証券会社が次世代コア取引システムを導入し、四大メーカーが市場を分割、それぞれ代表作を持つ

AIに聞く・信創のフルスタック実装は、証券業のセキュリティにどのような変革をもたらすのか?

財聯社4月1日電(記者:林健) 証券会社の新世代コア取引システムの構築のためのデプロイは、依然として目まぐるしいペースで進行しています。

財聯社の統計によると、過去半年の間に少なくとも15社の証券会社が、関連する進捗を相次いで公式発表しています。証券業は、コア取引システムを「大一統」方式から、レイヤー化・シナリオ化のアーキテクチャへと転換することを推進しており、特に新世代コア取引システムを土台に、証券会社が自社開発またはメーカーと連携する形で、量的(クオンツ)取引の細分化されたニーズに一層対応し、さまざまなレイヤー、さまざまなシナリオにおける技術支援体制を整備することが重要な方向性になっています。

現在、証券会社が主に採用している新世代コア取引システムは、4社のメーカーとの連携で構成されています。恒生UF3.0、華鋭ATPT7、金証FS2.5、頂点A5です。コア能力の観点では、4つのシステムはいずれも、全市場・多品種の業務をカバーし、差別化された技術アーキテクチャによりそれぞれの特色を形成しています。

たとえば、恒生電子が最近、国盛証券など複数の証券会社と戦略的提携に合意したことを発表したように、同社は現在、新世代システムのアップグレードや、信創などの重要領域を全力で推進しています。華鋭技術が国泰海通の切り替えを支援し、業界の注目を集めていることもあります。同社は上百セットのIT情報システム統合を円滑に完了し、さらに21バッチを通じて、2000万超の元海通証券顧客および関連業務データを、同社が成熟させた次世代の分散型コア取引システムへ完全に移行・切り替えました。金証株式は華興証券のために、新世代コア取引システムの全顧客・全業務・フルスタック信創を立ち上げることを支援しました、などといった動きも更新されています。

特に注目すべきは、頂点ソフトウェアが東呉証券と連携して新世代コア取引システムA5の開発を始めた後、2023年末に頂点ソフトウェアが中信証券のA5案件を落札したことです。この提携は、業界のコア取引システムのアップグレードが試験導入(パイロット)段階に入る重要な標識と見なされています。2025年、A5の大規模導入は新たな進展を得ており、中信証券は大規模な立ち上げをスムーズに完了したことで、再び注目を集めました。光大証券もそれに続いて参入しています。

一部の取材対象者の見解では、証券業は単一の通路・代理類の業務を主とする形から、多業務・複数市場にまたがる多元的な発展モデルへ、徐々に移行しつつあります。デジタル化転換とインフラ信創の二つの波が重なる影響のもとで、全品種業務に適し、高性能・高可用・安全かつ信頼できる新世代コア取引システムを構築することは、証券会社のデジタル化転換と競争力向上の鍵になっています。

記者の調査では、現在新世代システムの構築を推進しているのは4つのコアな駆動力です。1つ目は、市場の取引量が下げ止まりから拡大へ移行し、証券会社が継続的に技術性能とユーザー体験への投資を強めていること。2つ目は、信創の構築がコアシステムの部位へ入り、投資規模と増幅率の双方が上昇していること。3つ目は、中バックオフィスの運用・清算および運用保守が「質を高め効率を上げる」ことを追求していること。4つ目は、AI大規模モデル等の新質の生産力ツールの加速的な活用で、業務アーキテクチャの最適化を推進していることです。

そのうち、ひとつは一方で、現在新世代コア取引システムが証券会社の業務プロセスを再構築し、全市場・全業務・全品種の取引をサポートし、かつ7*24時間の取引能力を備えていることです。もう一方で、新世代コア取引システムの構築において、量的(クオンツ)取引の技術適応が重要な方向性になっています。業界は量的取引をコアシステムの専用の反復改善(イテレーション)方向として位置づけていないものの、コアシステムの基礎性能と容量を高めるという前提のもと、徐々に差別化された量的取引の技術支援体系を構築しています。

業界関係者の予測では、2026年により多くの中大型証券会社が新世代コア取引システムのアップグレードを実施し、2027年には中小規模の証券会社が業界全体のアップグレードの仕上げ(ラストワンマイル)作業を完了することになります。

