投資家は、2025年3月以来のS & P 500の最悪の1カ月をしのいだ。イラン戦争、原油価格の上昇、人工知能による混乱への懸念、そして粘着性の高いインフレが、すべて市場心理に重しとなった。多くの高額および超富裕層の投資家にとって、この変動性は押し目を買い、投資をリバランスし、地政学的緊張、原油ショック、そして米国経済に対する見方の変化の個別の恩恵を受ける可能性を探る機会だった。落ち着いて、現金を保持すること——現金はR360にとって王様だ。R360は、資産が1億ドル超の超富裕層投資家のためのグループだ。R360の創設パートナーであるバーバラ・グッドスタインによれば、会員は現在、現金と短期間の債務に最大30%を保有しているという。「大きなチャンスは地平線上にあるかもしれず、その機会が訪れたときに備えて、会員には多くの流動性があります」とグッドスタインは述べた。同氏は、グループの会員が売っていないことを強調した。「これは長期で投資するグループです。資金を引き揚げている人たちではありません。これは世代を超えた資産なので、市場の短期的な思惑で心配していないのです。」スポーツやエンターテインメントに強い、高額純資産の顧客に焦点を当てるUBSのジェイソン・カッツも、同様の傾向を見ている。「彼らはサインを探しています。サインはあり、ノイズもありますが、その2つを見分けるのは難しい」とカッツは述べた。「彼らは現金を持つことを気にしていません。今回の一連の出来事の前では、利下げが実施される確率や、マネーマーケットの金利が下がっていく可能性は、低下してしまいました。だから、現金の一部を持って3%台の利回りを得ることは、隠れておく最悪の場所ではないのです。」フィフス・サード銀行のナショナル・プライベートバンク担当のマネージング・ディレクター、クリストファー・ケラーも、高額純資産の投資家が国債市場で機会を見ている同様の傾向だと見ている。「10年物の米国債が4.3%まで上がっており、中間的な固定利付への購入に対する関心が顧客から出てきています」とケラーは語った。「それは3-5、3-6（年物の米国債）あたりです……過度に強気というわけではありません。単に、この金利上昇の動きがあったからです。」押し目に備える ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートでグローバル株式と実物資産を率いるサミール・サマナは、株式の急な下落が、高額および超富裕層の投資家にとって、より妥当なバリュエーションでテックを買う機会を生み出したと述べた。「これは、テック分野を見て、ソフトウェア企業を見れば、ハードウェアも含めて、そのセクターが高額純資産の投資家にとって押し目を買う絶好の機会になるシナリオだと思います。もう一つは金融セクターですね」とサマナは述べた。さらに、大型株は現在の市場における「安全な避難先」の最も近い存在だとも付け加えた。「彼らは本当にきれいなバランスシートを持っている傾向があり、収益性の水準が高い」とサマナは語った。「キャッシュフローもたくさんあります。……もちろん彼らの多くはAIのようなものに支出していますが、もしAIへの支出を止めることにしたとしても、キャッシュフローの原資は膨大にあります。その資金で何をするかを決めるだけです。私たちはその選択肢の幅を好みます。」ただし、大型株は第1四半期にはうまくいかなかった。S & P 500はQ1に4.6%下落した。これは、5.3%急落した2022年第3四半期以来の最悪の四半期成績だ。 .SPX YTD mountain SPX in 2026 R360の創業者であるチャーリー・ガルシアは、2月11日の投稿でイランとの紛争を予測した。今、同氏はより深い調整の可能性を見ている。「私はレーダー上にいろいろなものを置いています。そして、物事がややこしくなり、今後6週間でそうなると思いますが、その場合は大きな景気後退が来ると感じています」と同氏はCNBCに語った。「市場にはレバレッジがたくさんあります。はるかに安い価格で物を買える、素晴らしい機会がいくつか出てくるでしょう。」ガルシアは、米国の防衛分野におけるロッキード・マーチンとRTXに焦点を当てつつ、エネルギーと防衛の両方でロングだと付け加えた。