パランティアは究極のハイパーグロース株なのか？

パランティア（PLTR +0.14%）は、2023年にAIの軍拡競争が始まって以来、最も人気のある人工知能（AI）株の1つです。そのAIプラットフォームは四半期を追うごとにますます人気が高まり、その結果、株価は大きく成長しています。

しかし、究極のハイパーグロース株なのでしょうか？答えはあなたの予想を裏切るかもしれませんので、見ていきましょう。

画像出典：The Motley Fool。

パランティアは政府との深い結びつきがある

パランティアは当初、軍や情報機関で利用されるAI駆動のデータ分析プラットフォームとしてスタートしました。やがて、このプラットフォームは他の政府部門にも広がり、さらに商業側にも進出しました。

政府の売上がパランティアの総売上の大部分を占め続けている一方で、その商業事業、特に米国では、より速い成長が進んでいます。今回の成長の急加速は、生成AIによるものです。生成AIは、プロセスを自動化し、洞察の拡大につなげるために、パランティアが自社のプラットフォームに統合しています。

展開

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

今日の変化

(0.14%) $0.21

現在の価格

$146.49

主要データ

時価総額

$350B

本日の値幅

$144.47 - $148.30

52週の値幅

$66.12 - $207.52

出来高

34M

平均出来高

50M

売上総利益率

82.37%

この統合により、パランティアはこれまでに見たことのない需要を生み出し、その結果、米国の商業収益が前年比137%急増し、米国の政府収益も前年比66%増加しました。パランティアはグローバル企業ですが、全体としての商業の成長率82%と政府の成長率60%は、（中国を除く）世界のどの他地域よりも米国が明確にAIをより速く採用していることを示しています。それでも、これらは印象的な成長率であり、パランティアをハイパーグロースの分類に簡単に押し込みますが、この分野で最も保有すべき究極の株なのでしょうか？

パランティア株の問題は、その成長見通しではありません。投資家は、パランティアが提供しているものに満足しています。問題は、その株を保有するために支払わなければならない価格です。先行きPERが108倍という巨大な成長プレミアムが、株価の中に織り込まれています。

PLTR 予想PER（フォワード）データ：YCharts提供

ウォール街は本質的に、「パランティアの利益が今年2倍になる」ことに株価を設定しているのです。しかし、より妥当な値付け（たとえば先行きPER約25倍）にするには、2027年に利益を2倍にし、さらに2028年にももう一度2倍にする必要があります。これはどの企業にとっても高いハードルであり、現在の値付けは、パランティアがここから利益を簡単に3倍にできると前提しているに等しいものです。

それが可能かもしれませんが、その株に支払うにはあまりに高い価格です。その結果、成功が織り込み過ぎているため、パランティアが究極のハイパーグロース株だとは私は思いません。

パランティアは今後3〜5年で利益を3倍にする可能性はありますが、それが株価が妥当な水準に見合うために必要なことです。現在の水準からの上昇を記録するには、さらに良い事業成績が求められます。それは説得力のある投資論拠とは言えず、私は、パランティアよりもはるかに優れたAI投資が世の中にあると考えています。