異なる量的取引ニーズに適応することが、次第にトレンドに

まず注目されているのは、証券会社がメーカーと連携する中で、特にコア取引システムのアップグレードが、異なる量的取引ニーズへ適応しつつあることです。

業界の関係者が言及したところでは、市場で推進されている新世代コア取引システムは、全業務の基礎となる土台として位置づけられています。コアとなる目標は、全体の性能と容量を引き上げ、ブローカレッジ、自営、資産運用などの従来からあるコア業務を安定かつ効率的に稼働させることです。一方で、低頻度の量的取引のように、遅延への要求が高くない戦略は、これに対応するだけに留まります。高頻度の量的取引など、超低遅延・高並列を極めて強く求める専門的なシナリオは、独立した「高速(エッジ)取引システム」で担います。新世代のブローカレッジ業務の取引基盤は、資産口座(ウェルス口座)を通じた基礎的な支援サービスにより業務革新を後押しする一方で、明確に「高速な取引通路」の運用をサポートする必要があるとされています。

取引サービスの面では、T0戦略、注文分割アルゴリズム、スマート条件注文、信用取引計算機(2融計算機)などのスマートな取引コンポーネントやツールが、より多くの場面で活用され、個人投資家の取引能力を高めるとともに、取引リスクを低減しています。

これは、証券業が量的(クオンツ)機関顧客にサービスする際の専門化・アップグレードであり、「すべての量的ニーズを1つのシステムで満たす」のではなく、異なる戦略の技術的特性(遅延、スループット、並列量など)に応じて差別化した技術支援を提供し、量的取引、とりわけ高頻度戦略の究極の要求に合わせて、機関顧客に対するサービス競争力を強化することを示しています。同時に、量的取引がすでに証券会社の業務の中で看過できない中核の細分領域になっていることも反映しています。

分散型が主流に

証券業のデジタル化転換の進展において、コア取引システムの技術アップグレードが重要な突破口になっています。従来の集中型アーキテクチャの取引システムは、高並列取引や急速な変化を伴う業務ニーズに対応しにくく、分散型を主流に、クラウドネイティブを革新の探索とすることは、新世代コア取引システムの進化方向になっています。

コア能力の観点では、4社のシステムはいずれも取引所および主要な店頭市場(OTC)の取扱品目のサポートを実現しています。恒生UF3.0は45の大分類・212の業務をカバーし、特殊業務の端はクロスボーダー理財通(クロスボーダーの資産運用)やデジタル人民元などの革新領域に集中しています。金証FS2.5は、店頭デリバティブ取引と複数法人管理に重点を置いています。頂点A5は業界初の「全メモリ・全業務」取引システムで、「1つのキャビネットで一通りの業務(one-drawer通业务)」の業務アーキテクチャを構築します。華鋭ATPT7は高速取引シナリオに対して的確に適応し、多資産・多市場の高速取引実行ニーズを満たします。

導入事例の面では、4つのシステムは証券会社側での適用により、「性能」と「業務」の双方で向上を実現しています。恒生UF3.0は招商証券のために、千万級(1000万規模)の顧客を全量で切り替えることを支援し、取引通路からウェルス管理エンジンへの転換を実現しました。金証FS2.5は中金ウェルス(中金财富)の信創世代のコア取引カウンターの導入を支え、資金と口座管理の精緻化された体系を構築します。頂点A5により、東呉証券の取引遅延は10msから<1msへと低下し、2023年に全要素信創化による単一レール運行を実現しました。華鋭ATPT7は国泰君安の取引速度を20倍以上に引き上げ、国信証券の取引遅延は50μsに低下し、スループットは100倍超に向上しました。

4つの主流製品の技術的特徴と導入実践は、現状の証券会社のコア取引システムにおける5つの特徴を示しています。

その1、分散型アーキテクチャが絶対的な主流となっている。分散型+マイクロサービス+コンテナ化という設計は、従来の集中型アーキテクチャの制約を徹底的に脱しています。

その2、メモリ計算がシステム性能を再定義し、全メモリ取引が標準装備になっている。取引遅延はミリ秒級からマイクロ秒、さらにはナノ秒級への飛躍を実現しています。

その3、信創が自律的に管理可能で制御可能な発展を牽引し、国産代替が「とりあえず使える」から「効率的で使い勝手が良い」へと進み、コア技術の自律的・管理可能・制御可能の度合いが継続的に高まっています。

その4、業務と技術の深い融合。システム設計ロジックは「取引中心」から徐々に「顧客中心」とし、かつウェルス管理と機関サービスを兼ねる方向へと変わっています。

その5、クラウドネイティブと弾力的な拡張が基礎能力になっている。システムは必要に応じてスケールでき、突発的な取引トラフィックに効果的に対応し、全体の保有コストを下げられます。

