米国上院は、2030年までデジタルドルを禁止する法案の審議を進めることに投票しました

• 広告 -

米上院は、手続き動議に関して84対6で可決し、21世紀のROAD to Housing Actを前進させた。これは、連邦準備制度が2030年12月31日までCBDCを発行することを禁じる2ページの条項を含む超党派の住宅手頃化パッケージである。

住宅法案の中のCBDC禁止

この組み合わせは珍しい。303ページに及ぶ住宅手頃化パッケージが、ほとんどの観測者がデジタル通貨の重要な条項を見込む場所ではない。とはいえ84対6のcloture（打ち切り）投票は、政治的にはその組み合わせが機能していることを示唆している。つまり、幅広い超党派の支持を得られる形でCBDCの禁止を住宅法案に付け、両党が通過させたい法案に盛り込み、条項は前進するということだ。

この禁止は、連邦準備制度理事会およびいかなる連邦準備銀行も、CBDCを発行することを禁じる。直接であっても、民間銀行のような仲介機関を通じてであってもだ。最後のこの一文が重要である。直接発行だけを禁じるだけなら、商業銀行を通じて迂回できる。文言はその経路を明示的に塞いでいる。

禁止は、連邦議会が更新しない限り2030年12月31日に失効する。このサンセット条項は単なる些細な詳細ではない。ECBはデジタル・ユーロを推進している。中国のデジタル人民元はすでに限定的に流通している。2030年まで続く米国の禁止は、競合他社が何をしていようと、Fedが同様の対応を取れないという明確な期間の窓を作る。

ステーブルコイン例外が何を言っているか

民間の、ドル建てのステーブルコインは、オープンであり、許可不要（permissionless）であり、物理的な現金のようなプライバシー保護を維持することを条件に、明示的に免除される。この取り扱いは偶然ではない。民間ステーブルコインの発行者は、政府発行のデジタルドルが自社の商品と正面から競合するため、まさにCBDCの禁止を支持している。

プライバシー要件が、より興味深い要素だ。USDCのような現行の主要ステーブルコインは、この基準を完全には満たしていない。USDCの取引はオンチェーンで追跡可能であり、Circleはアドレスを凍結できる。法案が執行可能な基準を作るのか、それとも原則の表明にとどまるのかは、規制上の解釈次第だ。

今週取り上げられたTether USATのローンチと、Qivalisのユーロステーブルコイン・コンソーシアムの双方は、民間ステーブルコインが運用を認められるという前提のもとで構築されている。ROAD Actは、2030年までのその前提に対して、明示的な米国の立法上の後ろ盾を与えている。

                米国スポット・クリプトETFが3月3日に5億2100万ドルを引き入れ

住宅法案そのもの

主目的は住宅の手頃化である。ティム・スコットとエリザベス・ウォーレンという、珍しい組み合わせがこの立法を主導した。このパッケージは、建設を速めるためにNEPAの審査を合理化し、大手の法人オーナーが戸建て市場を支配することを制限し、製造住宅のルールを近代化する。

84対6の投票は、住宅危機が政党の境界を越えていることを反映している。両党が必要とする法案に、広く支持されるCBDC禁止を結びつけることが、そのような利幅（マージン）を生む立法上のパッケージングなのだ。

デジタル資産にとってそれは何を意味するか

2030年までのCBDC禁止に、ステーブルコインの切り出し（carve-out）が付くことで、明確なシグナルが送られる。連邦準備制度は、デジタル・ドルを構築できない。民間の発行者がそれを行う。つまり、CLARITY ActとGENIUS Actの枠組みが、Fed発行の代替案というよりも、米国のデジタル通貨の主たる設計（アーキテクチャ）になる。

トランプ政権は、CBDC禁止を個人のプライバシーと自由を守るものとして称賛した。消費者保護という枠組みづけと、民間産業向けの競争上の切り出しは、同時に成り立ち得る。