売られ過ぎたREIT3銘柄と堅実なファンダメンタルズ

市場で最大の懸念が商業用不動産（CRE）だった時期がありました。特に、いまほとんどのスタッフが自宅から働いているオフィスや職場を保有している企業ではそうです。おそらく、CREの懸念が金融の見出しを引っ張る状況はもう見つからないでしょうが、だからといって状況が改善したというわけではありません（いろいろなことが起きています！）。不動産投資信託（REITs）は先月の間に市場全体と一緒に引きずられたままで、商業資産は引き続き投資家の懸念材料となっています。とはいえ、特定のテクニカル指標で「売られ過ぎ（Oversold）」を叫んでいるREITがいくつかあり、さらに当社は、強いファンダメンタルの追い風も同時に得られる3銘柄を特定しました。

**ボルノ・リアルティ・トラスト（Vornado Realty Trust）**のアラートを取得：

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なぜREITは2026年に強い成長の素地があるのか

REITは、過去5年間で投資対象として最も退屈な資産クラスの一つでした。実質的に配当以外の値上がりがほとんどなかったのです。市場で最大級の幅広いインデックス型REITの一つで、資産が$33 billion超のバンガード・リアルエステートETF NYSEARCA: VNQは、過去5年間で5.5%下落しています。もっとも、その大半は直近1か月で起きており（8%下落）、より広い期間ではありません。イラン戦争が勃発するまで、REIT投資家はかろうじて水面上にいる程度で、リターンの主要な形は配当でした。

しかし、2026年に向けてREITが強気材料を持つ理由はいくつかあります。これらのファンドの多くが大幅に「売られ過ぎ（Oversold）」の水準に到達しており、テクニカルのトレーダーはリバウンドを見込むでしょう。そして、現在の金利環境は「より高く長く」寄りであるにもかかわらず、2026年はこの資産クラスにとって良い年になると予想されています。

JPMorganのリサーチは、今年の業界における重要指標であるファンズ・フロム・オペレーションズ（Funds From Operations: FFO）で、全体の成長が6%であると見込んでいます。FFOは、減価償却費と償却費を純利益に加えたうえで、非経常的な不動産売却による利益を差し引くことで、ファンドのキャッシュフローを測定します。この指標は、純利益だけよりもキャッシュフローをより正確に示し、配当の持続可能性を把握するのに役立ちます。REITは保守的な投資セクターであることが多いため、株価リターンよりも、持続可能な配当成長のほうが重要になることがよくあります。

この3つのREITには強い基礎と点滅する「売られ過ぎ」シグナルがある

売られ過ぎの株を探すときは、いくつかのテクニカル指標を使ってシグナルを確認することが重要です。相対力指数（RSI）は、シンプルな経験則と信頼性の高さから人気の選択肢ですが、単独で使うべきではありません。これら3銘柄では、RSIを移動平均収束拡散（MACD）指標などの他のツールと併用します。

サイモン・プロパティ・グループ：豊かな顧客基盤で安定

サイモン・プロパティ・グループ（Simon Property Group Inc.）NYSE: SPGは、かつてはモールのREITとして知られていましたが、高所得層の顧客向けの「目的地（デスティネーション）」型の運営へと自らを再配置してきました。多くの従来型モールが色あせていく一方で、SPGは高級モールに注力し、ラグジュアリーブランド向けに一等地の小売物件を買い集めました。この戦略が功を奏しています。2025年Q4には、経営陣が年換算の記録的なFFOとして$4.8 billion（1株当たり$12.73）を報告し、2026年のFFOは$13から$13.25の範囲とガイダンスしました。さらに同社は、2 billionの株式買い戻しを発表しました。これは時価総額のほぼ3%に相当します。加えて、ポートフォリオの稼働率は96%+で、リース導入パイプラインのYOY（前年比）で15%の増加が見られたとしています。

