムードは相対的により強まる可能性がある。地政学的な紛争が継続し、世界の流動性が引き締まり、市場のリスク志向が低下する背景のもと、投資家は中証A500ETF（159338）など、各業界のリーディング企業をワンパッケージでまとめた広範な指数連動商品の注目が可能だ。 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> 今日の家電ETF（159996）は0.64%上昇した。 リーディング企業が2025年通期決算を発表し、グローバル展開とTO B事業の拡張により、売上・利益の双方が増加した。国内需要は高値の後に低下する一方、海外の事業環境は複雑という背景のもと、同社はグローバル展開、コア品目の競争力、そしてTo B事業の拡張によって、売上・利益を二桁成長させた。経営のしなやかさは改めて裏付けられた。会社のTo Cにおけるリーディングの地位は盤石で、海外事業はブランド化の深化段階に入っている。To Bの第2の成長曲線もなお拡張余地が大きく、さらに株主還元面の優位性も比較的際立っており、セクターのムードを押し上げている。 加えて、ポップマートは以前、家電分野への進出も発表していた。3月25日、ポップマートの会長であるワン・ニン（王寧）が小型家電業界への進出を宣言し、4月にIPを中核とした派生小型家電商品を発売する予定で、京東などのECプラットフォームで販売するとした。ポップマートは前段階でのホビー（潮玩）商品の海外での熱量がブランド力の構築を助け、国内他ブランドの海外展開で希少な「ブランド」の壁を形成した。家電分野への進出は、国内の小型家電の自社ブランドが海外へ展開する動きを加速させる可能性がある。 家電ETF（159996）は、現在市場で家電業界の指数を追跡する最初のETFファンドであり、現時点の評価は比較的低い。関心のある投資家は家電ETF（159996）をチェックできる。 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> 今日、医薬セクターは継続してリードして上昇しており、革新薬ETF（517110）は0.28%上昇、医療ETF（159828）は0.24%上昇した。 3月25日、党中央弁公庁・国務院弁公庁は「長期介護保険制度の確立を加速するための意見」を発表した。中核目標は、約3年をかけて、都市と農村を統合した制度設計の基本が確立され、責任を分担する資金調達メカニズムや、公平で適度な待遇保障メカニズムが段階的に整備され、科学的で規範的な管理運営メカニズムが基本的に形成され、わが国の基本的な国情に適した長期介護保険制度が基本的に確立されること。関連する政策の詳細には以下が含まれる：* 保険の統括（統合）層を統一する。長期介護保険は、市・地級の統括から開始する。条件のある省では、省レベルの統括を推進することを試験的に探ることができる。* 資金調達の基準および分担メカニズムを合理的に設定する。長期介護保険料率は一律で3%前後に抑える。* 待遇保障の基準を合理的に定める。待遇享受には、自己負担の開始基準（起付基準）を設けない。規定に合致する長期介護サービス費用について、未就業の都市・農村住民の加入政策に基づき加入している場合、基金の支払い割合は約50%；勤労者（企業従業員）の加入政策に基づき加入している場合、基金の支払い割合は約70%で、退職者は勤労者の加入待遇を享受する。柔軟な就業（フレキシブル就労）者は、選択した加入政策の種類に応じて相当する待遇を受ける。 政策の実施は、多数の潜在的な介護ニーズを支払い能力のある「硬い」市場へと転換し、リハビリ機器や介護・高齢者サービスなどの産業チェーンの景気を直接押し上げることが期待される。 革新薬の投融資およびBD海外展開業務が同時に回復し、臨床CRO需要のための資金の土台を固める。2025年以降、医療・ヘルスケアの一次市場の資金調達規模は先に落ち着き、回復に向かっている。資金調達の案件が着地し、BDの回収（入金）が継続して改善するにつれ、製薬企業は臨床試験への投資を強める。臨床CRO、SMO、医薬登録サービスのアウトソーシング需要も、業界の景気回復に直接つながる形で加速して戻り、業界の好況回復を支える資金支援と案件ストックに確かな支えを与える。 加えて、AIの大規模テックの波の中で、医薬は新たな成長ロジックを解放する可能性があり、脳—機械インターフェースやAI医療なども急速に発展している。医薬セクターの取引の玉（銘柄の需給）がきれいで、潜在的な売り圧力は相対的に軽くなるため、底入れからの反発が起きた場合に備えた高い安全余地とポジション構築の窓が提供される。医薬セクターの今後はASCO大会などの重要な業界触媒が近づいている。