議長ステイル、筆頭上級委員リンズ、そして小委員会のその他の委員の皆さま、このたび連邦準備制度理事会（Board）の監督・規制部門（Division of Supervision and Regulation）における金融セクターのイノベーションに関する取り組みについて証言する機会をいただき、ありがとうございます。
私は監督担当副議長（Vice Chair for Supervision）とともに、監督をより透明にし、かつ一般に対して説明責任を果たせるようにすることに深く取り組んでいます。私たちは2025年11月に、一般に対して「Statement of Supervisory Operating Principles」を公表することで、その取り組みを示しました。1 そして、従来は非公開だった、最大で最も複雑な銀行組織を監督するための運用マニュアルを、2026年1月に公表した際にも、改めてその取り組みを示しました。2 私たちは、これまで機密として保たれてきた他の多くの手続きマニュアルやスタッフ向けの指示も、一般に向けて公開することで、この取り組みを継続して示していきます。こうすることで、私たちが銀行組織をどのように監督しているかについて、一般の人々により多くの見通し（visibility）を提供し、また彼らのフィードバックを募ることができます。
3つ目として、第三者との関係に対する私たちのアプローチについてお話ししたいと思います。銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、あらゆる規模の銀行にとって、新しい技術にアクセスするためのチャネルになり得ます。とりわけ、銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、地域銀行が、自社の技術に投資するためのより多くの資源を持つ大手銀行と競争できるようにすることで、公平な土俵（level playing field）を促進し得ます。これらのパートナーシップは、銀行が、プロダクトまたはサービスを迅速かつ費用対効果の高い形で市場へ展開するのを助けるだけでなく、新規または拡大された市場、収益源、そして顧客へのアクセスを銀行にもたらすことができます。銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、提供する商品（product offerings）の面でさまざまであるため、さまざまなユースケースに適している可能性があります。たとえば、一部のパートナーシップでは伝統的な預金サービスを提供する一方で、別のパートナーシップでは決済または貸出に重点が置かれています。
注：この図は、監督上の観察事項を是正するために実施し得る潜在的な監督措置を示しています。措置は、重大性によって左から右へと並べられています。矢印は、監督者が、確率または重大性に基づき、順序を入れ替えて（out of sequence）低いレベルからより高いレベルの是正措置へとエスカレーションする裁量を有していることを示しています。回復計画（recovery plan）の起動のような一部の措置は、最大かつ最もシステム上重要な銀行組織のみに適用されます。
閲覧可能なバージョン
連邦準備制度理事会（Federal Reserve System）の理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、監督・規制部門（Division of Supervision and Regulation）、「Statement of Supervisory Operating Principles（PDF）」、2025年10月29日。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「Federal Reserve Board Announces the Withdrawal of Guidance for Banks Related to their Crypto-asset and Dollar Token Activities and Related Changes to its Expectations for These Activities」、プレスリリース、2025年4月24日、および「Federal Reserve Board Announces It Will Sunset Its Novel Activities Supervision Program and Return to Monitoring Banks’ Novel Activities through the Normal Supervisory Process」、プレスリリース、2025年8月15日。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「Federal Reserve Board Withdraws 2023 Policy Statement and Issues New Policy Statement Regarding the Treatment of Certain Board-Supervised Banks that Facilitates Responsible Innovation」、プレスリリース、2025年12月17日。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「Agencies Issue Joint Statement on Risk-Management Considerations for Crypto-asset Safekeeping」、プレスリリース、2025年7月14日。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「Agencies Clarify the Capital Treatment of Tokenized Securities」、プレスリリース、2026年3月5日。本文へ戻る
