業績予告に温かさが感じられる。既に公表された企業の好調率は約90％に近い

証券時報記者　リュウ・ジュンリン

このところ、上場企業が相次いで第1四半期の業績予告を開示しており、業界の景況感と収益状況を直観的に映し出している。投資家が相場の見通しを判断し、投資判断を行ううえで重要な参考根拠を提供している。

19社が第1四半期の業績予想を上方修正

証券時報・データバオの統計によると、4月1日の引け時点で、26社の上場企業が業績予告または目論見書などの形式で2026年の第1四半期の業績状況を開示した。予告に基づく親会社帰属純利益の下限で計算すると、19社が親会社帰属純利益の前年比増加を見込み、2社が黒字転換、2社が減損見込みとなっており、全体として吉報の比率は約9割に達する。

欧科億と富祥薬業は、親会社帰属純利益の前年比の伸び幅はいずれも2000%超の見通しだ。欧科億は親会社帰属純利益1.8億元から2.2億元を見込み、前年比は2248.89%から2770.86%とされており、同社の上場以来の最高水準の更新が期待される。会社は公告で、超硬合金の刃物の主要原材料である炭化タングステンが継続的に大幅上昇していることから、同社には資金面での優位性と規模の効率性の優位性があり、製品の「数量と価格がともに上昇」することで実現したと述べている。

富祥薬業は親会社帰属純利益5200万元から7500万元を見込み、前年比は2222.67%から3250.01%とされており、同社における2022年以来の最高の単四半期親会社帰属純利益となる見込みだ。同社は、再生可能エネルギー関連の業界の景況感が引き続き改善していることを背景に、動力電池市場の需要が着実に増加し、蓄電池市場の需要が急速に拡大しており、これが上流のリチウム電池材料の需要の継続的な上昇につながっていると述べている。同社のリチウム電池電解液添加剤の事業運営状況は良好であり、VC、FECなどの中核製品の数量と価格がともに上昇している。これにより、同社の業績は前年比で大幅な成長を後押しされた。

2つの主要なサブセクターで業績が好調

サブセクター別に見ると、第1四半期の業績に明るい見通しを示した上場企業のうち、一般機械および半導体業界の企業が先行しており、いずれも3社で、そのうち一般機械の3社はいずれも主要事業に超硬合金および工具が含まれている。

Windのデータによると、4月1日の時点で、炭化タングステン粉（純度≥99.7%、粒径2—10μm）の見積価格は2265元/キログラムで、2025年末から122%超上昇している。主要原材料である炭化タングステンの価格上昇に伴い、上場企業は超硬合金および工具製品を値上げし、同社の事業業績の成長を後押ししている。

国投証券のリサーチレポートは、短期的には、炭化タングステン粉などの主要原材料価格が継続して高止まり（高水準で推移）することで、刃物製品の下流への価格伝達のタイミングが加速する見込みであり、低コストの原材料在庫を有するリーディング企業ほど利益の弾力性がより顕著に表れる可能性があると考えている。中長期的には、中国の先進製造業の継続的な発展と、サプライチェーンの「自主的に管理・制御可能であること（自主可控）」への強い要求が、刃物業界における輸入代替を加速させるだろう。

半導体業界の上場企業はすべて、人工知能産業の発展の恩恵を受けている。Moomo X（沐曦股份-U）は、同社は人工知能技術を積極的に各業界と深く融合させており、事業規模は前年同期と比べて顕著に成長したと述べている。海光信息は、中国製のハイエンドチップは人工知能産業の需要が高まるのに伴い市場需要が継続して増加しており、同社は投資を強化し、ハイエンド・プロセッサ製品の市場シェアの拡大を後押ししているとした。

11銘柄が資金の純買い入れで1億元超

データバオの統計によると、3月31日時点で、3月以降に上記の26銘柄が得た融資による純買い入れ額の合計は37.31億元に達し、そのうち11銘柄の融資の純買い入れ額が1億元を超えた。德明利、欧科億、新銳股份が上位で、それぞれ24.76億元、6.1億元、5.03億元となっている。

德明利は3月に融資による純買い入れ24.76億元を獲得した。同社は第1四半期の親会社帰属純利益が31.5億元から36.5億元になる見通しであり、黒字転換して利益を計上する。2025年下半期以降、AI産業は高い景況感を継続的に維持しており、それがストレージ（記憶装置）用チップの産業チェーンの値上げサイクルが継続的に上昇することにつながっている。同社は、これまでの段階で組んだ十分な原材料の戦略的備蓄に依拠することで、自身の収益力が継続的に改善し、利益水準が大幅に引き上げられたと述べている。

二次市場での値動きを見ると、業績予告を開示した企業の株価は明確に分岐している。業績が好調と見込まれる企業は、3月以降の株価の平均上昇率が5.89%であり、そのうち万邦德(002082)、德明利、坤彩科技(603826)の累計上昇率が上位で、それぞれ76.88%、45.49%、38.56%となっている。一方、業績が前年比で下落する企業では株価の動きが圧迫され、平均下落率は10.45%に達している。

（編集者：張洋 HN080）

     【免責事項】本記事は著者本人の見解のみを表すものであり、和訊とは関係がない。和訊サイトは、本文中の陳述、見解判断について中立を保ち、当該内容に含まれる事項の正確性、信頼性、または完全性について、いかなる明示または黙示の保証も提供しない。読者の皆さまは、参考としてのみご利用いただき、また自らの責任においてすべての責任を負ってください。メール：news_center@staff.hexun.com

通報