ユニオンバンク：第1四半期の決算シーズンで注目すべきトップラグジュアリー株

Investing.com – ユービーエスは、第1四半期の決算発表シーズンが始まる前に、欧州のラグジュアリー部門における最優先銘柄として、リシュモン・グループとバーバリーを選定した。地政学的な不確実性がバリュエーションに圧力をかけている。

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ラグジュアリー部門は大幅にバリュエーションが引き下げられ、現在は、時価総額全体の評価水準に対して、長期平均に比べて約15ポイント低い。

この下落は、世界的な不確実性の高まりを反映しており、投資家の深刻な懸念を引き起こしている。特に、今年ラグジュアリー需要が回復すると見込む投資家がそうだ。しかしユービーエスは、需要が減速している証拠はまだ見えていないと指摘している。とりわけアジア地域である。同社は、第1四半期の平均のオーガニック売上成長率が4%になると予測しており、市場で広く一般的な見通しとほぼ一致している。

これは、2025年第4四半期の5%の成長率に対して、やや四半期比で減速していることを意味する。主な要因は、中東の紛争によるマイナス影響で、売上の向かい風として約1ポイントの押し下げになる見込みだ。

**1. リシュモン・グループ（CFR） - **ユービーエスはリシュモン・グループに買いの評価を維持し、第1四半期の業績発表前も高い確信を示した。同社は、予想を上回る売上と利益が、より魅力的なバリュエーションの水準で同社独自の株式ストーリーを際立たせると見ている。このスイスのラグジュアリー・グループは、ルイ・ヴィトン・モエ・ヘネシー・グループとともに最優先銘柄に挙げられている。

2. バーバリー（BRBY） - 英国のこのラグジュアリーブランドも、ユービーエスから買いの評価と高い確信を得ている。同社は、板全体のバリュエーションが直近で引き下げられた後、予想を上回る売上と利益が、より魅力的なバリュエーションでバーバリーの個別銘柄としてのストーリーを押し出すはずだと見込んでいる。

3. ルイ・ヴィトン・モエ・ヘネシー・グループ（MC） - ユービーエスはルイ・ヴィトン・モエ・ヘネシー・グループに対して建設的な姿勢を維持し、買いの評価を付与し、リシュモン・グループとともに最優先銘柄に挙げている。ただし同社は、成長が予想を上回れない場合、投資家の足元の忍耐力は限られる可能性があると警告している。

ユービーエスは、この部門（1社を除く）について、現在のMSCIヨーロッパ指数に対する取引プレミアムは約45%で、5年平均の70%および15年平均の60%を下回っていると述べた。市場のセンチメントがネガティブでバリュエーションが低迷する中で、同社は、たとえ第1四半期の業績が適度に予想を上回ったとしても、不釣り合いなほどのリターンが得られる可能性があると考えている。

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