「最近はたけのこも豚肉より高い」、3月29日、福建省福州市の消費者が紅星資本局にそう語った。彼女は、旧正月（春節）後に豚肉がまた値下がりしていることに気づいた。自宅の近くにある生鮮スーパーマーケットでは、鮮豚の前脚肉が9元/斤で、オンラインの優待価格はさらに4.9元/斤まで下がっている。一方、麻竹（メンマ）の価格はこれよりかなり高く、約11.5元/斤だ。ここ最近、豚肉価格が下落し続けていることが広く注目を集めている。農業農村部のモニタリング情報によると、豚肉の卸売価格は2024年8月以降、継続して下がっており、過去最高値の13.88元/斤から約43%下落した。繁殖豚の価格も低迷が続いており、2018年6月以来の新安値を更新している。豚価の下落は、業界内でも連鎖的な反応を呼んでいる。繁殖豚価格の低迷が続くうえ、飼料コストが絶えず上昇しており、養殖業はほぼ「1頭飼うごとに1頭分の損失」といった状況に陥っている。旧正月（春節）後の豚肉価格「急落」3月中旬以降、9元/斤まで下がった福州だけではない。紅星資本局は、多くの地域で豚肉価格が「急落」する現象が見られることに注目した。瀋陽（沈陽）の消費者によると、当地のあるスーパーマーケットが秒殺セールを実施し、割引後の特売価格の豚もも肉は1.99元/斤まで下がり、1人あたりの購入上限は3斤だという。画像：消費者提供3月29日、紅星資本局が成都の複数の青果市場（菜市場）や生鮮スーパーマーケットを訪問したところ、旧正月の連休の後から現在にかけて、豚肉価格は概ね下落していることが分かった。豚肉スタンドの売り手は、旧正月の時期には豚の前脚肉が11元/斤で売られていたが、3月中旬以降はすでに9元/斤まで下がったと述べている。ほかの売り手は、売っている豚の後脚肉の価格は、旧正月期間中の15元/斤から、現在は11元/斤まで下がったと話した。記者 強亜銑（撮影）ある永輝（ヤンフイ）スーパーマーケットも「良質・定番・低価格のバラ肉（五花肉）」を打ち出しており、価格は11.9元/斤。生の豚スープ用骨（鮮豚湯骨）は7.9元/斤、生の豚すね（鮮豚後蹄髈）は8.9元/斤だ。消費者の于（ユー）さんは現場で紅星資本局に「豚肉の値段は本当にどんどん安くなっています」と感嘆した。記者 強亜銑（撮影）農業農村部のモニタリング情報によると、3月20日-26日、全国の豚肉平均卸売価格は7.92元/斤で、前週比で1.9%下落した。2025年同期は10.34元/斤で、前年同期比で23.4%下落している。時系列を延ばすと、豚肉の卸売価格は2024年8月以降、継続して下がっており、最高値の13.88元/斤から約43%下がっていることが分かる。画像：農業農村部公式サイト提供豚肉の卸売価格低下の背後には、繁殖豚価格の低迷が続いていることがある。農業農村部のモニタリング情報によると、2026年3月第3週、全国の30のモニタリング対象省で、繁殖豚の価格はすべて下落し、繁殖豚の平均価格は1キログラムあたり11.05元で、前年同期比で28%下落し、2018年6月以来の新安値になった。養殖業者は「1頭飼えば1頭分赤字」という袋小路に陥る業界は下半期に転機が来ると見込む豚価の下落は、業界内でも連鎖的な反応を呼んでいる。紅星資本局は、繁殖豚価格の下落が続くうえ、飼料コストが絶えず上昇しており、養殖業はほぼ「1頭飼うごとに1頭分の損失」という状況に陥っていることに注目した。銀河証券のデータによると、3月20日時点の自社繁殖・自社飼育および子豚購入の養殖利益は、それぞれ-297.68元/頭と-141.48元/頭だった。卓創資訊のデータでも、3月中旬の時点で、豚の養殖側の1頭あたり平均損失は約225元だという結果が示されている。大手企業も免れなかった。コスト管理に強みを持つ牧原股份（002714.SZ）の例では、3月28日に同社が2025年年報を公表し、営業収入は1441.45億元で前年比4.49%増、親会社帰属の純利益は154.87億元で前年比13.39%減だった。牧原股份は投資家向けのインタラクティブ・プラットフォームで「当社の2026年1—2月の平均生豚養殖コストは12元/kg前後」と述べていた。同社の生豚販売価格と比較すると、2月の赤字幅は1キログラムあたり0.4元前後だった。ただし牧原股份は年報の中で、2026年通期の平均コストを11.5元/kg以下に引き下げたいとも言及している。