華泰証券：AI推理時代、計算力と電力の連携調整は、チップのボトルネック突破後に重要なテーマとなる見込み

人民財訊4月2日、華泰証券のリサーチレポートによると、2025年以降「グリーン電力の直結」政策が相次いで打ち出され、「電力と計算の協調（算電協同）」は2026年にはさらに初めて政府活動報告に盛り込まれ、国家の新基建の戦略レベルにまで引き上げられた。市場では一般に算電協同はコンセプトの投機的な売買だと見られているが、華泰証券は、これはAI時代においてグリーン電力が従来の意味での「ジャンク電力」から価値の再評価を得る好機だとしている。グリーン電力の直結は短期的なシェアがそれほど高くならないとしても、ユーザーのニーズは本質的に再生可能エネルギーの市場価値を体現している。AI推論の時代には、計算能力と電力の共同運用・調整は、チップのボトルネックを突破した後、重要な命題になり得る。華泰証券は、グリーン電力が主導して「新エネルギー＋」を探ることは、系統への受け入れ（消納）を解決する重要な手段であり、同時に風力・太陽光発電所の付加価値を実現するための革新的ブレークスルーでもあると考えている。中国電力が我が国のAI競争力に力を与えるのは、インフラ面での単なる融合にとどまらず、「算電」協同による最適化という双方向の調整である。低評価の質の高い再生可能エネルギー関連銘柄のうち、風力・太陽光および廃棄物焼却を推奨する。