最近、ワシントンでの政治的対立を追っているが、正直かなり激しくなってきている。議会の暗号通貨法案はほぼ上院の宙ぶらりん状態で停滞しており、今や共和党の議員が同僚に対して、「通過させるか、道を空けろ」とほぼ強制している状況だ。

何が起きているかというと、核心の争点は暗号プラットフォームがステーブルコインを保有するユーザーに対して報酬を支払えるかどうかだ。銀行はこれに断固反対しており、「預金を流出させてシステムを不安定にする」と主張している。一方、暗号業界は、「利回りを禁止すれば米国の競争力が世界的に損なわれる」と反論している。この膠着状態は、誰も譲歩したくない状況だ。

特に面白いのは、1月に大手取引所が突然サポートを撤回したことだ。これが上院の委員会の投票を完全に妨害した。彼らのCEOは、「悪い法案よりも何もない方がましだ」と述べた。これがきっかけで、他のプラットフォームも自社のビジネスモデルを脅かす特定の条項に対して警戒を強め始めた。DeFi開発者も、「上院版の規制案は海外に拠点を移さざるを得なくなる」と懸念を表明している。

ただ、私の関心を引いたのは、タイムラインのプレッシャーだ。アナリストは、「この暗号通貨法案が4月末までに委員会を通過しなければ、事実上死ぬ」と警告している。選挙サイクルがすべての議会時間を奪うためだ。すでに4月初旬に入っているので、残り数週間の話だ。

また、政策サークルでは元規制当局者からの大きな議論も浮上している。彼らが指摘しているのは、「規制の不確実性は、暗号企業よりも伝統的な銀行にとってより大きなダメージになる」という点だ。暗号企業はヨーロッパやアジアで事業を展開できるが、米国の銀行は移転できず、ルールが明確になるまで何十億ドルもの投資を控え続けるしかない。

ホワイトハウスは2月と3月を通じて交渉を試み、期限も設定したが、何も決まらなかった。今や議会の圧力が高まっている。政治的な計算も変わりつつあり、共和党のリーダーシップは、解決を待つつもりはもうほとんどないようだ。

予測市場によると、4月末までに包括的な暗号通貨法案が通る確率は約70％だが、そのタイムラインは非常にタイトだ。立法の仕組みと政治的意志が完璧に噛み合わなければ、何年も停滞し続ける可能性もある。今後数週間でこの問題がどう解決するか、注視する価値は十分にある。