如祺出行：2025年総収入が前年比で倍増、粗利益は約4倍に増加

中信証報・中信証網のニュース（記者 万宇）3月31日夜、広汽集団傘下のモビリティテクノロジー・サービス会社である如祺出行が、2025年の年次報告書を発表した。報告期間中、同社の中核となる財務指標は好調で、総収入は52.86億元となり、前年同期比114.6%増となった。同年の注文量および取引額はいずれも倍増を達成し、利益は前年同期比48.1%増となった。同社の報告期間中の粗利益は6.28億元で、前年同期比395.3%増となり、粗利益率は11.9%まで上昇した。同社のRobotaxi（自動運転タクシー）事業は、規模の拡大を加速しており、AIデータサービスは複数のユースケースに既にカバーされ、商業的な成果を得ており、同社の将来の成長を牽引する新たな成長曲線となっている。

年次報告書のデータによると、2025年には、如祺出行の中核事業の運営データが全面的に好調となっている。そのうち、モビリティサービスの年間注文量は2.33億件に達し、前年同期比106.2%増となり、取引額は64.26億元で、増幅率は約115.7%となった。1件当たりの平均取引額は26.4元から27.6元へと引き上げられた。モビリティサービスは同社の中核となる収入源であり、2025年の売上は50.97億元で、前年同期比131.8%増となった。

事業拡大と並行して、如祺出行はコスト最適化の推進により、複数の費用が二桁（%）で減少し、規模の経済効果が同社に良好な経営効率向上をもたらしていることが示されている。報告によれば、2025年の一般・管理費は前年同期比18.1%減の1.11億元となり、財務コストは90.5万元まで低下し、減少率は48.9%となった。

如祺出行の第2の成長曲線戦略として位置づけられるRobotaxi事業は、2025年に重要な進展を遂げた。同社は、有人運転の配車サービスとRobotaxiサービスを並行させるハイブリッド運用モデルを採用し、自動運転技術の商用化の実装を段階的に推進している。同社は、自動運転およびRobotaxi運用サービスの研究開発を高く重視していると述べている。グローバル・オファリングの調達資金の使途計画に基づき、同社は募集資金の40%（約3.93億香港ドル）を同分野に充当する。2025年には同分野への投資が約1.35億香港ドルとなり、残る1.80億香港ドルは2026年およびそれ以降も継続して投資される。

3月19日、如祺出行はRobotaxi運用が大規模なアップグレードを実現したと発表した。100台超の新型Robotaxiが、小馬智行から如祺Robotaxi車隊に引き渡され、如祺の全オープンなRobotaxi運用テクノロジープラットフォームにより、広州で有人運転の配車サービスとRobotaxiサービスを組み合わせた商用運用サービスを展開する。新車隊が加わった後、如祺出行が運用するRobotaxi車両の規模は約600台まで拡大し、サービスは粤港澳大湾区（広州、深圳、横琴粤澳深度合作区を含む）など複数の地域に広がる。

同社は今後5年で、パートナーと協力して1万台超規模のRobotaxi車隊を構築し、運用の拡大を100都市へと広げる計画だ。また、1000個の三級運用・保守ネットワークを100都市で建設するために10億元を投入し、10万台のRobotaxiの運用・保守能力を支えることを計画している。

2025年、如祺出行のテクノロジーサービス収入は1.60億元に達し、前年同期比487.4%増となり、同社で最も成長が速い事業セグメントとなった。如祺データは、如祺出行が提供するフルスタック型AIデータの生成・サービス・管理ソリューションであり、製品群はデータ収集、注釈（ラベリング）、合成の3つの中核的な工程をカバーしている。原始データ、注釈データ、合成データなどを含むデータセットを有しており、このフルスタック能力により如祺データは、異なる業界の顧客の多様なニーズに対応できる。原始データの取得から、最終的に利用可能なデータセットの納品まで、エンドツーエンドの一括（ワンストップ）サービスを提供する。

現在、如祺データはすでに、智駕智倉、大規模言語モデル、コンシューマーエレクトロニクス、金融サービス、医療・ヘルスケア、研究機関など、複数の重点業界におけるAIアプリケーションのユースケースに参入している。サービス提供先には、広汽集団、腾讯、小馬智行、理想汽車、アリババクラウド、科大訊飛、ByteDance、美团などの業界企業が含まれ、自動運転、インターネット、人工知能など複数の最前線分野をカバーしている。

【出所：中国証券報・中信証網】