例えば、連邦準備制度理事会（Federal Reserve Board）の会議：Unleashing a Financially Inclusive Future（2025年7月15日）；Integrated Review of the Capital Framework for Large Banks（2025年7月22日）；The Community Bank Conference（2025年10月9日）；およびThe Payments Innovation Conference（2025年10月21日）。本文へ戻る
イノベーションに関するランドール・D・ギーン監督局監督・規制局長の証言
議長ステイル、筆頭上級委員リンズ、そして小委員会のその他の委員の皆さま、このたび連邦準備制度理事会（Board）の監督・規制部門（Division of Supervision and Regulation）における金融セクターのイノベーションに関する取り組みについて証言する機会をいただき、ありがとうございます。
連邦準備制度の監督・規制部門は、金融セクターにおけるイノベーションの促進に取り組んでいます。責任あるイノベーションは、顧客体験を改善し、商品提供の幅を広げ、コストを下げ、信用供与の利用可能性を高め、銀行、企業、消費者の双方にとっての効率を高めることができます。さらに一般的には、経済成長の支援にもつながります。また、銀行における慎重なイノベーションは、より良いリスクの検知と低減を可能にすることで、安全性・健全性の向上につながる可能性もあります。おそらく最も重要なのは、責任あるイノベーションによって銀行が、顧客の変化するニーズにより的確に応え、規制の緩いノンバンク部門への金融活動の移転を抑止できることです。こうした理由から、銀行、規制当局、監督者は、イノベーションや新しい技術について心を開いているべきです。
新しい商品、サービス、技術の導入にはリスクがないわけではありませんが、それでも連邦準備制度は、米国の金融システムの安全性・健全性または安定性を脅かすようなリスクを、企業が緩和するよう特定し、促していくという使命に取り組んでいます。監督者としての私たちの第一の義務は、できるだけ早期に安全性・健全性または金融の安定性に対する重大な脅威を特定し、できるだけ早期に、迅速で、状況に見合い、かつ効果的な是正措置を促す、あるいは求めることです。審査官はサッカーの試合における審判のようなものです。銀行は一般に、自らのビジネスモデルやリスク特性を選ぶ自由があります。しかし、銀行の活動が安全性・健全性や金融の安定性を脅かす場合、審査官は、監督上の観察（supervisory observation）、注意を要する事項、執行措置、またはその他の監督上の措置という形で、付録の図1に示すように、イエローカードやレッドカードを提示します。適切に規制・監督されたイノベーションは、よりダイナミックで、常に改善され続ける銀行システムにつながり、すべてのアメリカ人にとって最善となるサービスを提供することができます。
イノベーションを促しつつ、銀行システムの安全性・健全性を守るという適切なバランスを取る一つの方法は、より透明性を高め、一般の人々からのフィードバックを促すことです。私たちは、新しいルールを提案するときにそれを行います。なぜなら、行政手続法（Administrative Procedure Act）は、提案された新ルールについて公的な通知を行い、公衆からの意見を求めることを私たちに求めているからです。しかし、私たちの監督の大部分は公の目には見えません。監督に関する一般からのフィードバックを受け取るには、競争上機微な専有情報、機密の監督情報、そして機密として維持されるべきその他の情報を保護することに配慮しつつ、私たちが自発的にカーテンを持ち上げ、より多くの監督内容が公衆に見えるようにする必要があります。
私は監督担当副議長（Vice Chair for Supervision）とともに、監督をより透明にし、かつ一般に対して説明責任を果たせるようにすることに深く取り組んでいます。私たちは2025年11月に、一般に対して「Statement of Supervisory Operating Principles」を公表することで、その取り組みを示しました。1 そして、従来は非公開だった、最大で最も複雑な銀行組織を監督するための運用マニュアルを、2026年1月に公表した際にも、改めてその取り組みを示しました。2 私たちは、これまで機密として保たれてきた他の多くの手続きマニュアルやスタッフ向けの指示も、一般に向けて公開することで、この取り組みを継続して示していきます。こうすることで、私たちが銀行組織をどのように監督しているかについて、一般の人々により多くの見通し（visibility）を提供し、また彼らのフィードバックを募ることができます。
新しい技術の約束と危険が、定義上、未知である一方で、私が本日焦点を当てたいのは、今後の新たな3つの領域です。人工知能、デジタル・アセット、そして銀行とフィンテック企業のパートナーシップです。これらの技術は、今後見通せる将来において、銀行部門に最も大きな影響を与える可能性が高いでしょう。
人工知能（Artificial Intelligence）
