毎月150ドルの追加出費で、棚の商品が全面的に値上がりする恐れがあり、近くの半数の消費者が備蓄を始める！米軍のイラン攻撃、米国民が負担

毎経記者｜高涵　毎経編集｜王嘉琦

アメリカがイランに対して行った攻撃は、いまやアメリカ自身の経済に跳ね返りつつあります。

完成車用燃料油価格の急騰から物流・輸送コストの押し上げ、一般家庭の日常支出の圧迫から、段階的に強まるインフレ圧力まで、国民の生活コストが押しつぶされるだけでなく、アメリカ経済の景気回復のテンポをも乱し、インフレ抑制、米連邦準備制度（FRB）の政策の行方、さらには景気全体の見通しにまで、複数の重大なリスクをもたらしています。

先ごろ、経済協力開発機構（OECD）が定期的な経済情勢アップデートの中で予測したところによると、2026年のアメリカの総合インフレ率は4.2%に達し、従来の2.8%予想から大幅に上方修正されるとのことです。この数字は、FRB当局の公式予測である2.7%をはるかに上回り、アメリカで新たなインフレの高まりが起きるという厳しい状況を裏づけています。

アメリカ自動車協会（AAA）が3月26日に公表した最新データによると、アメリカのガソリンの平均価格は週次で10セント上昇し、月次ではさらに1ドルと大きく上がっています。ガソリン価格は2月26日の2.98ドルから、わずか1か月で3.98ドルまで急騰しました。イラン関連の地政学的な対立が続く中で国際原油価格が高止まりしていることから、アメリカのガソリン平均価格は1ガロン当たり4ドルに到達する可能性があり、これは2022年8月以来のことです。春休みのシーズンが続くことでガソリン需要も増加しており、これもガソリンスタンドの油価上昇のもう一つの要因です。

画像出典：アメリカ自動車協会

例えば、燃料タンク容量が50リットル（約13.2ガロン）の家庭用セダンを例にすると、1箱満タンにする費用は当初の39ドルから52ドルへと上昇し、1回の給油で約13ドル（約9,000円）の追加支払いが必要になります。マイカー通勤への依存度が高いアメリカの人々にとって、毎月の燃料支出は100〜150ドル増える可能性があります。広大で人口密度が低く公共交通が乏しい中西部の地域では、多くの会社員の通勤距離が片道50キロ以上に及ぶことも珍しくなく、油価上昇による生活コストへの打撃はより直接的です。

地域別の価格を見ると、アメリカ各州のガソリン価格は明確に分化しています。全米でガソリン価格が最も高い上位10地域は以下のとおりです：カリフォルニア州（5.84ドル）、ハワイ州（5.33ドル）、ワシントン州（5.30ドル）、ネバダ州（4.86ドル）、オレゴン州（4.86ドル）、アリゾナ州（4.63ドル）、アラスカ州（4.57ドル）、アイダホ州（4.25ドル）、イリノイ州（4.23ドル）、ユタ州（4.16ドル）。

ガソリン価格の上昇は、単に人々の移動に影響するだけではありません。より直接的には、運輸・生産の全業界のコストを押し上げ、最終的に価格転嫁を通じてエンドユーザーである消費者に負担が及びます。

オハイオ州のトラック運転手がメディア取材で計算したところによると、彼の大型トラックの1日あたりの給油費用は140ドルから207ドルへと跳ね上がり、上昇幅は約50%に近いそうです。

アメリカ郵政公社（USPS）は現地時間3月25日、輸送コストの上昇（米国とイランの紛争による燃料価格の急騰を含む）に対応するため、4月26日から荷物の郵送サービスに対して8%の一時的な燃料サーチャージを課すと発表しました。

航空業界も同様に大打撃を受けています。2月末以降、航空燃料価格はほぼ2倍になり、全業界の運航コストが急激に上昇しています。デルタ航空のCEO、エド・バスティアンは、3月の単月だけで、燃油価格の上昇が同社の運営コストを4億ドル押し上げたと明かしました。アメリカン航空は、1四半期において燃油価格の上昇の影響で追加支出が4億ドルに達すると予測しています。ユナイテッド航空はさらに、コスト負担を和らげるため、通常便の便数そのものを直接削減するとしています。

