CFTCは予測市場におけるインサイダー取引を標的に

TLDR

• CFTCの取締責任者は、インサイダー取引の法律は、スワップとして分類される予測市場のイベント契約にも適用されると述べた。
• David Millerは、同機関は流用された、または非公開の政府情報を使うトレーダーを起訴するとした。
• CFTCは、市場の不正行為およびマネーロンダリング防止違反を含む案件を優先することを確認した。
• 議員立法者は、金融の予測市場におけるインサイダー取引を制限するための超党派の2つの法案を提出した。
• KalshiとPolymarketは、規制当局および世論による圧力を受けてコンプライアンスルールを更新した。

CFTCの取締責任者は、同機関が予測市場のプラットフォームにおけるインサイダー取引を追及すると警告した。彼は、インサイダー取引の法律は、スワップとして分類されるイベント契約に適用されると述べた。取引高が月間で20億ドルを超えたことで、議員と規制当局の監視は強まっている。

CFTC、予測市場の取引はスワップ法の対象だと指摘

CFTCの取締担当ディレクターDavid Millerは、ニューヨーク大学でのパネルでインサイダー取引に関する懸念に言及した。彼は、インサイダー取引ルールが予測市場のプラットフォームには適用されないという主張を退けた。彼は、「インサイダー取引に関する投機の話は把握しており、私たちは見ている」と述べた。

また、主流の物語が法律を誤って伝え、参加者の間に混乱を生むと付け加えた。彼は、イベント契約は連邦の法令上スワップに該当するため、インサイダー取引の法律が適用されるとした。彼は、「インサイダー取引は予測市場では適用されないという神話があるが、それは間違いだ」と述べた。

Millerは、同機関が流用された情報を含む案件に注力することを確認した。彼は、CFTCは機密の政府データを漏らしたり、そのデータを使って取引したりする者を起訴すると述べた。彼は、同機関はつまらない事柄にはリソースを費やさないと聴衆に伝えた。

彼は、執行上の優先事項を示しつつ、起訴裁量を強調した。彼は、当局は市場の不正行為およびマネーロンダリング防止違反を狙うと述べた。さらに、起訴の告発を行う前に、執行スタッフが事実を評価すると繰り返した。

最近の取引活動は、規制当局および議員からの監視を強めている。予測市場の契約における取引高は、TRM Labsによれば、月間の活動で20億ドルを超えた。主要な政府発表の前に、タイムリーに賭けを入れた複数のトレーダーがいたことを受け、当局は懸念を提起した。

あるケースでは、匿名のトレーダーが、ベネズエラの指導者ニコラス・マドゥロの捕捉を賭けることで40万ドル以上を稼いだ。その他の事例では、トレーダーはドナルド・トランプ大統領に関連する発表の前にポジションを置いた。当局はまた、イランやハメネイ・アヤトラに関する報道に関連する取引も確認した。

議員は法案を推進、プラットフォームはルールを締める

議員立法者は、予測市場プラットフォームにおけるインサイダー取引に対処する新たな法案を提出した。3月下旬、彼らは「2026年金融予測市場における公共の信義法（Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026）」を提案した。この法案は、非公開情報に基づいて政府当局者が取引することを制限することを目指している。

同じ週に、議員立法者は「リアルタイムの搾取および欺まん的インサイダーの連邦議会取引を防ぐ法（Preventing Real-time Exploitation and Deceptive Insider Congressional Trading Act）」を提出した。これはPREDICT法として知られている。この提案は、イベントベース契約におけるインサイダー知識の悪用を抑えることを目的としている。提案者らは、この立法を超党派だと説明した。

同時に、主要なプラットフォームは社内のコンプライアンス基準を更新した。KalshiとPolymarketは、自社の市場におけるインサイダー取引を制限する新しいルールを導入した。同社は、世論および議会からの圧力を受けて方針変更を発表した。

民主党の議員立法者も、CFTCに対して連邦職員向けのガイダンスを発行するよう求めた。彼らは、予測市場の取引で機密情報を使わないようスタッフに警告することを同機関に求めた。CFTCは、継続中の執行上の優先事項を示しながら、これらの要請を認めた。