フィフス・サードのケラーによれば、顧客は新規資金の配分について意見が分かれていた。月初めとイラン紛争の局面では、多くの人がS & P 500の等ウェイト、小型株、国際インデックスファンドの押し目を買った。しかし3月の後半には、テック取引への関心の再燃を目にした。「ここ1週間ほどで、テックへの関心は確かに出ています」とケラーは述べた。「ただ、テック側は難しいです。彼らはこの10年間の間に、すでに多くを保有しているからです。すでにNividaとSuper Microを持っています。問題はこうです——本当にもう少し必要なのか？ それが、彼らが格闘しているポートフォリオ構築の要素です。」エネルギーとコモディティの取引 エネルギー取引は3月で最も好調で、エネルギー・セクターがS & P 500をリードし、またステート・ストリートのSPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production ETF（XOP）は2桁台以上の上昇となった。それでも、ウェルズ・ファーゴのサマナは、高額純資産の顧客にはエネルギー市場を「取引」として見なし、貴金属市場は、先月に金、銀、プラチナが急落した後の「機会」として捉えるよう助言している。「私たちは、人々に金や貴金属を買い、原油やエネルギーの値動きを取引してほしいです。歴史が教えてくれるのは、原油のこのような急騰は長く続かないということです。ポートフォリオ全体の水準では、金や貴金属をより優先すべきでしょう」と同氏は言った。とはいえ、ガルシアとR360グループの多くの投資家は、新規資金投資の40%を、エネルギーとコモディティの組み合わせへ振り向けている。ガルシアは、会員にカナディアン・ナチュラル・リソーシズ、Exxon Mobil、Chevron、Cheniere Energy、ならびにステート・ストリートのSPDR S & P Oil & Gas Explration & Production ETF（XOP）に投資するよう助言している。「原油と石油価格は、多くの人が考えるよりも高い水準で維持されると思います」とガルシアは述べた。
富裕な投資家は、S&P 500の最悪の月の後、市場をどのように乗り切っているのか
投資家は、2025年3月以来のS & P 500の最悪の1カ月をしのいだ。イラン戦争、原油価格の上昇、人工知能による混乱への懸念、そして粘着性の高いインフレが、すべて市場心理に重しとなった。多くの高額および超富裕層の投資家にとって、この変動性は押し目を買い、投資をリバランスし、地政学的緊張、原油ショック、そして米国経済に対する見方の変化の個別の恩恵を受ける可能性を探る機会だった。落ち着いて、現金を保持すること——現金はR360にとって王様だ。R360は、資産が1億ドル超の超富裕層投資家のためのグループだ。R360の創設パートナーであるバーバラ・グッドスタインによれば、会員は現在、現金と短期間の債務に最大30%を保有しているという。「大きなチャンスは地平線上にあるかもしれず、その機会が訪れたときに備えて、会員には多くの流動性があります」とグッドスタインは述べた。同氏は、グループの会員が売っていないことを強調した。「これは長期で投資するグループです。資金を引き揚げている人たちではありません。これは世代を超えた資産なので、市場の短期的な思惑で心配していないのです。」スポーツやエンターテインメントに強い、高額純資産の顧客に焦点を当てるUBSのジェイソン・カッツも、同様の傾向を見ている。「彼らはサインを探しています。サインはあり、ノイズもありますが、その2つを見分けるのは難しい」とカッツは述べた。「彼らは現金を持つことを気にしていません。今回の一連の出来事の前では、利下げが実施される確率や、マネーマーケットの金利が下がっていく可能性は、低下してしまいました。だから、現金の一部を持って3%台の利回りを得ることは、隠れておく最悪の場所ではないのです。」フィフス・サード銀行のナショナル・プライベートバンク担当のマネージング・ディレクター、クリストファー・ケラーも、高額純資産の投資家が国債市場で機会を見ている同様の傾向だと見ている。「10年物の米国債が4.3%まで上がっており、中間的な固定利付への購入に対する関心が顧客から出てきています」とケラーは語った。