毎経記者｜蔡鼎 毎経編集｜董興生 3月27日晚、金風科技（SZ002202、株価27.45元、時価総額1159億元）が2025年の年次報告書を公表した。同社は2025年に売上高730.23億元を計上し、前年同期比で28.79%増となった。親会社に帰属する純利益は27.74億元で、前年同期比49.12%増。非経常を除く親会社に帰属する純利益は26.13億元で、前年同期比47.03%増。基本的1株当たり利益は0.6369元。同社は全株主に対し、10株につき現金配当2元（税控除後）を支払う予定だ。万得金融ターミナルの集計データによると、金風科技の2025年の親会社に帰属する純利益について、17の機関による一致予測値は約33.79億元である。したがって、同社が開示した27.74億元は一致予測値に比べて17.88%低い。縦の比較では、これは金風科技にとって単年の売上高が初めて700億元の節目を突破した一方、親会社に帰属する純利益は2022年（23.83億元）以来の最高値にとどまった。四半期別に見ると、金風科技の2025年の第4四半期の親会社に帰属する純利益は1.9億元で、第3四半期の約10.97億元から82.68%減となった。『日経経済新聞』の記者は、金風科技の2025年の業績がプラス成長となった核心は、風力発電機製造の主力事業において総利益率に一定の回復が見られたことにあると指摘している。報告期間中、同社の風力発電機および部品の販売事業の総利益率は8.95%で、前年同期比で3.9ポイント改善した。同時に、金風科技が営業活動から創出したキャッシュ・フローの純額は35.43億元で、前年同期比53.01%増となった。製品構成では、報告期間中、金風科技のユニットの大型化トレンドが明確に見られる。同社では6MW以上の機種が主力となっており、うち6MW（含む）〜10MWの機種の販売容量は前年同期比137.81%増で、総販売容量に占める比率は70%を超えた。10MW以上の機種の販売容量は前年同期比150.54%増となった。2025年の国内の洋上風力発電の新規導入設備の中で、金風科技は導入規模208.9万kW、市場シェア37.9%で、国内の洋上風力発電の発電設備完成品メーカーとして初めて首位に立った。年次報告書によると、金風科技の2025年の風力発電所開発部門の営業収入は86.94億元で、前年同期比19.9%減。にもかかわらず、同部門の総利益率は前年同期比3.15ポイント増の43.16%となったが、売上高が約20%縮小している。これは、金風科技において風力発電所の資源開発または譲渡のタイミングが段階的に減速したことを反映している。さらに、設備導入の変動を見ると、報告期間中、同社の自営風力発電所における追加持分の系統連系導入設備は2496.63MWだった。一方、持分の系統連系容量を138.45MW譲渡した。年次報告書の開示では、水務事業が引き続き安定（売上高10.78億元、前年同期比6.48%増）であることに加え、金風科技のグリーンメタノール事業も2025年に向けて徐々に実装が進んだ。2025年に同社が新規で獲得したグリーンメタノールの受注は15万トンで、手元受注は75万トン超である。そのうち、興安盟グリーンメタノール・プロジェクト（第1期25万トン）は2025年9月に1回の試運転で成功した。加えて、混塔事業では国内の新規受注が10GWを超えた。海外市場については、金風科技の2025年の国際事業は売上収入180.82億元で、前年同期比50.59%増。売上総額に占める比率は24.76%まで上昇した。年次報告書はまた、2025年末時点で金風科技の社外の手元受注総量が50.49GWあり、さらに社内の受注を加えた手元受注は合計53.73GWで、前年同期比13.35%増となった。その内訳では、海外の手元受注は9.27GWで、前年同期比31.83%増。記者はさらに、連結損益計算書において、2025年度の金風科技の投資収益が7.27億元で、2024年の19.62億元から大幅に約62.9%低下していることに注目した。同時に、報告期間中、同社の資産減損損失は10.85億元に達し、2024年の8.59億元からさらに拡大（増加率約26.3%）。これに信用減損損失2.53億元を合わせると、両者で13億元超の営業利益を吸収した。加えて、金風科技の総資産負債率は前年の73.96%から71.66%へ微減したものの、短期の返済能力指標は低下した。期末の流動比率は0.9545から0.9094へ（下落率4.72%）。速動比率はさらに0.6733から0.5886へ（下落率12.58%）となり、これは同社の短期債務への即時の流動性がよりタイトになっていることを意味している。表紙画像の出所：毎経メディア・リソース AI図 大量の情報、精確な解釈は、Sina Finance APPへ
金风科技2025年純利益は前年比49%以上増加し、初めて国内海上風力発電全体メーカーのトップに立った。しかし、風力発電所開発事業の収益は前年比約20%減少した。