関心のある投資家は、割安水準で段階的に恒生生物科技ETF（520930）、科創创新药ETF（589720）、医疗ETF（159828）を検討できる。 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> 自動車セクターのパフォーマンスも相対的に良好で、自動車ETF（516110）は0.15%上昇した。 最近、海外市場で原油価格が上昇し、エンド需要が明確に回復している。新エネルギー車の販売店の販売台数と来客数は顕著に増えている。高いガソリン価格は利用コストの差を拡大することで、自動車消費の構造を新エネルギーへ転換する流れを加速する。メカニズム面では、原油価格の上昇は燃油車の利用コストを大きく押し上げ、新エネルギー車は同等の製品力の下でより強い魅力を持つようになる。世界的に高い原油価格環境が続く中、中国の新エネルギー車の輸出は加速して販売量を増やし、市場シェアの引き上げが期待できる。 乗用車については、短期的には、業界補助金政策はすでに実施済みで、2月の小売は底打ちし、新エネルギー車の輸出は予想を上回り、3月には景気が徐々に回復している。高付加価値化と輸出が主な支えとなる。二輪車については、中国の二輪車メーカー「张雪机车（チャン・シュエ・モーターサイクル）」がWSBK世界スーパーモト選手権のポルトガル大会WorldSSPカテゴリーで初優勝したことの影響を受け、今日「张雪机车」関連会社の株価が大幅に上昇している。今後についても、大排気量化＋輸出が維持され、二輪車セクターの高い景況感が続くことが期待される。商用車については、国内需要の下支え政策＋海外輸出の高い景況感の恩恵を受け、重トラックやバスの26Q1の業績は「開門紅（好スタート）」を実現する見込みだ。バスのリーディング企業が25年通期決算を発表し、売上・利益が再び過去最高を更新し、配当も大幅に予想を上回り、セクターに強い追い風となった。 さらに、2026年には無人運転の商用化や、人型ロボットの大量生産の実現が見込まれるため、自動車セクターは十分に恩恵を受ける可能性がある。3月24日、深圳市の発展改革委員会は「深圳市2026年の市場化されたビジネス環境の最適化に関する実施案」を発表し、同案では、スマートで連携する自動運転車の商用運行を加速させ、規定に従って自動運転技術を、バス、タクシー、配車アプリによる乗車、物流配送などのシーンで試験導入することを探るほか、機能型の無人小型車の大規模な運用を促進する方針を示した。3月25日、Tesla Optimusが公式に動画を公開し、開発環境、減速ギアボックス、巧緻なハンド（灵巧手）などOptimus関連の詳細を明らかにした。マスク氏は、Optimus V3は今年の夏に生産を開始し、2027年に大規模な大量生産に入る見通しだと述べた。 関心のある投資家は自動車ETF（516110）、香港株の自動車ETF（520720）を注目できる。 リスク提示：投資家は、ファンドの定期定額投資や「零存整取（毎回少額を貯めてまとめて受け取る）」等の貯蓄方式の違いを十分に理解すべきである。定期定額投資は投資家を長期投資へ導き、平均の投資コストを下げるための、シンプルで実行しやすい投資方法である。しかし定期定額投資は、ファンド投資に固有のリスクを回避できず、投資家が収益を得られることを保証するものでもなく、貯蓄の代替となる同等の資産運用方法でもない。株式ETF/LOF/分級ファンドのいずれであっても、期待リスク・期待リターンが比較的高い証券投資ファンドの品種であり、その期待リターンおよび期待リスクの水準は、混合型ファンド、債券型ファンド、マネーマーケットファンドを上回る。ファンド資産が科創板および創業板の株式に投資する場合、投資対象、市場の制度、取引ルールなどの差異により生じる固有のリスクに直面する可能性があるため、投資家は注意されたい。セクター/ファンドの短期の値動き幅の表示は、記事分析の観点を補助するための資料にすぎず、参照のみであり、ファンドの実績保証を意味しない。記事中で言及された個別株の短期業績は、参照目的のみであり、株の推薦でもなく、ファンド業績の予測および保証でもない。以上の見解は参照のみであり、投資助言または保証のいずれでもない。関連ファンド商品の購入をご検討の場合は、投資家の適合性管理に関する関連規定に注目し、事前にリスク評価を行い、ご自身のリスク許容度に応じて、それに適合するリスクレベルのファンド商品を購入してください。ファンドにはリスクがあり、投資は慎重に行うべきである。 特約著者：国泰基金MACDのゴールデンクロスのシグナルが形成されました。これらの株は上昇が好調です！ 大量の情報、精密な解説は新浪财经APPにお任せください 編集担当：高佳
ETF日報：AI大科技の波の下、医薬品は新たな成長ロジックを解き放つ可能性があり、脳機インターフェース、AI医療なども急速に発展している
