* 企業* テスラ社 フォロー ニューヨーク、4月1日（ロイター・ブレイキングビュー） - イーロン・マスクは、大胆さの魅力を再調整する準備を進めている。彼が最近統合した同社の宇宙開発ロケット企業スペースXは、彼の人工知能ベンチャーxAIを開くことで、新たなタブで、世界最大規模となり得る新規株式公開（IPO）として最大750億ドルの資金調達を目指す可能性がある。目を見張る金額にもかかわらず、投資家はそれを簡単に吸収できる。彼らがいくら払う用意があるかこそが、より重要な指標になる。まず規模を考えよう。ブルームバーグの報道によれば、スペースXが狙う額は先週、新たなタブで、インフレ調整後の観点で、日本の通信事業者NTTが記録的な1987年のIPOで確保した440億ドルのほぼ2倍だという。一方、米国の株式市場は、Cboe Global Marketsのデータによると、いまや毎日新たなタブで1兆ドル分の株式を売買している。こうした厚みがあることから、750億ドルは扱いやすいと言える。たとえ他の企業が上場デビューを延期するよう促すことがあったとしてもだ。ロイターの「イラン・ブリーフィング」ニュースレターは、イラン戦争の最新の動きと分析であなたを知らせ続ける。ここに登録してください。食欲は明らかだ。12月の非公開スペースXのテンダーオファーは、6か月前に設定された価格を2倍にした。間接的なエクスポージャーを提供する上場ファンドは、開く新たなタブ、急騰している。会社はまた、ロイターの報道によれば個人投資家への30%の配分も検討している。指数作成者は、新たなタブで主要ベンチマークへの同社株の組み入れを前倒ししようとしている。需給よりも、価格がX要因になる。ロイターによれば、スペースXは昨年、売上約150億ドルでEBITDA約80億ドルを生み出した。1.8兆ドルなら、売上高の100倍超で評価されることになる。いくらかの熱狂は、開く新たなタブ、確かに妥当だ。テスラの（TSLA.O）、開く新たなタブ、株価は2010年のIPO以来234倍に上昇し、マスクが率いる電気自動車企業の価値は1.4兆ドルに達している。スペースXのほうが、より良い事業かもしれない。すでにスターリンク衛星ネットワークのおかげで黒字だからだ。しかし、このような大きな期待には、失望する癖がある。ジェイ・ライター（米フロリダ大学教授）によると、上位売上高が1億ドル超の黒字企業は、取引開始後最初の3年間で市場を約3%下回った。同教授は数十年にわたって米国のIPOを追跡してきた。ドットコム・バブルのピーク時でさえ、テクノロジー企業は、開く新たなタブ、売上高の中央値49倍で上場していた。スペースXが上場に照準を定めて以降、イラン紛争は原油価格を押し上げ、S&P 500指数（.SPX）も、開く新たなタブ、下落させた。新規投資家が混乱を乗り越えて、ムスクを熱心に支援するようなら、機械学習の巨人であるOpenAIとAnthropicが、それぞれの“トリリオンダラーデビュー”に取り組むことを後押しし、さらにエクスベーバンス・プレミアムを広げることになるだろう。LinkedInでセバスティアン・ペレヘロをフォロー、開く新たなタブ。ニュースの背景============* スペースXは機密裏に、米国での新規株式公開のための申請を行ったと、ブルームバーグが4月1日、匿名の情報源を引用して報じた。また、同社は、ニュースサービスによる3月25日の報道によれば、資金調達目標を750億ドルに設定することを検討している。* 先に出たメディア報道では、ロケット、衛星、そして人工知能の企業である、億万長者のイーロン・マスクが立ち上げ率いる同社は、初回のIPOで1.8兆ドル超の評価額を狙う可能性があるとされた。* スペースXは2月2日、ムスクのxAIベンチャーを買収したと発表した。この取引では、統合された企業価値が1.3兆ドルと評価された。このような洞察をもっと得るには、ここをクリックして、開く新たなタブ、Breakingviewsを無料で試す。編集：ジェフリー・ゴールドファーブ、制作：プラナブ・キラン* 想定トピック：* ブレイキングビューズ* ADAS、AV＆安全* 持続可能＆EVサプライチェーン* EV戦略**Breakingviews** ロイター・ブレイキングビューズは、アジェンダ設定型の金融インサイトにおける世界有数の情報源です。金融コメンタリーとしてのロイターのブランドのもとで、私たちは、世界のあちこちで毎日動き出す大きなビジネスや経済の話を解体していきます。ニューヨーク、ロンドン、香港、そしてその他の主要都市にいる約30名のグローバルな特派員チームが、リアルタイムで専門的な分析を提供します。 当社のフルサービスの無料トライアルにお申し込みいただき、Xで @Breakingviews をフォローし、またwww.breakingviews.comでもご覧ください。表明されるすべての意見は執筆者のものです。 * X * Facebook * Linkedin * Email * Link ライセンス購入権セバスティアン・ペレヘロトムソン・ロイターセバスティアン・ペレヘロは、ニューヨークを拠点とするロイター・ブレイキングビューズの米国人コラムニストです。ビジネス、投資、マーケット、テクノロジーにまたがるテーマについて執筆しています。2025年3月に入社する前は、ブラックロックでエクイティ・リサーチ・アナリストとして働き、ウォール・ストリート・ジャーナルではマーケット記者を務めたほか、ブルームバーグやデブトワイヤーでも職務経験があります。ウェイク・フォレスト大学の卒業生で、スペイン語を話します。* Email * Linkedin
