トランプがステーブルコインの利回り戦争に関して意見を述べているのをつい最近キャッチしましたが、正直、この状況はかなり荒れています。彼は基本的に、銀行が暗号企業によるデジタルドルのリターン提供を妨害しようとしていることを批判し、規制の整備をしないと米国にとって大きな競争上の不利になると指摘しています。

背景としては、クリアリティ法（Clarity Act）をめぐる綱引きが続いています。これは、暗号業界が待ち望んでいた規制の枠組みとされるものです。問題は、銀行が暗号プラットフォームがステーブルコインの利回りを支払うと、顧客が従来の口座から資金を引き出すのではないかと懸念している点です。昨年のGenius Actは、発行者に対してこれを禁止しましたが、第三者プラットフォーム（取引所など）に適用されるかどうかははっきりしませんでした。銀行はこの抜け穴を塞ぎたいと考えています。一方、暗号企業側は、銀行がすでに解決済みの問題を蒸し返そうとしているだけだと主張しています。

実は、1月には妥協案の兆しも見えました。取引やDeFiに対する報酬は認めるが、受動的な利回りは禁止とする案です。しかし、その直前に大手取引所のCEOが投票に先立ち支持を撤回し、受動的利回り禁止を理由に反対しました。これにより、ほぼ全てが頓挫し、銀行委員会の議長を務めるティム・スコット(は投票を無期限に棚上げしました。

ここからが本題のスパイスポイントです：トランプの家族企業は、独自のステーブルコインを発行するWorld Liberty Financialにかなりの出資をしています。彼の息子エリックもX（旧Twitter）上でこの議論に参加し、銀行がひどい金利を提供しながら暗号の良い条件を阻止しているのは偽善だと批判しました。もちろん、民主党側はこれを見て、利益相反の明らかな例だと指摘しています。ホワイトハウスは副報道官を通じて反論し、トランプの資産は子供たちが管理する信託に入っているため、利益相反には当たらないとしています。

興味深いのは、この規制闘争が、トランプが掲げる米国を暗号の世界的な中心地にしようという目標にどれだけ影響を与えるかです。もしクリアリティ法が動かなければ、そのビジョンはほぼ頓挫します。暗号業界には明確な規制が必要であり、銀行は保護を求めている一方で、政治的な停滞の中で行き詰まっています。何かしらの妥協点が必要な気がします。