人工知能（AI）は、さまざまな形でしばらく前から存在しており、連邦準備制度の監督担当スタッフは、その利用について継続的に銀行をモニタリングしてきました。機械学習のようなAIの多くのバリエーションは、何年も前から使われており、銀行はしばしば、自社において、成熟し、時の試練に耐えたこれらの能力を導入します。たとえば、一部の企業は、詐欺の検知と予防に機械学習ツールを用いています。
監督対象の銀行において、AIの利用は過去数年間で大きく拡大しており、銀行は自社内での製品とベンダー製品の両方を導入しています。AIは、業務の効率を改善し、リスク管理能力を高め、新しいコンテンツを生成し、新たな分析上の洞察を提供できます。より最近では、生成AIやエージェント型AIのような新しいAI技術が持つ変革の力によって、業界全体での探索が進んできました。多くの金融機関は、文書の要約やコーディング支援といった領域で、限定された機能をテストするために、生成AIアプリケーションの導入を始めています。これらの新しい技術の導入は一般に低リスクの用途に限定されていますが、有用な用途がより重要な領域へ拡大し、実装上の課題が解決されるにつれて、採用率が上がっていくことを私たちは見込んでいます。
AIの採用は多くの利点を約束しますが、リスクを継続的に監視することが重要です。AIツールは、説明可能性、業務、モデル、データに関する課題を引き起こし得ます。さらに、これらのシステムの複雑さと不透明さは、バイアスやプライバシーに関する懸念を生じさせることもあります。私たちの監督対象の金融機関は通常、AIリスクを管理するために、健全な開発慣行、効果的なテスト体制、そしてヒューマン・イン・ザ・ループの仕組みのような統制を備えていますが、金融機関は、AIの利用がより広く普及するようになっていく中で、ガバナンス、リスク管理、監督（oversight）に関する方針を、積極的に導入すべきです。特定の利用ケースや手法を理解することは、特に重要です。
AIツールの導入を促進するために、Boardとリザーブ・バンクの監督担当スタッフは、利用可能で、かつ発展している技術をよりよく理解するために取り組んでいます。銀行のAI利用を引き続きモニタリングすることに加えて、私たちは、自らの銀行リスクの評価と監督を改善するための潜在的なユースケースも検討しています。具体的には、AIツールは、審査官のトレーニングと準備の向上、そして、媒体、決算説明会（earnings calls）、公開提出書類（public filings）から大量のデータを処理することなどに役立つ可能性があります。とはいえ、これらのツールは、役に立つ、そして最終的には重要なインプットとなることを私たちは期待していますが、判断と意思決定は、引き続き、当該分野の専門家に委ねられます。
デジタル・アセット（Digital Assets）
私が次に強調したいのはデジタル・アセットです。私たちは、銀行とその顧客の双方にとって多くの利益をもたらし得る、デジタル・アセット分野における進展を目にしてきました。たとえば、決済ステーブルコインやトークン化預金は、より迅速でより安価な決済を可能にする可能性を持っています。トークン化は、決済における柔軟性、記録管理の強化、自動化、そしてその他の効率改善によって、可能性をもたらし得ます。
連邦準備制度は、銀行がデジタル・アセットの技術に取り組みやすくするために、これまでにいくつかの措置を講じてきました。私たちは最近、デジタル・アセットのリスク評価が通常の監督の一環として含まれることを確実にし、暗号資産に関連する複数の監督レターを撤回しました。3 2025年12月には、一定の種類のイノベーションに対して不要な制限を課していた政策声明を、Boardの監督対象銀行による責任あるイノベーションを促進するために設計されたものへと置き換えました。4 また、関係する他の当局者とともに、暗号資産の保管（safekeeping）をめぐるリスク管理上の考慮事項も明確化しています。5 今後に向けて、デジタル・アセット活動に携わる銀行に対して、追加の明確性をどのように提供できるかを検討しています。たとえば、私たちは最近、トークン化された有価証券の資本の取り扱いについて明確化しました。6 また、GENIUS Actを実装するための規制を策定するにあたり、他の銀行規制当局とも連携しています。
第三者との関係（Third-Party Relationships）
3つ目として、第三者との関係に対する私たちのアプローチについてお話ししたいと思います。銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、あらゆる規模の銀行にとって、新しい技術にアクセスするためのチャネルになり得ます。とりわけ、銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、地域銀行が、自社の技術に投資するためのより多くの資源を持つ大手銀行と競争できるようにすることで、公平な土俵（level playing field）を促進し得ます。これらのパートナーシップは、銀行が、プロダクトまたはサービスを迅速かつ費用対効果の高い形で市場へ展開するのを助けるだけでなく、新規または拡大された市場、収益源、そして顧客へのアクセスを銀行にもたらすことができます。銀行とフィンテック企業のパートナーシップは、提供する商品（product offerings）の面でさまざまであるため、さまざまなユースケースに適している可能性があります。たとえば、一部のパートナーシップでは伝統的な預金サービスを提供する一方で、別のパートナーシップでは決済または貸出に重点が置かれています。
もちろん、これらのパートナーシップは、見合ったリスク管理と監督を必要とする複雑なリスクをもたらし得ます。したがって、銀行が、消費者のコンプライアンスに関する事項を含め、自らのリスクと法的義務を理解していること、そして私たちがそれらを適切に監督することが重要です。私たちの側としては、Boardは、銀行が第三者との関与（engagement）において、規制および監督に関する明確性を持てるようにするため、追加の選択肢の検討を継続します。
