投資家たちは、同社が巨大規模の AI データセンターで非常に大量の AI ワークロードを処理するにあたり、巨額の AI 資本支出を行っている点についてなお不安を抱いています。本日まで今週のオラクル株価は、中東の地政学的情勢が緩和する兆しを背景に反発し、上昇幅は 5% に達したものの、同社の株価は今年（年初来）ですでに累計で 25% 超下落しています。
同社は 2月初めに、2026年の暦年において、負債と株式を組み合わせる形で最大 500億ドルの資金を調達し、同社がすでに契約しているクラウド型 AI トレーニング／推論の計算リソースに密接に関連する、非常に大規模なクラウド需要に対応する無比に巨大なクラウド・インフラの実際の供給能力を大きく拡張する計画であると発表しました。主要顧客には、NVIDIA、Facebook の親会社 Meta、OpenAI、AMD、そして xAI が含まれます。
モデル規模、推論の連鎖、さらにマルチモーダル／エージェント型の Agentic AI ワークロードによって計算リソースの消費が指数関数的に外拡大し、テック・ジャイアントの設備投資の主線が、AI 計算リソース需要の急増下にある AI 計算インフラへ一層集中する傾向を強めるなか、世界の投資家はさらに「AI 計算力の強気相場」というストーリー、すなわち NVIDIA の AI GPU、Google の TPU クラスタ、AMD の新製品の継続的なアップデートと AI 計算クラスタの納入見通しに引き続き錨を下ろし、世界の株式市場における最も確実性の高い景気投資ストーリーの一つとして位置付け続けています。
機関がまとめた最新のアナリスト予想によれば、Amazon と、Google の親会社 Alphabet、Facebook の親会社 Meta Platforms Inc.、およびオラクル社と Microsoft は、2026年の累計 AI 関連の資本支出が約 6500億ドルに達すると見込まれます。さらに、一部のアナリストは、総支出が 7000億ドル超になる可能性があると考えています。これは、前年同期比の AI 資本支出の増加率が 70% を超える可能性を意味します。
注目すべきは、上記の 5 大米国スーパー・テック・ジャイアントが、2023年から2026年にかけて、非常に巨大な AI 計算インフラを構築するために累計で約 1.5兆ドルを投じる見通しであることです。これに対し、これらのテック・ジャイアントは 2022年以前の全期間の歴史的な統計では累計で約 6000億ドルにとどまっています。
しかし、これらの非常に巨大な AI 支出は各社のフリーキャッシュフローを大幅に圧迫し、短期的なリターンには AI と密接に連動した明確な収益化・稼ぎ出しの道筋が乏しいため、投資家の懸念はますます強まっています。AI 計算インフラへの投資が、いつになれば売上高と利益成長により顕著な投資回収をもたらすのか。さらに「AI がすべてを覆す」という悲観的なストーリーの論調が、世界の投資家によるこの 5 大テック・ジャイアントを含むソフトウェア株の継続的な売却につながり、これらの巨頭の株価は今年に入っても低迷が続いています。とりわけ Microsoft の株価は今年の第 1 四半期に累計で 23% 下落し、2008年の金融危機以来で最も悪い四半期成績を記録しました。
「オラクルが現在の 2026会計年度に大規模なリストラ計画を進めていること、ならびにこれまでの関連するメディア報道を踏まえると、今回発表されたレイオフ施策が市場にとって意外だとは考えていません。市場はすでに理解しているようです。同社が急速に拡張している最も中核となる AI 基盤インフラの生産能力の局面で、オラクルのこれら最新の施策が内包するコスト節約のポテンシャル、そして AI インフラの投資ラッシュがもたらす強い収益創出見通しです。」とバークレイズのアナリストたちは述べています。
公開情報によると、オラクルは、数千人に影響するレイオフを同時に進める一方で、高強度の AI 基盤の拡張も推し進めています。同社は先ごろ、増産のために最大 500億ドルを調達する計画を立てており、株価は今年に入って大きく約 29% 下落しています。しかし同時に、オラクルは非常に強い AI 計算リソースの需要という見立ても示しています。残存履行義務（RPO）は前年同期比で 325% 急増し、5530億ドルまで上昇したほか、2027会計年度の売上高目標も 900億ドルに引き上げました。言い換えると、「AI がすべてを覆す」というストーリーのオラクルのファンダメンタルズへの影響は、確かに現実であり巨大ですが、それはむしろ、まずは資本支出、フリーキャッシュフロー、評価（バリュエーション）の枠組みを再構築し、その後に組織構造へと段階的に波及させる性格が強いのです。
Twitter の共同創業者 Jack Dorsey が率いる Block は、一度に 4000人超をレイオフし、同社の従業員総数の約半分に近い規模です。同社の公開声明によれば、AI エージェントのモードに基づく代理型 AI ツールにより、より小さなチームでもより高い効率で業務運営を維持できるとのことです。さらに同社の CFO はその後、AI エージェントに焦点を当てた代理型ワークフローによって、業務効率が大幅に向上し、それにより引き起こされた深度のレイオフは、いかなる企業にとってもほぼ「避けられない」ものだと述べています。