毎経記者｜蔡鼎 毎経編集｜董興生
3月27日晚、金風科技（SZ002202、株価27.45元、時価総額1159億元）が2025年の年次報告書を公表した。同社は2025年に売上高730.23億元を計上し、前年同期比で28.79%増となった。親会社に帰属する純利益は27.74億元で、前年同期比49.12%増。非経常を除く親会社に帰属する純利益は26.13億元で、前年同期比47.03%増。基本的1株当たり利益は0.6369元。同社は全株主に対し、10株につき現金配当2元（税控除後）を支払う予定だ。
万得金融ターミナルの集計データによると、金風科技の2025年の親会社に帰属する純利益について、17の機関による一致予測値は約33.79億元である。したがって、同社が開示した27.74億元は一致予測値に比べて17.88%低い。
縦の比較では、これは金風科技にとって単年の売上高が初めて700億元の節目を突破した一方、親会社に帰属する純利益は2022年（23.83億元）以来の最高値にとどまった。四半期別に見ると、金風科技の2025年の第4四半期の親会社に帰属する純利益は1.9億元で、第3四半期の約10.97億元から82.68%減となった。
『日経経済新聞』の記者は、金風科技の2025年の業績がプラス成長となった核心は、風力発電機製造の主力事業において総利益率に一定の回復が見られたことにあると指摘している。報告期間中、同社の風力発電機および部品の販売事業の総利益率は8.95%で、前年同期比で3.9ポイント改善した。同時に、金風科技が営業活動から創出したキャッシュ・フローの純額は35.43億元で、前年同期比53.01%増となった。
製品構成では、報告期間中、金風科技のユニットの大型化トレンドが明確に見られる。同社では6MW以上の機種が主力となっており、うち6MW（含む）〜10MWの機種の販売容量は前年同期比137.81%増で、総販売容量に占める比率は70%を超えた。10MW以上の機種の販売容量は前年同期比150.54%増となった。2025年の国内の洋上風力発電の新規導入設備の中で、金風科技は導入規模208.9万kW、市場シェア37.9%で、国内の洋上風力発電の発電設備完成品メーカーとして初めて首位に立った。
年次報告書によると、金風科技の2025年の風力発電所開発部門の営業収入は86.94億元で、前年同期比19.9%減。にもかかわらず、同部門の総利益率は前年同期比3.15ポイント増の43.16%となったが、売上高が約20%縮小している。これは、金風科技において風力発電所の資源開発または譲渡のタイミングが段階的に減速したことを反映している。さらに、設備導入の変動を見ると、報告期間中、同社の自営風力発電所における追加持分の系統連系導入設備は2496.63MWだった。一方、持分の系統連系容量を138.45MW譲渡した。
年次報告書の開示では、水務事業が引き続き安定（売上高10.78億元、前年同期比6.48%増）であることに加え、金風科技のグリーンメタノール事業も2025年に向けて徐々に実装が進んだ。2025年に同社が新規で獲得したグリーンメタノールの受注は15万トンで、手元受注は75万トン超である。そのうち、興安盟グリーンメタノール・プロジェクト（第1期25万トン）は2025年9月に1回の試運転で成功した。加えて、混塔事業では国内の新規受注が10GWを超えた。
海外市場については、金風科技の2025年の国際事業は売上収入180.82億元で、前年同期比50.59%増。売上総額に占める比率は24.76%まで上昇した。
年次報告書はまた、2025年末時点で金風科技の社外の手元受注総量が50.49GWあり、さらに社内の受注を加えた手元受注は合計53.73GWで、前年同期比13.35%増となった。その内訳では、海外の手元受注は9.27GWで、前年同期比31.83%増。
記者はさらに、連結損益計算書において、2025年度の金風科技の投資収益が7.27億元で、2024年の19.62億元から大幅に約62.9%低下していることに注目した。同時に、報告期間中、同社の資産減損損失は10.85億元に達し、2024年の8.59億元からさらに拡大（増加率約26.3%）。これに信用減損損失2.53億元を合わせると、両者で13億元超の営業利益を吸収した。
加えて、金風科技の総資産負債率は前年の73.96%から71.66%へ微減したものの、短期の返済能力指標は低下した。期末の流動比率は0.9545から0.9094へ（下落率4.72%）。速動比率はさらに0.6733から0.5886へ（下落率12.58%）となり、これは同社の短期債務への即時の流動性がよりタイトになっていることを意味している。
表紙画像の出所：毎経メディア・リソース AI図
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