罰金の下で、上場一時停止：順德農商行は「圧力期」にどのようにして逆転を果たすのか？

AIに聞く・処分票のもとで銀行はどのようにコンプライアンスの是正で信用供与の体制を作り替えるのか？

制作|中訪網

審査|李暁燕

このほど、国家金融監督管理総局広東監督局が行政処分情報を公表し、順徳農村商業銀行は融資管理が慎重さを欠いたとして、佛山金融監督分局から545万元の罰金を科された。これにあわせて、リスク総監の陳衛恒氏も警告を受け5万元の罰金が科され、さらに関連する責任者6名も警告を受けた。同時期に、同行の英徳支店は融資のリスク分類が正確でなかったとして30万元の罰金を科されている。今回の監督処分は、機関の信用（貸出）管理における不備を的確に是正するだけでなく、同行がコンプライアンスを基に、改革を深化させる重要な好機でもある。

全国最大規模の県域法人金融機関として、順徳農商行の発展は地方経済と歩調を合わせてきた。その前身は1952年に設立された順徳の農村信用合作社で、2009年に農村商業銀行へ改組に成功し、広東省の3つの省内で最初に成功した農村商業銀行の一つとなった。2012年に正式に「広東順徳農村商業銀行股份有限公司」に改称された。70余年、風雨をともに歩んできた同行は、現在、広東地域で専門的な資格の免許・ライセンスが最も揃った地方銀行の一つに成長し、全国の中小銀行の中でも高い評価と影響力を有している。

順徳に根ざして70余年、順徳農商行は一貫して「地域に奉仕し、三農に奉仕し、零細・中小に奉仕する」という市場ポジショニングを堅持し、都市と農村をカバーし、省外にも広がるサービスネットワークを構築している。現在、同行は順徳で250を超える支店・拠点を持ち、広州南沙、珠海横琴、東莞常平、佛山南海など多くの地域に直属の支店・拠点を設けている。さらに江西豊城と樟樹控股の2つの村鎮銀行を擁し、従業員は4700人を超え、地域における金融サービスの主力部隊となっている。

2024年末時点で、同行の総資産は4719.91億元に達し、期首から101.58億元増加（増加率2.20%）。各種預金残高は3192.05億元で、期首から41.87億元増加（増加率1.33%）。各種融資残高は2522.40億元で、期首から103.68億元増加（増加率4.29%）。中核となる経営指標は堅調に推移し、主要な監督指標はいずれも監督要求に合致しており、全省の農信システム内では中の上の水準にある。

順徳の地元金融力の中核的な代表として、同行の上位10株主には美的集団、万和集団、博意建築などの地元の大手企業が含まれる。筆頭の支配株主または実質的支配者はおらず、株式構造は比較的分散しており、ガバナンス体系は継続的に整備されている。地元資源の強みを背景に、同行は順徳の産業高度化、郷村振興、都市建設に深く関与し、製造業、零細・中小企業、都市・農村の住民に対して的確な金融サービスを提供しており、地方経済の高品質な発展における重要な金融支えとなっている。

今回の監督処分は、順徳農商行の融資管理が慎重さを欠いていることや、リスク分類が正確でないことなどの問題を直接指摘したものであり、信用（貸出）全プロセスの管理における同行の短所が露呈した。過去のデータから見ると、2020年末から2024年末にかけて、不良率は0.94%から1.61%へ上昇し、4年連続で増加している。不良債権残高は17.43億元から41.43億元へと増え、4年間で1.37倍に拡大した。資産の質への継続的な圧力に加え、マクロ経済環境の変化がもたらした顧客の経営圧力が重なり、同行の発展過程で必ず解かなければならない中核課題となっている。

こうした課題に直面し、順徳農商行は「コンプライアンスを最優先に、リスクを基に」という経営理念を堅持し、今回の処分を機に、信用管理体制の最適化・アップグレードを全面的に開始した。第一に、監督要求を厳格に実行し、違反問題に対して全面的な自己点検と是正を行い、貸出前調査、貸出中審査、貸出後管理の全プロセスにわたる制度体系を整備し、リスクの識別と予兆（アラート）能力を強化して、管理上の抜け穴を塞ぐ。第二に、責任追及メカニズムを深め、「二重罰制」を厳格に運用し、機関への処分だけでなく、関連する管理担当者へも的確に責任を追及して、強い拘束でリスク管理の責任を確実に重くする。

リスク総監の陳衛恒氏は、支店および本部部門における管理の豊富な経験を持ち、かつて杏壇支店、龙江支店の副支店長を務め、陳村支店、倫教支店の副支店長（全面責任者として統括）、支店長も歴任した。さらに与信管理部の総经理、金融市場の総裁などの職にも就いている。今回、同時に追及されたことは、同行がリスク管理を強化し、ガバナンス体制を整えることへの揺るがぬ決意を示している。今後、同行はさらにリスク管理チームの構築を強化し、専門能力を高め、より厳密なリスク防御ネットワークを構築して、システム上のリスクが発生しないという底線を確実に守る。

資産の質への圧力や短期の業績変動に直面しているとはいえ、順徳農商行の全体的な経営は依然として強い粘り腰を示している。2025年上半期末時点で、同行の総資産は4856.55億元に達し、前年同期比で0.52%増加している。資産規模は着実に拡張している。2025年上半期、同行は営業収入36.22億元、純利益12.96億元を実現した。売上はいずれも前年同期比でそれぞれ5.97%と17.93%低下したものの、マクロ経済への圧力と業界競争の激化という背景の中でも、中核となる業務の土台は依然として盤石である。

