* * ***注目のフィンテックニュースとイベントをチェック！****FinTech Weeklyのニュースレターを購読****JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの経営幹部が読む*** * ***Stori、収益性の節目を受けて2026年後半にIPOを視野**-----------------------------------------------------------------### メキシコのフィンテックが2025年上半期の純利益を報告。無金融（アンダーバンクト）な消費者向けサービスの成長がけん引メキシコ拠点の**フィンテック**で、無金融（アンダーバンクト）な消費者にサービスを提供するStoriは、最高経営責任者（CEO）のBin Chenによれば、24か月以内に新規株式公開（IPO）に向けた準備を整えることを目指している。目標は、同社が今年初めに持続可能な収益性を達成したことを受けたものだ。同社は6月末までに純利益2140万メキシコペソ（$1.1 million）を計上した。これは部分的に、前払いの税金に伴うクレジットの助けがあった。年換算の売上高は3億ドルに達し、前年から80%増となった。**サービスの行き届かない領域に焦点**---------------------------------2018年に設立されたStoriは、決済カード、個人ローン、高金利の預金口座を提供している。同社はメキシコで370万人のユーザーを抱え、クレジットカードの承認率は99%だと報告している。同社の戦略は、成人の約3分の1しか正式なクレジットを持たない一方で、現金が主要な支払い手段である市場において、中〜低所得層の消費者をターゲットにしている。この層へのサービス提供には、内在的な課題がある。6月時点でローンの23%が延滞していたが、Chenは、この率は同じ顧客層における市場平均よりも良いと述べた。Storiのリスク調整後の総資産利益率（ROA）は、年換算で10%だ。**業務上の収益性への道のり**-------------------------------------税関連のクレジットを除くと、同社は今年上半期に2億7200万メキシコペソの営業損失を計上しており、前年に比べて赤字幅は約10億ペソ縮小した。Chenは、営業利益は2025年後半に見込まれるとした。同社は、過去1年で顧客への提供コストを35%以上引き下げた。これは、与信審査、カスタマーサービス、マーケティングにおけるクラウドコンピューティングと人工知能の活用によるものだとしている。**競争と規制の状況**--------------------------------------メキシコの**フィンテック**市場は、NubankやMercadoLibreのような企業も無金融（アンダーバンクト）の顧客を追う中で、ますます競争が激しくなっている。助言会社Miranda Partnersのデータによると、6月時点でNubankとKlarは延滞ローン比率がそれぞれ20.8%と26.8%であるという。Storiは一方で、Mirandaが3社の中で最も健全な預金対ローン比率として挙げる水準を保っている。Miranda Partnersのインテリジェンス部門責任者であるGilberto Garciaは、メキシコの多くのフィンテックが、予想を上回る信用リスクと継続的な運営コストにより、持続可能な収益性の達成に苦戦してきたと指摘した。**低迷する市場でのIPO見通し**----------------------------------StoriからのIPOは、ラテンアメリカのベンチャーキャピタル支援を受けたスタートアップとしては非常に珍しい上場となる。CB Insightsによれば、この地域で最後に大きな規模で行われた案件は、Nubankの2021年のデビューだった。Storiは2021年から2024年の間にシリーズCで$280 millionを調達しており、投資家にはNotable Capital、BAI Capital、GGV Capital、General Catalyst、Tresalia Capitalが含まれる。同社は最後に2021年に企業価値を$1.2 billionと開示しており、現在は新たな資金調達を求めていない。コロンビアでの事業は2024年に開始したものの、Chenは主要な重点は引き続きメキシコでの拡大だと述べた。同社は、短期的な収益性よりも成長を優先する局面があるかもしれないが、長期にわたる損失は許さないと付け加えた。
Storiは、持続可能な収益性を達成した後、2年以内にIPOを目指す予定です。
注目のフィンテックニュースとイベントをチェック！
FinTech Weeklyのニュースレターを購読
JP Morgan、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの経営幹部が読む
Stori、収益性の節目を受けて2026年後半にIPOを視野
メキシコのフィンテックが2025年上半期の純利益を報告。無金融（アンダーバンクト）な消費者向けサービスの成長がけん引
メキシコ拠点のフィンテックで、無金融（アンダーバンクト）な消費者にサービスを提供するStoriは、最高経営責任者（CEO）のBin Chenによれば、24か月以内に新規株式公開（IPO）に向けた準備を整えることを目指している。目標は、同社が今年初めに持続可能な収益性を達成したことを受けたものだ。
同社は6月末までに純利益2140万メキシコペソ（$1.1 million）を計上した。これは部分的に、前払いの税金に伴うクレジットの助けがあった。年換算の売上高は3億ドルに達し、前年から80%増となった。
サービスの行き届かない領域に焦点
2018年に設立されたStoriは、決済カード、個人ローン、高金利の預金口座を提供している。同社はメキシコで370万人のユーザーを抱え、クレジットカードの承認率は99%だと報告している。同社の戦略は、成人の約3分の1しか正式なクレジットを持たない一方で、現金が主要な支払い手段である市場において、中〜低所得層の消費者をターゲットにしている。
この層へのサービス提供には、内在的な課題がある。6月時点でローンの23%が延滞していたが、Chenは、この率は同じ顧客層における市場平均よりも良いと述べた。Storiのリスク調整後の総資産利益率（ROA）は、年換算で10%だ。
業務上の収益性への道のり
税関連のクレジットを除くと、同社は今年上半期に2億7200万メキシコペソの営業損失を計上しており、前年に比べて赤字幅は約10億ペソ縮小した。Chenは、営業利益は2025年後半に見込まれるとした。
同社は、過去1年で顧客への提供コストを35%以上引き下げた。これは、与信審査、カスタマーサービス、マーケティングにおけるクラウドコンピューティングと人工知能の活用によるものだとしている。
競争と規制の状況
メキシコのフィンテック市場は、NubankやMercadoLibreのような企業も無金融（アンダーバンクト）の顧客を追う中で、ますます競争が激しくなっている。助言会社Miranda Partnersのデータによると、6月時点でNubankとKlarは延滞ローン比率がそれぞれ20.8%と26.8%であるという。Storiは一方で、Mirandaが3社の中で最も健全な預金対ローン比率として挙げる水準を保っている。
Miranda Partnersのインテリジェンス部門責任者であるGilberto Garciaは、メキシコの多くのフィンテックが、予想を上回る信用リスクと継続的な運営コストにより、持続可能な収益性の達成に苦戦してきたと指摘した。
低迷する市場でのIPO見通し
StoriからのIPOは、ラテンアメリカのベンチャーキャピタル支援を受けたスタートアップとしては非常に珍しい上場となる。CB Insightsによれば、この地域で最後に大きな規模で行われた案件は、Nubankの2021年のデビューだった。
Storiは2021年から2024年の間にシリーズCで$280 millionを調達しており、投資家にはNotable Capital、BAI Capital、GGV Capital、General Catalyst、Tresalia Capitalが含まれる。同社は最後に2021年に企業価値を$1.2 billionと開示しており、現在は新たな資金調達を求めていない。
コロンビアでの事業は2024年に開始したものの、Chenは主要な重点は引き続きメキシコでの拡大だと述べた。同社は、短期的な収益性よりも成長を優先する局面があるかもしれないが、長期にわたる損失は許さないと付け加えた。