直线殺跌！盤中跳水1800點！對沖基金遭遇嚴重回撤！

トランプ氏のイラン戦争に関する最新発言で、世界の市場が「失望」した！

日本時間4月2日午前、米国の大統領トランプが発言した後、日本と韓国の株式市場が急落した。そのうち、韓国のKOSPI指数は取引時間中に4%超下落し、これまでの上昇1.75%に対して反転した。日経225指数も2%超下落し、それまでの上昇は約1%だった。高値から安値までで、日経225指数は約1800ポイント急落した。

米株先物も大きく下落した。ナスダック指数先物とS&P500指数先物が1%超下落し、ダウ工業株30種平均指数先物は0.91%下落した。ドルと原油は逆に大幅に押し上げられ、発稿時点でブレント原油は5%超高騰し、WTI原油は4%超高騰した。ドル指数は日中で0.45%上昇し、100の水準を上回って再び回復した。

その少し前、トランプ氏は演説で、今後2〜3週間のうちにイランに対して極めて猛烈な火力攻撃を行うと述べた。また、協定が締結できない場合、米国はイランのすべての発電所を猛烈に攻撃するとも語った。あるアナリストは、トランプ氏の演説は「失望を招く」ものであり、投資家は事態がさらにエスカレートすることを懸念していると述べた。

注目すべきは、イラン戦争が引き起こした市場の変動の影響で、市場全体のヘッジファンドが3月に2022年1月以来最悪の月次リターン悪化（大幅な月間リトラクション）に見舞われたことだ。

**日韓の株式市場が大幅に売り叩かれる **

今日、取引時間中の日本と韓国の株式市場は大きく下落した。発稿時点で、韓国のKOSPI指数は221ポイント下落し、下落率は4.05%。日経225指数は1146ポイント下落し、下落率は2.13%。

半導体株が大きく値を崩し、SKハイニックス、サムスン電子、エドヴァンテストは5%超下落。韓美半導体、Kioxia（Kioxia）、コーイ（科意）半導体は4%超下落。ルネサスエレクトロニクスは3%超下落した。

トランプ氏は最新の発言で、米国が目標を達成する見通しを繰り返し述べたが、一方で「戦争はまだ終わっていない」ともした。演説の中でトランプ氏は、「今後2〜3週間のうちに、われわれは彼らを極めて猛烈に攻撃する……同時に、交渉も行っている」と述べた。

トランプ氏はさらに、イランが今後2〜3週間のうちに米国と協定を達成できない場合、米軍はイランの重要目標を狙い、「彼らのすべての発電所を非常に猛烈に攻撃する」ほか、イランの石油施設も攻撃する可能性があると述べた。ホルムズ海峡についてトランプ氏は、「米国はホルムズ海峡を通じて原油を輸入する必要はほとんどない。ホルムズ海峡を通じて原油を得る必要がある国々は、この回廊の維持を“自分で責任を持たなければならない”」と述べた。

華僑銀行は、トランプ氏の発言により「戦争がすぐに終わる」ことへの期待が下がり、市場が短期的に事態がさらに悪化し、原油価格が上昇し、ドル高が進むことに備えるよう促されたと述べた。同行の為替ストラテジストMoh Siong Sim氏は、「原油価格が長期にわたり高止まりすることで、インフレ懸念が成長懸念へとシフトしている。これは、ニュージーランドドル、英ポンド、スウェーデンクローナのようなリスクに敏感なエネルギー輸入国の通貨にブレーキをかけ始める可能性があるだけでなく、豪ドルやノルウェークローネのようなリスクに敏感なエネルギー輸出国の通貨にも波及する可能性がある」と語った。

イラン側の情報によると、トランプ氏がイランのミサイルシステムと防衛システムを破壊したと主張してから数分後、イランはイスラエル北部にミサイルを発射した。

CNNニュースの報道によると、イラン側は4月1日、イランが複数の無人機部隊を投入して、インド洋上の米軍「リンカーン」号航空母艦攻撃群への攻撃を開始したと発表した。衛星画像は、その部隊が当初の位置から撤収し、インド洋のより深い海域へ移動していることを示している。

ヘッジファンドが大幅な損失に見舞われる

ゴールドマン・サックスは水曜日の顧客向けレポートで、イラン戦争が引き起こした市場の変動が株式を打撃し、世界最大の資産運用会社の業績にも影響を与えたことを受け、世界のヘッジファンドは先月、2022年1月以来最も深刻な月次のリトラクション（大幅な月間下落）に遭遇したと述べた。

ヘッジファンドは通常、市場を上回り超過リターンを生み出すことを目標としており、それによって課金の妥当性を示す。しかし今年の第1四半期には、複数の戦略がことごとく大きな打撃を受けた。その間、S&P500指数は4.63%下落し、ナスダック100指数は4.87%下落した。2025年に輝かしい成績を収めたヘッジファンドにとって、それは現実の落とし穴への落下だった。

複数ファミリーオフィスのErlen Capital Managementの管理パートナーであるブルーノ・シェネレ（Bruno Scheinere）氏は、業界全体（特にゴールドマン・サックスのデータに限った話ではない）をコメントする中で、「2026年3月は、ヘッジファンド業界にとって近年の課題の中でも最大級の月の一つだった。ボラティリティの悪化は、複数の要因が同時に作用した結果であり——地政学的緊張の高まり、特に中東でイランをめぐる状況がエスカレートしたこと、そして金利、通貨、コモディティ、株式ファクターのローテーション（入れ替わり）が急速に起きたことが挙げられる」と述べた。

ゴールドマン・サックスのレポートによると、今回の下落（ファンド価値が高値から安値までに下がった幅）は2022年1月以来で最大となった。 当時は、市場の焦点がFRBのますます強硬な姿勢への見方や、地政学的緊張への懸念に向かっていた。

ロイターの報道によると、ゴールドマン・サックスのプライム・ブローカレッジ・ビジネスのレポートに基づき、すべての地域のロング/ショート戦略ファンドがマイナスのリターンとなり、アジアのファンドが最も下落率が大きく7.3%。欧州のファンドは6.3%下落。米国のファンドは3月の平均で4.3%下落した。ゴールドマン・サックスは、3月31日時点で、年初来ではアジア、欧州、米国のロング/ショート戦略ファンドがそれぞれ6.5%上昇、1.8%下落、2.4%下落だったと述べた。

ゴールドマン・サックスは、テクノロジー、メディア、通信セクターが最も大きな打撃を受けたとしており、ロング/ショート戦略ファンドは3月に7.8%下落、第1四半期は11.8%下落した。ヘルスケア・セクターファンドは3月に約0.9%下落した。

ゴールドマン・サックスのレポートはまた、ヘッジファンドが連続4か月目となるグローバル株式の純売却を行っており、売却ペースは13年で最速であると指摘した。加えて、3月のイコールウェイトのロング/ショート戦略リターンとメディアンのロング/ショート戦略リターンは、それぞれ3.96%と4.77%下落しており、規模の大きいマルチマネージャーファンドが当月において出遅れたことを示している。

（出所：券商中国）