業界の配置（レイアウト）を見ると、同行は順徳の地元における強みを軸に、製造業、卸売・小売、民生サービスなどの分野に深く取り組み、顧客基盤が堅固で、地元市場のシェアは常に上位に位置している。地域の産業クラスターの優位性に依拠し、同行は地元企業のニーズに適応した金融商品を革新的に打ち出し、サービスプロセスを最適化することで、「短い・小さい・頻繁・急を要する」零細・中小企業の資金調達ニーズを効果的に満たし、地元企業の発展と拡大を後押ししている。同時に同行は、普恵金融（インクルーシブな金融）業務を積極的に拡大し、「三農」分野への支援を強化し、金融資源を基層へ下ろしていくことで、経済効果と社会効果の協同的な発展を推進している。

ブランド構築と業界での評価の面で、順徳農商行の成果は豊富である。2024年、同行は中国証券報が授与する「銀行理財販売金牛賞」、証券時報が授与する「普恵金融サービス銀行天玑賞」、ならびに新華社が主催する「広東金融機関が『百千万工程』を後押し」推薦ゴールドケースを受賞した。英国の『The Banker』誌2024年の世界銀行ランキング上位1000社リストでは、同行は第313位にランクインしている。中国銀行業協会が公表した「中国銀行業100強ランキング」では第55位で、全国の農村商業銀行（農商行）では第10位となっている。これらの栄誉は、市場と業界が同行の総合力およびサービス能力を高く評価していることを十分に裏づけている。

2025年7月、順徳農商行および引受人（保荐人）はIPO申請を撤回し、深セン証券取引所は同行のA株主板上場に関する審査を終了した。この、2017年7月に開始し8年超にわたる上場の道のりは、とりあえず一段落した。今回のIPOの一時延期について、同行は明確に回答しており、戦略計画の最適化に基づくものであり、慎重な評価の上で下した判断だとしている。今後は、自社の発展状況、市場状況、ならびに監督政策に応じて、適切なタイミングでIPOを再始動する。

業界の環境を見ると、近年、中小銀行の上場プロセスは全体として足取りが鈍くなっており、多くの銀行が戦略調整や市場環境の変化などの要因でIPO申請を撤回している。順徳農商行が自ら上場を一時延期したのは、消極的に後退したのではなく、自身の発展段階を理性的に見直し、資本の補充ルートを最適化するという主体的な選択である。第一に、同行の現在の資産規模は4800億元を超え、資本充足率などの中核指標は監督要求を満たしており、資本市場を通じて短期間で資本を急速に補充する必要はない。第二に、地元市場に深く根差し、リスク管理を強化し、経営の質と効率を高めることは、単に上場を追求するよりも、現段階の発展における中核的なニーズにより合致している。

今回のIPO調整は、順徳農商行の「上場が唯一ではなく、実効が唯一である」という戦略的な揺るがぬ姿勢を示している。今後、同行は引き続き主力業務に焦点を当て、内部改革を深化させ、ガバナンス構造を最適化し、収益力と耐リスク能力を高めていく。好機が熟したとき、同行はより安定した経営状況、より整ったガバナンス体系、より明確な発展計画をもって上場プロセスを再開し、資本市場に優良な金融資産を注入すると同時に、自社の発展に向けた資本チャネルを拡げていく。

70余年の風雨を経て、順徳農商行は最初の農村信用合作社から発展し、全国の県域金融分野における模範的な機関へと成長した。どの一歩の発展も、地元市場への深い取り組み、コンプライアンスある経営への堅持、改革とイノベーションへの追求なしには成り立たない。現在、複雑で変化の激しい市場環境と、業界転換に対する切迫した需要に直面し、順徳農商行は今回の監督処分を機に、全面的な深化改革の新たな道のりを切り開こうとしている。

今後、同行は重点的に3つの主要な戦略的転換を推進する。第一に、リスク管理体制の改革を深化させ、全プロセスかつスマートなリスク管理体制を構築し、資産の質の管理能力を高め、発展の土台を築く。第二に、地元市場への深耕を強化し、順徳の産業上の優位性を背景に、金融商品とサービスのモデルを革新し、地元産業の高度化と零細・中小企業の発展を後押しして、コア競争力を固める。第三に、デジタル化の転換を推進し、金融テクノロジーへの投資を増やし、オンライン・オフラインのサービスチャネルを最適化して、サービス効率と顧客体験を向上させ、デジタル化・スマート化した現代的な商業銀行を構築する。

同時に、順徳農商行は社会的責任を積極的に果たし、郷村振興や共同富裕などの国家戦略に深く参画し、普恵金融やグリーン金融への支援を強化し、金融資源を民生分野や脆弱な領域へと傾けていくことで、「地元銀行、責任ある擔い手」という企業使命を実際の行動で示していく。広域湾岸区（グレーターベイエリア）構築という戦略的な機会を背景に、同行はさらにサービスの領域を拡大し、地域連携を強化し、跨区域（エリア間）のサービス能力を向上させ、「一流の銀行、百年の基業（百年の繁栄）」の実現に向けて邁進し、地方経済の高品質な発展により大きな力をもたらす。

歴史から未来へ、変革から新生へ。順徳農商行は70余年の蓄積を土台に、コンプライアンスの是正を機として、改革とイノベーションを原動力にして、着実な発展と高品質な転換の道を確固として歩んでいる。私たちは、地元市場を深く理解していること、リスク管理を断固として守っていること、改革とイノベーションへの飽くなき追求があることで、順徳農商行は現在の発展上の難題を解き、コア競争力を再構築できると信じるに足る。