2823.31
今日A株は高値を試して下落し、上海総合指数は0.80%下落、深セン成分指数は1.81%下落、創業板指は2.70%下落した。上海・深セン両市場の売買代金は約2.01兆元で、前の取引日と比べてわずかに出来高が増えた。個別株は下落が多く、全市場で4300銘柄超が下落した。業種別では、自動車、医薬、高速鉄道などのセクターが上昇率上位だった一方、石炭、電解液、光モジュールなどのセクターは下落幅が目立った。
3月の最後の取引日、上海総合指数は3900ポイントを割り込み、市場のセンチメントは依然として弱い。最近は地政学への感応度が低下しているものの、出来高は依然として2兆元前後で推移している。今後の上方向の余地を開くには、基本面による裏付けが引き続き必要で、短期的には決算シーズンが到来し、資金の様子見のムードは相対的により強まる可能性がある。地政学的な紛争が継続し、世界の流動性が引き締まり、市場のリスク志向が低下する背景のもと、投資家は中証A500ETF（159338）など、各業界のリーディング企業をワンパッケージでまとめた広範な指数連動商品の注目が可能だ。
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今日の家電ETF（159996）は0.64%上昇した。
リーディング企業が2025年通期決算を発表し、グローバル展開とTO B事業の拡張により、売上・利益の双方が増加した。国内需要は高値の後に低下する一方、海外の事業環境は複雑という背景のもと、同社はグローバル展開、コア品目の競争力、そしてTo B事業の拡張によって、売上・利益を二桁成長させた。経営のしなやかさは改めて裏付けられた。会社のTo Cにおけるリーディングの地位は盤石で、海外事業はブランド化の深化段階に入っている。To Bの第2の成長曲線もなお拡張余地が大きく、さらに株主還元面の優位性も比較的際立っており、セクターのムードを押し上げている。
加えて、ポップマートは以前、家電分野への進出も発表していた。3月25日、ポップマートの会長であるワン・ニン（王寧）が小型家電業界への進出を宣言し、4月にIPを中核とした派生小型家電商品を発売する予定で、京東などのECプラットフォームで販売するとした。ポップマートは前段階でのホビー（潮玩）商品の海外での熱量がブランド力の構築を助け、国内他ブランドの海外展開で希少な「ブランド」の壁を形成した。家電分野への進出は、国内の小型家電の自社ブランドが海外へ展開する動きを加速させる可能性がある。
家電ETF（159996）は、現在市場で家電業界の指数を追跡する最初のETFファンドであり、現時点の評価は比較的低い。関心のある投資家は家電ETF（159996）をチェックできる。
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今日、医薬セクターは継続してリードして上昇しており、革新薬ETF（517110）は0.28%上昇、医療ETF（159828）は0.24%上昇した。
3月25日、党中央弁公庁・国務院弁公庁は「長期介護保険制度の確立を加速するための意見」を発表した。中核目標は、約3年をかけて、都市と農村を統合した制度設計の基本が確立され、責任を分担する資金調達メカニズムや、公平で適度な待遇保障メカニズムが段階的に整備され、科学的で規範的な管理運営メカニズムが基本的に形成され、わが国の基本的な国情に適した長期介護保険制度が基本的に確立されること。関連する政策の詳細には以下が含まれる：
政策の実施は、多数の潜在的な介護ニーズを支払い能力のある「硬い」市場へと転換し、リハビリ機器や介護・高齢者サービスなどの産業チェーンの景気を直接押し上げることが期待される。
革新薬の投融資およびBD海外展開業務が同時に回復し、臨床CRO需要のための資金の土台を固める。2025年以降、医療・ヘルスケアの一次市場の資金調達規模は先に落ち着き、回復に向かっている。資金調達の案件が着地し、BDの回収（入金）が継続して改善するにつれ、製薬企業は臨床試験への投資を強める。臨床CRO、SMO、医薬登録サービスのアウトソーシング需要も、業界の景気回復に直接つながる形で加速して戻り、業界の好況回復を支える資金支援と案件ストックに確かな支えを与える。
加えて、AIの大規模テックの波の中で、医薬は新たな成長ロジックを解放する可能性があり、脳—機械インターフェースやAI医療なども急速に発展している。医薬セクターの取引の玉（銘柄の需給）がきれいで、潜在的な売り圧力は相対的に軽くなるため、底入れからの反発が起きた場合に備えた高い安全余地とポジション構築の窓が提供される。医薬セクターの今後はASCO大会などの重要な業界触媒が近づいている。関心のある投資家は、割安水準で段階的に恒生生物科技ETF（520930）、科創创新药ETF（589720）、医疗ETF（159828）を検討できる。