「それは3-5、3-6（年物の米国債）あたりです……過度に強気というわけではありません。単に、この金利上昇の動きがあったからです。」押し目に備える ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートでグローバル株式と実物資産を率いるサミール・サマナは、株式の急な下落が、高額および超富裕層の投資家にとって、より妥当なバリュエーションでテックを買う機会を生み出したと述べた。「これは、テック分野を見て、ソフトウェア企業を見れば、ハードウェアも含めて、そのセクターが高額純資産の投資家にとって押し目を買う絶好の機会になるシナリオだと思います。もう一つは金融セクターですね」とサマナは述べた。さらに、大型株は現在の市場における「安全な避難先」の最も近い存在だとも付け加えた。「彼らは本当にきれいなバランスシートを持っている傾向があり、収益性の水準が高い」とサマナは語った。「キャッシュフローもたくさんあります。……もちろん彼らの多くはAIのようなものに支出していますが、もしAIへの支出を止めることにしたとしても、キャッシュフローの原資は膨大にあります。その資金で何をするかを決めるだけです。私たちはその選択肢の幅を好みます。」ただし、大型株は第1四半期にはうまくいかなかった。S & P 500はQ1に4.6%下落した。これは、5.3%急落した2022年第3四半期以来の最悪の四半期成績だ。 .SPX YTD mountain SPX in 2026 R360の創業者であるチャーリー・ガルシアは、2月11日の投稿でイランとの紛争を予測した。今、同氏はより深い調整の可能性を見ている。「私はレーダー上にいろいろなものを置いています。そして、物事がややこしくなり、今後6週間でそうなると思いますが、その場合は大きな景気後退が来ると感じています」と同氏はCNBCに語った。「市場にはレバレッジがたくさんあります。はるかに安い価格で物を買える、素晴らしい機会がいくつか出てくるでしょう。」ガルシアは、米国の防衛分野におけるロッキード・マーチンとRTXに焦点を当てつつ、エネルギーと防衛の両方でロングだと付け加えた。フィフス・サードのケラーによれば、顧客は新規資金の配分について意見が分かれていた。月初めとイラン紛争の局面では、多くの人がS & P 500の等ウェイト、小型株、国際インデックスファンドの押し目を買った。しかし3月の後半には、テック取引への関心の再燃を目にした。「ここ1週間ほどで、テックへの関心は確かに出ています」とケラーは述べた。「ただ、テック側は難しいです。彼らはこの10年間の間に、すでに多くを保有しているからです。すでにNividaとSuper Microを持っています。問題はこうです——本当にもう少し必要なのか？ それが、彼らが格闘しているポートフォリオ構築の要素です。」エネルギーとコモディティの取引 エネルギー取引は3月で最も好調で、エネルギー・セクターがS & P 500をリードし、またステート・ストリートのSPDR S & P Oil & Gas Exploration & Production ETF（XOP）は2桁台以上の上昇となった。それでも、ウェルズ・ファーゴのサマナは、高額純資産の顧客にはエネルギー市場を「取引」として見なし、貴金属市場は、先月に金、銀、プラチナが急落した後の「機会」として捉えるよう助言している。「私たちは、人々に金や貴金属を買い、原油やエネルギーの値動きを取引してほしいです。歴史が教えてくれるのは、原油のこのような急騰は長く続かないということです。ポートフォリオ全体の水準では、金や貴金属をより優先すべきでしょう」と同氏は言った。とはいえ、ガルシアとR360グループの多くの投資家は、新規資金投資の40%を、エネルギーとコモディティの組み合わせへ振り向けている。ガルシアは、会員にカナディアン・ナチュラル・リソーシズ、Exxon Mobil、Chevron、Cheniere Energy、ならびにステート・ストリートのSPDR S & P Oil & Gas Explration & Production ETF（XOP）に投資するよう助言している。「原油と石油価格は、多くの人が考えるよりも高い水準で維持されると思います」とガルシアは述べた。