ロンドン、3月30日（ロイター・ブレイキングビューズ） - Armは新たな冒険に乗り出す。ソフトバンクが支配する同社の株価は先週水曜に16%上昇した。AIプロセッサーを販売する計画を示したからだ。これまで同社がやってきたような、設計をライセンスするだけではない。CEOのルネ・ハースは、開く新しいタブにて、新事業で今後5年間に約150億ドルの売上を生むことさえ見込んでいる。これは、AIの未来に賭ける大胆な一手だ。Nvidiaの（NVDA.O）、開く新しいタブの派手な30,000ドルのグラフィックス処理装置（GPU）は、これまで大規模言語モデルの学習のための中核となるインフラを提供してきた。大量のデータセットを処理するのに長けているからだ。だが人工知能が推論へと重心を移すにつれ、つまりそれらのモデルを日常的な用途で投入したり、人間の監視が最小限でも「エージェント的」なタスクをこなしたりするようになると、スマートフォンなどで一般的に使われる標準的なチップが、さらに大量に必要になる。そうしたチップは中央処理装置（CPU）として知られている。CPUはデータの流れを管理し、タスクを調整するのにより適している。これまで数台のCPUと数十台のGPUを組み合わせていたサーバーは、デロイトが見込むところでは、1対2の比率へ近づく可能性がある。開く新しいタブ。イラン戦争の最新の動きと分析を伝えるロイター・イラン・ブリーフィングのニュースレターは、あなたに情報を届け続ける。ここから登録 はこちら。半導体向けに設計をライセンスしてきたArmは、したがって大きな新しい機会を感じている。NvidiaやAmazon.com（AMZN.O）などのテック大手から通常の5%のロイヤルティを徴収する代わりに、開く新しいタブ、チップを自社で作ることで、Arm自身が自分の取り分としてより多くの売上を保持できる。会社はすでに2028年に向けて10億ドルの顧客コミットメントを確保しており、この数字は2030年まで毎年倍増すると見込んでいる。最終的にハースは、2024年3月に終わる年度までにCPUがArmの売上の60%を押し上げると見ている。それでも、課題は手強い。既存のCPU業界は2社が支配している。Intel（INTC.O）、開く新しいタブが約74%を握り、Advanced Micro Devices（AMD.O）、開く新しいタブが26%であるため、新規参入が成果を上げにくい。Armの賭けは、AIエージェントが総合的な市場の拡大を大幅に押し広げることで、電力効率が最優先となる新たなワークロードを取り込めるかにかかっている。同社は、自社の技術が既存CPUに比べてワット当たりの性能が2倍だと主張する。しかし、既存勢のIntelとAMDは巨額のR&D（研究開発）予算を持ち、強固に根付いたエンタープライズとの関係もあるため、後になってArmの技術的優位に挑んでくる可能性がある。Armの 方向転換は、既存の顧客であるチップメーカーや、Amazonのように自社で半導体を製造し始めている可能性のある大手テック企業とも対立させるかもしれない。顧客がArmを脅威と見なせば、同社の設計に代わる選択肢を探すか、価格交渉で揉めることになる。そのリスクは当面数年は緩和されているように見える。会社の見込まれるロイヤルティ収益の約70%は、会計年度2031年までの複数年契約で既に固定されているからだ。Armの 評価額は、それらの課題の一部を映している。Armの株価は先週水曜に16%急騰し、新戦略を発表したことを受けて、時価総額に230億ドルを上乗せした。売上の4倍のマルチプルを当てはめると、2030年の水準は、チップ製造の競合であるNvidia、AMD、Intel、Broadcom（AVGO.O）、開く新しいタブの平均と概ね同程度になる。そしてその上振れは、Armの150億ドル目標に対して追加の60億ドルの収益しか織り込まない。投資家は、ハースが楽観を引き下げるべきだというシグナルを送っているのかもしれない。Karen Kwokを LinkedInでフォローする、開く新しいタブおよびX、開く新しいタブ。コンテキスト ニュース-------------Armは3月24日、新たな人工知能データセンター向けチップを発表した。同社によれば、これは数十億ドルの売上を上乗せし、同社の戦略にとって大きな転換を意味するという。