ウォーレン・バフェットの株式が18年間年率18.5%で複利成長した銘柄

ウォーレン・バフェットは、偉大な企業を見つけて、買い、そして保有し続けることで、伝説的な投資キャリアを築きました。ひとつの例が Visa（V 1.15%）で、彼が最初に Berkshire Hathaway 向けに買ったのは2011年です。

この株は、2008年のIPO以来、キャピタルゲインと配当を再投資したものを含めて18.5%で複利成長し、合計でほぼ2,300%に達しています。この間、S&P 500 を3対1以上の水準で上回っています。

Visaの揺るぎない卓越性は非常に高いハードルを設定しているので、その株があなたのポートフォリオに対して今後も同様の強い長期リターンをもたらせるのかを確認する価値があります。

画像出典：The Motley Fool。

Visaは世界最大の決済処理ネットワークであり、現金からデビットカードおよびクレジットカードへの数十年にわたるシフトから大きな恩恵を受けてきました。Visaは料金所の管理人のように機能し、加盟店の決済端末を消費者の金融機関へ、安全かつ確実に接続するための手数料を請求します。

大数の法則に抗う

Statistaの推計によれば、世界のデジタル決済は今年$26.9兆に達する可能性があります。しかしVisaは巨大な存在になっており、2025年の総決済取扱高は$14.2兆です。10%成長すれば、ネットワーク上で新たに発生する決済取扱高は$1.4兆になります。この規模の数字で成長を維持するのは簡単ではありません。

それに対抗するために、Visaは従来の決済の通り道を超えて成長を追い求めています。付加価値サービスは成功を収めています。これには、決済ツール、カード発行ソリューション、銀行サービス、不正管理、データ分析などが含まれます。Visaの付加価値サービスは2025年第四四半期で30億ドルで、純収益のほぼ30%を占め、前年同期比で25%増加しています。

Visaのスワイプ手数料は主に割合（パーセンテージ）ベースなので、インフレによって価格や取引価値が時間の経過とともに押し上げられる限り、決済取扱高は引き続き伸び得ます。これは、取引活動が鈍化したとしてもVisaの成長に対する自然な下支えになります。ステーブルコインはワイルドカードになり得ますが、まだ非常に早い段階です。一方でVisaや他の既存大手は、すでにそれらを既存の決済ネットワークに統合する動きに乗り出しています。

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NYSE: V

Visa

今日の変化

（-1.15%）$-3.46

現在の価格

$298.78

主要データ

時価総額

$576B

日中のレンジ

$293.91 - $305.00

52週のレンジ

$293.91 - $375.51

出来高

291K

平均出来高

8.2M

粗利益率

78.02%

配当利回り

0.83%

過去のリターンはおそらく当てはまらないが、それでいい

投資家は、今後18.5%の年率換算のトータル・リターンが見えてこないかもしれません。ウォール街のアナリストは、Visaが長期的に年率12%から13%で利益成長すると見積もっています。これに0.9%の配当利回りを加えると、株の年率換算のトータル・リターンは13%から14%の範囲に収まります。

この株は現在、利益の28倍で取引されています。これは、歴史的平均の34.5を明確に下回っていますが、それでもVisaは非常に巨大なので、成長は自然に少し鈍化するでしょう。より低いバリュエーションは、より成熟した事業を反映しています。

Visaは地球上でもっとも支配的な企業のひとつです。数学的に言えば、13%から14%で複利成長するだけでも、10年から20年のスパンであなたを非常に豊かにしてくれます。投資家が、現在のバリュエーションを新しい常態だと見なして期待を調整しさえすれば、株の将来の業績は株主をかなり満足させるはずです。