2025年の中国不動産業界は、依然として深い調整のさなかにあり、収束して回復に向かう道筋を模索している。不動産業界の大手であるVanke A（000002.SZ）は3月31日夜に2025年の年次報告書を公表し、当該期間中、同社は売上高2334億元を実現し、販売額は1340.6億元であった。業界の景気循環などの要因により継続的な圧力がもたらされているものの、同社は各方面の支援を背景に、事業運営の下限を堅持し、全力で引き渡しの履行を果たし、販売を安定させ、構造を最適化し、テクノロジーを強化する。さらに、製品競争力、多角的な事業の基盤、そしてイノベーション能力を強く依拠しながら、基本面の安定を全力で維持し、リスクの解消と長期的な回復のための基礎を築いた。引き渡しの履行と資産の活性化を並行して推進二つの車輪による駆動がリスク解消に資する見込み2025年に、Vankeは引き渡しの履行を民生上の責任および事業運営の下限として位置づけ、通年で期限どおり・品質をもって住宅11.7万戸を引き渡した。そのうち1.7万戸は30日早く引き渡した。73のロットで「引き渡し待ちゼロ」を達成し、37のプロジェクトが品質引き渡しの模範となった。引き渡しの評判により販売の転換を促し、良性の循環を形成した。同時に、同社の経営能力の向上は段階的な成果を得た。通年で18の新規プロジェクトが初回開業を実現し、投資回収の達成度は84%となった。その中で、上海高福雲境、成都都会甲第、ハルビン蘭樾、温州璞拾云洲などのプロジェクトでは初回開業の販売消化率が8割超となっており、上海理想之地の「ゼロカーボン・コミュニティ」は住建部の第1陣の「良好コミュニティ事例」に選ばれた。市場が下降する景気後退局面においても、強い販売消化能力を維持している。資産最適化の面では、Vankeは既存資産の活性化と大口取引を手がかりに財務上の圧力を解消している。報道によると、同社は通年で活性化した投下資産価値が338億元で、新規プロジェクトは23件を獲得した。また、31のプロジェクトの大口取引を完了し、金額は113億元に達した。さらに、氷雪の非コア事業の退出を計画的に推進した。加えて、同社は再ファイナンス、債務繰り延べなどの措置を積極的に進め、リスク解消のためのキャッシュフローと財務上の余地を確保した。多角的な事業の協同で力を発揮経営サービスのしなやかさが向上開発事業の景況変動に直面する中で、Vankeが早期に構想していた経営サービス事業は強い粘り強さを示し、業績の安定装置となり、転換の中核的な支えになっている。2025年には、同社の経営サービス事業の全口径の収益が580.1億元に達し、各セグメントがいずれも業界トップの地位を維持した。資料によると、Vankeの泊寓（ボーユー）は規模、効率、そして「納保」（契約管理）の量がいずれも業界1位を維持し、軽資産の発展モデルにおけるブレークスルーも実現した。軽資産の委託管理による賃貸物件は10万室超である。万物云（ワンウーユン）は売上高373.6億元を実現し、プロセス改造を完了した蝶城の数は300に増加し、さらに対外展開でエネルギー管理サービスのプロジェクトを52件拡大した。一方、万纬物流（ワンウェイ・ロジスティクス）は売上高が着実に伸びており、冷蔵倉庫の収益は前年同期比で25%超の増加となった。賃貸可能な倉庫の面積は1000万平方米超であり、高グレードおよび冷蔵の倉庫の稼働率はいずれも安定的に上向きだった。加えて、印力（インリー）の全体の賃貸稼働率は94.5%に達しており、12700社超のブランドと良好な協力関係を築いている。CICC印力消費REIT（中国中金印力消費REIT）の年換算キャッシュフロー分配率は4.18%で、堅調なパフォーマンスを示し、資産運用と資本化の道筋は明確である。全体として、Vankeの多角的な事業の協同的な発展は、事業の周期的変動を効果的に相殺している。これらの事業は安定したキャッシュフローをもたらすだけでなく、さらに「開発＋経営」の二つの車輪による新型の不動産企業の収益構造を構築し、Vankeが不動産の新段階に適応する多層的なサービス能力を築くための土台となっている。テクノロジーが全チェーンを支える多面的に力を発揮し、新たな旅路を切り開くいま、AIとデジタル技術が、不動産企業の付加価値向上と効率化を実現し、業界の痛点を解決するための中核的な切り札になっている。