Nintendo（NTDOY +0.14%）への投資は、ここ最近「レインボーブリッジ」より「レインボーロード」な出来事が続いています。日本のゲーム大手の株価は、昨年夏に史上最高値を付けてから43%急落しました。メモリ価格の高騰に加え、昨年市場に出た新型Switch 2コンソールの販売が伸び悩んでいることが、動画ゲームの先駆者に重しとなっています。
ありがたいことに、今週は銀幕で新たな追い風（新しい材料）が投じられる見通しです。_『スーパーマリオギャラクシー・ムービー』_は水曜日に公開され、同フランチャイズに対する消費者の熱を再燃させる絶好の機会をNintendoにもたらしました。さらにもう1本の大ヒット作は、Nintendoとそのスタジオ提携先であるComcast（CMCSA 1.83%）に対して、増分の収益を健全に流し込むことにもつながります。
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まずは悪い知らせを片づけましょう。批評家の評価は、決して映画を温かく迎えているわけではありません。映画評論集約ハブのRotten Tomatoesが調査したプロ評論家のうち、映画を勧めているのはわずか44%です。とはいえ、良いニュースもあります。おそらくそれは問題ではないからです。
最初のアニメ長編劇場作品――『スーパーマリオブラザーズ・ムービー』――は3年前に、あなたの最寄りの映画館チェーンで上映されましたが、批評家スコアは同様にパッとしない59%でした。最初の作品の観客スコアは、95%の支持率で着地します。フランチャイズのファンは、評論家コミュニティの低い評価を見過ごすつもりでしょう。マリオには複数世代にまたがる幅広い支持があり、新作映画は第1作に登場しなかった人気キャラクターをいくつか紹介します。
2023年の同映画は、全世界でのチケット販売で13.6億ドルを売り上げました。興行成績でそれを上回ったのは、興行収入14.5億ドルの_Barbie_だけです。NintendoとComcastの株は、低迷する市場活動の後押しに、勢いが必要です。
展開
Nintendo
日次変化
（0.14%）$0.02
現在価格
$14.31
時価総額
$67B
日中レンジ
$14.16 - $14.43
52週レンジ
$13.05 - $24.92
出来高
511K
平均出来高
3.3M
売上総利益率
40.42%
配当利回り
0.30%
昨年3月末の時点では、Nintendoはより良い局面にありました。見通しと知名度を押し上げるための材料がいくつか控えていました。Switch 2――Nintendoにとって8年ぶりに市場へ投入される最初の新しいコンソール――は6月上旬に発売される予定でした。Comcastは、5月下旬にオーランドの新設テーマパーク「Epic Universe」で、3つ目となるSuper Nintendo Worldをオープンする予定でした。
マリオカートの歯車が狂い始めるのに、そう時間はかかりませんでした。昨年4月2日は解放の日で、ホワイトハウスが新たな関税を発表しました。Nintendoは、当初は1週間後に始まる予定だった米国での先行販売を中止し、価格への影響を評価する時間を確保しました。コンソール自体は当初の価格で市場に出るものの、Nintendoは新しい関税の負担を相殺するために、ゲームや周辺機器の価格を調整できる権利を留保していました。
Epic Universeのテーマパークは、観客が到着するまで、初期の度肝を抜くような高評価を受けることになりました。長い行列と信頼性に欠ける主要アトラクションにより、入場制のこの施設はTripAdvisorとYelpで、主要なエリアのテーマパークとして最も低い評価を受けています。
メモリ価格の急騰は、ゲーム株にとって厳しい状況です。Nintendoは特に厳しく、コンソール内部のメモリだけでなく、実際のゲームカートリッジに搭載された独自のフラッシュメモリの影響も受けています。Nintendoは最近、物理ゲームはデジタルダウンロードと比べて異なる価格設定になる可能性があると発表しました。
Switch 2の初期需要は、当初の関税面でのつまずきにもかかわらず堅調でした。Nintendoの株価がコンソール発売から数週間後にピークを付けたのには理由があります。市場の温度感は、ここ数カ月で悪化しました。直近では先週、_Bloomberg_がNintendoが新しいコンソールの生産を減らすと報じました。新四半期には、600万台から400万台にまで減らすことになります。
新しいシステムがプレイヤーに刺さっていないのか、それともインフレや景気といった懸念が世界の視聴者に重くのしかかっているだけなのか。アナリストは依然として、今週初めに終了した2026年度にはNintendoの売上が倍増すると見ていますが、今は次の1年のトップライン成長はわずか9%と見込んでいます。ウォール街のプロたちも、ハード販売が高い利益率を持つソフトや周辺機器へとシフトするため、新しいコンソールの2年目にNintendoがしばしば見せる利益率の拡大からは後退しています。アナリストは現在、2027年度の1株当たり利益（EPS）が控えめに10%改善すると見ています。
このような不安定な状況下で、1年のタイミングの悪さと世界的な不運のあとに、_『スーパーマリオギャラクシー・ムービー』がちょうど良い時期に登場します。Nintendoのファン――そして私たちNintendoの投資家も――現実から一息つきましょう。ヒット映画、楽しいコアな思い出、さらにゲーム大手の有望な新作『Pokémon Pokopia』_のリリースも、任天堂がセンチメント（そして株価）を立て直すために必要なものなのかもしれません。
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スーパーマリオは再び任天堂の株価を救えるのか？
Nintendo（NTDOY +0.14%）への投資は、ここ最近「レインボーブリッジ」より「レインボーロード」な出来事が続いています。日本のゲーム大手の株価は、昨年夏に史上最高値を付けてから43%急落しました。メモリ価格の高騰に加え、昨年市場に出た新型Switch 2コンソールの販売が伸び悩んでいることが、動画ゲームの先駆者に重しとなっています。
ありがたいことに、今週は銀幕で新たな追い風（新しい材料）が投じられる見通しです。_『スーパーマリオギャラクシー・ムービー』_は水曜日に公開され、同フランチャイズに対する消費者の熱を再燃させる絶好の機会をNintendoにもたらしました。さらにもう1本の大ヒット作は、Nintendoとそのスタジオ提携先であるComcast（CMCSA 1.83%）に対して、増分の収益を健全に流し込むことにもつながります。
Image source: Getty Images.
