中経記者 秦玉芳 広州報道
3月30日、招商銀行は2025年の業績報告発表会を開催した。同会で、招商銀行の経営陣は、招商銀行は近年、売上高の成長が大きな圧力に直面しており、2025年には売上高のわずかなプラス成長（0.01%）を実現した。これは2023年、2024年の減少の後、初めてのプラス成長である。売上高と利益の成長には引き続き圧力がかかっているものの、2025年の好調なトレンドに基づき、招商銀行は積極的に行動し、売上高と利益の成長を「横ばいから安定的に改善」させていく。
売上高はプラス成長を実現
近年、招商銀行の売上高成長は大きな圧力に直面している。2025年には売上高が0.01%プラスとなった。
年次報告書によれば、招商銀行は2025年の営業収入を3,375.32億元（前年同期比0.01%増）で達成した。自行株主に帰属する純利益は1,501.81億元（前年同期比1.21%増）である。これは2023年に1.46%減、2024年に0.48%減となった後、初めてのプラス成長でもある。
招商銀行の頭取兼最高経営責任者（CEO）の王良氏は、過去に招商銀行の強みはリテール・バンキングの業務にあったが、ここ数年はリテール・バンキングの業務が外部の政策や市場の変化から最も大きな衝撃を受け、その結果、近年の売上高成長に対する圧力が大きくなったと述べた。「私たちは、その他の顧客業務の各セグメントと連携してリテール業務を推進し、不足分を埋め合わせ、2025年にはついにプラス成長を実現できました」。
収入構造を見ると、2025年の招商銀行の純受取利息収入は2,155.93億元で、前年同期比2.04%増である。加えて、同社の非利息の純収入の構成比は36.13%で、監督当局が開示した業界の平均22.53%を上回っている。
非利息収入の面では、王良氏は、2025年に大口の富裕層向け資産運用、とりわけリテールの富裕層向け資産運用が急速に成長し、その他の包括利益およびその他地域の成長による不足分を埋めたと明かした。
年次報告書のデータによれば、2025年の招商銀行は純手数料・コミッション収入を前年同期比4.39%増の752.58億元で達成した。大口の富裕層向け資産運用の収入は440.13億元で、前年同期比16.91%増である。
注目すべき点は、2025年の招商銀行の手数料・コミッション収入の伸び率が2022年以来初めてプラスに転じたことである。さらに、資産運用業務の手数料・コミッション収入は119.27億元で、前年同期比10.94%増。受託（カストディ）業務のコミッション収入は53.75億元で、前年同期比9.90%増となった。
招商銀行側は、営業収入がプラスに戻った背景には、純金利マージンの前年比の下げ幅が縮小したことと、手数料収入の成長という二つの支えが欠かせないとしている。年次報告書によれば、同社の純金利マージンは1.87%で、監督当局が開示した業界平均1.42%を大幅に上回り、同時期の下げ幅に比べても縮小幅が目立っている。
招商銀行の会長、繆建民氏は、今後、下落局面のサイクルがまだ続いているかどうかにかかわらず、現時点では限界的には良い方向だとの見方を示した。
リテール顧客資産規模が17兆元を突破
売上高がプラス成長を実現した背景には、リテール業務の深化した転換と構造最適化が大きく貢献している。招商銀行にとって長年の「安定した土台（資金の錨）」であるリテール金融部門は、外部環境のショックを経験した後、顧客層の深耕、エコシステムの連携、サービスの高度化を通じて、より強いレジリエンスと成長の推進力を示している。
リテール業務の構造を見ると、近年はリテール業務の売上高と利益への寄与が、過去のように急速に伸びているわけではないものの、構造そのものには大きな変化が生じている。
具体的には、リテール顧客が急速に増え、2025年末時点で招商銀行のリテール顧客総数は2.24億口となり、前年末比で6.67%増。特に高付加価値顧客の伸びはさらに速く、「金葵花」以上の顧客は593.15万口で、2024年末比13.29%増である。同時にAUMも急速に伸長し、2025年末時点で管理するリテール顧客の総資産（AUM）残高は17.08兆元となり、2024年末比14.44%増、過去最高を更新した。さらに、招商銀行のリテール与信市場シェアも引き続き高まっており、2025年末時点のリテールローン残高は36,546.70億元で、前年末比2.15%増となっている。
王良氏は、リテール・バンキング業務は近年大きな衝撃を受けたが、銀行が転換・高度化や多角化によって良好な成果を得ていると述べた。
