AIに聞く。米連邦準備制度（FRB）の利上げ確率が急変し、中東の戦事とはどんな内在的なつながりがあるのか？米軍の中東増派の報道が市場の恐れを引き起こし、トレーダーはFRBが10月前に利上げする確率を50%と見込んだ。世界の債券市場では一斉の投げ売りが発生し、米国株・欧州株がそろって大きく下落。「三巫日」が市場のボラティリティをさらに悪化させた。金曜付の『ウォール・ストリート・ジャーナル』によると、**国防総省は中東地域に向けて3隻の軍艦と数千人の海兵隊員を増派している。**米国当局者によれば、カリフォルニア州の「ボクサー」（BOXER）両用防備群と第11海軍遠征部隊からの約2200〜2500人の海兵隊員が米中央軍（US CENTCOM）へ向かっている。中央軍は中東地域における米国のすべての軍事力を管理する。**これは過去1週間における米国による2回目の大規模な海兵隊の展開**であり、これに先立ち国防総省は同地域へ、日本に駐留する「トリポリ」（USS Tripoli）両用攻撃艦と第31海軍遠征部隊を派遣していた。さらにその1日前、トランプは、彼がイランへの地上部隊の派遣計画はないと述べていた。この記事が出た後、**トレーダーは10月末までにFRBが利上げする確率を50%と見込み、またFRBが12月に利上げする可能性が高いと予想しているが、これは**2**月28日にイラン戦争が勃発する前に市場が抱いていた、年間内に2回、25ベーシスポイントの利下げを行うという見通し****とは鮮明な対照をなしている。**今週は、イラン戦争によるエネルギー価格の急騰により、FRBをはじめ主要中銀がこぞって慎重**なシグナルを出した。**規模31兆ドルの米国債市場で投げ売りの嵐が吹き荒れ、**米国債の利回りは全面的に少なくとも10ベーシスポイント上昇**し、その中でも金融政策への感応度が最も高い2年物米国債利回りが先導した。5年物米国債利回りは昨年7月以来初めて4%を上回り、基準となる10年物米国債利回りは10ベーシスポイント超上昇して4.37%となり、昨年8月以来の最高水準を更新した。世界で最も流動性が深く、規模最大の政府債券市場として、**米国債の激しい変動は世界の債券市場にも連鎖的な反応を引き起こしている**。英国10年物国債利回りは16ベーシスポイント上昇して5%となり、2008年以来初の水準。ドイツ10年物国債利回りは2011年以来の最高水準まで上昇した。**株式市場も同様に大きく打撃を受けている。**米国株の主要3指数はそろって寄り付きが下落し、S&P500指数は1%超下落。欧州株も下げ、ドイツDAX指数は1.34%下落、フランスCAC40指数は1%下落、欧州ストックス50指数は1.06%下落、イタリアのFTSE MIB指数は1%下落だった。注目すべきは、**今夜は3月の四半期デリバティブが集中して満期を迎える日、いわゆる「三巫日」であり、名目価値で約5.7兆ドルに上る、米国の個別株・指数・上場投資信託（ETF）に連動するオプションが満期を迎えることで、シティが1996年にデータ記録を開始して以来、3月として最大規模の決済となったこと**だ。利上げ観測の後押しで、ドル指数の当日上昇幅は0.50%まで拡大し、現在は99.69。**ドル建ての貴金属は再び下落基調に戻った**。国際スポット金は下落して4550ドル/オンスに接近し、日中下落は2%超。国際スポット銀は一時69ドル/オンスを割り込み、日中下落は5%超。現物パラジウムは日中で2%超下落した。ドミニオン・セキュリティーズ（TD Securities）の米国金利ストラテジスト、ゲンナジー・ゴールドバーグ（Gennadiy Goldberg）は、「イラン紛争がますますエスカレートし、しかも長引いていることに伴い、**米国債市場はインフレ圧力のさらなる悪化を懸念しているようだ。**市場はもはや2026年の利下げ見通しを織り込んでおらず、今は利上げの可能性を織り込み始めており、それが利回りを大きく押し上げている」と述べた。ゴールドバーグはこれまで、インフレの状況はある程度コントロール可能だと述べていたが、今回の中東での戦況の拡大がその判断を根本から変えた。補足すべきなのは、中東の紛争が引き起こすエネルギー供給への懸念が、インフレ期待の加熱を押し上げる中核要因だという点だ。ホルムズ海峡は、世界の海上石油貿易の20%の通り道である。市場情報によれば、**過去24時間の間に原油を積載したタンカーはホルムズ海峡を通過していない。