100ドルのガソリン価格は今年通じて続く恐れ！バンク・オブ・アメリカが警告：イラン戦争が世界に「スタグフレーション爆弾」を投下し続けている

智通財經アプリによると、米国銀行のアナリストは、イラン戦争の影響により、紛争が数週間内に終結したとしても、通年で経済成長の鈍化、インフレの上昇、そして1バレル100 ドルの原油価格に直面する見通しだと予測している。

米銀のエコノミストであるクラウディオ・イリゴエンとそのチームは水曜日のレポートで、「これまでのところ、戦争による『ボーナス』は、穏やかなスタグフレーション（軽度の景気停滞とインフレの同時進行）だ」と書いた。同氏は、高インフレと経済成長の鈍化が同時に起きる経済現象を指している。

エコノミストたちは、世界経済の石油への依存度は低下しているものの、天然ガスと肥料への感応度は大幅に高まっていると述べた。これは欧州と発展途上の経済体にとって大きなリスクとなる。

イリゴエンは、「イラン戦争は単なる原油ショックではない——それはエネルギー・ショックだ」と書いた。

エコノミストは、2026年の米国の経済成長が50ベーシスポイント押し下げられ、2.3%に低下すると予測している。現在の予測では、2026年のヘッドライン・インフレ率(Headline inflation)は3.6%に達する見込みで、これまでの予測の2.8%を上回る。世界全体では、エコノミストはGDP予測を3.1%に引き下げ、インフレ見通しを 3.3%に引き上げるとしている。

イリゴエンは、「これは、スタグフレーション・ショックの特徴と一致する。新しいベースライン仮定、すなわち原油価格が2026年の残り期間ずっと1バレル100ドル前後で推移するという前提に基づけば、このショックはGDP成長への影響よりも、より早く、かつより大きくインフレに作用することになる」と書いた。

米銀行は、戦争が今月末までに終息すると想定している。

しかし、イリゴエンは、もし紛争が激化し長引けば、「エネルギー価格が大幅に上昇し、それに加えて資産価格が大幅に調整されることで、その影響は世界経済を景気後退局面に陥れる可能性がある」と述べた。

エコノミストたちはなおも、米連邦準備制度（FRB）が今年は50ベーシスポイント利下げすると予想しているが、その利下げの時期は夏から秋へ後ろ倒しになっており、「これらの利下げが実現しないリスクが非常に高い」とも認めている。

ウォール街は利下げ見通しをますます先送りしており、ゴールドマン・サックスも第4四半期に2回の利下げがあると予測している。

ゴールドマン・サックスのアナリストは水曜日のレポートで、「労働市場は弱まっており、賃金の伸びは2%のインフレ目標に整合する水準を下回っている。また、インフレ期待は安定している」と書いた。

彼らはさらに、「こうした背景のもとでは、持続的なインフレへの懸念を引き起こし得る原油ショックが、重大な景気への損害をもたらし、ひいては景気後退につながる可能性がある」と付け加えた。

本週はじめ、FRB議長パウエルは、インフレ期待が「非常に安定」しており、FRBの「姿勢は、あらゆる形の供給ショックを無視することだ」と述べた。同氏の発言は、今年後半に予期せぬ追加利上げが起きるのではないかという、市場の高まる懸念を和らげた。