注目すべきは、AUM規模の積極的な拡大が、多くの銀行にとってリテールの転換や多元的な連携発展の「土台（レイアウトの基盤）」になりつつあることだとする。パングー智庫の上級研究員、余豊慧氏によれば、リテール顧客規模の成長は銀行にとって戦略的意義があり、現在の課題に対応し、長期的な発展を実現するための重要な施策だ。「銀行は一般にリテール顧客規模の成長に注目しており、これは銀行の業務モデルが、従来の利ざや収入への依存から、多様な収入構造への転換という傾向を、直接に反映している」。
郵储銀行の研究員、娄飛鹏氏はさらに分析し、金利の市場化と金融ディメンディアーション（中間化・脱媒）を背景に、法人向け業務の成長が鈍化し、リスクが集中する一方で、リテール業務には景気循環に左右されにくい強い耐性、リスク分散、資本消耗が低いなどの利点があると指摘した。顧客規模はAUMの成長の基礎であり、クロスセルの前提でもある。顧客基盤を拡大することで、銀行は顧客獲得コストを薄め、規模の効果を高めることができる。これは銀行が「製品中心」から「顧客中心」へと経営理念を転換し、顧客の全ライフサイクル価値管理によって、持続可能な収益モデルを構築していくことも示している。
王良氏は、今後も「私たちはリテール業務の初心を忘れず、リテール銀行業務における体系的な競争優位を引き続き固めていく」と述べた。
さらに王良氏は、リテール業務の優位を固めるため、主に以下の面で取り組むと強調した。第一に、顧客層の規模を大きくすること。第二に、商品ラインを整備すること。第三に、サービスモデルをアップグレードし、オンラインとオフラインの組み合わせによって顧客体験を向上させること。第四に、コミュニティ（フィレンズ）エコシステムを構築し、資産運用、ファンド、信託、保険などの機関と良好な協力関係を築き、高品質な資産運用商品をチャネル販売することで、顧客に価値を生み出すこと。第五に、リスクを適切に防止すること。
「こうした努力を通じて、リテール業務の体系的な能力が全面的に向上し、売上高・利益に占める比率は50%に維持され、資金の錨としての役割を発揮します」と王良氏は強調した。
招商銀行のリテール業務責任者も、今後は業務構造を最適化し、担保を主とする姿勢を堅持し、参入基準を引き上げる（特に消費者向けおよび中小零細ローン）こと、顧客層を動的に調整すること、「早期警戒、早期発覚、早期解消、早期処置」といった戦略を堅持し、リテール与信リスクを抑え、リテール与信の質を高めていくと述べた。
スマートデータ化（数智化）への転換が全面的に加速
招商銀行は、数智化（スマートデータ化）分野への投資を継続的に増やしている。年次報告書によれば、2025年の招商銀行の情報技術への投資は129.01億元で、会社の営業収入の4.31%に達した。
とりわけAI能力の構築では、招商銀行はAIの基盤整備とシーン（活用場面）での運用を同時に加速している。基盤整備の面では、同社が構築した智算（インテリジェント・コンピューティング）基盤により、1日あたりのTokensのスループットは2024年に比べて10.1倍増加し、導入された専精モデルは183個となっている。
大規模言語モデルの研究開発とシーン活用の面では、招商銀行のチーフ情報官（CIO）周天虹氏は、大規模言語モデルの技術は誕生してから約3年で、時間は長くなく、技術そのものは引き続き急速に進歩しているが、社会の改造に対する作用はまだ進行中だと述べた。招商銀行の実践から見ると、私たちが推進している「広さ」も「深さ」も比較的速い。
2025年には、招商銀行における大規模言語モデルの活用がすでに全面的に作用し始めていると周天虹氏は明かした。招商銀行は45の業務領域、3400の主要な業務プロジェクトを全面的に整理しており、そのうち1500以上は大規模言語モデルが発揮できるものだという。技術の進歩に伴い、この数字は動的に変化している。
「もちろん、大規模言語モデルの銀行業界での活用には、幻覚（ハルシネーション）などの課題もあります。私たちはこの点についてより多くの力を投入し、幻覚を抑え、精確で信頼できる活用を構築しています。過去6か月でこの面では良い進展があり、今年は高い目標を設定しています」と周天虹氏は述べた。
周天虹氏は、銀行業界の将来の分化は2つの領域で起きると考えている。一つは経営、もう一つは技術だ。経営の領域では、招商銀行はすでに強いコア競争力を形成しており、次の段階では技術の領域で「堀（護城河）」を築く。こうすることで、業界競争や下落局面のサイクルへの対応において、招行は引き続き長期的なコア競争力を維持できる。
（編集：张漫游 審査：何莎莎 校正：翟军）
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収益の「黒字化」 招商銀行はどのようにして小売の要石を「安定」させるのか？