新チップはAGI CPUと呼ばれ、チャットボットの一部として質問に応答するのではなく、最小限の監視でユーザーに代わって行動できる特定タイプのAIに必要なデータ処理を担う。Armの 株は、11月以来の最高値に向けて20%急騰した。英チップ企業は、データセンターチップが約5年で年間収益150億ドル規模を生み出すと見込んでいるからだ。ライバルのIntelとAdvanced Micro Devicesも、それぞれ5%以上上昇した。このような洞察をさらに見るには、ここをクリック こちらを開いて、無料でBreakingviewsを試すために開く。Neil Unmackが編集。Streisand Netoが制作* 推奨トピック：* Breakingviews**Breakingviews** ロイター・ブレイキングビューズは、世界有数のアジェンダ設定型の金融インサイトの情報源である。金融コメンタリーとしてのロイターのブランドのもと、私たちは毎日世界の各地で起きる大きなビジネスや経済の出来事を切り分けて分析する。ニューヨーク、ロンドン、香港、そして他の主要都市にいる約30人のグローバルな特派員チームが、リアルタイムで専門的な分析を提供する。 https://www.breakingviews.com/trialで当社のフルサービスの無料トライアルに登録し、Xの @Breakingviews、そしてwww.breakingviews.comでフォローしてください。表明されている見解はすべて執筆者のものである。 * X * Facebook * Linkedin * Email * Link ライセンシング権の購入Karen KwokThomson ReutersKarenは、グローバルなテクノロジーおよびベンチャーキャピタルの分野に注目するコラムニストであり、人工知能、フィンテック、半導体企業に関する記事を執筆している。彼女はまた、中東地域のディールや、世界のメタル採掘セクターも取材している。Breakingviewsの前は、ロンドンのS&Pグローバル・プラッツで欧州のガスおよび電力の記者を務め、モーニングスターUKでファンドと株式を取材していた。Karenはまた短期間ブルームバーグでも働いていた。香港で生まれ育ち、北京語と広東語に堪能である。* Email * X * Instagram * Linkedin
Armのチップの冒険は、AIの進化に対する大胆な賭けです
ロンドン、3月30日（ロイター・ブレイキングビューズ） - Armは新たな冒険に乗り出す。ソフトバンクが支配する同社の株価は先週水曜に16%上昇した。AIプロセッサーを販売する計画を示したからだ。これまで同社がやってきたような、設計をライセンスするだけではない。CEOのルネ・ハースは、開く新しいタブにて、新事業で今後5年間に約150億ドルの売上を生むことさえ見込んでいる。これは、AIの未来に賭ける大胆な一手だ。
Nvidiaの（NVDA.O）、開く新しいタブの派手な30,000ドルのグラフィックス処理装置（GPU）は、これまで大規模言語モデルの学習のための中核となるインフラを提供してきた。大量のデータセットを処理するのに長けているからだ。だが人工知能が推論へと重心を移すにつれ、つまりそれらのモデルを日常的な用途で投入したり、人間の監視が最小限でも「エージェント的」なタスクをこなしたりするようになると、スマートフォンなどで一般的に使われる標準的なチップが、さらに大量に必要になる。そうしたチップは中央処理装置（CPU）として知られている。CPUはデータの流れを管理し、タスクを調整するのにより適している。これまで数台のCPUと数十台のGPUを組み合わせていたサーバーは、デロイトが見込むところでは、1対2の比率へ近づく可能性がある。開く新しいタブ。
イラン戦争の最新の動きと分析を伝えるロイター・イラン・ブリーフィングのニュースレターは、あなたに情報を届け続ける。ここから登録 はこちら。
半導体向けに設計をライセンスしてきたArmは、したがって大きな新しい機会を感じている。NvidiaやAmazon.com（AMZN.O）などのテック大手から通常の5%のロイヤルティを徴収する代わりに、開く新しいタブ、チップを自社で作ることで、Arm自身が自分の取り分としてより多くの売上を保持できる。会社はすでに2028年に向けて10億ドルの顧客コミットメントを確保しており、この数字は2030年まで毎年倍増すると見込んでいる。最終的にハースは、2024年3月に終わる年度までにCPUがArmの売上の60%を押し上げると見ている。
