毎日経済新聞記者｜李蕾 毎日経済新聞編集｜彭水萍 《日経毎日経済新聞》の記者が入手した情報によると、外資100%出資のオープンエンド型投信（公募）である聯博（アライアンス・ビーイング）ファンドは先日、経営陣の変更に関する公告を公表した。旧・取締役会長Ajai Mohan Kaulは退職し、聯博アジア太平洋地域CEO——Michael Frazier Thompsonが後任として取締役会長に就任した。聯博ファンドは2024年1月に営業を開始し、中国における5番目の認可を得た外資100%出資の公募投信運用会社である。公告によると、Michael Frazier Thompsonはかつて、1兆規模の運用資産を抱える資産運用大手PIMCO（Pacific Investment Management Company）のアジア・シンガポール部門およびアジア（日本を除く）ウェルスマネジメント事業の責任者、PIMCO Aisia Limited（HongKong）のアジア地域責任者、Intermediate Capitalグループのグローバル金融機関事業および欧州市場と顧客関係の責任者、聯博のグローバル・固定収益事業における事業開発およびプロダクト戦略の責任者、グローバル・インスティテューショナル事業の責任者などを歴任し、現在は聯博アジア太平洋地域の最高経営責任者（CEO）である。今回の人事異動は、聯博ファンドが2024年に営業展開して以来まれなコア経営人事の交代である。同時に、この外国人幹部が外資公募の中核的なマネジメント職を担う配置は、決して個別事例ではない。公募業界における外資の保有制限が全面的に撤廃される背景の下、外国人幹部が舵を取ることは、外資公募の発展における常態となっている。**聯博ファンドがトップ交代：ベテランが退き、アジア太平洋地域の責任者が就任**------------------------近日、聯博ファンドは公告を発表し、旧・取締役会長Ajai Mohan Kaulが退職により3月26日に退任、Michael Frazier Thompsonは同日付で正式に当社取締役会長に就任した。この変更は会社の株主および取締役会の審議を経ており、監督当局にも届出済みである。《日経毎日経済新聞》の記者は、Ajai Mohan Kaulが2025年末に会社のアジア太平洋地域CEOの職を退き、さらに現在は兼務していた聯博ファンド取締役会長の職も退くことになった点に注目した。新任取締役会長Michael Frazier Thompsonは英国籍と南アフリカ籍の二重国籍を持ち、30年以上のグローバルな資産運用業務経験があり、かつてPIMCOのアジア・シンガポール業務およびアジア（日本を除く）ウェルスマネジメント事業の責任者、PIMCO Aisia Limited（HongKong）のアジア地域責任者を務めたほか、Intermediate Capitalグループのグローバル金融機関事業および欧州市場と顧客関係の責任者、聯博のグローバル固定収益事業における事業開発とプロダクト戦略の責任者、グローバル・インスティテューショナル事業の責任者などの職務を歴任している。昨年8月には、聯博アジア太平洋地域のCEOに就任し、アジア太平洋地域の事業成長、顧客の販売チャネル（ディストリビューション）および戦略の立案を担当し、今回聯博ファンドの取締役会長を兼任することで、会社の中国市場における全体の戦略を統括する。聯博ファンドは2021年9月に設立され、米国の資産運用大手聯博グループ傘下の聯博香港有限公司が100%保有している。2024年1月に正式に営業を認可され、ベライゾン、ルボマイ、フィデリティ、シュローダーに続く5番目の新設外資100%出資の公募投信運用会社である。Windのデータによると、今年の第1四半期末までに、聯博ファンドはすでに4つの公募投信商品（持分を合算した算定）を設定しており、2つのバランス型ファンド、1つの債券型ファンド、1つの指数連動（インデックス指向）商品を含む。5名のファンドマネージャーが運用し、最新の運用規模は8.37億元である。そのうち、バランス型ファンド2本の聯博智選混合Aと聯博智遠混合Aは、それぞれ2024年4月と2025年4月に設立された。3月30日時点で、これら2つの商品の今年以来のリターンはそれぞれ-3.86%と-2.74%で、いずれも業界の下位30%の水準にある。**外資公募のガバナンス****の変化****：外国人幹部が舵を取ることが業界の常態に**--------------------------------実際には、近年、外資100%出資の公募政策が実施されるにつれ、多くの外資公募では、外方株主が外籍の人物を取締役会長または総経理として派遣することが、業界における一般的な現象となっている。例えば、2023年にモルガン・ファンド・マネジメント（中国）有限公司（以下、モルガン・ファンド）が、合弁から外資による完全子会社保有へ移行した。同年、その取締役会長および総経理がともに変更され、英国籍の取締役会長Daniel Watkins（中国語名：呉擎天）が2023年4月に正式に就任した。