石油は現代工業の「血液」であり、その価格変動は複雑な産業連鎖を通じて消費財市場へと波及します。農地の肥料からスーパーマーケットの棚に並ぶ包装食品まで、化繊の衣類から日用品の化学製品まで、油価上昇の影響は至る所に存在し、幾重にも重なり合って、完全なインフレの伝播連鎖を形成しています。

ECプラットフォームのOmnisendは3月9日から13日にかけて、アメリカの成人1000人を対象に調査を実施したところ、多くの消費者がすでに対策を取り始めていることが分かりました。約48%の回答者は、物価上昇が起きると見込んで、一部の商品をまとめ買いしていると答えています。

メディア報道によると、乳製品、生鮮果物・野菜、肉類、シーフードなどの腐りやすい食品が、まず値上げに踏み切る見通しです。これらの商品は温度管理のある輸送が必要で、通常のドライ商品輸送よりも燃料消費がはるかに多く、油価の変動により敏感です。

農業分野でのコスト上昇はより深刻で、後続の全米の食料価格の動向にも直接関わります。アメリカ戦略国際研究センターのデータによると、世界全体で約35%の尿素、20%〜30%の肥料の輸出はホルムズ海峡を経由する必要があります。

ライチダ（瑞致达）首席エコノミストのジョー・ブルスエラースは、アメリカのアンモニア水の価格は昨年3月と比べてすでに41%上昇しており、尿素の価格は21%上昇していると指摘しました。ホルムズ海峡の輸送が中断された影響を受ける国では、尿素の輸出量は世界全体の約49%を占めます。

アメリカ各地の春の作付けシーズンはすでに全面的に始まっています。これは、農家が肥料を集中的に購入し施用していることを意味します。この重要な時期に発生するいかなる供給の中断も、今後数か月のうちに食料価格を押し上げる可能性があります。

先に、カタールエネルギー社も公告を出していました。自社の世界最大の液化天然ガス（LNG）輸出施設などが攻撃を受けたため、同社は3月2日からLNGおよび関連商品の生産を停止し、その後、供給契約の履行ができないと発表しました。生産能力の回復には数年かかるとしています。影響を受ける尿素、ポリマー、メタノールなどの原料は、まさに肥料、プラスチック、洗剤、食品包装の中核となる材料です。生産能力の縮小に加えて航路の閉鎖が重なり、サプライチェーンの逼迫がさらに深まり、アルミ、ヘリウムなどの工業原料の供給にも波及しています。

バージニア大学ダートン商学院の経営管理副教授、ヴィディヤ・マニは、「米・イランの紛争は、アメリカの家庭にとって遠い地政学的ショックではありません。燃料、貨物、肥料、石油化工製品、そして生産して消費財に加工する世界の工場を通じて、日常生活のあらゆる面に浸透しているのです。石油生産、精製、輸送の施設が攻撃対象になり続ける場合、サプライチェーンの回復には数か月かかるかもしれません。最終的には、大規模なインフレ、長期の供給不足、そして食品、包装、電子製品、家電など各種商品の納期の延長につながる可能性があります」と述べました。

画像出典：郑雨航

原油価格の急騰は、エンドユーザーの消費財の全面値上げを引き起こすだけでなく、アメリカの人々の生活負担を重くするだけではありません。さらに一連の連鎖的な景気反応をもたらし、インフレ予想が強まり続け、FRBの金融政策はジレンマに陥り、消費者の信頼感は下がり続け、アメリカ経済の回復の歩みは完全にかき乱されます。

経済協力開発機構（OECD）は今回、アメリカのインフレ予想を大幅に上方修正し、その核心的な誘因として2つを挙げています。1つ目は、中東の地政学的紛争がもたらすエネルギー価格の急騰、2つ目は、アメリカの関税政策の継続的な影響です。関税水準がいくらか引き下げられても、依然として世界の商品価格の下支えになります。OECDは同時に警告を発し、FRBおよび各国の中央銀行は、インフレの継続的な上昇と制御不能な拡大を防ぐため、非常に高い警戒を維持する必要があるとしています。