これと比べて、オラクルは最近、Fusion クラウドのソフトウェアを再構築し、代理型 AI ワークフローに焦点を当てた Agent AI/Agentic AI とし、システムが直接ビジネス成果を完了させ、多数の反復プロセスを自動化できるようにしたい考えです。しかし、レイオフに関して同社が公開しているシグナルは、Block のように「AI すでに従来の組織階層を置き換えるのに十分だ」というレイオフの主ストーリーとして掲げるものではなく、主にリストラ、コスト削減、そして AI データセンターの建設に道を譲ることにあります。
オラクルにとって現時点でより強いレイオフのストーリーは、爆発的に続く AI 計算力需要が、データセンターの GPU、電力設備などのインフラと資金調達ニーズを極めて高い水準まで押し上げていることにあります。会社は、低収益の領域から高成長の領域へと資源を再配置しなければなりません。
ウォール街は「大規模リストラとAI計算能力の軍拡」というストーリーを支持！データセンターに巨額投資を行う甲骨文(ORCL.US)がキャッシュフローを巧みに操ることに期待
Siam Tong Finance APP が伝えています。データベースソフトウェアとクラウドコンピューティングの超大手であるオラクル社（ORCL.US）が、レイオフ手段を通じてコストを極限まで圧縮し、その壮大な人工知能（AI）の野心を支えようとしています。今回のレイオフは、オラクル、Microsoft、Google などのテック・ジャイアントが AI インフラへの投資を大幅に増やしているというマクロ背景のもとで発生しました。この多国籍テクノロジー企業は、数千の雇用を削減して、より大規模な現金を確保し、人工知能データセンターの基盤インフラを構築しようとしているといいます。あるメディアが、関係者の話として伝えたところによれば、このテクノロジー大手は、抱える16.2万人の大規模な従業員チームに対して新たなラウンドのレイオフを通知しており、上万人規模の従業員に影響が出る見通しです。
オラクルは、最新のレイオフ報道についてはコメントを拒否しています。ウォール街のアナリストの一人は、長期的には、レイオフがキャッシュフローを解放し、低収益の領域からより高成長の領域へと資源を再配置することで、同社の全体の売上高を大きく押し上げることになるだろうと述べています。
投資家たちは、同社が巨大規模の AI データセンターで非常に大量の AI ワークロードを処理するにあたり、巨額の AI 資本支出を行っている点についてなお不安を抱いています。本日まで今週のオラクル株価は、中東の地政学的情勢が緩和する兆しを背景に反発し、上昇幅は 5% に達したものの、同社の株価は今年（年初来）ですでに累計で 25% 超下落しています。
同社は 2月初めに、2026年の暦年において、負債と株式を組み合わせる形で最大 500億ドルの資金を調達し、同社がすでに契約しているクラウド型 AI トレーニング／推論の計算リソースに密接に関連する、非常に大規模なクラウド需要に対応する無比に巨大なクラウド・インフラの実際の供給能力を大きく拡張する計画であると発表しました。主要顧客には、NVIDIA、Facebook の親会社 Meta、OpenAI、AMD、そして xAI が含まれます。
モデル規模、推論の連鎖、さらにマルチモーダル／エージェント型の Agentic AI ワークロードによって計算リソースの消費が指数関数的に外拡大し、テック・ジャイアントの設備投資の主線が、AI 計算リソース需要の急増下にある AI 計算インフラへ一層集中する傾向を強めるなか、世界の投資家はさらに「AI 計算力の強気相場」というストーリー、すなわち NVIDIA の AI GPU、Google の TPU クラスタ、AMD の新製品の継続的なアップデートと AI 計算クラスタの納入見通しに引き続き錨を下ろし、世界の株式市場における最も確実性の高い景気投資ストーリーの一つとして位置付け続けています。
オラクルなど米国のテック・ジャイアントは、2つの“テック・セクターを揺さぶる”不安なトレンドの交差点に立っている
機関がまとめた最新のアナリスト予想によれば、Amazon と、Google の親会社 Alphabet、Facebook の親会社 Meta Platforms Inc.、およびオラクル社と Microsoft は、2026年の累計 AI 関連の資本支出が約 6500億ドルに達すると見込まれます。さらに、一部のアナリストは、総支出が 7000億ドル超になる可能性があると考えています。これは、前年同期比の AI 資本支出の増加率が 70% を超える可能性を意味します。
注目すべきは、上記の 5 大米国スーパー・テック・ジャイアントが、2023年から2026年にかけて、非常に巨大な AI 計算インフラを構築するために累計で約 1.5兆ドルを投じる見通しであることです。これに対し、これらのテック・ジャイアントは 2022年以前の全期間の歴史的な統計では累計で約 6000億ドルにとどまっています。
