**主要利益指標の読み解き****営業収益**2025年のLens Technology（ブルースカイ・テクノロジー）は営業収益744.10億元を計上し、前年同期比6.46%増となり、売上規模は引き続き拡大しました。製品別では、スマートフォンおよびコンピューター関連が依然として中核となる収益源であり、通年で611.84億元、構成比82.23%を占めます。スマートカーおよびコックピット関連、スマートヘッドセットおよびスマートウェアラブル関連の収益はそれぞれ前年同期比8.88%、14.04%増となり、新規事業の収益構成比が継続的に上昇し、新たな成長の原動力となっています。| 项目 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比伸び率 |売上構成比 || --- | --- | --- | --- || 総営業収益 |744.10 |698.97 |6.46% |100% || スマートフォンおよびコンピューター関連 |611.84 |577.54 |5.94% |82.23% || スマートカーおよびコックピット関連 |64.62 |59.35 |8.88% |8.68% || スマートヘッドセットおよびスマートウェアラブル関連 |39.78 |34.88 |14.04% |5.35% || その他のスマート端末 |10.51 |14.08 |-25.34% |1.41% |**純利益および非経常利益控除後純利益**2025年、同社の上場企業株主に帰属する純利益は40.18億元で、前年同期比10.87%増です。非経常利益控除後純利益は38.35億元で、同16.71%増となっており、非経常利益控除後純利益の伸び率が純利益の伸び率を大きく上回ります。これは、同社の中核事業の利益の質が引き続き向上しており、非経常的な損益が利益に与える影響がある程度低下していることを示しています。| 指標 || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比伸び率 || --- | --- | --- || 親会社帰属純利益 |40.18 |36.24 |10.87% || 非経常利益控除後の親会社帰属純利益 |38.35 |32.86 |16.71% |**基本的1株当たり利益および非経常利益控除後1株当たり利益**2025年の基本的1株当たり利益は0.79元/株で、前年同期比8.22%増です。非経常利益控除後1株当たり利益は単独では開示されていませんが、非経常利益控除後純利益の伸び率を踏まえると、中核事業の1株当たり利益の業績は全体の1株当たり利益を上回っており、同社の主力事業の利益成長の粘り強さを反映しています。| 指標 || --- |2025年（元/株） |2024年（元/株） |前年比伸び率 || --- | --- | --- | --- || 基本的1株当たり利益 |0.79 |0.73 |8.22% |**期間費用の読み解き**2025年の同社の期間費用合計は63.69億元で、前年同期比2.51%減となり、費用管理の効果が見えてきました。なかでも販売費用の減少幅が顕著で、財務費用がマイナスからプラスに転じた点は注視が必要です。| 費用項目 || --- |2025年（万元） |2024年（万元） |前年比伸び率 |変動理由 || --- | --- | --- | --- | --- || 販売費用 |58636.53 |70559.87 |-16.90% |市場開拓サービス料および選別費用の減少 || 管理費用 |28915.08 |28245.45 |2.37% |重大な変動はなく、主に従業員給与、減価償却費などの通常支出 || 財務費用 |2115.08 |-4722.81 |前年比で大幅増 |為替変動により為替差損（純損失）が増加 || 研究開発費 |28706.05 |27848.13 |3.08% |重大な変動はなく、技術研究開発への継続的な投資 |**販売費用**販売費用は前年同期比で11923.34万元減少しました。主な要因は、市場開拓サービス費および選別費用の縮小によるものです。これは同社がマーケティング面で行うきめ細かな管理の成果が表れたことを示すとともに、対外サービスへの依存を低減するなど、顧客構造および事業モデルの最適化が進んでいることも反映しています。**管理費用**管理費用はわずかに2.37%増加しました。主な要因は、従業員給与、減価償却費、採用費などの「固定的」支出の増加によるものです。全体として費用率は安定しており、利益への明確な侵食は見られません。**財務費用**財務費用は、前年度の純収益4722.81万元から、純支出2115.08万元へと転じました。主要因は、為替変動がもたらす為替差損の増加です。同社の海外事業の比率は55%超で、米ドルなどの外貨建ての決済比率が高いため、為替変動による財務費用への影響は引き続き注視する必要があります。