ダウ・ジョーンズ工業株価平均（^DJI +0.48%）は、少し変わった指数です。30銘柄のみで構成され、指数は株価によって加重されています。それでも、市場の指標として長く、そして歴史あるものです。指数に含まれる企業は、世界でも最大級で、かつ最も著名な企業の一つです。
一般的なインカム投資の手法として、ダウの中で最も利回りが高い銘柄を見ることがあります。時には、この指数の「ドッグ（dogs）」と呼ばれます。今日、利回りが最も高い銘柄は ベライゾン（VZ 1.57%）、シェブロン（CVX 4.50%）、そして ユナイテッドヘルス・グループ（UNH +1.25%）です。これらのうち、利回りが最大5.6%である銘柄は、買う価値があるのでしょうか？
ベライゾンはダウで最も利回りが高い銘柄で、利回りは5.6%です。世界最大級の通信銘柄の一つです。光ファイバーネットワークを運営していますが、中核となる事業は携帯通信サービスの提供です。とはいえ、加入契約が事業運営の土台です。そして、通信の顧客はサービス提供者をそう頻繁に変えないため、ベライゾンには、その高い利回りを支える、年金のような収益の流れがあります。
画像出典：Getty Images.
ベライゾンの問題は、かなりの負債を抱えていることですが、これは通信事業にとって実際には正常なことです。ただし、業界の競争が激しく、また多額の資本投資が必要であるため、配当に回せる現金が限られてしまいます。配当の成長率は、この10年間では過去のインフレ率をわずかに下回っています。その利回りが投資家のリターンの大部分を占める可能性は高いものの、配当の買い物の力（購買力）は時間とともにゆっくりと低下していくでしょう。これは、今日生み出している収益を最大化したいと考える人に最も適していますが、長期の配当保有としては、おそらく大きな好選択ではありません。
展開
Verizon Communications
Today’s Change
(-1.57%) $-0.79
Current Price
$49.41
時価総額
$212B
日中レンジ
$49.17 - $50.20
52週レンジ
$38.39 - $51.68
出来高
929K
平均出来高
32M
総利益率
45.79%
配当利回り
5.45%
シェブロンは世界最大級のエネルギー企業の一つで、非常によく運営されています。現在、魅力的な3.3%の利回りを提供しており、配当は四半世紀以上にわたり毎年増配されています。保守的な配当投資家であっても、分散された事業モデルと低いレバレッジ（財務リスク）を考えれば、変動の大きいエネルギー分野においてシェブロンは堅実な選択だと感じる可能性が高いでしょう。
投資家の一部を引き留めるかもしれない問題は、ただ一つあります。中東での地政学的な紛争がエネルギー価格を押し上げています。これは、現在進行中の出来事を考えれば、珍しくも、意外でもありません。とはいえエネルギー企業として、シェブロンの株価は原油価格とともに上昇しています。いまエネルギー株を買いたいなら、シェブロンは良い選択です。ただし、これまでの原油価格の急騰の後にそうだったように、エネルギー価格が再び下がるのを待てば、より魅力的な取得タイミングになっている可能性が高いでしょう。
Chevron
(-4.50%) $-9.32
$197.58
$413B
$194.91 - $204.64
$132.04 - $214.71
1.2M
13M
14.66%
3.34%
ユナイテッドヘルス・グループは、米国で最大級の健康保険会社の一つです。さらに、調剤給付（ファーマシーベネフィット）事業、ヘルスプロバイダー事業、そしてアナリティクス事業も運営しています。要するに、幅広いヘルスケアサービスへのエクスポージャーを投資家に提供しています。国の高齢化が進む中で、ユナイテッドヘルスは強い需要を見込める可能性が高いです。これが、株価の背景にあるポジティブさであり、魅力的な3.3%の利回りでもあります。
UnitedHealth Group
(1.25%) $3.39
$273.98
$246B
$270.76 - $275.30
$234.60 - $606.36
5.4M
9.8M
3.27%
マイナスは、ここ数年の利益が変動していること、そして医療業界、特にユナイテッドヘルスに対する規制の監視が高まっているように見える点です。悪い会社というわけではありませんが、利回りが高いのには理由があり、見通しははっきりしません。保守的な配当投資家は、おそらくこの銘柄を傍観しておくのがよいでしょう。
ベライゾンは暫定的に買いですが、緩慢な配当成長が、長期投資家を遠ざける要因になるはずです。シェブロンはすばらしいエネルギー株ですが、高い原油価格が株価に一時的な押し上げをもたらしているかもしれません。そしてユナイテッドヘルス・グループは業界のリーダーですが、規制による圧力が、その将来を心配になる形で覆い隠しています。結局のところ、この3銘柄はいずれも「即買い」と言える機会ではありません。
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ダウ・ジョーンズの中で最も高配当利回りの3銘柄を購入すべきでしょうか？
ダウ・ジョーンズ工業株価平均（^DJI +0.48%）は、少し変わった指数です。30銘柄のみで構成され、指数は株価によって加重されています。それでも、市場の指標として長く、そして歴史あるものです。指数に含まれる企業は、世界でも最大級で、かつ最も著名な企業の一つです。
一般的なインカム投資の手法として、ダウの中で最も利回りが高い銘柄を見ることがあります。時には、この指数の「ドッグ（dogs）」と呼ばれます。今日、利回りが最も高い銘柄は ベライゾン（VZ 1.57%）、シェブロン（CVX 4.50%）、そして ユナイテッドヘルス・グループ（UNH +1.25%）です。これらのうち、利回りが最大5.6%である銘柄は、買う価値があるのでしょうか？
ベライゾンがトップの「ドッグ」
ベライゾンはダウで最も利回りが高い銘柄で、利回りは5.6%です。世界最大級の通信銘柄の一つです。光ファイバーネットワークを運営していますが、中核となる事業は携帯通信サービスの提供です。とはいえ、加入契約が事業運営の土台です。そして、通信の顧客はサービス提供者をそう頻繁に変えないため、ベライゾンには、その高い利回りを支える、年金のような収益の流れがあります。
画像出典：Getty Images.
