イーグルアイ警告：太極集団の営業収益減少

新浪財経上場企業研究所｜決算イーグルアイ警告

3月28日、太極集団は2025年の年次報告書を公表し、監査意見は「標準的な無修正の監査意見」でした。

報告によると、同社の2025年通期の営業収益は105億元で、前年同期比15.23%減となりました；親会社株主に帰属する純利益は1.21億元で、前年同期比352.38%増となりました；非経常利益を控除した親会社株主に帰属する純利益は4367.17万元で、前年同期比13.32%増となりました；基本的1株当たり利益は0.22元/株です。

同社は1997年11月の上場以来、現金配当を6回実施しており、累計の現金配当実施額は4.83億元です。

上場企業の決算イーグルアイ警告システムは、業績の質、収益力、資金のプレッシャーと安全性、ならびに運営効率などの4つの主要な観点から、太極集団の2025年年次報告書に対してスマートな定量分析を行います。

一、業績の質の観点

当報告期間中、同社の売上（収益）は105億元で、前年同期比15.23%減となりました；純利益は1.21億元で、前年同期比135.17%増となりました；営業活動による純現金流は5.84億元で、前年同期比192.47%増となりました。

業績全体の観点から、重点的に注視すべき点：

• 営業収益の減少。報告期間中の営業収益は105億元で、前年同期比15.23%減でした。

• 営業収益と純利益の変動が乖離。報告期間中、営業収益は前年同期比15.23%減少した一方、純利益は前年同期比135.17%増加しており、営業収益と純利益の変動には乖離があります。

• 純利益はかなり変動的。直近3期間の年次報告書では、純利益がそれぞれ8.5億元、0.5億元、1.2億元であり、前年差（前年同期比）の変動はそれぞれ146.65%、-93.99%、135.17%で、純利益は比較的変動的です。

経営上の資産の質の観点から、重点的に注視すべき点：

• 売掛金/営業収益の比率が継続して上昇。直近3期間の年次報告書では、売掛金/営業収益の比率がそれぞれ12.66%、16.87%、20.41%で、継続的に増加しています。

キャッシュ・フローの質の観点から、重点的に注視すべき点：

• 営業収益と営業活動による純現金流の変動が乖離。報告期間中、営業収益は前年同期比15.23%減少した一方、営業活動による純現金流は前年同期比192.47%増加しており、営業収益と営業活動による純現金流の変動には乖離があります。

二、収益力の観点

当報告期間中、同社の粗利率は29.59%で、前年同期比24.75%低下しました；純利益率は1.15%で、前年同期比177.41%増加しました；自己資本利益率（加重）は3.42%で、前年同期比356%増加しました。

会社の経営サイドから見た収益の観点で、重点的に注視すべき点：

• 販売総利益率が継続して低下。直近3期間の年次報告書では、販売総利益率がそれぞれ48.6%、39.32%、29.59%で、変動のトレンドは継続して下落しています。

• 販売総利益率の低下、販売純利益率の増加。報告期間中、販売総利益率は前年同期の39.32%から29.59%へ低下し、販売純利益率は前年同期の0.41%から1.15%へ増加しました。

会社の資産側から見た収益の観点で、重点的に注視すべき点：

• 投下資本利益率が7%未満。報告期間中、投下資本利益率は2.95%であり、3つの報告期間の平均値は7%未満でした。

減損リスクの有無の観点から、重点的に注視すべき点：

• 資産減損損失の前年差が30%を超える。報告期間中、資産減損損失は-0.6億元で、前年同期比45.14%減でした。

三、資金のプレッシャーと安全の観点

当報告期間中、同社の負債資産比率は74.73%で、前年同期比0.78%増；流動比率は0.72、当座比率は0.5；総有利子負債は63.33億元で、そのうち短期負債は59.46億元、短期負債/総負債比率は93.89%です。

財務状況全体の観点から、重点的に注視すべき点：

• 負債資産比率が継続して増加。直近3期間の年次報告書では、負債資産比率がそれぞれ74.01%、74.15%、74.73%であり、増加トレンドです。

短期の資金プレッシャーの観点から、重点的に注視すべき点：

• 短期負債が大きく、既存資金に不足ギャップ。報告期間中、広義の通貨資金は14.1億元、短期負債は49.7億元、広義の通貨資金/短期負債は0.28で、広義の通貨資金は短期負債を下回っています。