SpaceXのIPOは、深さよりも市場の度胸を測ることになる
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ニューヨーク、4月1日（ロイター・ブレイキングビュー） - イーロン・マスクは、大胆さの魅力を再調整する準備を進めている。彼が最近統合した同社の宇宙開発ロケット企業スペースXは、彼の人工知能ベンチャーxAIを開くことで、新たなタブで、世界最大規模となり得る新規株式公開（IPO）として最大750億ドルの資金調達を目指す可能性がある。目を見張る金額にもかかわらず、投資家はそれを簡単に吸収できる。彼らがいくら払う用意があるかこそが、より重要な指標になる。
まず規模を考えよう。ブルームバーグの報道によれば、スペースXが狙う額は先週、新たなタブで、インフレ調整後の観点で、日本の通信事業者NTTが記録的な1987年のIPOで確保した440億ドルのほぼ2倍だという。一方、米国の株式市場は、Cboe Global Marketsのデータによると、いまや毎日新たなタブで1兆ドル分の株式を売買している。こうした厚みがあることから、750億ドルは扱いやすいと言える。たとえ他の企業が上場デビューを延期するよう促すことがあったとしてもだ。
ロイターの「イラン・ブリーフィング」ニュースレターは、イラン戦争の最新の動きと分析であなたを知らせ続ける。ここに登録してください。
食欲は明らかだ。12月の非公開スペースXのテンダーオファーは、6か月前に設定された価格を2倍にした。間接的なエクスポージャーを提供する上場ファンドは、開く新たなタブ、急騰している。会社はまた、ロイターの報道によれば個人投資家への30%の配分も検討している。指数作成者は、新たなタブで主要ベンチマークへの同社株の組み入れを前倒ししようとしている。
需給よりも、価格がX要因になる。ロイターによれば、スペースXは昨年、売上約150億ドルでEBITDA約80億ドルを生み出した。1.8兆ドルなら、売上高の100倍超で評価されることになる。
いくらかの熱狂は、開く新たなタブ、確かに妥当だ。テスラの（TSLA.O）、開く新たなタブ、株価は2010年のIPO以来234倍に上昇し、マスクが率いる電気自動車企業の価値は1.4兆ドルに達している。スペースXのほうが、より良い事業かもしれない。すでにスターリンク衛星ネットワークのおかげで黒字だからだ。
しかし、このような大きな期待には、失望する癖がある。ジェイ・ライター（米フロリダ大学教授）によると、上位売上高が1億ドル超の黒字企業は、取引開始後最初の3年間で市場を約3%下回った。同教授は数十年にわたって米国のIPOを追跡してきた。ドットコム・バブルのピーク時でさえ、テクノロジー企業は、開く新たなタブ、売上高の中央値49倍で上場していた。
スペースXが上場に照準を定めて以降、イラン紛争は原油価格を押し上げ、S&P 500指数（.SPX）も、開く新たなタブ、下落させた。新規投資家が混乱を乗り越えて、ムスクを熱心に支援するようなら、機械学習の巨人であるOpenAIとAnthropicが、それぞれの“トリリオンダラーデビュー”に取り組むことを後押しし、さらにエクスベーバンス・プレミアムを広げることになるだろう。
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ニュースの背景
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編集：ジェフリー・ゴールドファーブ、制作：プラナブ・キラン
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セバスティアン・ペレヘロは、ニューヨークを拠点とするロイター・ブレイキングビューズの米国人コラムニストです。ビジネス、投資、マーケット、テクノロジーにまたがるテーマについて執筆しています。2025年3月に入社する前は、ブラックロックでエクイティ・リサーチ・アナリストとして働き、ウォール・ストリート・ジャーナルではマーケット記者を務めたほか、ブルームバーグやデブトワイヤーでも職務経験があります。ウェイク・フォレスト大学の卒業生で、スペイン語を話します。
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