その国の3番目に大きいクルーズ会社は、歴史的に同業他社に比べて出遅れがちでした。ですが、それが **ノルウェージャン・クルーズ・ライン **（NCLH +3.13%）にとって常にそうであるという意味ではありません。教科書的に安いこの株は、世界を席巻する存在になり得るのでしょうか？これは大きな問いで、私は同じくらい大きな予想でしか対抗できません。以下は、今後9か月のノルウェージャン・クルーズ・ラインとその株主に起こり得ると私が見ている3つのことです。画像出典：Getty Images。1. NCL株は今後9か月で上昇する-----------------------------------------------------クルーズ会社の運営企業にとって、年明けは厳しいスタートでした。NCL株は2026年の最初の3か月間で16%下落しました。より大きい2つの競合も3月時点で年初来の下落を抱えていましたが、3社の中でNCLが最も最悪のパフォーマンスでした。私は、NCLがついに **カーニバル **（CCL +2.24%）と **ロイヤル・カリビアン **（RCL +2.87%）を上回ると予測したいところです。しかし、これは歴史的に外れやすい賭けでした。過去12か月を見るだけでも、カーニバル株とロイヤル・カリビアン株は30%超を返している一方で、ノルウェージャン株はその期間に下落しています。それでもNCLには魅力があります。最も低い売上高および利益の倍率で取引されています。現在の環境の中でも成長しています。カーニバル、ロイヤル・カリビアン、NCLはいずれも、実績ベースの売上成長率は一桁台です。見過ごせないほど安くなってしまった業界に、まずは前向きな予想を提示しましょう。NCL株は、2026年の残り9か月間で上昇するでしょう。年初来の業績を押し上げるのに十分かどうかはともかく、株価は現時点よりも高い水準で年を終えると思います。展開NYSE: NCLH----------ノルウェージャン・クルーズ・ライン本日の変化（3.13%）$0.58現在の価格$19.29### 主要データポイント時価総額$8.5B日中のレンジ$18.95 - $19.3952週レンジ$14.21 - $27.18出来高6.6M平均出来高22M売上総利益率31.76%2. 四半期配当を導入する-----------------------------------------パンデミック後のクルーズ業界の回復は完了しています。3大プレーヤーはいずれも、すでに過去最高の売上を計上しています。記録的な収益性を生み出しているのはロイヤル・カリビアンだけですが、カーニバルとNCLにも時間をください。前よりも高い料金を払ってでも「水辺の逃避」を楽しみたいという顧客の意欲があるため、基礎が改善されていることを考えれば、そこに到達するはずです。物事が通常に戻っているもう一つの兆候は、ロイヤル・カリビアンが昨年春に四半期の分配を復活させたことです。カーニバルは今年の前半に同様の対応を取りました。両社はいま、フォワードベースで2%ちょっとを上回る利回りを出しています。NCLは、これまで四半期配当を提供したことがないため、それを復活させることはできません。とはいえ、より成功している2つの競合が、妥当な配当を提示することでバリュー投資家に今では訴求していることは無視できません。この3社のうち唯一、フォワードの株価収益率（P/E）比率が一桁であるため、確実に配当の取り分を競うゲームに参加できます。事業を成長させつつ、負債を圧縮することもできます。NCLの利益から少し分ければ、同業他社よりも利回りを高くするのに十分です。そしてそれは、単なるバリュエーション以外の価値のある何かで最も前に立てる、最終的なリードとなるでしょう。
2026年のノルウェージャンクルーズライン株の予測2つ
その国の3番目に大きいクルーズ会社は、歴史的に同業他社に比べて出遅れがちでした。ですが、それが **ノルウェージャン・クルーズ・ライン **（NCLH +3.13%）にとって常にそうであるという意味ではありません。教科書的に安いこの株は、世界を席巻する存在になり得るのでしょうか？
これは大きな問いで、私は同じくらい大きな予想でしか対抗できません。以下は、今後9か月のノルウェージャン・クルーズ・ラインとその株主に起こり得ると私が見ている3つのことです。
画像出典：Getty Images。
クルーズ会社の運営企業にとって、年明けは厳しいスタートでした。NCL株は2026年の最初の3か月間で16%下落しました。より大きい2つの競合も3月時点で年初来の下落を抱えていましたが、3社の中でNCLが最も最悪のパフォーマンスでした。
私は、NCLがついに **カーニバル **（CCL +2.24%）と **ロイヤル・カリビアン **（RCL +2.87%）を上回ると予測したいところです。しかし、これは歴史的に外れやすい賭けでした。過去12か月を見るだけでも、カーニバル株とロイヤル・カリビアン株は30%超を返している一方で、ノルウェージャン株はその期間に下落しています。
それでもNCLには魅力があります。最も低い売上高および利益の倍率で取引されています。現在の環境の中でも成長しています。カーニバル、ロイヤル・カリビアン、NCLはいずれも、実績ベースの売上成長率は一桁台です。
見過ごせないほど安くなってしまった業界に、まずは前向きな予想を提示しましょう。NCL株は、2026年の残り9か月間で上昇するでしょう。年初来の業績を押し上げるのに十分かどうかはともかく、株価は現時点よりも高い水準で年を終えると思います。
展開
NYSE: NCLH
ノルウェージャン・クルーズ・ライン
本日の変化
（3.13%）$0.58
現在の価格
$19.29
主要データポイント
時価総額
$8.5B
日中のレンジ
$18.95 - $19.39
52週レンジ
$14.21 - $27.18
出来高
6.6M
平均出来高
22M
売上総利益率
31.76%
パンデミック後のクルーズ業界の回復は完了しています。3大プレーヤーはいずれも、すでに過去最高の売上を計上しています。記録的な収益性を生み出しているのはロイヤル・カリビアンだけですが、カーニバルとNCLにも時間をください。前よりも高い料金を払ってでも「水辺の逃避」を楽しみたいという顧客の意欲があるため、基礎が改善されていることを考えれば、そこに到達するはずです。
物事が通常に戻っているもう一つの兆候は、ロイヤル・カリビアンが昨年春に四半期の分配を復活させたことです。カーニバルは今年の前半に同様の対応を取りました。両社はいま、フォワードベースで2%ちょっとを上回る利回りを出しています。
NCLは、これまで四半期配当を提供したことがないため、それを復活させることはできません。とはいえ、より成功している2つの競合が、妥当な配当を提示することでバリュー投資家に今では訴求していることは無視できません。この3社のうち唯一、フォワードの株価収益率（P/E）比率が一桁であるため、確実に配当の取り分を競うゲームに参加できます。事業を成長させつつ、負債を圧縮することもできます。NCLの利益から少し分ければ、同業他社よりも利回りを高くするのに十分です。そしてそれは、単なるバリュエーション以外の価値のある何かで最も前に立てる、最終的なリードとなるでしょう。