最後に、イノベーションが経済成長と繁栄にもたらす有益な効果を十分に見通すためには、イノベーター、銀行、そして規制当局が、建設的な対話を発展させ、信頼を築き、しっかりとした実務上の土台を確立しなければなりません。連邦準備制度による対外的な働きかけ（public outreach）は、新しい技術の機能だけでなく、それが銀行、公衆、そしてより広い金融システムにもたらし得るリスクを理解する上で重要な役割を果たしています。過去1年において、Boardは、イノベーションや、銀行が新しい技術をどのように活用するつもりかについての議論を含む多数の公開会議を主催しました。7 このようなイベントは、利害関係者間の有益で必要なやり取りを促し、私たちの監督と規制をより洗練させるのに役立ちます。
ありがとうございます。皆さまのご質問を楽しみにしています。
付録（Appendix）
図1：監督措置の連続体（The supervisory action continuum）
注：この図は、監督上の観察事項を是正するために実施し得る潜在的な監督措置を示しています。措置は、重大性によって左から右へと並べられています。矢印は、監督者が、確率または重大性に基づき、順序を入れ替えて（out of sequence）低いレベルからより高いレベルの是正措置へとエスカレーションする裁量を有していることを示しています。回復計画（recovery plan）の起動のような一部の措置は、最大かつ最もシステム上重要な銀行組織のみに適用されます。
閲覧可能なバージョン
連邦準備制度理事会（Federal Reserve System）の理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、監督・規制部門（Division of Supervision and Regulation）、「Statement of Supervisory Operating Principles（PDF）」、2025年10月29日。本文へ戻る
「Large Institution Supervisory Coordinating Committee（LISCC）Operating Manuals」、2026年1月。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「Federal Reserve Board Announces the Withdrawal of Guidance for Banks Related to their Crypto-asset and Dollar Token Activities and Related Changes to its Expectations for These Activities」、プレスリリース、2025年4月24日、および「Federal Reserve Board Announces It Will Sunset Its Novel Activities Supervision Program and Return to Monitoring Banks’ Novel Activities through the Normal Supervisory Process」、プレスリリース、2025年8月15日。本文へ戻る
連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、「Federal Reserve Board Withdraws 2023 Policy Statement and Issues New Policy Statement Regarding the Treatment of Certain Board-Supervised Banks that Facilitates Responsible Innovation」、プレスリリース、2025年12月17日。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「Agencies Issue Joint Statement on Risk-Management Considerations for Crypto-asset Safekeeping」、プレスリリース、2025年7月14日。本文へ戻る
米国連邦預金保険公社（Federal Deposit Insurance Corporation）、連邦準備制度理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）、および通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）、「Agencies Clarify the Capital Treatment of Tokenized Securities」、プレスリリース、2026年3月5日。本文へ戻る
例えば、連邦準備制度理事会（Federal Reserve Board）の会議：Unleashing a Financially Inclusive Future（2025年7月15日）；Integrated Review of the Capital Framework for Large Banks（2025年7月22日）；The Community Bank Conference（2025年10月9日）；およびThe Payments Innovation Conference（2025年10月21日）。本文へ戻る