**研究開発費**研究開発費は前年同期比3.08%増加し、通年の投入額は28.71億元です。主にAIサーバー、ヒューマノイドロボット、宇宙開発グレードUTGガラスなどの最先端分野における技術課題の集中攻めに充当されています。2025年末時点で、同社の累計特許出願件数は3179件、付与件数は2579件であり、研究開発投資は同社が新興分野で布陣を進めるための技術的支えとなっています。**研究開発人員の状況の読み解き**2025年末の同社の研究開発人員数は24539人で、前年から微減0.02%です。しかし、研究開発人員の学歴構成は大幅に最適化されています。学士以上の研究開発人員数は前年同期比35.12%増で、そのうち修士の研究開発人員数は倍増して410人となっています。30歳以下の研究開発人員の比率は35.45%まで上昇しており、研究開発チームの若年化・高学歴化の傾向が明確です。これにより、技術革新に活力が注入されています。| 研发人员结构 || --- |2025年 |2024年 |前年比変動 || --- | --- | --- || 総人数（人） |24539 |24545 |-0.02% || 学士人数（人） |4632 |3725 |+24.35% || 修士人数（人） |410 |205 |+100.00% || 30歳以下の比率 |35.45% |32.38% |+3.07ポイント |**キャッシュフローの読み解き**2025年の同社の現金および現金同等物の純増加額は-11.47億元で、前年のプラスからマイナスに転じました。主に、投資活動によるキャッシュフローが大幅に流出したことの影響によるものですが、営業活動によるキャッシュフローは依然として安定しています。**営業活動によって生じたキャッシュフローの純額**営業活動によるキャッシュフローの純額は114.65億元で、前年同期比5.29%増です。商品販売や役務提供で受け取った現金は634.91億元で、前年同期比3.26%増となっており、営業収益の伸び率と整合しています。これは同社の主力事業における回収の質が良好で、キャッシュを生み出す能力が安定していることを示しています。**投資活動によって生じたキャッシュフローの純額**投資活動によるキャッシュフローの純額は-96.17億元で、前年同期比の純流出幅は58.94%拡大しました。主な要因は、有形固定資産の取得額が94.43億元まで増加したことです。同社は长沙永安ロボット園区、タイの園区などの新興生産能力への投資を強化しています。さらに、定期性預金（構造性預金）への投資規模も拡大しており、新興分野における生産能力の布陣が加速していることを示しています。**資金調達活動によって生じたキャッシュフローの純額**資金調達活動によるキャッシュフローの純額は-29.64億元で、前年同期比の純流出幅は33.47%縮小しました。主な要因は、香港株IPOで調達した資金が54億香港ドルであり、これが債務返済や配当支出の一部を相殺したことによります。2025年、同社はH株上場を完了し、グローバル展開および新興事業の拡張に向けた資本の補完となりました。| キャッシュフロープロジェクト || --- |2025年（億元） |2024年（億元） |前年比伸び率 || --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフローの純額 |114.65 |108.89 |5.29% || 投資活動によるキャッシュフローの純額 |-96.17 |-60.50 |-58.94%（純流出の拡大） || 資金調達活動によるキャッシュフローの純額 |-29.64 |-44.54 |33.47%（純流出の縮小） || 現金および現金同等物の純増加額 |-11.47 |4.43 |-358.81% |**コア経営陣の報酬の読み解き**2025年、同社のコア経営陣の報酬は安定していました。取締役会長の周群飛の税前報酬総額は500万元です。総経理（周群飛が兼任）の税前報酬総額は取締役会長と同額です。副総経理の饒橋兵、江南、劉曙光、蔡新鋒、陳運華はいずれも税前報酬総額100万元で、財務担当役員（財務総監）の劉曙光の税前報酬総額も100万元です。報酬体系は同社の業績および業界水準に見合っています。| 職務 || --- |報告期間中の税前報酬総額（万元） || --- | --- || 取締役会長（周群飛） |500 || 総経理（周群飛） |500 || 副総経理（饒橋兵等5人） |1人100 || 財務担当役員（劉曙光） |100 |**リスクに関する注意喚起の読み解き****為替変動リスク**同社の海外収益比率は55%超で、米ドル建ての決済が主導的です。人民元の為替レートが大幅に変動すると、為替差損益に直接影響し、ひいては利益を侵食します。2025年の財務費用の変動には為替要因の影響がすでに反映されており、今後は為替の動向および同社のヘッジ（為替予約・ヘッジ）策の効果を注視する必要があります。