養殖業全体の赤字幅がさらに拡大し、牧原股份以外にも、温氏股份（300498.SZ）は2月の販売収入が2025年同期以来の最低水準を記録した。唐人神（002567.SZ）は販売数量が増えたものの、販売収入は前年同期比で22.74%減少した。中国企業資本連盟の副理事長である柏文喜（バイ・ウェンシー）氏は、紅星資本局に対し、豚価の下落が続いているのは複数の要因によるもので、第一に供給側が高水準にあること、繁殖用母豚の飼養頭数がやや多いことに加え、生産効率が大幅に向上しており、市場の供給が高水準を維持していること。第二に旧正月後、肉類の消費が閑散期に入ったことで、旧正月後の豚肉消費は通常、節前に比べて15%-20%低下することだと述べた。今後の見通しについて、柏文喜氏は、国家がすでに中央の冷凍豚肉備蓄の売買（買い入れ・放出）を開始しているが、生産能力の削減効果が現れるには時間がかかり、短期的には「供給は強いが需要が弱い」という構図は根本的に変えるのが難しいとした。しかし、前期の生産能力の調整効果が徐々に現れてくること、そして豚肉消費が閑散期を抜けるにつれて、下半期の豚市場の需給関係は改善が期待できる。さらに、冷凍豚肉備蓄の調整も合わせて、豚価が下支えされる可能性があるという。新華社の報道によると、国家は中央の冷凍豚肉備蓄の売買を始めており、各地に対して同時に買い入れ・放出の強化を指導し、調整の総合力を形成している。同時に、関係部門は、生産能力の調整と備蓄調整の協同メカニズムも構築している。牧原股份も、2026年の第2四半期末以降、生産能力の調整・解消（去化）効果が徐々に現れる見込みで、市場の需給関係は改善し、豚価は下げ止まり安定する可能性があると述べている。さらに下半期の消費の繁忙期がもたらす追加的な押し上げにより、豚価は緩やかに上昇する可能性がある。したがって、2026年通年の豚価は「前半低く後半高い」という動きになると予想される。（本記事は何らかの投資助言を構成するものではなく、それに基づく取引のリスクはすべて自己負担である）記者 強亜銑（強亜銑）編集 陶玥陽 肖子琦紅星資本局 オリジナル 大量の情報、精密な解釈は、Sina Finance APP へ
“1.99元就能买一斤”，豚肉価格「急落」、7年ぶりの最低水準を記録、養殖業者は一頭あたり平均で225元の損失
「最近はたけのこも豚肉より高い」、3月29日、福建省福州市の消費者が紅星資本局にそう語った。彼女は、旧正月（春節）後に豚肉がまた値下がりしていることに気づいた。自宅の近くにある生鮮スーパーマーケットでは、鮮豚の前脚肉が9元/斤で、オンラインの優待価格はさらに4.9元/斤まで下がっている。一方、麻竹（メンマ）の価格はこれよりかなり高く、約11.5元/斤だ。
ここ最近、豚肉価格が下落し続けていることが広く注目を集めている。農業農村部のモニタリング情報によると、豚肉の卸売価格は2024年8月以降、継続して下がっており、過去最高値の13.88元/斤から約43%下落した。繁殖豚の価格も低迷が続いており、2018年6月以来の新安値を更新している。
豚価の下落は、業界内でも連鎖的な反応を呼んでいる。繁殖豚価格の低迷が続くうえ、飼料コストが絶えず上昇しており、養殖業はほぼ「1頭飼うごとに1頭分の損失」といった状況に陥っている。
旧正月（春節）後の豚肉価格「急落」
3月中旬以降、9元/斤まで下がった
福州だけではない。紅星資本局は、多くの地域で豚肉価格が「急落」する現象が見られることに注目した。瀋陽（沈陽）の消費者によると、当地のあるスーパーマーケットが秒殺セールを実施し、割引後の特売価格の豚もも肉は1.99元/斤まで下がり、1人あたりの購入上限は3斤だという。
画像：消費者提供
3月29日、紅星資本局が成都の複数の青果市場（菜市場）や生鮮スーパーマーケットを訪問したところ、旧正月の連休の後から現在にかけて、豚肉価格は概ね下落していることが分かった。
豚肉スタンドの売り手は、旧正月の時期には豚の前脚肉が11元/斤で売られていたが、3月中旬以降はすでに9元/斤まで下がったと述べている。ほかの売り手は、売っている豚の後脚肉の価格は、旧正月期間中の15元/斤から、現在は11元/斤まで下がったと話した。
記者 強亜銑（撮影）
ある永輝（ヤンフイ）スーパーマーケットも「良質・定番・低価格のバラ肉（五花肉）」を打ち出しており、価格は11.9元/斤。生の豚スープ用骨（鮮豚湯骨）は7.9元/斤、生の豚すね（鮮豚後蹄髈）は8.9元/斤だ。消費者の于（ユー）さんは現場で紅星資本局に「豚肉の値段は本当にどんどん安くなっています」と感嘆した。
