私は最近、金融業界が実際にどのように変化しているかについての興味深い分析を見直しました。正直なところ、私が最も注目したデータはこれです：世界的に新しくリリースされる金融商品のおよそ70％は、従来の銀行ではなくフィンテック企業によって構築されているということです。現在のフィンテックの実態を理解するには、基本的にこれらの企業がすべてを可能にする中心的な技術インフラを提供していると考えれば良いでしょう。

10年前の仕組みを考えてみてください。Visa、Mastercard、SWIFT、そして数少ない巨大企業が金融インフラ全体を支配していました。以上です。それが今では、APIを通じてプログラム可能な金融サービスを提供する、フィンテック企業によって構築されたまったく新しい層が存在します。Plaidは12,000以上の金融機関と連携し、MarqetaはSquareやDoorDashのためのカード発行を管理し、Galileoは1億5千万の口座を処理しています。これは決して小さなことではありません。

本当にゲームチェンジャーとなっているのは、BaaS（バンキング・アズ・ア・サービス）(です。ライセンスを持たない二人組のスタートアップが、完全な銀行サービスを提供していると想像してみてください。10年前なら、それには200人のチームと終わりのない規制手続きが必要だったでしょう。今では、Synapse、Unit、Treasury Primeのようなプラットフォームのおかげで実現可能です。BaaS市場は2025年に400億ドルに達し、2030年までに740億ドルに拡大すると予測されています。

また、リアルタイム決済にも重要な変化が起きています。インドのUPI、ブラジルのPix、アメリカのFedNowのようなシステムは、瞬時に取引を処理しています。グローバルなリアルタイム取引は、2022年の1180億ドルから2025年には2660億ドルへと急増しています。Wiseのような企業は、多通貨の清算ネットワークを構築し、従来の銀行間決済への依存を減らしています。

もちろん、これらすべてにはリスクも伴います。昨年、Synapseが財務問題に直面した際、多くのフィンテック企業とその顧客に影響を及ぼしました。規制当局もすでに対応を始めており、銀行とフィンテックの提携やリスク管理に関するガイドラインを発表しています。主なリスクとしては、運用のレジリエンス、データのセキュリティ、そしてこれらのマルチパーティチェーンにおける顧客保護が挙げられます。

しかし、現実はこうです：2020年から2025年の間に、フィンテックのインフラへの支出は年率28％増加しましたが、従来の銀行システムへの支出はわずか6％しか増加しませんでした。これだけで、資金の流れがどちらに向かっているかがわかります。フィンテックのグローバル収益は年率23％の成長が見込まれており、その70％という数字もおそらく保守的な見積もりです。今後5年で、新しい金融サービスのほぼ90％が、現在フィンテックがコントロールしているAPI駆動のインフラに依存するようになるでしょう。