3月31日までにナイキの株を購入すべきでしょうか？

ナイキ（NKE 14.01%）は、近頃大きな逆風に直面している企業です。業績を立て直すためにCEOを交代するという変更を行いましたが、それは難航しているようです。一方で、現在の景気状況も追い風になっていません。消費者はお金を節約するため、より安価な商品を買う「ダウントレード」に動いており、さらに関税も同社の事業運営に影響を与えています。

今月末の3月31日、ナイキは2026年度の第3四半期の決算数値を発表する予定です。進展の兆しがあれば、過去1年で24%下落している株に、切実に必要な押し上げ材料になり得ます。すでに悪いニュースの多くが株価に織り込まれている中で、決算発表前に株を買うことは良い動きでしょうか？

画像出所：Getty Images。

ナイキの成長率が、決算に向けた最大の不確実要素

ここ数年の問題は、ナイキにとってシンプルなものでした。消費者が、過去と同じペースや熱意をもって同社のアパレルおよびフットウェア製品を買っていないのです。会社の成長率は直近四半期で改善したものの、前年同期の比較対象はもう少し軽い数字でした。全体としてのトレンドは厳しい状況で、ナイキは成長率をプラス圏に保つことに苦戦しています。

NKE 売上高（四半期 要因別YoY成長）データ：YCharts

同社にとっての明るい材料は、主要市場である北米で、直近四半期の売上が9%伸び、過去6か月では6%増だったことです。残念ながら、コストの上昇が着実な進捗を上回ってしまい、その成長はより良い最終利益につながっていません。ナイキの直近2四半期の純利益は合計15億ドルで、前年から31%減少しています。

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NYSE: NKE

Nike

今日の変化

（-14.01%）$-7.40

現在値

$45.42

主要データ

時価総額

$78B

日中レンジ

$45.37 - $46.80

52週レンジ

$45.37 - $80.17

出来高

1.5M

平均出来高

16M

粗利益率

40.72%

配当利回り

3.07%

株は安く見えるかもしれないが、リスクがある

ナイキにとっては下落が急でした。株価は現在、10年ぶりの安値に近い水準で取引されています。お買い得の可能性はありますが、立て直しを試みることで投資家にとって長く、そしてもどかしいプロセスになり得ます。しかも、必ずしも報われるとは限りません。ナイキは何十年にもわたり主要なアパレルブランドでしたが、ファストファッションの台頭が将来的にそれを危うくする可能性があります。なぜなら、消費者がナイキの高価格帯の商品にプレミアム価格を払うことを正当化するのが、これまで以上に難しくなるかもしれないからです。

ナイキの今後の決算報告では、前年のいくらか弱い数字と対比することで、より多くの成長が示されるかもしれません。しかし、現状の景気状況を踏まえると、株にとっては良くなる前にさらに悪化する可能性があると思います。だからこそ私は「シューズ株」を今すぐ買い急まないでしょう。今日の時点で良い買い物にするには、事業を取り巻く不確実性がまだ大きすぎます。