**新興分野への投資リスク**同社は体性感知（具身知能）、AIサーバー、商業宇宙などの新興分野に多くの資源を投入していますが、これらの業界は技術の更新サイクルが速く、ビジネスモデルはまだ成熟していません。もし技術のブレークスルーが見込みどおりに進まない、または市場需要の爆発が遅れるような場合、投資回収が想定に達しない可能性があり、生産能力の稼働率が十分でなくなるおそれがあります。**顧客集中リスク**上位5社の顧客向け販売構成比は81.64%であり、第1位の顧客の構成比は45.01%です。顧客集中度が高いため、主要顧客の需要が変動したり、注文が他社へ移った場合、同社の売上高および利益に対して直接的な打撃となります。**マクロ経済および消費者嗜好のリスク**下流の消費者向け電子機器やスマートカー市場はマクロ経済の影響を受けます。消費者の嗜好は変化が速く、仮に業界需要が弱含んだり、製品のイテレーションが市場のトレンドに追いつかなかったりすると、同社の製品販売量および売上総利益率に影響します。公告原文を見るためにはクリック>>免責：市場にはリスクがあります。投資には慎重さが必要です。この記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではありません。この記事内で提供される情報はすべて参考情報であり、個人の投資助言を構成するものではありません。万一内容に相違がある場合は、実際の公告を基準とします。ご不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。 大量の情報と精密な解説は、Sina Financeアプリで。 編集担当：小浪快報
2025年報解読：非経常項目控除後純利益16.71％増、販売費用16.90％減
主要利益指標の読み解き
営業収益
2025年のLens Technology（ブルースカイ・テクノロジー）は営業収益744.10億元を計上し、前年同期比6.46%増となり、売上規模は引き続き拡大しました。製品別では、スマートフォンおよびコンピューター関連が依然として中核となる収益源であり、通年で611.84億元、構成比82.23%を占めます。スマートカーおよびコックピット関連、スマートヘッドセットおよびスマートウェアラブル関連の収益はそれぞれ前年同期比8.88%、14.04%増となり、新規事業の収益構成比が継続的に上昇し、新たな成長の原動力となっています。
純利益および非経常利益控除後純利益
2025年、同社の上場企業株主に帰属する純利益は40.18億元で、前年同期比10.87%増です。非経常利益控除後純利益は38.35億元で、同16.71%増となっており、非経常利益控除後純利益の伸び率が純利益の伸び率を大きく上回ります。これは、同社の中核事業の利益の質が引き続き向上しており、非経常的な損益が利益に与える影響がある程度低下していることを示しています。
基本的1株当たり利益および非経常利益控除後1株当たり利益
2025年の基本的1株当たり利益は0.79元/株で、前年同期比8.22%増です。非経常利益控除後1株当たり利益は単独では開示されていませんが、非経常利益控除後純利益の伸び率を踏まえると、中核事業の1株当たり利益の業績は全体の1株当たり利益を上回っており、同社の主力事業の利益成長の粘り強さを反映しています。
期間費用の読み解き
2025年の同社の期間費用合計は63.69億元で、前年同期比2.51%減となり、費用管理の効果が見えてきました。なかでも販売費用の減少幅が顕著で、財務費用がマイナスからプラスに転じた点は注視が必要です。
販売費用
販売費用は前年同期比で11923.34万元減少しました。主な要因は、市場開拓サービス費および選別費用の縮小によるものです。これは同社がマーケティング面で行うきめ細かな管理の成果が表れたことを示すとともに、対外サービスへの依存を低減するなど、顧客構造および事業モデルの最適化が進んでいることも反映しています。
管理費用
管理費用はわずかに2.37%増加しました。主な要因は、従業員給与、減価償却費、採用費などの「固定的」支出の増加によるものです。全体として費用率は安定しており、利益への明確な侵食は見られません。
財務費用
財務費用は、前年度の純収益4722.81万元から、純支出2115.08万元へと転じました。主要因は、為替変動がもたらす為替差損の増加です。同社の海外事業の比率は55%超で、米ドルなどの外貨建ての決済比率が高いため、為替変動による財務費用への影響は引き続き注視する必要があります。
研究開発費
研究開発費は前年同期比3.08%増加し、通年の投入額は28.71億元です。主にAIサーバー、ヒューマノイドロボット、宇宙開発グレードUTGガラスなどの最先端分野における技術課題の集中攻めに充当されています。2025年末時点で、同社の累計特許出願件数は3179件、付与件数は2579件であり、研究開発投資は同社が新興分野で布陣を進めるための技術的支えとなっています。
