AIアプリケーションのブレイクスルーと商業化の加速により、業績と評価の両面を兼ね備えたゲームセクターの展開チャンスを掴む

4月1日、ゲーム株式セクターは取引時間中に強さが続き、ゲームETFの華夏（159869）は終値で3.7%超上昇しており、保有株はいずれも赤字なく全面高となっています。完美世界、順網科技はいずれも8%超上昇し、巨人ネットワークは6%超上昇。恺英ネットワーク、氷川ネットワーク、三七互娯などもいずれも3%超上昇しています。ゲームETF華夏（159869）は連続2日で資金の純流入を獲得し、累計の“資金吸収”は0.64億元に達しており、資金から高い注目を集めています。

3月25日、国家新聞出版署は3月の新たなゲーム版号を一括で公表し、合計133件となりました。そのうち国産ゲームは130件、輸入ゲームは3件です。有名メーカーおよび製品には、腾讯北極光の『粒粒的小人国』、恺英ネットワークの『伝世群英传』、星輝天拓の『慶余年：南慶大亨』、三七互娯の『小頭盔大冒険』、杭州游卡の『鎮魂街王者帰来』などが含まれます。3月時点で、2026年の累計で配布されたゲーム版号は467件です。中信証券は、版号の発行ペースは安定しており、供給側は継続して通常運転を維持していると述べています。構造的には、モバイル端末のゲームが依然として主導的な地位を占め、カジュアル・パズル知育系の製品の比率が上昇し、クロス端末展開やVRなどの新しい形の製品の開発探索が継続しています。全体として見ると、トップ企業と中小企業の両方で製品の備えが引き続き推進されており、IPの長期運用が進み、業界の中期的な景況感は安定しています。

国信証券は、AIアプリケーションが枠を超えて普及し、商業化の実装が加速していると指摘します。AI Agentの発展は急速で、OpenClawは“枠を超える”状況が続き、“自己進化型エージェント”のMuleRunがリリースされました。誰でも門戸を閉ざさずにデジタル従業員を生成でき、AI能力と浸透率の向上を加速させます。恩恵を受けるのは、受益となるトラフィックの入口をめぐる競争の中で生じるマーケティング業界の機会です。マーケティング仲介から良質なコーパス、大型モデルのプラットフォームまで、引き続き恩恵を受ける可能性があります。同時に、業績とバリュエーションの両方を兼ね備えたゲーム株式セクターの底部でのレイアウト機会をつかむことができ、強い新製品のサイクルがゲーム株式セクターの業績とバリュエーションを継続的に上方修正させる見通しです。さらに、AIアプリケーションとIPのおもちゃ・玩具（潮玩）機会を引き続き高く評価しているとも言及しています。

ゲーム株式セクターは、AI、コンテンツ、商業化モデルの変革という複数の触媒を持っており、ゲームETF華夏（159869）は中证动ゲーム指数をトラッキングし、AIアプリケーションの含有量は全市場でトップクラスです。A株のアニメ・ゲーム産業の全体的なパフォーマンスを精密にカバーしています。現在、ゲーム株式セクターは、政策上の追い風＋製品サイクル＋AIによる支援という複数の触媒による熱波を受けており、ゲーム分野のレイアウト・ウィンドウに集中できるかもしれません。

（編集者：董萍萍 ）

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