最近USD/CADをかなり注視してきましたが、カナダドルの価格は本当に急騰しています。現在1.3550付近に位置しており、以前はサポートとしてかなり堅かったレベルです。ですが、そこを割り込み、今の勢いは単なる一時的な反発ではなく、明らかに弱気の動きに見えます。

チャートを見ると、カナダドルの価格動きは日足で高値・安値が次々と切り下がる形になっており、典型的な下降トレンドのセットアップです。出来高も下落日に増加しており、これは一般的に機関投資家が売りに回っていることを示し、単なる個人投資家のパニックではない可能性が高いです。RSIも買われ過ぎから下がってきており、ペアの強気の勢いは確実に薄れつつあります。反発があれば、抵抗線は1.3620付近と1.3700付近ですが、正直なところ、何か変化がなければ、さらに弱含みで1.3450付近まで下落するのを見込んでいます。

ファンダメンタルズ面では、カナダ銀行が予想以上にタカ派的な姿勢を示しており、インフレ懸念について語っています。一方、米連邦準備制度理事会（Fed）は傍観している状態です。これがカナダドルにとって大きな追い風となっています。さらに、原油価格も比較的堅調に推移しており、カナダは基本的に石油輸出国であることを考えると、カナダドルの強化の理由は明白です。米ドルもまた、今年後半のFed利下げを見越したトレーダーの動きで弱含んでいます。これらがダブルでUSD/CADに逆風をもたらしています。

COTデータを見ると、大口投資家は実際に長期のUSDポジションを解消し始めていることがわかります。これは理にかなっています。市場のセンチメントは「どこまで上がるか」から「どこが底か」へと変わりつつあります。一部のアナリストは、米国経済の堅調さを考えると短期的には売られ過ぎの可能性も指摘していますが、現状のテクニカル構造はそれを裏付けていません。次の両国のインフレ指標次第で真価が問われるでしょう。もし米国のCPIが予想以上に高い数字を示せば、Fedの利下げ観測は後退し、USDにとって追い風となる可能性があります。そうでなければ、1.3450ゾーンをかなり注意深く見守っています。そのレベルを割り込めば、2023年中頃の安値付近に逆戻りする可能性が高いです。