2025年のVankeは、技術を住宅設計、開発、運用、サービスの全ライフサイクルに統合し、スマート建築、スマートサービス、都市物流などの領域で、複数の業界初の応用を導入した。スマート建築の分野では、Vankeは自社で開発した「図面大モデル」が業界レベルのアプリケーションとして採用され、業界内のパートナー約100社にサービスを提供している。また、国家档案館（国家アーカイブ）と建築図面の大言語モデルに関する共同研究も行った。AIデジタル工程管理プラットフォームは、建設中プロジェクトの97%をカバーし、通年でスマート巡回検査は28万回超となった。「斗拱」BIMソフトは108件のプロジェクトで資産の可視化用のジオラマを完成させ、データ分析と意思決定の効率を高めた。物件管理サービスと物流の領域では、万物云のAIプラットフォームのスマート・メンテナンス担当（スマート家守）の利用回数が200万回超に達し、AIによる自動チケット（自動工単）が20万件超となった。さらに、同社は深鉄（シンティエ）と連携し、世界初の「ロボットによる地下鉄自走・配送」プロジェクトで、量産ロボット40台の納入を完了した。深圳では8本の路線の61の駅で試運転を行い、都市物流の新たなシーンを切り開いた。2025年は、Vankeが難題に挑み、リスクをかわしながら前進するための重要な一年である。しかし同社は、業界調整の中でも経営の基本となる土台を守り、引き渡しの履行を通じて民生に対する約束を果たし、多角的な事業の協同的発展を推進し、資産の最適化を着実に進め、さらにテクノロジー活用の導入を加速させたことによって、周期をまたいで進むための自信の源泉を形成した。今後を見据えると、2026年のVankeは「リスクの解消」と「発展」の二大テーマに引き続き注力し、製品・サービスの向上を継続し、事業モデルを革新し、不動産の新しいモデルのもとで持続可能な経営の軌道へ着実に回帰することで、業界の質の高い発展に対する模範を提供することが期待される。 大量の情報と精密な解説は、新浪财经APPへ
万科Aは売上高2334億元を達成し、安定した経営と変革を促進、テクノロジーの力で新たな局面を築く
2025年の中国不動産業界は、依然として深い調整のさなかにあり、収束して回復に向かう道筋を模索している。不動産業界の大手であるVanke A（000002.SZ）は3月31日夜に2025年の年次報告書を公表し、当該期間中、同社は売上高2334億元を実現し、販売額は1340.6億元であった。業界の景気循環などの要因により継続的な圧力がもたらされているものの、同社は各方面の支援を背景に、事業運営の下限を堅持し、全力で引き渡しの履行を果たし、販売を安定させ、構造を最適化し、テクノロジーを強化する。さらに、製品競争力、多角的な事業の基盤、そしてイノベーション能力を強く依拠しながら、基本面の安定を全力で維持し、リスクの解消と長期的な回復のための基礎を築いた。
引き渡しの履行と資産の活性化を並行して推進
二つの車輪による駆動がリスク解消に資する見込み
2025年に、Vankeは引き渡しの履行を民生上の責任および事業運営の下限として位置づけ、通年で期限どおり・品質をもって住宅11.7万戸を引き渡した。そのうち1.7万戸は30日早く引き渡した。73のロットで「引き渡し待ちゼロ」を達成し、37のプロジェクトが品質引き渡しの模範となった。引き渡しの評判により販売の転換を促し、良性の循環を形成した。
同時に、同社の経営能力の向上は段階的な成果を得た。通年で18の新規プロジェクトが初回開業を実現し、投資回収の達成度は84%となった。その中で、上海高福雲境、成都都会甲第、ハルビン蘭樾、温州璞拾云洲などのプロジェクトでは初回開業の販売消化率が8割超となっており、上海理想之地の「ゼロカーボン・コミュニティ」は住建部の第1陣の「良好コミュニティ事例」に選ばれた。市場が下降する景気後退局面においても、強い販売消化能力を維持している。
資産最適化の面では、Vankeは既存資産の活性化と大口取引を手がかりに財務上の圧力を解消している。報道によると、同社は通年で活性化した投下資産価値が338億元で、新規プロジェクトは23件を獲得した。また、31のプロジェクトの大口取引を完了し、金額は113億元に達した。さらに、氷雪の非コア事業の退出を計画的に推進した。加えて、同社は再ファイナンス、債務繰り延べなどの措置を積極的に進め、リスク解消のためのキャッシュフローと財務上の余地を確保した。
