2026年の最大の金融ニュースの一つは、ビッグテックの資本支出（capex）です。世界最大のクラウドおよびハイパースケールコンピュータ運用者である **Alphabet**（GOOGL +3.41%）（GOOG +2.80%）、**Microsoft**、**Meta Platforms**、および **Amazon** は、それぞれの人工知能（AI）戦略を推進するために、7000億ドル以上の投資計画を発表しました。総投資額の大部分はAI処理に必要な半導体に費やされますが、データセンターの運用に不可欠な部品を供給する他の企業も、その支出の恩恵を受けることになります。一つの受益者はおそらく **Arista Networks**（ANET +1.65%）です。同社は、データセンター運用に重要な革新的なイーサネットスイッチ、ルーター、その他のネットワークハードウェアを供給しています。AristaはすでにAI革命の最前線にありましたが、最近の動きは2026年が同社にとって過去最高の年になる可能性を示唆しています。画像出典：The Motley Fool。AIのボトルネック-----------------AI導入の競争は激化しており、半導体業界にボトルネックを生じさせています。高帯域幅メモリ（HBM）、DRAM、NANDを含むメモリーチップの不足が続き、価格を押し上げています。生産増強の努力にもかかわらず、これらのチップは依然として不足しており、高値で取引されています。この事実は、Arista Networksの経営陣が第4四半期の決算説明会で強調しました。CFOのChantelle Breithauptは、「DDR4メモリの供給制約」を指摘しました。CEOのJayshree Ullalはさらに踏み込み、「2026年には状況が大きく悪化しています」と述べました。彼女は続けて、「私たちは、どんな価格でも笑顔で手に入れるしかなく、その価格はひどいものです。桁違いに指数関数的に高騰しています」と語りました。これはAristaにとって継続的な逆風のように見えますが、最近の進展は状況を劇的に変える可能性があります。TurboQuantの登場----------------Googleは今月初めに、メモリーチップのボトルネックを緩和できる可能性のあるブレークスルーを発表しました。同社はTurboQuantと呼ばれるAIメモリー圧縮アルゴリズムを開発しました。「大規模言語モデルやベクトル検索エンジンのために、大規模な圧縮を可能にする先進的で理論的に裏付けられた量子化アルゴリズムのセットを導入します」とGoogleの研究者は論文で述べています。この発見の最も重要なポイントは、アルゴリズムがメモリ使用量を「少なくとも6倍削減し」、最大8倍の高速化を実現しながら、「精度の損失ゼロ」であることです。これにより、AIの効率性が再定義されます。簡単に言えば、必要なメモリ（およびメモリチップ）を83%削減できる可能性があります。Googleが結果を公開したことで、他の企業もこの画期的なアルゴリズムを採用することは間違いありません。拡大NYSE: ANET----------Arista Networks本日の値動き(1.65%) $2.02現在の価格$124.80### 主要データポイント時価総額$157B本日のレンジ$124.69 - $127.2552週レンジ$59.43 - $164.94出来高158K平均出来高8M総利益率64.06%メモリーチップのリーダーの一つである **Micron Technology** は、今回のブレークスルー発表以降、株価が最大30%下落するなど打撃を受けています。今週だけでも、**Citi**のアナリストAtif Malikは、Micronの目標株価を$510から$425に17%引き下げました。アナリストは、「Micronの報告以降、製品価格は約6%下落しており、DDRメモリーの価格も軟化しています」と指摘しています。FuturumのアナリストShay Boloorはさらに踏み込み、「市場はこれをメモリ銘柄にとって潜在的な逆風と見ており、長文コンテキストAI推論には今やはるかに少ないメモリが必要になる可能性がある」と述べています。これは間違いなくMicronにとって悪いニュースですが、同時に、メモリ価格の低下による恩恵を受けるArista Networksにとっては良いニュースです。困難にもかかわらず堅調な結果-----------------------------第4四半期に、Arista Networksは過去最高の四半期売上高の24.9億ドルを記録し、前年同期比29%、第3四半期比8%の増加となりました。これにより、調整後の1株当たり利益（EPS）は0.82ドルに増加し、24%の上昇を示しました。さらに、同社の営業利益率47.5%により、Aristaは歴史的な節目を超えました。つまり、同社は初めて四半期純利益が10億ドルを超えました。経営陣は将来に対しても楽観的で、2026年の売上高見通しを前年比25%増の112億5000万ドルに引き上げ、営業利益率も46%に設定しました。この予測は、Googleが圧縮アルゴリズムを公開する前の先月初めに発表されたものです。これは、メモリ価格の緩和がAristaの見通しに織り込まれていないことを示しており、今後さらなる上昇余地があることを示唆しています。投資家はAIの未来や高評価に懸念を抱き、Aristaの株価はピークから約22%下落しています。しかし、最近の調整後、Aristaは来年の予想利益の30倍で取引されており、過去の平均水準に近づいています。私自身、金融ライターとして、Motley Foolの取引ルールに抵触しないよう、年に数回しか株を買いません。それでも、堅調な成長、強い見通し、コストの緩和、魅力的な評価の組み合わせにより、Arista Networksには長期的な成長余地があると確信しています。これが、2026年に最初に購入した株となった理由です。