記者 強亜銑（撮影）
農業農村部のモニタリング情報によると、3月20日-26日、全国の豚肉平均卸売価格は7.92元/斤で、前週比で1.9%下落した。2025年同期は10.34元/斤で、前年同期比で23.4%下落している。
時系列を延ばすと、豚肉の卸売価格は2024年8月以降、継続して下がっており、最高値の13.88元/斤から約43%下がっていることが分かる。
画像：農業農村部公式サイト提供
豚肉の卸売価格低下の背後には、繁殖豚価格の低迷が続いていることがある。農業農村部のモニタリング情報によると、2026年3月第3週、全国の30のモニタリング対象省で、繁殖豚の価格はすべて下落し、繁殖豚の平均価格は1キログラムあたり11.05元で、前年同期比で28%下落し、2018年6月以来の新安値になった。
養殖業者は「1頭飼えば1頭分赤字」という袋小路に陥る
業界は下半期に転機が来ると見込む
豚価の下落は、業界内でも連鎖的な反応を呼んでいる。紅星資本局は、繁殖豚価格の下落が続くうえ、飼料コストが絶えず上昇しており、養殖業はほぼ「1頭飼うごとに1頭分の損失」という状況に陥っていることに注目した。
銀河証券のデータによると、3月20日時点の自社繁殖・自社飼育および子豚購入の養殖利益は、それぞれ-297.68元/頭と-141.48元/頭だった。卓創資訊のデータでも、3月中旬の時点で、豚の養殖側の1頭あたり平均損失は約225元だという結果が示されている。
大手企業も免れなかった。コスト管理に強みを持つ牧原股份（002714.SZ）の例では、3月28日に同社が2025年年報を公表し、営業収入は1441.45億元で前年比4.49%増、親会社帰属の純利益は154.87億元で前年比13.39%減だった。
牧原股份は投資家向けのインタラクティブ・プラットフォームで「当社の2026年1—2月の平均生豚養殖コストは12元/kg前後」と述べていた。同社の生豚販売価格と比較すると、2月の赤字幅は1キログラムあたり0.4元前後だった。ただし牧原股份は年報の中で、2026年通期の平均コストを11.5元/kg以下に引き下げたいとも言及している。
養殖業全体の赤字幅がさらに拡大し、牧原股份以外にも、温氏股份（300498.SZ）は2月の販売収入が2025年同期以来の最低水準を記録した。唐人神（002567.SZ）は販売数量が増えたものの、販売収入は前年同期比で22.74%減少した。
中国企業資本連盟の副理事長である柏文喜（バイ・ウェンシー）氏は、紅星資本局に対し、豚価の下落が続いているのは複数の要因によるもので、第一に供給側が高水準にあること、繁殖用母豚の飼養頭数がやや多いことに加え、生産効率が大幅に向上しており、市場の供給が高水準を維持していること。第二に旧正月後、肉類の消費が閑散期に入ったことで、旧正月後の豚肉消費は通常、節前に比べて15%-20%低下することだと述べた。
今後の見通しについて、柏文喜氏は、国家がすでに中央の冷凍豚肉備蓄の売買（買い入れ・放出）を開始しているが、生産能力の削減効果が現れるには時間がかかり、短期的には「供給は強いが需要が弱い」という構図は根本的に変えるのが難しいとした。しかし、前期の生産能力の調整効果が徐々に現れてくること、そして豚肉消費が閑散期を抜けるにつれて、下半期の豚市場の需給関係は改善が期待できる。さらに、冷凍豚肉備蓄の調整も合わせて、豚価が下支えされる可能性があるという。
新華社の報道によると、国家は中央の冷凍豚肉備蓄の売買を始めており、各地に対して同時に買い入れ・放出の強化を指導し、調整の総合力を形成している。同時に、関係部門は、生産能力の調整と備蓄調整の協同メカニズムも構築している。
牧原股份も、2026年の第2四半期末以降、生産能力の調整・解消（去化）効果が徐々に現れる見込みで、市場の需給関係は改善し、豚価は下げ止まり安定する可能性があると述べている。さらに下半期の消費の繁忙期がもたらす追加的な押し上げにより、豚価は緩やかに上昇する可能性がある。したがって、2026年通年の豚価は「前半低く後半高い」という動きになると予想される。
（本記事は何らかの投資助言を構成するものではなく、それに基づく取引のリスクはすべて自己負担である）
記者 強亜銑（強亜銑）
編集 陶玥陽 肖子琦
紅星資本局 オリジナル
大量の情報、精密な解釈は、Sina Finance APP へ