アメリカ労働統計局が3月26日に公表したデータも、この傾向を裏づけています。2月のアメリカの輸入品価格は、2022年以来の最大の上昇幅を記録しました。地政学的紛争による圧力に輸入関税の影響が重なり、企業は関連コストを徐々に消費者へ転嫁しています。その中でも、輸入燃料価格は前月比で3.8%反発し、2024年4月以来の最大上昇幅となりました。原油・天然ガスの価格も同時に上昇しています。食品輸入価格は前月比で0.8%上昇し、野菜、肉類、油糧種子など、各種食品の価格が全面的に上がっています。

さらに、アメリカのミシガン大学が3月27日に公表した調査によると、燃料価格の上昇と金融市場の変動の影響を受け、3月のアメリカ消費者信頼感指数は大幅に6%低下し、2025年12月以来の最低水準になりました。イランで続く戦闘がさらに状況悪化を加速させています。調査では、今後1年のインフレ予想も2月の3.4%から3月の3.8%へ上昇し、2025年4月以来の最大の単月上昇幅となったことも示されています。

ミシガン大学は特に、今回の調査の取材・インタビュー業務は2月17日から3月23日にかけて行われ、約3分の2は、アメリカとイスラエルが2月28日にイランへ大規模な軍事行動を開始した後に実施されたと述べています。

インフレ圧力が上がり続けることで、直接FRBの利下げペースをかき乱しています。19人いる連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーのうち7人が、今年は利下げしないと予想しており、昨年12月の予測から1人増えました。

FRB議長パウエルは3月の利率決定後の記者会見で、「短期的にはエネルギー価格の上昇が総合インフレを押し上げるが、その影響の範囲や継続期間にはなお大きな不確実性がある」と述べました。インフレに進展がなければ利下げはしません。さらに、金融政策にはあらかじめ決められた道筋はなく、経済データに基づいて会合ごとに判断すると強調しました。

FRBの政策の行方に不確実性があることや、アメリカの10年物国債利回りなどの要因の影響で、アメリカの30年物固定住宅ローンの平均金利は6.22%まで上昇し、昨年12月以来の最高値になりました。

不動産市場もそれに伴って圧迫され、もともと伝統的な繁忙期を迎えるはずだった春の住宅購入ラッシュが妨げられることになっています。不動産サイトRealtor.comの上級エコノミスト、ジョエル・バーン（ジョエル・バーナー）は「突き詰めれば、戦争とインフレ懸念によって引き起こされる住宅ローン金利上昇の圧力が、現在の有利な在庫と価格条件を春の住宅市場が活用するのを妨げる核心要因です」と述べました。

インフレ予想が上がり続け、経済成長の見通しが悪化し続ける中、複数の国際金融機関が、近頃相次いで、今後12か月にアメリカが景気後退に陥る確率を引き上げています。

ムーディーズ・アナリティックスの最新モデルでは、アメリカ経済の景気後退確率は48.6%まで上昇し、近年の最高水準を更新したことが示されています。同社のチーフ・エコノミスト、マーク・ザンディは最近、「懸念すべきなのは、景気後退リスクが不快に感じるほど高く、しかも上がり続けていることです。景気後退は実際の脅威になっています。現在の高い原油価格が5月下旬から第2四半期末まで続くなら、アメリカ経済は景気後退に陥ります」と明確に指摘しました。

加えて、ゴールドマン・サックスは、米・イラン紛争が引き起こす原油価格のショックにより、今年末までにアメリカで毎月増えるはずの雇用数が約10000人減るとの推計も出しています。この重い代償は、全米の飲食、ホテル、小売業で最も顕著に表れるでしょう。

今回の油価上昇の波及経路は明確で、しかも強烈です。まずガソリン、輸送、製造業のコストを直接押し上げ、結果として家計の可処分所得と企業利益を抑えます。次に、利下げのタイミングでFRBがこれまで以上に慎重にならざるを得ず、「滞貨（スタグフレーション）」的なインフレへの懸念が生じる可能性があります。最後に、金融市場を通じた拡大効果によって株式市場の変動がより激しくなり、債券利回り曲線の形状が急になっていきます。

さらに、アメリカの雇用市場がすでに疲れたサインを見せていることを踏まえると、その後の消費支出がさらに鈍化し、失業率がそれに連れて上昇するようなことがあれば、アメリカ経済は悪循環に陥り、全体としての回復見通しはますます暗くなります。

表紙画像出典：毎経メディアバンク

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