• 短期負債のプレッシャーが大きく、資金繋ぎが圧迫される。報告期間中、広義の通貨資金は14.1億元、短期負債は49.7億元、営業活動による純現金流は5.8億元であり、短期負債、財務費用、通貨資金、営業活動による純現金流の間に差額があります。

• 現金比率が0.25未満。報告期間中、現金比率は0.13で、現金比率は0.25を下回っています。

長期の資金プレッシャーの観点から、重点的に注視すべき点：

• 総負債/純資産比率が継続して上昇。直近3期間の年次報告書では、総負債/純資産比率がそれぞれ127.11%、140.31%、149.15%で、継続的に増加しています。

資金管理の観点から、重点的に注視すべき点：

• 利息収入/通貨資金の比率が1.5未満。報告期間中、通貨資金は11億元、短期負債は49.7億元であり、同社の利息収入/通貨資金の平均比率は1.078%で、1.5%を下回っています。

• 総負債/負債総額比率が20%を超え、利息支出/純利益比率が30%を超える。報告期間中、総負債/負債総額比率は50.43%、利息支出が純利益に占める割合は114.59%であり、利息支出は会社の業績への影響が大きいです。

• 前払勘定/流動資産比率が継続して上昇。直近3期間の年次報告書では、前払勘定/流動資産比率がそれぞれ3.02%、3.67%、3.87%で、継続的に増加しています。

• 前払勘定の増加率が営業原価の増加率を上回る。報告期間中、前払勘定は期首から10.49%増加し、営業原価は前年同期比-1.63%で、前払勘定の増加率は営業原価の増加率を上回っています。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | -21.27% | 7.26% | 10.49% | | 营业成本增速 | 4.13% | -6.4% | -1.63% |

• その他の未収/流動資産比率が継続して上昇。直近3期間の年次報告書では、その他の未収/流動資産比率がそれぞれ2.63%、2.89%、3.46%で、継続的に上昇しています。

• 支払手形の変動が大きい。報告期間中、支払手形は9.8億元で、期首からの変動率は85.6%です。

資金の連動性の観点から、重点的に注視すべき点：

• 資金の連動性は早急に強化が必要。報告期間中、会社の運転資金需要は17.8億元で、運転資本は-26.8億元です。企業の営業活動と投資活動のいずれも資金不足があり、現金の支払能力は-44.5億元です。

| 项目 | 20251231 | | 现金支付能力（元） | -44.54亿 | | 营运资金需求（元） | 17.78亿 | | 营运资本（元） | -26.76亿 |

四、運営効率の観点

当報告期間中、同社の売掛金回転率は4.96で、前年同期比18.53%低下；在庫回転率は3で、前年同期比8.17%増；総資産回転率は0.74で、前年同期比15.23%低下です。

営業用資産の観点から、重点的に注視すべき点：

• 売掛金回転率が継続して低下。直近3期間の年次報告書では、売掛金回転率がそれぞれ7.83、6.09、4.96であり、売掛金の回転（回収）能力は弱まっています。

• 売掛手形が継続して増加。直近3期間の年次報告書では、売掛手形/流動資産比率がそれぞれ0.07%、0.53%、1.58%で継続的に増加しており、営業活動に関連するその他の受取現金/売掛手形比率はそれぞれ12085.37%、1771.91%、551.79%で継続的に低下しています。

• 売掛金/資産合計比率が継続して増加。直近3期間の年次報告書では、売掛金/資産合計比率がそれぞれ13.73%、14.86%、14.87%で、継続的に増加しています。

長期性資産の観点から、重点的に注視すべき点：

• 総資産回転率が継続して低下。直近3期間の年次報告書では、総資産回転率がそれぞれ1.07、0.87、0.74であり、総資産回転（資産効率）能力は弱まっています。

• 1単位の固定資産の収入産出価値が年ごとに低下。直近3期間の年次報告書では、営業収益/固定資産原価の比率がそれぞれ3.97、2.88、2.36で、継続して低下しています。

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編集責任：小浪快報