中経記者 秦玉芳 広州報道
3月30日、招商銀行は2025年の業績報告発表会を開催した。同会で、招商銀行の経営陣は、招商銀行は近年、売上高の成長が大きな圧力に直面しており、2025年には売上高のわずかなプラス成長（0.01%）を実現した。これは2023年、2024年の減少の後、初めてのプラス成長である。売上高と利益の成長には引き続き圧力がかかっているものの、2025年の好調なトレンドに基づき、招商銀行は積極的に行動し、売上高と利益の成長を「横ばいから安定的に改善」させていく。
売上高はプラス成長を実現
近年、招商銀行の売上高成長は大きな圧力に直面している。2025年には売上高が0.01%プラスとなった。
年次報告書によれば、招商銀行は2025年の営業収入を3,375.32億元（前年同期比0.01%増）で達成した。自行株主に帰属する純利益は1,501.81億元（前年同期比1.21%増）である。これは2023年に1.46%減、2024年に0.48%減となった後、初めてのプラス成長でもある。
招商銀行の頭取兼最高経営責任者（CEO）の王良氏は、過去に招商銀行の強みはリテール・バンキングの業務にあったが、ここ数年はリテール・バンキングの業務が外部の政策や市場の変化から最も大きな衝撃を受け、その結果、近年の売上高成長に対する圧力が大きくなったと述べた。「私たちは、その他の顧客業務の各セグメントと連携してリテール業務を推進し、不足分を埋め合わせ、2025年にはついにプラス成長を実現できました」。
収入構造を見ると、2025年の招商銀行の純受取利息収入は2,155.93億元で、前年同期比2.04%増である。加えて、同社の非利息の純収入の構成比は36.13%で、監督当局が開示した業界の平均22.53%を上回っている。
非利息収入の面では、王良氏は、2025年に大口の富裕層向け資産運用、とりわけリテールの富裕層向け資産運用が急速に成長し、その他の包括利益およびその他地域の成長による不足分を埋めたと明かした。
年次報告書のデータによれば、2025年の招商銀行は純手数料・コミッション収入を前年同期比4.39%増の752.58億元で達成した。大口の富裕層向け資産運用の収入は440.13億元で、前年同期比16.91%増である。
注目すべき点は、2025年の招商銀行の手数料・コミッション収入の伸び率が2022年以来初めてプラスに転じたことである。さらに、資産運用業務の手数料・コミッション収入は119.27億元で、前年同期比10.94%増。受託（カストディ）業務のコミッション収入は53.75億元で、前年同期比9.90%増となった。
招商銀行側は、営業収入がプラスに戻った背景には、純金利マージンの前年比の下げ幅が縮小したことと、手数料収入の成長という二つの支えが欠かせないとしている。年次報告書によれば、同社の純金利マージンは1.87%で、監督当局が開示した業界平均1.42%を大幅に上回り、同時期の下げ幅に比べても縮小幅が目立っている。
招商銀行の会長、繆建民氏は、今後、下落局面のサイクルがまだ続いているかどうかにかかわらず、現時点では限界的には良い方向だとの見方を示した。
リテール顧客資産規模が17兆元を突破
売上高がプラス成長を実現した背景には、リテール業務の深化した転換と構造最適化が大きく貢献している。招商銀行にとって長年の「安定した土台（資金の錨）」であるリテール金融部門は、外部環境のショックを経験した後、顧客層の深耕、エコシステムの連携、サービスの高度化を通じて、より強いレジリエンスと成長の推進力を示している。
リテール業務の構造を見ると、近年はリテール業務の売上高と利益への寄与が、過去のように急速に伸びているわけではないものの、構造そのものには大きな変化が生じている。
具体的には、リテール顧客が急速に増え、2025年末時点で招商銀行のリテール顧客総数は2.24億口となり、前年末比で6.67%増。特に高付加価値顧客の伸びはさらに速く、「金葵花」以上の顧客は593.15万口で、2024年末比13.29%増である。同時にAUMも急速に伸長し、2025年末時点で管理するリテール顧客の総資産（AUM）残高は17.08兆元となり、2024年末比14.44%増、過去最高を更新した。さらに、招商銀行のリテール与信市場シェアも引き続き高まっており、2025年末時点のリテールローン残高は36,546.70億元で、前年末比2.15%増となっている。
王良氏は、リテール・バンキング業務は近年大きな衝撃を受けたが、銀行が転換・高度化や多角化によって良好な成果を得ていると述べた。
