機関：計算能力の拡大が電力需要の急増をもたらす

中信証券は、「脱炭素」と「新型電力システム」構築は依然として「2025年〜2026年」の電力システム構築を貫く主旋律となり、多数の超高圧プロジェクトが規模に入る／入る予定として超高圧の重要プロジェクトの建設と発展に対する見通しをより強固にすると考えています。一方で、AIの発展が電力需要を継続的に押し上げ、世界的に電力設備の更新が長い大サイクルに入る背景のもと、計算と電力の協調（算電協同）などの新たな業態が継続的に探求・発展されています。内需の重要プロジェクトの建設に関連する設備の有力企業、ならびにデジタル・グリッド（デジタル電網）や算電協同などの先端技術の発展トレンドに関連する企業に注目することを勧めます。華鑫証券は、計算能力（算力）の拡張が電力需要の急速な成長をもたらし、エネルギー供給が次第にAI産業の発展を制約する重要な要因になっていること、またそれが「算電協同」を重要な政策の方向性として押し上げていると考えています。近年、国は「東のデータを西へ、計算を西へ（東数西算）」、データセンターのグリーン・低炭素行動、新型電力システム構築などの政策を通じて、計算能力センターを再生可能エネルギー資源が豊富な地域へと配置することを後押ししてきました。そして、グリーン電力の取引、発電・送電・需要と蓄電を一体化したシステム（源網荷储一体化）および計算能力と電力の合同運用調整により、計算能力需要と再生可能エネルギー供給の時間的・空間的なマッチングを実現しています。産業の観点からは、「算電協同」は計算能力の基盤インフラと電力基盤インフラを同時に拡張させ、投資機会は主に3つのメインラインに現れます。すなわち、グリーン電力と新エネルギーの運用、電力網（電網）と電力設備のアップグレード、そしてIDCと計算能力の基盤インフラの増設です。関連産業チェーンの景況感は、今後も継続的に高まる見込みです。（証券時報）