和黄药业と連結し業績を押し上げ 上海医薬の純利益は前年同期比25.74%増

◎記者 何昕怡

3月30日の夜、上海医薬は2025年の年次報告書を公表しました。報告期間中、同社は売上高2835.80億元を実現し、前年同期比3.03%増加しました。親会社帰属の純利益57.25億元を実現し、前年同期比25.74%増加し、同社の上場以来の最高記録を更新しました。営業活動によるキャッシュ・フローの純流入は61.54億元で、前年同期比5.61%増加しました。

医薬流通の分野では、上海医薬は販売収入2590.58億元を実現し、前年同期比3%増加しました。そのうち、同社の基幹事業の質の向上とアップグレード、ネットワーク整備の加速と深化により、全国の純販売ネットワークは25の省・直轄地域をカバーし、事業規模が100億元超の省・直轄地域は8つまで増えました。純販売事業の安定成長が、分野の発展に盤石な基礎を築きました。

同社の商業イノベーション事業は全面的なブレークスルーを達成しました。CSO事業の規模が100億元超を突破し、新たに複数の医薬品およびワクチンの共同事業プロジェクトを契約しました。イノベーション薬のサービスは販売収入537億元を実現し、前年同期比で大幅に増加しました。輸出入事業では、28の輸入総代理の規格を導入し、博覧会（進博会）の契約額は140億元超となりました。医療機器・ヘルスケア事業の販売規模は447億元超を突破し、SPDプロジェクトは30件超を契約しました。镁信健康（メイシン・ヘルス）に依拠して「医—薬—保険」の協働エコシステムを構築し、イノベーション薬の商業化の実装を加速させています。

医薬製造の分野では、上海医薬は販売収入245.22億元を実現し、前年同期比3.33%増加しました。研究開発投資は26.04億元で、製造業の販売収入に占める割合は10.62%でした。

報告期間中、上海医薬の製造部門におけるマーケティング転換と「第二の成長曲線」の育成は同時並行で推進されました。アムスルファミド（アムスルファミド末口崩錠「オウシアン」）が、同社初の国家医療保険収載品目となる改良型新薬になりました。同社の通年で「製造業の販売が1億元超」の製品は40、同「10億元超」の製品は4で、重点60品目の販売収入は134.43億元でした。同社はOTCおよびヘルスケア事業の育成を加速させ、B端とC端をカバーする多元的なオンライン・プラットフォームの構築に注力しています。

さらに、和黄薬業を連結対象に加えたことで上海医薬の業績が押し上げられ、利益は10億元超となりました。

2025年1月1日、上海医薬は、和黄薬業の10%株式を9.95億元で買収し、同社の実質的支配者となる予定であると発表しました。これにより、麝香保心丸という国家の非公開の配合処方品目がもたらされるだけでなく、中薬（漢方薬）全体としての同社の総合力もさらに強化されました。同年4月25日、上海医薬は和黄薬業の10%株式の買収に関する決済手続きを完了しました。同社の和黄薬業に対する株式保有比率は、合計で50%から60%へ変更され、同社の会計処理は、持分法（合弁企業としての权益法による算定）から子会社としての算定へ変更されました。

2025年は、上海医薬の革新成果が実装される重要な年であり、イノベーティブな研究開発が複数の分野で花開きました。2025年12月、1類のイノベーション薬であるリンゴ酸シトトゥジルン錠（シントアナ）が承認され、販売が開始されました。3億人超の原発性高血圧患者向けのものであり、同社のイノベーション薬研究開発におけるマイルストーンとなる成果です。

報告期間末までに、上海医薬の臨床申請で受理され、かつその後の臨床研究段階へ進んだ新薬パイプラインは59件あり、そのうちイノベーション薬は47件です。同時に、同社のイノベーション型組換えヒト化抗インターロイキン-17単クローン抗体BCD-085について、強直性脊椎炎を対象とする新薬上市申請も受理されています。

上海医薬は、2026年は「第十五・五（十五五）」計画の初年度として、同社は「基礎を固めて質を高め、生産性と効率を向上させ、イノベーションの攻略で転換を促す」という経営方針を確立したと述べています。同社はさらに、製造業の産業基盤を強固にし、商業サービス・プラットフォームを強化し、国際化の展開とAI技術のシーンへの応用を加速させます。堅実な経営戦略と揺るぎないイノベーションによる転換で業界の機会をつかみ、総合力の強い医薬品業界のリーディング企業となることに尽力します。

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