公開情報によると、Daniel Watkinsはモルガン・アセット・マネジメントの欧州事業における副最高経営責任者、モルガン・アセットの欧州事業における最高執行責任者、グローバル投資運用オペレーションの責任者など、複数の職務を歴任した。モルガン・ファンドの取締役会長に就任した際には、モルガン・アセット・マネジメントのアジア事業における最高経営責任者、資産運用オペレーション委員会のメンバー、グループのアジア太平洋運営チームのメンバーも兼務していた。もう一つの外資100%出資の基金会社であるモルガン・スタンレー・ファンドでは、その取締役会長Todd Coltman（中国語名：高傑文）もまた外国人である。公開情報によると、Todd Coltmanは米国籍であり、複数の一流法律事務所で弁護士を務めていた。彼は2004年にモルガン・スタンレーに加わり、2022年9月からモルガン・スタンレー・ファンドの取締役会長職を正式に務めている。当時、同社は次のように述べていた。高傑文が舵を取ることは、モルガン・スタンレーが当社の事業発展に対して継続的に支援していること、ならびに中国の資本市場に対して長期的に強く期待していることをさらに体現する、と。高傑文は同社の経営陣と引き続き緊密に連携し、ローカル・チームの構築と業務能力の向上に向けた投資を拡大し、中国および世界の投資家により質の高いサービスを提供する。業界関係者の見立てでは、初期の合弁公募段階においては、合弁契約および業界慣例に基づき、取締役会長は多くの場合中国側株主が派遣し、外方株主は主に総経理、投資研究（投研）責任者などを通じて会社運営に関与し、直接取締役会長に就くことは比較的少なかった。ところが2020年以降、中国は公募基金における外資の保有比率上限を撤廃し、外資100%保有の公募基金会社を認めた。政策が緩和された後、ベライゾン、フィデリティ、聯博などの国際的な資産運用大手は相次いで公募のライセンスを設立または取得し、完全子会社による保有を実現している。このような背景の下、外資公募では外方株主が中核の経営人材を直接派遣し、取締役会長や総経理を外国人が担うことが業界の常態となっている。これは、外資株主の中国市場に対する長期的な構想に合致すると同時に、グローバルな資産運用の経験と中国市場での実践を結びつけやすくなり、ガバナンス・モデル、投研体制、プロダクト・イノベーションなどの面で、中国の公募業界を国際基準へさらに近づけることにもつながっている。 表紙画像の出典：日経毎日経済新聞のメディア資料庫
外資公募聯博ファンド、トップ交代：聯博アジア太平洋地域CEOが会長に就任
毎日経済新聞記者｜李蕾 毎日経済新聞編集｜彭水萍
《日経毎日経済新聞》の記者が入手した情報によると、外資100%出資のオープンエンド型投信（公募）である聯博（アライアンス・ビーイング）ファンドは先日、経営陣の変更に関する公告を公表した。旧・取締役会長Ajai Mohan Kaulは退職し、聯博アジア太平洋地域CEO——Michael Frazier Thompsonが後任として取締役会長に就任した。
聯博ファンドは2024年1月に営業を開始し、中国における5番目の認可を得た外資100%出資の公募投信運用会社である。
公告によると、Michael Frazier Thompsonはかつて、1兆規模の運用資産を抱える資産運用大手PIMCO（Pacific Investment Management Company）のアジア・シンガポール部門およびアジア（日本を除く）ウェルスマネジメント事業の責任者、PIMCO Aisia Limited（HongKong）のアジア地域責任者、Intermediate Capitalグループのグローバル金融機関事業および欧州市場と顧客関係の責任者、聯博のグローバル・固定収益事業における事業開発およびプロダクト戦略の責任者、グローバル・インスティテューショナル事業の責任者などを歴任し、現在は聯博アジア太平洋地域の最高経営責任者（CEO）である。
今回の人事異動は、聯博ファンドが2024年に営業展開して以来まれなコア経営人事の交代である。同時に、この外国人幹部が外資公募の中核的なマネジメント職を担う配置は、決して個別事例ではない。公募業界における外資の保有制限が全面的に撤廃される背景の下、外国人幹部が舵を取ることは、外資公募の発展における常態となっている。
聯博ファンドがトップ交代：ベテランが退き、アジア太平洋地域の責任者が就任
近日、聯博ファンドは公告を発表し、旧・取締役会長Ajai Mohan Kaulが退職により3月26日に退任、Michael Frazier Thompsonは同日付で正式に当社取締役会長に就任した。この変更は会社の株主および取締役会の審議を経ており、監督当局にも届出済みである。
《日経毎日経済新聞》の記者は、Ajai Mohan Kaulが2025年末に会社のアジア太平洋地域CEOの職を退き、さらに現在は兼務していた聯博ファンド取締役会長の職も退くことになった点に注目した。