しかし、これらの非常に巨大な AI 支出は各社のフリーキャッシュフローを大幅に圧迫し、短期的なリターンには AI と密接に連動した明確な収益化・稼ぎ出しの道筋が乏しいため、投資家の懸念はますます強まっています。AI 計算インフラへの投資が、いつになれば売上高と利益成長により顕著な投資回収をもたらすのか。さらに「AI がすべてを覆す」という悲観的なストーリーの論調が、世界の投資家によるこの 5 大テック・ジャイアントを含むソフトウェア株の継続的な売却につながり、これらの巨頭の株価は今年に入っても低迷が続いています。とりわけ Microsoft の株価は今年の第 1 四半期に累計で 23% 下落し、2008年の金融危機以来で最も悪い四半期成績を記録しました。
ウォール街はオラクルのレイオフ施策を後押しし、コスト節約につながると強調
ウォール街の金融大手バークレイズ銀行のアナリストチームは火曜日、リサーチレポートの中で、オラクルのレイオフは短中期的に強いキャッシュフローの解放に役立つと述べました。この金融機関は、当該銘柄に対して引き続き「買い増し（增持）」のレーティングを付与しており、今後 12か月の目標株価についてバークレイズは 230ドルの目標株価を提示しています。水曜日の米国株の取引終了時点で、オラクルの株価は 145.230ドルで引けました。
「オラクルが現在の 2026会計年度に大規模なリストラ計画を進めていること、ならびにこれまでの関連するメディア報道を踏まえると、今回発表されたレイオフ施策が市場にとって意外だとは考えていません。市場はすでに理解しているようです。同社が急速に拡張している最も中核となる AI 基盤インフラの生産能力の局面で、オラクルのこれら最新の施策が内包するコスト節約のポテンシャル、そして AI インフラの投資ラッシュがもたらす強い収益創出見通しです。」とバークレイズのアナリストたちは述べています。
バークレイズはまた、オラクルの 1人当たり利益の算出は競合他社よりも低く、従業員の生産性も平均水準を下回っていると強調しました。バークレイズのアナリストによる最新予測のデータでは、従業員数の増加が他のクラウド・テックの巨頭に比べて限られており、事業コストが大幅に削減されることにより、オラクルの今後数年の売上高は、現状の少なくとも 3倍まで成長するとしています。
Block が AI インテリジェント・エージェント技術に駆動される「強制的なレイオフ」と異なり、オラクルは AI 計算力の軍拡競争に焦点を当てる
オラクルに関して言えば、この一連の大規模レイオフは、同社がすでに明確に証明している「AI エージェント型ワークフローが大量の従業員を直接置き換えるのに十分である」という事実によるものではなく、AI 計算インフラの軍拡競争のためにキャッシュフローを確保し、投資家のセンチメントを下支えし、そして資本利用効率を高めるためのものに近いといえます。
公開情報によると、オラクルは、数千人に影響するレイオフを同時に進める一方で、高強度の AI 基盤の拡張も推し進めています。同社は先ごろ、増産のために最大 500億ドルを調達する計画を立てており、株価は今年に入って大きく約 29% 下落しています。しかし同時に、オラクルは非常に強い AI 計算リソースの需要という見立ても示しています。残存履行義務（RPO）は前年同期比で 325% 急増し、5530億ドルまで上昇したほか、2027会計年度の売上高目標も 900億ドルに引き上げました。言い換えると、「AI がすべてを覆す」というストーリーのオラクルのファンダメンタルズへの影響は、確かに現実であり巨大ですが、それはむしろ、まずは資本支出、フリーキャッシュフロー、評価（バリュエーション）の枠組みを再構築し、その後に組織構造へと段階的に波及させる性格が強いのです。
Twitter の共同創業者 Jack Dorsey が率いる Block は、一度に 4000人超をレイオフし、同社の従業員総数の約半分に近い規模です。同社の公開声明によれば、AI エージェントのモードに基づく代理型 AI ツールにより、より小さなチームでもより高い効率で業務運営を維持できるとのことです。さらに同社の CFO はその後、AI エージェントに焦点を当てた代理型ワークフローによって、業務効率が大幅に向上し、それにより引き起こされた深度のレイオフは、いかなる企業にとってもほぼ「避けられない」ものだと述べています。
これと比べて、オラクルは最近、Fusion クラウドのソフトウェアを再構築し、代理型 AI ワークフローに焦点を当てた Agent AI/Agentic AI とし、システムが直接ビジネス成果を完了させ、多数の反復プロセスを自動化できるようにしたい考えです。しかし、レイオフに関して同社が公開しているシグナルは、Block のように「AI すでに従来の組織階層を置き換えるのに十分だ」というレイオフの主ストーリーとして掲げるものではなく、主にリストラ、コスト削減、そして AI データセンターの建設に道を譲ることにあります。
オラクルにとって現時点でより強いレイオフのストーリーは、爆発的に続く AI 計算力需要が、データセンターの GPU、電力設備などのインフラと資金調達ニーズを極めて高い水準まで押し上げていることにあります。会社は、低収益の領域から高成長の領域へと資源を再配置しなければなりません。