多角的な事業の協同で力を発揮
経営サービスのしなやかさが向上
開発事業の景況変動に直面する中で、Vankeが早期に構想していた経営サービス事業は強い粘り強さを示し、業績の安定装置となり、転換の中核的な支えになっている。2025年には、同社の経営サービス事業の全口径の収益が580.1億元に達し、各セグメントがいずれも業界トップの地位を維持した。
資料によると、Vankeの泊寓（ボーユー）は規模、効率、そして「納保」（契約管理）の量がいずれも業界1位を維持し、軽資産の発展モデルにおけるブレークスルーも実現した。軽資産の委託管理による賃貸物件は10万室超である。万物云（ワンウーユン）は売上高373.6億元を実現し、プロセス改造を完了した蝶城の数は300に増加し、さらに対外展開でエネルギー管理サービスのプロジェクトを52件拡大した。一方、万纬物流（ワンウェイ・ロジスティクス）は売上高が着実に伸びており、冷蔵倉庫の収益は前年同期比で25%超の増加となった。賃貸可能な倉庫の面積は1000万平方米超であり、高グレードおよび冷蔵の倉庫の稼働率はいずれも安定的に上向きだった。加えて、印力（インリー）の全体の賃貸稼働率は94.5%に達しており、12700社超のブランドと良好な協力関係を築いている。CICC印力消費REIT（中国中金印力消費REIT）の年換算キャッシュフロー分配率は4.18%で、堅調なパフォーマンスを示し、資産運用と資本化の道筋は明確である。
全体として、Vankeの多角的な事業の協同的な発展は、事業の周期的変動を効果的に相殺している。これらの事業は安定したキャッシュフローをもたらすだけでなく、さらに「開発＋経営」の二つの車輪による新型の不動産企業の収益構造を構築し、Vankeが不動産の新段階に適応する多層的なサービス能力を築くための土台となっている。
テクノロジーが全チェーンを支える
多面的に力を発揮し、新たな旅路を切り開く
いま、AIとデジタル技術が、不動産企業の付加価値向上と効率化を実現し、業界の痛点を解決するための中核的な切り札になっている。2025年のVankeは、技術を住宅設計、開発、運用、サービスの全ライフサイクルに統合し、スマート建築、スマートサービス、都市物流などの領域で、複数の業界初の応用を導入した。
スマート建築の分野では、Vankeは自社で開発した「図面大モデル」が業界レベルのアプリケーションとして採用され、業界内のパートナー約100社にサービスを提供している。また、国家档案館（国家アーカイブ）と建築図面の大言語モデルに関する共同研究も行った。AIデジタル工程管理プラットフォームは、建設中プロジェクトの97%をカバーし、通年でスマート巡回検査は28万回超となった。「斗拱」BIMソフトは108件のプロジェクトで資産の可視化用のジオラマを完成させ、データ分析と意思決定の効率を高めた。物件管理サービスと物流の領域では、万物云のAIプラットフォームのスマート・メンテナンス担当（スマート家守）の利用回数が200万回超に達し、AIによる自動チケット（自動工単）が20万件超となった。さらに、同社は深鉄（シンティエ）と連携し、世界初の「ロボットによる地下鉄自走・配送」プロジェクトで、量産ロボット40台の納入を完了した。深圳では8本の路線の61の駅で試運転を行い、都市物流の新たなシーンを切り開いた。
2025年は、Vankeが難題に挑み、リスクをかわしながら前進するための重要な一年である。しかし同社は、業界調整の中でも経営の基本となる土台を守り、引き渡しの履行を通じて民生に対する約束を果たし、多角的な事業の協同的発展を推進し、資産の最適化を着実に進め、さらにテクノロジー活用の導入を加速させたことによって、周期をまたいで進むための自信の源泉を形成した。今後を見据えると、2026年のVankeは「リスクの解消」と「発展」の二大テーマに引き続き注力し、製品・サービスの向上を継続し、事業モデルを革新し、不動産の新しいモデルのもとで持続可能な経営の軌道へ着実に回帰することで、業界の質の高い発展に対する模範を提供することが期待される。
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