**金曜、国際原油は再び上昇基調に戻った。WTI原油が97ドル/バレルを突破し、日中の上昇は2%超。ブレント原油は110ドル/バレルに接近している。ホルムズ海峡は現在、イランによって封鎖されており、短期的に原油価格が大きく変動する可能性があり、それが再びインフレ圧力に火をつけることになり、これが米国債市場が懸念する核心だ。市場では、海峡の長期封鎖の可能性は低いと一般的にみられているものの、戦闘の継続が投資家にインフレの再燃への警戒を強く促している。フラペルは次のように述べた。「**中東の紛争期間中、明確にパフォーマンスが悪かったため、市場参加者は買いではなく売りに傾き、そして、自分たちの弱気の感情を裏づける理由の確認を待っている。**」一方で、祝祭日（の買い）と価格の大幅な下落後の反動買いに支えられ、インドの金のディスカウントは先週触れた約10年ぶりの高水準からいくぶん縮小した。中国の金のプレミアムは、現物需要が弱いことを背景に下がっている。ザネル・メタルズの副社長兼シニア・メタルズ・ストラテジスト、ピーター・グラント（Peter Grant）は、「戦争は確かにある程度の逃避（ヘッジ）需要の支えを提供しているが、これは副次的な要因にすぎない。FRBが利率を2027年まで据え置くという見通しは、金にとって不利に働く」と述べた。さらに彼は、「**もし価格が4800ドルの上に戻れば、一部の下方向の圧力が緩和され、5000ドルに向かう可能性を示唆する。しかし短期では現状のレンジを上抜けることはないと思うし、もし上抜けるなら、最終的な値動きは上方向になると考えている。**」と付け加えた。原油市場の緊張を和らげるため、米大統領トランプはイスラエルに対し、イランの天然ガスのインフラを再び攻撃しないよう伝えたと述べた。米財務長官ベッツェントは、米国は近日中に、タンカー上に滞留しているイラン産原油への制裁を解除する可能性があるとした。木曜、イスラエルがイランの南パルス（South Pars）ガス田に攻撃を行い、その後イランがカタールのラスラファン（Ras Laffan）の天然ガス施設を攻撃した結果、世界最大の天然ガスから液体燃料へ転換する（GTL）工場であるパールGTLプロジェクトが深刻な損壊を受けた。
米軍が一週間で二度中東に増兵！米欧の株式・債券が同時に崩壊、金と銀も再び暴落を開始
AIに聞く。米連邦準備制度（FRB）の利上げ確率が急変し、中東の戦事とはどんな内在的なつながりがあるのか？
米軍の中東増派の報道が市場の恐れを引き起こし、トレーダーはFRBが10月前に利上げする確率を50%と見込んだ。世界の債券市場では一斉の投げ売りが発生し、米国株・欧州株がそろって大きく下落。「三巫日」が市場のボラティリティをさらに悪化させた。
金曜付の『ウォール・ストリート・ジャーナル』によると、国防総省は中東地域に向けて3隻の軍艦と数千人の海兵隊員を増派している。
米国当局者によれば、カリフォルニア州の「ボクサー」（BOXER）両用防備群と第11海軍遠征部隊からの約2200〜2500人の海兵隊員が米中央軍（US CENTCOM）へ向かっている。中央軍は中東地域における米国のすべての軍事力を管理する。
これは過去1週間における米国による2回目の大規模な海兵隊の展開であり、これに先立ち国防総省は同地域へ、日本に駐留する「トリポリ」（USS Tripoli）両用攻撃艦と第31海軍遠征部隊を派遣していた。さらにその1日前、トランプは、彼がイランへの地上部隊の派遣計画はないと述べていた。
この記事が出た後、トレーダーは10月末までにFRBが利上げする確率を50%と見込み、またFRBが12月に利上げする可能性が高いと予想しているが、これは2月28日にイラン戦争が勃発する前に市場が抱いていた、年間内に2回、25ベーシスポイントの利下げを行うという見通し****とは鮮明な対照をなしている。今週は、イラン戦争によるエネルギー価格の急騰により、FRBをはじめ主要中銀がこぞって慎重なシグナルを出した。
規模31兆ドルの米国債市場で投げ売りの嵐が吹き荒れ、米国債の利回りは全面的に少なくとも10ベーシスポイント上昇し、その中でも金融政策への感応度が最も高い2年物米国債利回りが先導した。5年物米国債利回りは昨年7月以来初めて4%を上回り、基準となる10年物米国債利回りは10ベーシスポイント超上昇して4.37%となり、昨年8月以来の最高水準を更新した。