研究開発人員の状況の読み解き
2025年末の同社の研究開発人員数は24539人で、前年から微減0.02%です。しかし、研究開発人員の学歴構成は大幅に最適化されています。学士以上の研究開発人員数は前年同期比35.12%増で、そのうち修士の研究開発人員数は倍増して410人となっています。30歳以下の研究開発人員の比率は35.45%まで上昇しており、研究開発チームの若年化・高学歴化の傾向が明確です。これにより、技術革新に活力が注入されています。
キャッシュフローの読み解き
2025年の同社の現金および現金同等物の純増加額は-11.47億元で、前年のプラスからマイナスに転じました。主に、投資活動によるキャッシュフローが大幅に流出したことの影響によるものですが、営業活動によるキャッシュフローは依然として安定しています。
営業活動によって生じたキャッシュフローの純額
営業活動によるキャッシュフローの純額は114.65億元で、前年同期比5.29%増です。商品販売や役務提供で受け取った現金は634.91億元で、前年同期比3.26%増となっており、営業収益の伸び率と整合しています。これは同社の主力事業における回収の質が良好で、キャッシュを生み出す能力が安定していることを示しています。
投資活動によって生じたキャッシュフローの純額
投資活動によるキャッシュフローの純額は-96.17億元で、前年同期比の純流出幅は58.94%拡大しました。主な要因は、有形固定資産の取得額が94.43億元まで増加したことです。同社は长沙永安ロボット園区、タイの園区などの新興生産能力への投資を強化しています。さらに、定期性預金（構造性預金）への投資規模も拡大しており、新興分野における生産能力の布陣が加速していることを示しています。
資金調達活動によって生じたキャッシュフローの純額
資金調達活動によるキャッシュフローの純額は-29.64億元で、前年同期比の純流出幅は33.47%縮小しました。主な要因は、香港株IPOで調達した資金が54億香港ドルであり、これが債務返済や配当支出の一部を相殺したことによります。2025年、同社はH株上場を完了し、グローバル展開および新興事業の拡張に向けた資本の補完となりました。
コア経営陣の報酬の読み解き
2025年、同社のコア経営陣の報酬は安定していました。取締役会長の周群飛の税前報酬総額は500万元です。総経理（周群飛が兼任）の税前報酬総額は取締役会長と同額です。副総経理の饒橋兵、江南、劉曙光、蔡新鋒、陳運華はいずれも税前報酬総額100万元で、財務担当役員（財務総監）の劉曙光の税前報酬総額も100万元です。報酬体系は同社の業績および業界水準に見合っています。
リスクに関する注意喚起の読み解き
為替変動リスク
同社の海外収益比率は55%超で、米ドル建ての決済が主導的です。人民元の為替レートが大幅に変動すると、為替差損益に直接影響し、ひいては利益を侵食します。2025年の財務費用の変動には為替要因の影響がすでに反映されており、今後は為替の動向および同社のヘッジ（為替予約・ヘッジ）策の効果を注視する必要があります。
新興分野への投資リスク
同社は体性感知（具身知能）、AIサーバー、商業宇宙などの新興分野に多くの資源を投入していますが、これらの業界は技術の更新サイクルが速く、ビジネスモデルはまだ成熟していません。もし技術のブレークスルーが見込みどおりに進まない、または市場需要の爆発が遅れるような場合、投資回収が想定に達しない可能性があり、生産能力の稼働率が十分でなくなるおそれがあります。
顧客集中リスク
上位5社の顧客向け販売構成比は81.64%であり、第1位の顧客の構成比は45.01%です。顧客集中度が高いため、主要顧客の需要が変動したり、注文が他社へ移った場合、同社の売上高および利益に対して直接的な打撃となります。
マクロ経済および消費者嗜好のリスク
下流の消費者向け電子機器やスマートカー市場はマクロ経済の影響を受けます。消費者の嗜好は変化が速く、仮に業界需要が弱含んだり、製品のイテレーションが市場のトレンドに追いつかなかったりすると、同社の製品販売量および売上総利益率に影響します。
公告原文を見るためにはクリック>>
免責：市場にはリスクがあります。投資には慎重さが必要です。この記事はAI大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動で配信するものであり、Sina Financeの見解を示すものではありません。この記事内で提供される情報はすべて参考情報であり、個人の投資助言を構成するものではありません。万一内容に相違がある場合は、実際の公告を基準とします。ご不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。
大量の情報と精密な解説は、Sina Financeアプリで。
編集担当：小浪快報