新任取締役会長Michael Frazier Thompsonは英国籍と南アフリカ籍の二重国籍を持ち、30年以上のグローバルな資産運用業務経験があり、かつてPIMCOのアジア・シンガポール業務およびアジア（日本を除く）ウェルスマネジメント事業の責任者、PIMCO Aisia Limited（HongKong）のアジア地域責任者を務めたほか、Intermediate Capitalグループのグローバル金融機関事業および欧州市場と顧客関係の責任者、聯博のグローバル固定収益事業における事業開発とプロダクト戦略の責任者、グローバル・インスティテューショナル事業の責任者などの職務を歴任している。昨年8月には、聯博アジア太平洋地域のCEOに就任し、アジア太平洋地域の事業成長、顧客の販売チャネル（ディストリビューション）および戦略の立案を担当し、今回聯博ファンドの取締役会長を兼任することで、会社の中国市場における全体の戦略を統括する。
聯博ファンドは2021年9月に設立され、米国の資産運用大手聯博グループ傘下の聯博香港有限公司が100%保有している。2024年1月に正式に営業を認可され、ベライゾン、ルボマイ、フィデリティ、シュローダーに続く5番目の新設外資100%出資の公募投信運用会社である。
Windのデータによると、今年の第1四半期末までに、聯博ファンドはすでに4つの公募投信商品（持分を合算した算定）を設定しており、2つのバランス型ファンド、1つの債券型ファンド、1つの指数連動（インデックス指向）商品を含む。5名のファンドマネージャーが運用し、最新の運用規模は8.37億元である。
そのうち、バランス型ファンド2本の聯博智選混合Aと聯博智遠混合Aは、それぞれ2024年4月と2025年4月に設立された。3月30日時点で、これら2つの商品の今年以来のリターンはそれぞれ-3.86%と-2.74%で、いずれも業界の下位30%の水準にある。
外資公募のガバナンスの変化：外国人幹部が舵を取ることが業界の常態に
実際には、近年、外資100%出資の公募政策が実施されるにつれ、多くの外資公募では、外方株主が外籍の人物を取締役会長または総経理として派遣することが、業界における一般的な現象となっている。
例えば、2023年にモルガン・ファンド・マネジメント（中国）有限公司（以下、モルガン・ファンド）が、合弁から外資による完全子会社保有へ移行した。同年、その取締役会長および総経理がともに変更され、英国籍の取締役会長Daniel Watkins（中国語名：呉擎天）が2023年4月に正式に就任した。
公開情報によると、Daniel Watkinsはモルガン・アセット・マネジメントの欧州事業における副最高経営責任者、モルガン・アセットの欧州事業における最高執行責任者、グローバル投資運用オペレーションの責任者など、複数の職務を歴任した。モルガン・ファンドの取締役会長に就任した際には、モルガン・アセット・マネジメントのアジア事業における最高経営責任者、資産運用オペレーション委員会のメンバー、グループのアジア太平洋運営チームのメンバーも兼務していた。
もう一つの外資100%出資の基金会社であるモルガン・スタンレー・ファンドでは、その取締役会長Todd Coltman（中国語名：高傑文）もまた外国人である。
公開情報によると、Todd Coltmanは米国籍であり、複数の一流法律事務所で弁護士を務めていた。彼は2004年にモルガン・スタンレーに加わり、2022年9月からモルガン・スタンレー・ファンドの取締役会長職を正式に務めている。
当時、同社は次のように述べていた。高傑文が舵を取ることは、モルガン・スタンレーが当社の事業発展に対して継続的に支援していること、ならびに中国の資本市場に対して長期的に強く期待していることをさらに体現する、と。高傑文は同社の経営陣と引き続き緊密に連携し、ローカル・チームの構築と業務能力の向上に向けた投資を拡大し、中国および世界の投資家により質の高いサービスを提供する。
業界関係者の見立てでは、初期の合弁公募段階においては、合弁契約および業界慣例に基づき、取締役会長は多くの場合中国側株主が派遣し、外方株主は主に総経理、投資研究（投研）責任者などを通じて会社運営に関与し、直接取締役会長に就くことは比較的少なかった。ところが2020年以降、中国は公募基金における外資の保有比率上限を撤廃し、外資100%保有の公募基金会社を認めた。政策が緩和された後、ベライゾン、フィデリティ、聯博などの国際的な資産運用大手は相次いで公募のライセンスを設立または取得し、完全子会社による保有を実現している。
このような背景の下、外資公募では外方株主が中核の経営人材を直接派遣し、取締役会長や総経理を外国人が担うことが業界の常態となっている。これは、外資株主の中国市場に対する長期的な構想に合致すると同時に、グローバルな資産運用の経験と中国市場での実践を結びつけやすくなり、ガバナンス・モデル、投研体制、プロダクト・イノベーションなどの面で、中国の公募業界を国際基準へさらに近づけることにもつながっている。
表紙画像の出典：日経毎日経済新聞のメディア資料庫