世界で最も流動性が深く、規模最大の政府債券市場として、米国債の激しい変動は世界の債券市場にも連鎖的な反応を引き起こしている。英国10年物国債利回りは16ベーシスポイント上昇して5%となり、2008年以来初の水準。ドイツ10年物国債利回りは2011年以来の最高水準まで上昇した。
**株式市場も同様に大きく打撃を受けている。**米国株の主要3指数はそろって寄り付きが下落し、S&P500指数は1%超下落。欧州株も下げ、ドイツDAX指数は1.34%下落、フランスCAC40指数は1%下落、欧州ストックス50指数は1.06%下落、イタリアのFTSE MIB指数は1%下落だった。
注目すべきは、今夜は3月の四半期デリバティブが集中して満期を迎える日、いわゆる「三巫日」であり、名目価値で約5.7兆ドルに上る、米国の個別株・指数・上場投資信託（ETF）に連動するオプションが満期を迎えることで、シティが1996年にデータ記録を開始して以来、3月として最大規模の決済となったことだ。
利上げ観測の後押しで、ドル指数の当日上昇幅は0.50%まで拡大し、現在は99.69。ドル建ての貴金属は再び下落基調に戻った。国際スポット金は下落して4550ドル/オンスに接近し、日中下落は2%超。国際スポット銀は一時69ドル/オンスを割り込み、日中下落は5%超。現物パラジウムは日中で2%超下落した。
ドミニオン・セキュリティーズ（TD Securities）の米国金利ストラテジスト、ゲンナジー・ゴールドバーグ（Gennadiy Goldberg）は、「イラン紛争がますますエスカレートし、しかも長引いていることに伴い、**米国債市場はインフレ圧力のさらなる悪化を懸念しているようだ。**市場はもはや2026年の利下げ見通しを織り込んでおらず、今は利上げの可能性を織り込み始めており、それが利回りを大きく押し上げている」と述べた。ゴールドバーグはこれまで、インフレの状況はある程度コントロール可能だと述べていたが、今回の中東での戦況の拡大がその判断を根本から変えた。
補足すべきなのは、中東の紛争が引き起こすエネルギー供給への懸念が、インフレ期待の加熱を押し上げる中核要因だという点だ。ホルムズ海峡は、世界の海上石油貿易の20%の通り道である。市場情報によれば、過去24時間の間に原油を積載したタンカーはホルムズ海峡を通過していない。
金曜、国際原油は再び上昇基調に戻った。WTI原油が97ドル/バレルを突破し、日中の上昇は2%超。ブレント原油は110ドル/バレルに接近している。
ホルムズ海峡は現在、イランによって封鎖されており、短期的に原油価格が大きく変動する可能性があり、それが再びインフレ圧力に火をつけることになり、これが米国債市場が懸念する核心だ。市場では、海峡の長期封鎖の可能性は低いと一般的にみられているものの、戦闘の継続が投資家にインフレの再燃への警戒を強く促している。
フラペルは次のように述べた。「中東の紛争期間中、明確にパフォーマンスが悪かったため、市場参加者は買いではなく売りに傾き、そして、自分たちの弱気の感情を裏づける理由の確認を待っている。」
一方で、祝祭日（の買い）と価格の大幅な下落後の反動買いに支えられ、インドの金のディスカウントは先週触れた約10年ぶりの高水準からいくぶん縮小した。中国の金のプレミアムは、現物需要が弱いことを背景に下がっている。
ザネル・メタルズの副社長兼シニア・メタルズ・ストラテジスト、ピーター・グラント（Peter Grant）は、「戦争は確かにある程度の逃避（ヘッジ）需要の支えを提供しているが、これは副次的な要因にすぎない。FRBが利率を2027年まで据え置くという見通しは、金にとって不利に働く」と述べた。
さらに彼は、「もし価格が4800ドルの上に戻れば、一部の下方向の圧力が緩和され、5000ドルに向かう可能性を示唆する。しかし短期では現状のレンジを上抜けることはないと思うし、もし上抜けるなら、最終的な値動きは上方向になると考えている。」と付け加えた。
原油市場の緊張を和らげるため、米大統領トランプはイスラエルに対し、イランの天然ガスのインフラを再び攻撃しないよう伝えたと述べた。米財務長官ベッツェントは、米国は近日中に、タンカー上に滞留しているイラン産原油への制裁を解除する可能性があるとした。木曜、イスラエルがイランの南パルス（South Pars）ガス田に攻撃を行い、その後イランがカタールのラスラファン（Ras Laffan）の天然ガス施設を攻撃した結果、世界最大の天然ガスから液体燃料へ転換する（GTL）工場であるパールGTLプロジェクトが深刻な損壊を受けた。