配管工と配管工
まずは悪い知らせを片づけましょう。批評家の評価は、決して映画を温かく迎えているわけではありません。映画評論集約ハブのRotten Tomatoesが調査したプロ評論家のうち、映画を勧めているのはわずか44%です。とはいえ、良いニュースもあります。おそらくそれは問題ではないからです。
最初のアニメ長編劇場作品――『スーパーマリオブラザーズ・ムービー』――は3年前に、あなたの最寄りの映画館チェーンで上映されましたが、批評家スコアは同様にパッとしない59%でした。最初の作品の観客スコアは、95%の支持率で着地します。フランチャイズのファンは、評論家コミュニティの低い評価を見過ごすつもりでしょう。マリオには複数世代にまたがる幅広い支持があり、新作映画は第1作に登場しなかった人気キャラクターをいくつか紹介します。
2023年の同映画は、全世界でのチケット販売で13.6億ドルを売り上げました。興行成績でそれを上回ったのは、興行収入14.5億ドルの_Barbie_だけです。NintendoとComcastの株は、低迷する市場活動の後押しに、勢いが必要です。
展開
OTC: NTDOY
Nintendo
日次変化
（0.14%）$0.02
現在価格
$14.31
主要データ
時価総額
$67B
日中レンジ
$14.16 - $14.43
52週レンジ
$13.05 - $24.92
出来高
511K
平均出来高
3.3M
売上総利益率
40.42%
配当利回り
0.30%
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昨年3月末の時点では、Nintendoはより良い局面にありました。見通しと知名度を押し上げるための材料がいくつか控えていました。Switch 2――Nintendoにとって8年ぶりに市場へ投入される最初の新しいコンソール――は6月上旬に発売される予定でした。Comcastは、5月下旬にオーランドの新設テーマパーク「Epic Universe」で、3つ目となるSuper Nintendo Worldをオープンする予定でした。
マリオカートの歯車が狂い始めるのに、そう時間はかかりませんでした。昨年4月2日は解放の日で、ホワイトハウスが新たな関税を発表しました。Nintendoは、当初は1週間後に始まる予定だった米国での先行販売を中止し、価格への影響を評価する時間を確保しました。コンソール自体は当初の価格で市場に出るものの、Nintendoは新しい関税の負担を相殺するために、ゲームや周辺機器の価格を調整できる権利を留保していました。
Epic Universeのテーマパークは、観客が到着するまで、初期の度肝を抜くような高評価を受けることになりました。長い行列と信頼性に欠ける主要アトラクションにより、入場制のこの施設はTripAdvisorとYelpで、主要なエリアのテーマパークとして最も低い評価を受けています。
勝ち方をまだ探している
メモリ価格の急騰は、ゲーム株にとって厳しい状況です。Nintendoは特に厳しく、コンソール内部のメモリだけでなく、実際のゲームカートリッジに搭載された独自のフラッシュメモリの影響も受けています。Nintendoは最近、物理ゲームはデジタルダウンロードと比べて異なる価格設定になる可能性があると発表しました。
Switch 2の初期需要は、当初の関税面でのつまずきにもかかわらず堅調でした。Nintendoの株価がコンソール発売から数週間後にピークを付けたのには理由があります。市場の温度感は、ここ数カ月で悪化しました。直近では先週、_Bloomberg_がNintendoが新しいコンソールの生産を減らすと報じました。新四半期には、600万台から400万台にまで減らすことになります。
新しいシステムがプレイヤーに刺さっていないのか、それともインフレや景気といった懸念が世界の視聴者に重くのしかかっているだけなのか。アナリストは依然として、今週初めに終了した2026年度にはNintendoの売上が倍増すると見ていますが、今は次の1年のトップライン成長はわずか9%と見込んでいます。ウォール街のプロたちも、ハード販売が高い利益率を持つソフトや周辺機器へとシフトするため、新しいコンソールの2年目にNintendoがしばしば見せる利益率の拡大からは後退しています。アナリストは現在、2027年度の1株当たり利益（EPS）が控えめに10%改善すると見ています。
このような不安定な状況下で、1年のタイミングの悪さと世界的な不運のあとに、_『スーパーマリオギャラクシー・ムービー』がちょうど良い時期に登場します。Nintendoのファン――そして私たちNintendoの投資家も――現実から一息つきましょう。ヒット映画、楽しいコアな思い出、さらにゲーム大手の有望な新作『Pokémon Pokopia』_のリリースも、任天堂がセンチメント（そして株価）を立て直すために必要なものなのかもしれません。