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自動車セクターのパフォーマンスも相対的に良好で、自動車ETF（516110）は0.15%上昇した。
最近、海外市場で原油価格が上昇し、エンド需要が明確に回復している。新エネルギー車の販売店の販売台数と来客数は顕著に増えている。高いガソリン価格は利用コストの差を拡大することで、自動車消費の構造を新エネルギーへ転換する流れを加速する。メカニズム面では、原油価格の上昇は燃油車の利用コストを大きく押し上げ、新エネルギー車は同等の製品力の下でより強い魅力を持つようになる。世界的に高い原油価格環境が続く中、中国の新エネルギー車の輸出は加速して販売量を増やし、市場シェアの引き上げが期待できる。
乗用車については、短期的には、業界補助金政策はすでに実施済みで、2月の小売は底打ちし、新エネルギー車の輸出は予想を上回り、3月には景気が徐々に回復している。高付加価値化と輸出が主な支えとなる。二輪車については、中国の二輪車メーカー「张雪机车（チャン・シュエ・モーターサイクル）」がWSBK世界スーパーモト選手権のポルトガル大会WorldSSPカテゴリーで初優勝したことの影響を受け、今日「张雪机车」関連会社の株価が大幅に上昇している。今後についても、大排気量化＋輸出が維持され、二輪車セクターの高い景況感が続くことが期待される。商用車については、国内需要の下支え政策＋海外輸出の高い景況感の恩恵を受け、重トラックやバスの26Q1の業績は「開門紅（好スタート）」を実現する見込みだ。バスのリーディング企業が25年通期決算を発表し、売上・利益が再び過去最高を更新し、配当も大幅に予想を上回り、セクターに強い追い風となった。
さらに、2026年には無人運転の商用化や、人型ロボットの大量生産の実現が見込まれるため、自動車セクターは十分に恩恵を受ける可能性がある。3月24日、深圳市の発展改革委員会は「深圳市2026年の市場化されたビジネス環境の最適化に関する実施案」を発表し、同案では、スマートで連携する自動運転車の商用運行を加速させ、規定に従って自動運転技術を、バス、タクシー、配車アプリによる乗車、物流配送などのシーンで試験導入することを探るほか、機能型の無人小型車の大規模な運用を促進する方針を示した。3月25日、Tesla Optimusが公式に動画を公開し、開発環境、減速ギアボックス、巧緻なハンド（灵巧手）などOptimus関連の詳細を明らかにした。マスク氏は、Optimus V3は今年の夏に生産を開始し、2027年に大規模な大量生産に入る見通しだと述べた。
関心のある投資家は自動車ETF（516110）、香港株の自動車ETF（520720）を注目できる。
リスク提示：投資家は、ファンドの定期定額投資や「零存整取（毎回少額を貯めてまとめて受け取る）」等の貯蓄方式の違いを十分に理解すべきである。定期定額投資は投資家を長期投資へ導き、平均の投資コストを下げるための、シンプルで実行しやすい投資方法である。しかし定期定額投資は、ファンド投資に固有のリスクを回避できず、投資家が収益を得られることを保証するものでもなく、貯蓄の代替となる同等の資産運用方法でもない。株式ETF/LOF/分級ファンドのいずれであっても、期待リスク・期待リターンが比較的高い証券投資ファンドの品種であり、その期待リターンおよび期待リスクの水準は、混合型ファンド、債券型ファンド、マネーマーケットファンドを上回る。ファンド資産が科創板および創業板の株式に投資する場合、投資対象、市場の制度、取引ルールなどの差異により生じる固有のリスクに直面する可能性があるため、投資家は注意されたい。セクター/ファンドの短期の値動き幅の表示は、記事分析の観点を補助するための資料にすぎず、参照のみであり、ファンドの実績保証を意味しない。記事中で言及された個別株の短期業績は、参照目的のみであり、株の推薦でもなく、ファンド業績の予測および保証でもない。以上の見解は参照のみであり、投資助言または保証のいずれでもない。関連ファンド商品の購入をご検討の場合は、投資家の適合性管理に関する関連規定に注目し、事前にリスク評価を行い、ご自身のリスク許容度に応じて、それに適合するリスクレベルのファンド商品を購入してください。ファンドにはリスクがあり、投資は慎重に行うべきである。
特約著者：国泰基金
MACDのゴールデンクロスのシグナルが形成されました。これらの株は上昇が好調です！
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編集担当：高佳