サイモンのファンダメンタルは苦境の兆候がほとんど見られません。同社固有の問題というより、直近の株安はより広い市場の後退を反映している可能性が高いでしょう。同社の株は、RSIがOversoldに到達したのとちょうど同じタイミングで、200日移動平均で下支えを見つけました。もし200日移動平均（MA）を上回って維持できれば、魅力的な買いの入口になり得ます。

レックスフォード・インダストリアル・リアルティ：カリフォルニアの工業地帯での機会

南カリフォルニアには、最大のインフィル（市街地補完）型インダストリアル市場があり、1.8 billion平方フィート超を誇ります。しかし、ゾーニングや規制によって供給が制限され、参入障壁が高くなることがよくあります。自然な結果として、家賃は上昇し、レックスフォード・インダストリアル・リアルティ（Rexford Industrial Realty Inc.）NYSE: REXRのような既存の不動産保有者が恩恵を受けます。同社はこの市場で400以上の物件を保有しています。株は過去5年間では長期の敗者でしたが、レックスフォードは現在転換期にあります。元COOのLaura Clarkが新しいCEOに任命され、同社は新たに$500 millionの株式買い戻しを承認しました。

同社には4月15日に向けて追い風となる材料があります。そこで2026年Q1の決算を発表し、株価の下落に歯止めをかけるうえで重要になる可能性があります。株価はYTDで約16%下落しており、直近1か月だけでも14%下落しています。ですが今、株は2025年4月の安値に近づいています。そしてRSIとMACDが示すところによれば、下落モメンタムが鈍化しています。決算発表に近づくにつれて強気のMACDクロスオーバーが起きるかどうかに注目し、モメンタム転換の可能性を示すシグナルとして見ていきましょう。

ボルノ・リアルティ・トラスト：ニューヨーク不動産での逆張りプレイ

ボルノ・リアルティ・トラスト（Vornado Realty Trust）NYSE: VNOへの投資は、気弱な人向けではありません。そう、私たちが話しているのはニューヨークのCREであり、COVID-19パンデミックの間に死んだものとして放置され、回復に苦しんできました。ですが、Vornadoの経営陣は、2025年におけるマンハッタンでのリース面積が業界トップ水準の4.6 million平方フィートだったと報告しており、特にPENN 1地区とPENN 2地区で強い勢いがあったとしています。さらに経営陣は、2025年Q4の結果において、5th AvenueとEast 54th Streetでの高級物件の取得も報告しました。2026年のFFOは2025年の数字に合わせる見通しで、控えめな予測でありながら、上振れ余地は十分にあります。

VNOの株価はREXRと似たチャートになっており、リバウンドが進行中である兆しがあります。RSIは過去2か月の大半でOversold領域にとどまっており、2025年春の安値付近です。重要なのは、MACDがシグナルラインを上回るところまでクロスしていることです。これは、売りのモメンタムが止まりかけており、買い手が戻ってきている可能性を示しています。

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MarketBeatは、ウォール街のトップ評価で実績のあるリサーチアナリストと、同社が顧客に日次で推奨している銘柄を追跡しています。MarketBeatは、より広い市場が気づく前に、トップアナリストたちが顧客に静かに「今買え」と囁いている5銘柄を特定しました。そして、ボルノ・リアルティ・トラストはそのリストには入っていませんでした。

ボルノ・リアルティ・トラストは現在アナリスト間でHold評価ですが、トップ評価のアナリストたちは、これら5銘柄のほうがより良い買いだと考えています。

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今後を見据えた投資レポートで、2026年の加速する商業化から恩恵を受けるのに最も有望な7つの宇宙企業にスポットライトを当てます。主要な産業トレンド、主要な成長の追い風（グロース・カタリスト）、そして次の宇宙経済のフェーズを形作る銘柄を扱います。打ち上げのリーダー、衛星ネットワークから、データ、防衛、そして宇宙空間内のインフラまで。

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