4つのトレンド、信創の布陣がフルスタック実装へと一層深化

記者の調査を総合すると、証券会社の新世代コア取引システムの構築とアップグレードは、業界の今後の発展トレンドを映し出しています。

1つ目は、国家の信創戦略に積極的に呼応し、業界の技術イテレーション(更新)トレンドに沿うことを狙った重要な布陣です。重点は証券業界のコア取引システムにおける信創業務であり、より多くの証券会社が加わることが期待されています。

国家の情報技術応用イノベーション戦略の推進が深まるにつれ、金融業界におけるコア技術の自律的・管理可能・制御可能が、国家の安全と金融の安定に関わる重要な論点になっています。現時点では、業界の新世代コア取引システムは、基礎となるソフト・ハードからアプリケーションソフトまでのフルスタック信創を実現しています。分散型、低遅延、クラウドネイティブなどの最先端技術に基づき、取引、清算、口座、資金、認証、運用、データ、運用保守といったモジュールの全業務にわたる信創を、完結して実現しています。

信創サポートもまた、恒生UF3.0、金証FS2.5、頂点A5、華鋭ATPT7の共通の特徴です。国産代替は基礎的な適合からフルスタックでの導入へと進んでいます。頂点A5は業界の信創の模範であり、100%の国産による自主的・管理可能・制御可能を実現し、工信部(MIIT)の信創の典型的ソリューション認証を獲得しています。恒生UF3.0はフルスタック信創のデプロイを完了し、方正証券で完全なアプリケーションを実現しました。金証FS2.5はネイティブ信創アーキテクチャで、昆鵬(Kunpeng)、昇騰(Ascend)などの国産チップとの深い適合を実現しています。華鋭ATPT7は一方で、華為(Huawei)の昆鵬と共同で研究開発を行い、国泰君安で全量の顧客信創のローンチを実現し、中国人民銀行(央行)金融テクノロジー発展賞の一等賞も獲得しています。

2つ目は、多くの投資家に対して、より安全で、より高効率で、より高品質な金融サービス体験を提供することです。新世代コア取引システムは、異なる投資家にそれぞれ専用の好影響(利好)をもたらします。

個人投資家にとっては、システム性能の向上が取引のカクつき(詰まり)や遅延の問題を解決し、ピーク時間帯でも指示を素早く実行できるようにします。分散型・クラウドネイティブのアーキテクチャにより、ウェルス管理サービスがより柔軟になり、スマート投資顧問などのデジタルサービスの応答性と適応性のアップグレードが行われ、精密な資産配分を支援します。フルスタック信創もまた、ネットワーク攻撃やデータ漏えいを基底から防止し、口座と資金の安全を守ります。機関投資家にとっては、レイヤー化・シナリオ化のアーキテクチャが多元的な取引ニーズに適合し、量的機関は戦略に応じて対応するシステムを選べます。システムが全市場・多品種をカバーし、多資産の一体取引を実現することで、取引効率を大幅に高めます。

3つ目は、新技術の深い融合により、取引システムをインテリジェント化・精緻化へとアップグレードすることです。

AI大規模モデルの組み込みにより、取引システムのインテリジェント度は大幅に向上します。1つ目に、取引リスクの全チェーンにわたるスマートな事前警告が可能になり、取引データや市場データをリアルタイムに分析することで、異常取引や違反取引行為をタイムリーに識別し、証券会社と規制当局が精密なリスク管理を実現するのを支援します。2つ目に、投資家の取引習慣、リスク志向、資産状況に基づいて、個別化された投資助言とサービスの推薦を提供し、ウェルス管理サービスの精度を高めます。

4つ目は、証券会社の「海外進出(出海)」を支援し、国際化の業務展開においてコア取引システムの役割を発揮することです。

香港株・米国株などのクロスボーダー取引ニーズの爆発的な成長、ならびに中資証券会社の国際化業務の継続的な推進に伴い、従来の取引システムの可用性、拡張性、安定性、機能カバー領域における短所が徐々に顕在化しています。そして新世代コア取引システムの技術アップグレードは、この問題を的を絞って解決し、証券会社のますます複雑化するグローバルな業務発展ニーズに対応できるようにしています。

恒生電子の海外持株子会社である恒雲科技(Hengyun Technology)の新世代グローバル金融商品取引・決済システムAlphaBroker3.0は、すでに広発証券(香港)ブローカレッジ会社で全業務のローンチを完了し、海外市場の全品種をカバーしつつ効率的な取引を実現しています。今年3月25日には、金証股份の海外子会社TTLが新世代コア取引システムプラットフォームWinVest™R7をリリースしました。このシステムは香港および海外証券市場の取引ルールと業務ニーズに十分に適合しており、中資証券会社の「走出去(海外進出)」および香港ローカル証券会社の業務拡張に向けた強力な技術支援を提供します。

(財聯社記者 林健)

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