* * ***_自ら考えるフィンテック専門家のためのインテリジェンスレイヤー。_**一次ソースのインテリジェンス。オリジナルの分析。業界を定義している人々による寄稿。**JP Morgan、Coinbase、BlackRock、Klarna などの専門家に信頼されています。****FinTech Weekly Clarity Circle に参加 →*** * ***ステーブルコインの利回りディールには文章がある。いま反応もある——しかも、それらは一様にポジティブではない。**月曜日、**暗号業界のリーダーたちが**首都ワシントンの議事堂（キャピトル・ヒル）で非公開のセッションに出席し、先週の上院議員 **Thom Tillis と Angela Alsobrooks** による原則合意のもとでまとめられたステーブルコイン利回りの妥協案の「草案文言」を確認した。FinTech Weekly が報じたとおり、これらの会合は、現在4月後半に予定されている上院銀行委員会のマークアップの前段階として行われたものだ。**銀行**は火曜日に同じ文言を見直す予定だった。 まず報じられた草案文言は、内部関係者のメールを引用して Eleanor Terrett により最初に伝えられたもので、明確な構造的な線を引いている。デジタル・アセット・サービス提供者——取引所、ブローカー、関連団体を含む——は、**ステーブルコイン残高に対して利回りを直接または間接に提供することが禁じられている**。また、銀行の利息に対して、経済的にも機能的にも同等となるいかなる方法でも禁じられる。この禁止は意図的に広く、関連会社やスキームによる抜け道を塞ぐものだ。 許可される側では：**ロイヤルティ・プログラム、プロモーション、サブスクリプション、取引、支払い、そしてプラットフォーム利用に結び付いた活動ベースのリワードは引き続き認められる**——ただし、経済的同等性の基準を満たさない場合に限る。SEC、CFTC、米国財務省は共同で、許容されるリワードを定義し、施行から12か月以内にアンチ回避ルールを起草するよう指示されている。 **業界の反応**----------------------------暗号業界の最初の読みは慎重だった。残高や取引額にリワードを結び付けることへの制限も、実行可能なインセンティブ設計の障害になり得る点として指摘されていた。 **初期反応における分岐**は、商業的な賭け金とそのまま対応している。 **次に何が起きるか**------------------------草案文は最終版ではない。同じ文言を火曜日に見直す銀行側の代表は、より厳しい制限を求める可能性があり、暗号側がすでに「狭すぎる」と指摘している文言が再び持ち出されることになり得る。上院銀行委員会のマークアップが4月どおりに行われるなら、その後、法案が大統領の机に届くまでの5つの連続したステップのうち最初のもののままだ。FinTech Weekly が CLARITY Act の上院通過に向けて追跡してきたとおり、未解決の論点はステーブルコインの利回りにとどまらない。DeFi の規定、上級役職者が暗号資産から個人的に利益を得ることを禁じる倫理に関する文言、そしてコミュニティ・バンクの規制緩和を法案に付帯させる可能性——これらはいずれも未だオープンだ。 利回りの文言は、1月以来の CLARITY Act における最も重要な進展だ。これで終わりではない。* * * _**編集者注**：私たちは正確性にコミットしています。もし誤りを見つけた場合、または CLARITY Act のステーブルコイン利回りに関する規定について追加情報がある場合は、**[email protected]** までメールしてください。_
CLARITY法安定コイン利回りの文章が公開されました。暗号業界はすぐに読んだ。そこに書かれている内容は以下の通りです。
自ら考えるフィンテック専門家のためのインテリジェンスレイヤー。
一次ソースのインテリジェンス。オリジナルの分析。業界を定義している人々による寄稿。
JP Morgan、Coinbase、BlackRock、Klarna などの専門家に信頼されています。
FinTech Weekly Clarity Circle に参加 →
ステーブルコインの利回りディールには文章がある。いま反応もある——しかも、それらは一様にポジティブではない。
月曜日、暗号業界のリーダーたちが首都ワシントンの議事堂（キャピトル・ヒル）で非公開のセッションに出席し、先週の上院議員 Thom Tillis と Angela Alsobrooks による原則合意のもとでまとめられたステーブルコイン利回りの妥協案の「草案文言」を確認した。FinTech Weekly が報じたとおり、これらの会合は、現在4月後半に予定されている上院銀行委員会のマークアップの前段階として行われたものだ。銀行は火曜日に同じ文言を見直す予定だった。
まず報じられた草案文言は、内部関係者のメールを引用して Eleanor Terrett により最初に伝えられたもので、明確な構造的な線を引いている。デジタル・アセット・サービス提供者——取引所、ブローカー、関連団体を含む——は、ステーブルコイン残高に対して利回りを直接または間接に提供することが禁じられている。また、銀行の利息に対して、経済的にも機能的にも同等となるいかなる方法でも禁じられる。この禁止は意図的に広く、関連会社やスキームによる抜け道を塞ぐものだ。
許可される側では：ロイヤルティ・プログラム、プロモーション、サブスクリプション、取引、支払い、そしてプラットフォーム利用に結び付いた活動ベースのリワードは引き続き認められる——ただし、経済的同等性の基準を満たさない場合に限る。SEC、CFTC、米国財務省は共同で、許容されるリワードを定義し、施行から12か月以内にアンチ回避ルールを起草するよう指示されている。
業界の反応
暗号業界の最初の読みは慎重だった。残高や取引額にリワードを結び付けることへの制限も、実行可能なインセンティブ設計の障害になり得る点として指摘されていた。
初期反応における分岐は、商業的な賭け金とそのまま対応している。
次に何が起きるか
草案文は最終版ではない。同じ文言を火曜日に見直す銀行側の代表は、より厳しい制限を求める可能性があり、暗号側がすでに「狭すぎる」と指摘している文言が再び持ち出されることになり得る。上院銀行委員会のマークアップが4月どおりに行われるなら、その後、法案が大統領の机に届くまでの5つの連続したステップのうち最初のもののままだ。
FinTech Weekly が CLARITY Act の上院通過に向けて追跡してきたとおり、未解決の論点はステーブルコインの利回りにとどまらない。DeFi の規定、上級役職者が暗号資産から個人的に利益を得ることを禁じる倫理に関する文言、そしてコミュニティ・バンクの規制緩和を法案に付帯させる可能性——これらはいずれも未だオープンだ。
利回りの文言は、1月以来の CLARITY Act における最も重要な進展だ。これで終わりではない。
編集者注：私たちは正確性にコミットしています。もし誤りを見つけた場合、または CLARITY Act のステーブルコイン利回りに関する規定について追加情報がある場合は、[email protected] までメールしてください。