それでも、課題は手強い。既存のCPU業界は2社が支配している。Intel（INTC.O）、開く新しいタブが約74%を握り、Advanced Micro Devices（AMD.O）、開く新しいタブが26%であるため、新規参入が成果を上げにくい。Armの賭けは、AIエージェントが総合的な市場の拡大を大幅に押し広げることで、電力効率が最優先となる新たなワークロードを取り込めるかにかかっている。同社は、自社の技術が既存CPUに比べてワット当たりの性能が2倍だと主張する。しかし、既存勢のIntelとAMDは巨額のR&D（研究開発）予算を持ち、強固に根付いたエンタープライズとの関係もあるため、後になってArmの技術的優位に挑んでくる可能性がある。
Armの 方向転換は、既存の顧客であるチップメーカーや、Amazonのように自社で半導体を製造し始めている可能性のある大手テック企業とも対立させるかもしれない。顧客がArmを脅威と見なせば、同社の設計に代わる選択肢を探すか、価格交渉で揉めることになる。そのリスクは当面数年は緩和されているように見える。会社の見込まれるロイヤルティ収益の約70%は、会計年度2031年までの複数年契約で既に固定されているからだ。
Armの 評価額は、それらの課題の一部を映している。Armの株価は先週水曜に16%急騰し、新戦略を発表したことを受けて、時価総額に230億ドルを上乗せした。売上の4倍のマルチプルを当てはめると、2030年の水準は、チップ製造の競合であるNvidia、AMD、Intel、Broadcom（AVGO.O）、開く新しいタブの平均と概ね同程度になる。そしてその上振れは、Armの150億ドル目標に対して追加の60億ドルの収益しか織り込まない。投資家は、ハースが楽観を引き下げるべきだというシグナルを送っているのかもしれない。
Karen Kwokを LinkedInでフォローする、開く新しいタブおよびX、開く新しいタブ。
コンテキスト ニュース
Armは3月24日、新たな人工知能データセンター向けチップを発表した。同社によれば、これは数十億ドルの売上を上乗せし、同社の戦略にとって大きな転換を意味するという。
新チップはAGI CPUと呼ばれ、チャットボットの一部として質問に応答するのではなく、最小限の監視でユーザーに代わって行動できる特定タイプのAIに必要なデータ処理を担う。
Armの 株は、11月以来の最高値に向けて20%急騰した。英チップ企業は、データセンターチップが約5年で年間収益150億ドル規模を生み出すと見込んでいるからだ。
ライバルのIntelとAdvanced Micro Devicesも、それぞれ5%以上上昇した。
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ロイター・ブレイキングビューズは、世界有数のアジェンダ設定型の金融インサイトの情報源である。金融コメンタリーとしてのロイターのブランドのもと、私たちは毎日世界の各地で起きる大きなビジネスや経済の出来事を切り分けて分析する。ニューヨーク、ロンドン、香港、そして他の主要都市にいる約30人のグローバルな特派員チームが、リアルタイムで専門的な分析を提供する。
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Karenは、グローバルなテクノロジーおよびベンチャーキャピタルの分野に注目するコラムニストであり、人工知能、フィンテック、半導体企業に関する記事を執筆している。彼女はまた、中東地域のディールや、世界のメタル採掘セクターも取材している。Breakingviewsの前は、ロンドンのS&Pグローバル・プラッツで欧州のガスおよび電力の記者を務め、モーニングスターUKでファンドと株式を取材していた。Karenはまた短期間ブルームバーグでも働いていた。香港で生まれ育ち、北京語と広東語に堪能である。
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