こちらが私が2026年に最初に購入した銘柄、Arista Networks (ANET) です。
2026年の最大の金融ニュースの一つは、ビッグテックの資本支出（capex）です。世界最大のクラウドおよびハイパースケールコンピュータ運用者である Alphabet（GOOGL +3.41%）（GOOG +2.80%）、Microsoft、Meta Platforms、および Amazon は、それぞれの人工知能（AI）戦略を推進するために、7000億ドル以上の投資計画を発表しました。
総投資額の大部分はAI処理に必要な半導体に費やされますが、データセンターの運用に不可欠な部品を供給する他の企業も、その支出の恩恵を受けることになります。
一つの受益者はおそらく Arista Networks（ANET +1.65%）です。同社は、データセンター運用に重要な革新的なイーサネットスイッチ、ルーター、その他のネットワークハードウェアを供給しています。AristaはすでにAI革命の最前線にありましたが、最近の動きは2026年が同社にとって過去最高の年になる可能性を示唆しています。
画像出典：The Motley Fool。
AIのボトルネック
AI導入の競争は激化しており、半導体業界にボトルネックを生じさせています。高帯域幅メモリ（HBM）、DRAM、NANDを含むメモリーチップの不足が続き、価格を押し上げています。生産増強の努力にもかかわらず、これらのチップは依然として不足しており、高値で取引されています。この事実は、Arista Networksの経営陣が第4四半期の決算説明会で強調しました。
CFOのChantelle Breithauptは、「DDR4メモリの供給制約」を指摘しました。CEOのJayshree Ullalはさらに踏み込み、「2026年には状況が大きく悪化しています」と述べました。彼女は続けて、「私たちは、どんな価格でも笑顔で手に入れるしかなく、その価格はひどいものです。桁違いに指数関数的に高騰しています」と語りました。
これはAristaにとって継続的な逆風のように見えますが、最近の進展は状況を劇的に変える可能性があります。
TurboQuantの登場
Googleは今月初めに、メモリーチップのボトルネックを緩和できる可能性のあるブレークスルーを発表しました。同社はTurboQuantと呼ばれるAIメモリー圧縮アルゴリズムを開発しました。「大規模言語モデルやベクトル検索エンジンのために、大規模な圧縮を可能にする先進的で理論的に裏付けられた量子化アルゴリズムのセットを導入します」とGoogleの研究者は論文で述べています。
この発見の最も重要なポイントは、アルゴリズムがメモリ使用量を「少なくとも6倍削減し」、最大8倍の高速化を実現しながら、「精度の損失ゼロ」であることです。これにより、AIの効率性が再定義されます。簡単に言えば、必要なメモリ（およびメモリチップ）を83%削減できる可能性があります。Googleが結果を公開したことで、他の企業もこの画期的なアルゴリズムを採用することは間違いありません。
拡大
NYSE: ANET
Arista Networks
本日の値動き
(1.65%) $2.02
現在の価格
$124.80
主要データポイント
時価総額
$157B
本日のレンジ
$124.69 - $127.25
52週レンジ
$59.43 - $164.94
出来高
158K
平均出来高
8M
総利益率
64.06%
メモリーチップのリーダーの一つである Micron Technology は、今回のブレークスルー発表以降、株価が最大30%下落するなど打撃を受けています。今週だけでも、CitiのアナリストAtif Malikは、Micronの目標株価を$510から$425に17%引き下げました。アナリストは、「Micronの報告以降、製品価格は約6%下落しており、DDRメモリーの価格も軟化しています」と指摘しています。FuturumのアナリストShay Boloorはさらに踏み込み、「市場はこれをメモリ銘柄にとって潜在的な逆風と見ており、長文コンテキストAI推論には今やはるかに少ないメモリが必要になる可能性がある」と述べています。
これは間違いなくMicronにとって悪いニュースですが、同時に、メモリ価格の低下による恩恵を受けるArista Networksにとっては良いニュースです。
困難にもかかわらず堅調な結果
第4四半期に、Arista Networksは過去最高の四半期売上高の24.9億ドルを記録し、前年同期比29%、第3四半期比8%の増加となりました。これにより、調整後の1株当たり利益（EPS）は0.82ドルに増加し、24%の上昇を示しました。さらに、同社の営業利益率47.5%により、Aristaは歴史的な節目を超えました。つまり、同社は初めて四半期純利益が10億ドルを超えました。
経営陣は将来に対しても楽観的で、2026年の売上高見通しを前年比25%増の112億5000万ドルに引き上げ、営業利益率も46%に設定しました。この予測は、Googleが圧縮アルゴリズムを公開する前の先月初めに発表されたものです。これは、メモリ価格の緩和がAristaの見通しに織り込まれていないことを示しており、今後さらなる上昇余地があることを示唆しています。
投資家はAIの未来や高評価に懸念を抱き、Aristaの株価はピークから約22%下落しています。しかし、最近の調整後、Aristaは来年の予想利益の30倍で取引されており、過去の平均水準に近づいています。
私自身、金融ライターとして、Motley Foolの取引ルールに抵触しないよう、年に数回しか株を買いません。それでも、堅調な成長、強い見通し、コストの緩和、魅力的な評価の組み合わせにより、Arista Networksには長期的な成長余地があると確信しています。これが、2026年に最初に購入した株となった理由です。