注目すべきは、AUM規模の積極的な拡大が、多くの銀行にとってリテールの転換や多元的な連携発展の「土台（レイアウトの基盤）」になりつつあることだとする。パングー智庫の上級研究員、余豊慧氏によれば、リテール顧客規模の成長は銀行にとって戦略的意義があり、現在の課題に対応し、長期的な発展を実現するための重要な施策だ。「銀行は一般にリテール顧客規模の成長に注目しており、これは銀行の業務モデルが、従来の利ざや収入への依存から、多様な収入構造への転換という傾向を、直接に反映している」。
郵储銀行の研究員、娄飛鹏氏はさらに分析し、金利の市場化と金融ディメンディアーション（中間化・脱媒）を背景に、法人向け業務の成長が鈍化し、リスクが集中する一方で、リテール業務には景気循環に左右されにくい強い耐性、リスク分散、資本消耗が低いなどの利点があると指摘した。顧客規模はAUMの成長の基礎であり、クロスセルの前提でもある。顧客基盤を拡大することで、銀行は顧客獲得コストを薄め、規模の効果を高めることができる。これは銀行が「製品中心」から「顧客中心」へと経営理念を転換し、顧客の全ライフサイクル価値管理によって、持続可能な収益モデルを構築していくことも示している。
王良氏は、今後も「私たちはリテール業務の初心を忘れず、リテール銀行業務における体系的な競争優位を引き続き固めていく」と述べた。
さらに王良氏は、リテール業務の優位を固めるため、主に以下の面で取り組むと強調した。第一に、顧客層の規模を大きくすること。第二に、商品ラインを整備すること。第三に、サービスモデルをアップグレードし、オンラインとオフラインの組み合わせによって顧客体験を向上させること。第四に、コミュニティ（フィレンズ）エコシステムを構築し、資産運用、ファンド、信託、保険などの機関と良好な協力関係を築き、高品質な資産運用商品をチャネル販売することで、顧客に価値を生み出すこと。第五に、リスクを適切に防止すること。
「こうした努力を通じて、リテール業務の体系的な能力が全面的に向上し、売上高・利益に占める比率は50%に維持され、資金の錨としての役割を発揮します」と王良氏は強調した。
招商銀行のリテール業務責任者も、今後は業務構造を最適化し、担保を主とする姿勢を堅持し、参入基準を引き上げる（特に消費者向けおよび中小零細ローン）こと、顧客層を動的に調整すること、「早期警戒、早期発覚、早期解消、早期処置」といった戦略を堅持し、リテール与信リスクを抑え、リテール与信の質を高めていくと述べた。
スマートデータ化（数智化）への転換が全面的に加速
招商銀行は、数智化（スマートデータ化）分野への投資を継続的に増やしている。年次報告書によれば、2025年の招商銀行の情報技術への投資は129.01億元で、会社の営業収入の4.31%に達した。
とりわけAI能力の構築では、招商銀行はAIの基盤整備とシーン（活用場面）での運用を同時に加速している。基盤整備の面では、同社が構築した智算（インテリジェント・コンピューティング）基盤により、1日あたりのTokensのスループットは2024年に比べて10.1倍増加し、導入された専精モデルは183個となっている。
大規模言語モデルの研究開発とシーン活用の面では、招商銀行のチーフ情報官（CIO）周天虹氏は、大規模言語モデルの技術は誕生してから約3年で、時間は長くなく、技術そのものは引き続き急速に進歩しているが、社会の改造に対する作用はまだ進行中だと述べた。招商銀行の実践から見ると、私たちが推進している「広さ」も「深さ」も比較的速い。
2025年には、招商銀行における大規模言語モデルの活用がすでに全面的に作用し始めていると周天虹氏は明かした。招商銀行は45の業務領域、3400の主要な業務プロジェクトを全面的に整理しており、そのうち1500以上は大規模言語モデルが発揮できるものだという。技術の進歩に伴い、この数字は動的に変化している。
「もちろん、大規模言語モデルの銀行業界での活用には、幻覚（ハルシネーション）などの課題もあります。私たちはこの点についてより多くの力を投入し、幻覚を抑え、精確で信頼できる活用を構築しています。過去6か月でこの面では良い進展があり、今年は高い目標を設定しています」と周天虹氏は述べた。
周天虹氏は、銀行業界の将来の分化は2つの領域で起きると考えている。一つは経営、もう一つは技術だ。経営の領域では、招商銀行はすでに強いコア競争力を形成しており、次の段階では技術の領域で「堀（護城河）」を築く。こうすることで、業界競争や下落局面のサイクルへの対応において、招行は引き続き長期的なコア競争力を維持できる。
（編集：张漫游 審査：何莎莎 校正：翟军）
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