創新期貨：株価指数の下方余地は限られている

3月25日、A株は高く始まり高く推移し、沪指は3900ポイントを回復した。「算電協同」概念株が爆発的に上昇し、電力株がストップ高の波を巻き起こし、市場では4500銘柄超が値上がりした。地政学的リスクが緩和され、リスク志向が回復：米国がイランとの停戦協議を後押しするというニュースが、相場のムードを反転させる決定的な要因となった。国際原油価格が大幅に下落し、輸入型インフレや企業利益の圧迫に対する市場の懸念が大きく和らいだ。これまで抑制されていたリスク志向は、体系的に修復された。これはA株のリバウンドにおける最も根本的なマクロの推進力であり、また直近の相場における主な影響要因を反映している。総合指数の3800のサポートを参考にすると、下値の余地は限られると予想され、運用としては買いポジションを保有することを推奨する。（首創期货）