ベライゾンの問題は、かなりの負債を抱えていることですが、これは通信事業にとって実際には正常なことです。ただし、業界の競争が激しく、また多額の資本投資が必要であるため、配当に回せる現金が限られてしまいます。配当の成長率は、この10年間では過去のインフレ率をわずかに下回っています。その利回りが投資家のリターンの大部分を占める可能性は高いものの、配当の買い物の力（購買力）は時間とともにゆっくりと低下していくでしょう。これは、今日生み出している収益を最大化したいと考える人に最も適していますが、長期の配当保有としては、おそらく大きな好選択ではありません。
展開
NYSE: VZ
Verizon Communications
Today’s Change
(-1.57%) $-0.79
Current Price
$49.41
重要なデータポイント
時価総額
$212B
日中レンジ
$49.17 - $50.20
52週レンジ
$38.39 - $51.68
出来高
929K
平均出来高
32M
総利益率
45.79%
配当利回り
5.45%
シェブロンは原油価格の急騰に巻き込まれている
シェブロンは世界最大級のエネルギー企業の一つで、非常によく運営されています。現在、魅力的な3.3%の利回りを提供しており、配当は四半世紀以上にわたり毎年増配されています。保守的な配当投資家であっても、分散された事業モデルと低いレバレッジ（財務リスク）を考えれば、変動の大きいエネルギー分野においてシェブロンは堅実な選択だと感じる可能性が高いでしょう。
投資家の一部を引き留めるかもしれない問題は、ただ一つあります。中東での地政学的な紛争がエネルギー価格を押し上げています。これは、現在進行中の出来事を考えれば、珍しくも、意外でもありません。とはいえエネルギー企業として、シェブロンの株価は原油価格とともに上昇しています。いまエネルギー株を買いたいなら、シェブロンは良い選択です。ただし、これまでの原油価格の急騰の後にそうだったように、エネルギー価格が再び下がるのを待てば、より魅力的な取得タイミングになっている可能性が高いでしょう。
展開
NYSE: CVX
Chevron
Today’s Change
(-4.50%) $-9.32
Current Price
$197.58
重要なデータポイント
時価総額
$413B
日中レンジ
$194.91 - $204.64
52週レンジ
$132.04 - $214.71
出来高
1.2M
平均出来高
13M
総利益率
14.66%
配当利回り
3.34%
ユナイテッド・ヘルス・グループは「既知の未知数」に対処している
ユナイテッドヘルス・グループは、米国で最大級の健康保険会社の一つです。さらに、調剤給付（ファーマシーベネフィット）事業、ヘルスプロバイダー事業、そしてアナリティクス事業も運営しています。要するに、幅広いヘルスケアサービスへのエクスポージャーを投資家に提供しています。国の高齢化が進む中で、ユナイテッドヘルスは強い需要を見込める可能性が高いです。これが、株価の背景にあるポジティブさであり、魅力的な3.3%の利回りでもあります。
展開
NYSE: UNH
UnitedHealth Group
Today’s Change
(1.25%) $3.39
Current Price
$273.98
重要なデータポイント
時価総額
$246B
日中レンジ
$270.76 - $275.30
52週レンジ
$234.60 - $606.36
出来高
5.4M
平均出来高
9.8M
配当利回り
3.27%
マイナスは、ここ数年の利益が変動していること、そして医療業界、特にユナイテッドヘルスに対する規制の監視が高まっているように見える点です。悪い会社というわけではありませんが、利回りが高いのには理由があり、見通しははっきりしません。保守的な配当投資家は、おそらくこの銘柄を傍観しておくのがよいでしょう。
高利回りダウ銘柄3つと、3通りの異なる答え
ベライゾンは暫定的に買いですが、緩慢な配当成長が、長期投資家を遠ざける要因になるはずです。シェブロンはすばらしいエネルギー株ですが、高い原油価格が株価に一時的な押し上げをもたらしているかもしれません。そしてユナイテッドヘルス・グループは業界のリーダーですが、規制による圧力が、その将来を心配になる形で覆い隠しています。結局のところ、この3銘柄はいずれも「即買い」と言える機会ではありません。